⊙本报记者 丁宁

  行业竞争压力加剧，中小基金公司的生存状况引人关注。正值金元比联身处舆论风口浪尖，记者见到了新近加盟的研究总监张伟杰，在这位曾转战于大小基金公司间的“过来人”眼中，变革转型是金元比联二次创业的必经过程。“小公司也有大梦想，关键是选对方向走对路”，张伟杰表示：“在重塑投研体系、坚持市场化管理方面，我们已经迈开了第一步。”

  体系再造：市场化革命

  论规模论资源，金元比联在行业中并不占优势，新总经理张嘉宾履新后曾许诺公司“三年达到100亿”的目标。对此，张伟杰表示，只要投研持续稳定出成绩，在业绩为王的行业中100亿还是“够得着的”。

  不破不立。重塑投研体系、树立研究驱动投资的理念并将其贯彻到投研流程的每一个环节，就成为包括张伟杰在内金元比联人在二次创业路途中最为重视的变革之一。

  “在投资理念上，我们明确坚持以基本面为基础，以研究驱动投资的理性投资理念。”张伟杰介绍说：“我们新确立的投资风格，将是以估值为基准，侧重成长投资辅之以价值投资：即以合理价格买入企业成长机会，以折扣价格买入价值低估机会。”

  “经过这段时间的接触，我认为目前的金元比联与以往最大的不同之处在于在投研体系方面来一场革命，根据公司投研团队特点，我们将会坚持以自下而上为主、自上而下为辅的投资方法。”张伟杰表示。

  在打造投研团队方面，张伟杰表示股东在薪酬和授权方面给予了充分的支持，使得公司投研得以依循市场化机制运作。“招人完全按照市场化原则进行，没有来自股东方面‘打招呼’的人；在资金投入方面，股东方也在持续投入，我们投研人员的薪酬基本处于行业平均水平。”

  业绩改善：改变刚开始

  “无论体系‘构建’得多么‘华丽’，最终仍要落实到业绩的提升上。”张伟杰话锋一转。

  海通证券基金研究中心数据，三季度金元比联消费主题超越业绩比较基准收益率6.51%，其超额收益率在240只可比基金中排名第3；金元比联价值增长则以5.82%的超额收益率在240只基金中排名10；在银河证券基金研究中心的评价报告中，金元比联三季度股票投资能力排名行业第10。

  总结经验，张伟杰认为新的投研流程得到严格落实并不断改进是公司业绩上升的关键。不过他也坦承，短期的业绩改善并不足以让公司的发展一蹴而就，在持续提升业绩方面，“我们的改变才刚刚开始。”

  张伟杰表示，“革命”的影响应该是润物无声却深入脊髓，需要时间不断推进。“对于市场上一些批评的声音，我们也将抱着谦虚的态度‘有则改之，无则加勉’。”

  投资策略：做足确定性

  再次上路，金元比联如何在混沌的市场中实现提升？

  在近期市场出现几度上涨、唱多声音渐强的背景下，张伟杰依旧持谨慎态度。在其看来，目前估值水平不支持市场大幅下跌，但过分将市场上涨押注于政策转向也具有一定风险，“调控效果或需持续巩固，目前政策放松空间有限，所以市场出现大涨或者大跌的可能性均较小。”

  “在政策不发生大的变化的情况下，预计2012年市场将继续呈现震荡走势；如果国内经济增长、上市公司盈利增速、外围经济好于预期，则可能出现一定投资机会。”张伟杰表示：“目前情形下，我们持相对谨慎态度，更多关注哪些盈利增长确定、估值具备优势的公司。”

  在具体行业方面，张伟杰表示较为看好医药、消费零售板块的表现。