⊙本报记者 丁宁

  6月7日央行宣布三年半以来首次降息，此前不久澳大利亚央行已宣布降息。除此之外，美国第三轮量化宽松预期也在反反复复中总体呈现升温趋势。全球范围内经济体的宽松趋势出现抬头，大宗商品市场是否迎来新的投资契机？在此背景下，基民是否会对大宗商品主题基金产生更大的吸引力？

  上周，中国证券网进行了题为“国内降息，QE3预期再起，您认为大宗商品主题类基金有投资机会吗”的网络互动调查，结果显示，在宽松预期有所升温、基民对大宗商品主题关注度有所提高，不过仍有相当一部分投资者选择静观其变，等待后续政策的进一步明确再作投资决定。

  统计显示，有2731名网友投票选择了“对QE3持中性立场，有进展再作定夺”，占所有参与投票总人数的54.74%，超过半数的投票者选择观望，显示在当时混沌市场行情下，投资者对于政策和市场走向依旧抱有迟疑；此外，有1402名网友投票选择了“宽松预期利好大宗商品，有机会”，占比28.10%；另有856名网友投票选择了“对继续宽松持悲观态度，没有机会”，占比17.16%。

  “本轮美元的上涨主要受欧债危机的推动，同时叠加了需求回落的影响，后续美元的走势还依赖于欧债危机的解决进程。”招商中证大宗商品指数分级基金拟任基金经理王平表示，从大宗商品股票及大宗商品期货或者现货价格的运行规律分析来看，此轮大宗商品价格下跌符合预期，其走势与经济同步，经济差价格跌，但是股票是提前反映经济走势，同时也是领先大宗商品价格的，因此股票的下跌集中在去年的3－4季度，从领先的时间周期来看，本轮大宗商品回调的时间应该会持续到6月底，另外当前部分品种已经低于成本价，下跌空间更多由情绪驱动。因此他认为在当前政策的支撑下，经济、大宗商品均可能在6月触底。

  具体到大宗商品投资领域，东证期货研究所所长林慧表示，有色金属板块的铜和锌由于中国基建和汽车方面的需求提振会有上行趋势，而农产品板块的大豆和玉米由于新兴国家需求增长带动国际贸易量较大、波动性较高，长期走势也看涨，但短期这些品种仍有继续调整的需求。而工业品则将仍然受到宏观经济环境波动的影响，需求难以有效恢复至旺盛。

  “大宗商品主题型基金投资的是与大宗商品相关的上市公司股票，其兼具商品属性和股票属性，因此在复苏期和过热期有望获得较好的表现。”在基金投资方面，海通证券基金研究中心副总监单开佳表示，目前偏大宗商品主题类的基金不多，大概只有十几只，其中包括QDII基金、主动型基金和指数型基金，多偏资源类。“受欧债危机、海外经济动荡的影响，原油、金属出现了一定的回调，随着欧债危机的逐渐明朗，海外量化宽松政策的预期增强，大宗商品可能会逐渐趋稳走强。建议投资者密切关注相关产品，择机入市。”

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