严控偿付风险

  银监会强化房地产信托“事前报备”制度

  ⊙记者 苗燕 唐真龙

  ○编辑 于勇

  消息人士透露，针对房地产信托今年已进入偿付高峰期，且到期资金规模较大的情况，银监会近期要求各相关金融机构进一步加强对房地产信托业务监管，严格落实房地产信托事前报备制度，提前防控项目到期清算风险。

  业内人士分析指出，银监会要求加强对房地产信托业务监管，主要是因为房地产信托兑付风险确实在加大。今年以来，已发生多起房地产信托产品因到期无法兑付，而不得不选择债务重组的事件。此外，还有超过30只产品提前清盘。而这可能只是今年房地产信托出现偿付压力的“冰山一角”。在房地产调控力度未见明显减弱的情况下，房地产交易量有所下滑，房地产信托项目的偿付风险正在增加。

  此轮房地产信托规模的迅速增长始于2010年。“新国十条”颁布之后，政府对房地产的调控不断加码，银行对房地产开发商收紧信贷闸门。房地产开发商只得求助其他渠道融资，而信托成为最重要的渠道。

  根据用益信托统计数据显示，2011年上半年共发行536款房地产信托产品，发行规模高达1670亿元，同比增长137.36%，平均收益率高达9.81%，超出其他产品平均近1.5%。

  由于房地产信托的周期多为1.5年至2年，因此业内预计今年下半年房地产信托将迎来第二波兑付高峰。据国泰君安此前发布的报告预计，2012年房地产信托兑付总到期规模可能达到1758亿元。房地产信托本金到期兑付第一个高峰期是2月至3月，7月份为年度高峰，可能达到504亿元。中金公司的报告则认为，由于房地产市场的低迷，这些信托将面临还款风险，需要以降价促销、“借新还旧”以及项目转让等方式来应对。

  针对房地产信托发行增长迅猛的状况，银监会在2011年7月将房地产信托的发行由此前的“事后报备”改为“事前报备”，要求信托公司在发行房地产信托计划之前先到属地的银监部门报备。实施“事前报备”政策之后，银监部门通过拉长审批周期等方式减缓了房地产信托的发行速度。此后房地产信托的发行便出现了显著下滑。普益财富最新月度统计数据显示，今年4月份房地产信托发行量为41款，相比于高峰期时的100多款已经减少了一半多。

  “银监会每隔一段时间就会提示风险，这已经见惯不惯了。”针对此次银监会加强监管的消息，上海某信托公司相关人士表示。这位人士认为，这次要求加强“事前报备”制度应该只是例行的风险提示，不会对目前的房地产信托业务产生显著影响。“目前信托公司对房地产信托业务已经很谨慎了。”这位人士表示。