美国电视连续剧《三军统帅》是一部以女总统为独特视角的政治剧。故事中的麦肯兹作为美国历史上第一位女总统，上任后不仅要面临事业和家庭的双重挑战，而且其女性身份更受到白宫内外的普遍质疑，因此需要加倍努力来证明自己的能力。

  但在我们的现实世界中，女性政治明星的人数正越来越多，比如德国总理莫克尔，澳大利亚总理吉拉德，以及今年7月刚刚赢得选举的泰国总理英禄。不过，自从英禄上任以来，她的执政道路似乎并不顺畅，泰国国内的空前水灾，外围欧美局势的阴霾不散，都为当地经济增长带来压力。

  摩根资产管理认为，尽管洪水灾害可能会将今年的本地生产总值增长拉低至4%以下，但泰国经济仍继续展现相当强劲的动能。目前市场对于明年本地生产总值增长的共识预期为4%左右，考虑到分析师只注重外围环境恶化的因素，而并未考虑泰国当局的财政应对措施，我们预计明年的实际经济增长或会令人惊喜。

  在货币政策方面，泰国央行自2010年以来已经八次上调基准利率，预计该行今后在进一步收紧货币政策时将更加审慎。考虑到商品价格走软以及环球经济放缓，通胀压力在未来数月势将减轻。面对外围环境持续欠缺明朗，泰国的货币政策可能会在今年余下时间维持不变，明年则有相当机会减息。

  英禄上台以后，提出上调最低工资的计划，希望通过提高低收入人群的工资水平，对整体经济形成巨大的乘数效应。泰国央行及企业界都支持此项决策，但真正的问题在于究竟政府将如何落实该项计划，这是因为最低工资的一次性大涨会削弱企业竞争力，从而对本地生产总值增长带来不利影响。 除此以外，英禄政府还提出稻米价格保障计划、汽车和房产按揭优惠以及削减企业税等措施，也都是旨在通过提高收入来刺激经济。

  在资金流向方面，泰国的外汇储备在过去两个月下跌近100亿美元，显示有大量投资组合资金流出泰国，但外国直接投资仍然录得流入。由于过去数年，泰国的外汇储备增长为东协各国中最快速者，截至9月30日总额已高达1,800亿美元，上述组合资金流出的情况仍属可控。

  至于营商气氛，企业界对前景依然乐观。泰国企业并未收缩投资计划，而是利用当前价格偏软的时机寻求更多海外倂购机会。比如，Siam Cement宣布两项收购印尼化工厂的新计划，说明该公司正计划向海外扩张。Banpu亦宣布增持在蒙古煤矿的股份。

  不同于2008至2009年，此次环球经济放缓风险令分析师对泰国企业盈利预期的下调更加果断，时间也更提前。因此，在可预见的未来，盈利预期不大可能再有进一步的大幅下调。企业第二季的业绩大多符合或超越市场预期，我们现时正密切留意第三季的结果。

  综上所述，基于当局新推财政应对措施以及可能不会继续加息，泰国经济可能会较市场所担忧的情况坚挺。因此，我们认为倘若未来市场有任何进一步调整，都将创造吸纳良机。