加快

  《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》涉及金融改革的内容，有两个加快。一个加快是加快推进利率市场化。相较此前“稳步推进”的提法，更为积极。

  另外一个加快是加快实现人民币资本项目可兑换。而此前一直采用“逐步实现”的说法。

  ⊙记者 李丹丹 ○编辑 枫林

  《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出，加快推进利率市场化，相较此前“稳步推进”的提法，更为积极。

  分析人士称，加快推进利率市场化正是金融领域贯彻落实“使市场在资源配置中起决定性作用”这一重大理论观点的重要改革内容。

  从现实操作角度出发，“加快推进”利率市场化，并非意味着简单粗暴地取消利率管制、一步到位，而是一个系统性工程，应该整体、协同、有序推进，包括建立存款保险制度、商业银行退出机制等配套措施。

  只有这样，才能贯彻习近平总书记所说，“坚持积极稳妥，设计改革措施胆子要大、步子要稳。”

  契合市场决定性作用

  1996年我国以放开同业拆借市场利率为突破口，正式启动利率市场化改革。随后，分几步放开国内外币存贷款利率。

  从2004年开始，利率市场化进程出现较为明显的加速，逐步取消了人民币贷款上浮封顶、存款下浮限制，扩大贷款下浮区间、存款上浮区间。直至今年7月，完全放开贷款利率管制，利率市场化可谓走完半程。

  社科院金融所银行研究室主任曾刚总结，我国利率市场化改革已经取得很大成绩和进展。

  曾刚认为，从此次三中全会的整体表述来看，利率市场化应该算是最重要的金融改革内容，因为其涉及最基础的资金价格。

  “在金融领域，市场要发挥资源配置的决定性作用，利率市场化无疑是最基础的内容。”曾刚说。

  交行首席经济学家连平亦指出，作为金融改革的核心内容，利率市场化改革将率先进入攻坚领域。

  央行行长周小川曾表示，利率作为非常重要的资金价格，应该在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用，实现资金流向和配置的不断优化。同时，利率也是其他很多金融产品定价的参照基准。

  呼吁重要配套措施

  从具体操作角度出发，曾刚强调，利率市场化是一个系统性工程，关系到金融领域改革的方方面面，应该整体、协同、有序推进。

  国际成功经验也表明，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。

  在国际金融问题专家赵庆明看来，必须要建立两项制度，一是存款保险，二是银行市场化退出机制，“这两个制度没有完成，就不敢加快推进利率市场化。”

  正如国际货币基金组织（IMF）副总裁朱民数月前所言，利率改革有两点特别重要。

  首先要形成利率形成机制，逐步由市场形成长期利率，长期利率形成合理预期，来引导企业个人等的行为，没有这一机制是没有办法进行利率改革的。

  其次，没有存款保险制度，是很难完成改革的，因为利率改革很重要的一点就是防止过度竞争损害储蓄者的利益，所以必须要建立存款保险制度保护储户。

  就在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中，也专门提出健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。

  “利率市场化过程对银行造成冲击，这显性地需要存款保险制度、银行退出机制；隐性地则需要银行自身做好相应准备，提高风险管理和定价能力。”曾刚说，如果市场主体不是市场化的，即使提供了市场化环境，也起不到好效果。

  值得注意的是，存款保险制度在市场的呼吁声中已酝酿多年却一直未成行。一位业内资深专家建议，“从改革大势出发，不应让部门利益成为阻碍改革的障碍。”