■众口一股

  国电南瑞：四季度将是收入确认高峰

  国电南瑞（600406）发布2012年半年报，公司上半年签订合同额42.69亿元，同比增长30.15%；实现营业收入21.38亿元，同比增长24.16%；归属于母公司净利润3.08亿元，同比增长15.47%；每股收益0.20元。

  广发证券

  维持“买入”评级 目标价18元

  公司上半年除轨交收入有所下滑外各项业务收入增长较快，但上半年利润增速首次低于收入增速，主要原因在于销售费用上升较多，这也是继2009年以来公司三项费用率首次没有出现同比下降。2010年公司对解决调度业务同业竞争和减少关联交易的承诺距离三年期限的截止日越来越近，我们预计随着同业竞争问题逐步得到解决，有望提升公司整体实力，形成业务协同，从而对股价有积极提振。我们预测公司2012-2014年每股收益分别为0.70元、0.91元、1.1元，目标价18元，维持“买入”投资评级。

  海通证券

  维持“买入”评级 估值18.25-21.90元

  半年除轨道交通保护及电气自动化业务收入略降外，公司各项业务均有不同程度增长。上半年公司签订合同额42.69亿元，完成年度计划的48.51％，同比增长30.15%。上半年电网招标额比去年同期有所增加，但施工速度放缓，导致业绩确认低于预期。此外，我们预计随着各地基建加快，下半年轨交交货量将加快。预计公司2012-2014年每股收益分别为0.73元、0.99元和1.31元，给予2012年25-30倍市盈率，对应股价为18.25-21.90元，维持“买入”投资评级。

  安信证券

  维持“买入-A”评级 6个月目标价24元

  今年国家级软件企业审批较慢，公司暂时不能享受国家级软件企业10%所得税率，影响了归属于母公司的净利润。由于公司是典型的软件企业，预计可以继续享受国家级软件企业待遇。而公司收入确认时点为所承担的工程调试完毕，从以往经验和今年情况看，四季度将是收入确认高峰。公司在半年报中再次强调了之前解决同业竞争与关联交易的承诺，预期今年或将启动新的资产注入。不考虑资产注入，预测公司2012-2014年每股收益分别为0.87元、1.20元、1.55元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价为24元。

  国信证券

  维持“推荐”评级

  受所得税退税未按期兑现影响，上半年公司非经常性收益由去年的2154万元下降到今年的554万元。如果考虑今年已交应退金额，公司净利润同比增幅要远高于当前金额。上半年公司配网和新能源收入分别增长49.21%和103.18%，远超平均增幅，是最重要的增长点。我们将公司2012-2014年每股收益分别下调至0.74元、0.99元和1.20元，同时考虑到公司资产注入的可能性依然存在，且经过前期下跌公司股价已有空间，维持“推荐”投资评级。

券商评级显示首次关注品种追踪

  朝阳永续提供

股票代码	股票名称	机构名称	机构评级	报告类型	2012年报告预期	2013年报告预期	2012年一致预期	2013年一致预期	目标价(元)
EPS	PE	EPS	PE	EPS	PE	EPS	PE
300193	佳士科技	华创证券	推荐	深度报告	0.510	22.529	0.600	19.150	--	--	--	--	13.00
002051	中工国际	东莞证券	推荐	点评报告	1.260	24.524	1.750	17.657	1.145	25.040	1.580	18.150	--
600050	中国联通	中银国际	买入	一般研究	0.101	36.931	0.123	30.325	0.117	32.340	0.232	16.330	5.67
002061	江山化工	财通证券	增持	调研报告	--	--	--	--	0.235	42.430	0.314	31.740	--
000989	九芝堂	东方证券	增持	一般研究	0.680	27.868	0.840	22.560	0.739	20.780	0.912	16.830	17.71
000718	苏宁环球	海通证券	增持	点评报告	0.503	12.783	0.668	9.626	0.556	13.130	0.700	10.430	8.50
002067	景兴纸业	东北证券	中性	点评报告	0.390	6.103	0.510	4.667	0.280	23.670	0.404	16.370	--
600763	通策医疗	东兴证券	推荐	调研报告	0.610	38.672	0.860	27.430	0.602	32.900	0.813	24.350	--
600316	洪都航空	高华证券	中性	点评报告	0.160	72.625	0.340	34.176	0.206	81.650	0.552	30.400	17.00
600038	哈飞股份	高华证券	中性	点评报告	0.460	32.065	0.530	27.830	0.429	40.070	0.508	33.860	18.20
600893	航空动力	高华证券	买入	点评报告	0.280	41.036	0.350	32.829	0.300	45.170	0.373	36.330	17.40
600369	西南证券	UBS	中性	一般研究	0.270	37.370	0.320	31.531	0.246	35.120	0.283	30.510	8.80
300006	莱美药业	银河证券	推荐	点评报告	0.680	23.676	0.900	17.889	0.691	30.100	0.928	22.410	--
002433	太安堂	德邦证券	买入	一般研究	0.972	26.245	1.304	19.563	--	--	--	--	29.10
300136	信维通信	群益证券	买入	一般研究	1.001	12.817	--	--	1.002	23.370	1.372	17.070	30.00
600008	首创股份	中金	审慎推荐	一般研究	0.310	15.032	0.360	12.944	0.306	18.240	0.382	14.600	--
002573	国电清新	中金	审慎推荐	一般研究	0.850	20.012	1.260	13.500	0.862	28.410	1.203	20.350	--
300070	碧水源	中金	推荐	一般研究	1.610	21.050	2.500	13.556	1.670	26.760	2.405	18.580	--
600548	深高速	东方证券	买入	一般研究	0.520	6.904	0.590	6.085	0.430	9.220	0.533	7.450	5.20
601678	滨化股份	东方证券	买入	一般研究	1.110	9.333	1.270	8.157	1.117	13.540	1.250	12.110	18.18
002355	兴民钢圈	华泰联合证券	中性	深度报告	0.600	19.033	0.820	13.927	0.664	20.060	0.812	16.390	--
002625	龙生股份	中原证券	无	新股研究	0.700	13.186		--	0.960	--	1.131	--	--
002630	华西能源	湘财证券	无	新股研究	0.820	17.500	1.140	12.588	--	--	--	--	--
600516	方大炭素	华宝证券	无	点评报告	0.710	12.577	0.960	9.302	0.730	19.870	1.172	12.370	--
600736	苏州高新	天风证券	增持	调研报告	0.270	19.407	--	--	0.271	20.410	0.467	11.850	--
002254	泰和新材	东方证券	买入	深度报告	0.710	12.620	1.100	8.145	0.636	22.030	0.824	16.990	17.60
000767	漳泽电力	海通证券	无	点评报告	--	--	--	--	--	--	--	--	--
601258	庞大集团	兴业证券	推荐	深度报告	0.530	11.528	0.830	7.361	0.520	18.850	0.749	13.100	--
002630	华西能源	东海证券	无	新股研究	0.920	15.598	1.180	12.161	--	--	--	--	--
300223	北京君正	平安证券	推荐	调研报告	1.530	9.856	1.900	7.937	1.756	20.250	2.307	15.410	--