缺位的资本和有主儿的资本混合在一起，就不缺位了。股东要是干不好，就会倾家荡产，所以，股东一定比经理人更上心、更在意，也更有脑子。可见，混合所有制不是放弃控股权，而是让国有资本真正掌握了控股权，并且更有效率。

  雍正皇帝登基伊始，铸造新钱，这在当时是头等大事。一旦新钱流通，刻着雍正俩字儿的铜钱从一个手心传递到另一个手心，老百姓就接受了新帝登基的事实，人心就稳定了，当年九王夺嫡的各方势力就只能偃旗息鼓了。谁知雍正通宝发行之后不见流通，原来新铜钱铅含量太低，铜钱很容易冶炼出铜来，于是就被奸商收走重新熔化铸造成铜器，一倒手就是几十倍暴利。铜钱少了，造成铜贵银贱，本来朝廷官价一两银子兑两千文铜钱，但在市场上只能兑八百文，这下子，老百姓惨了。老百姓交税按银子数目交铜钱，比如一两银子的税，按官价交两千文铜钱，官员则把两千文在市场上换成二两半银子，上缴朝廷一两，剩下一两半就进了私囊。老百姓被盘剥了，朝廷也没有得到好处，便宜都被内部人占了。后来雍正改变了铸钱的办法，在铜钱里加入了铅，铜六铅四，铜钱就没法再熔化铸铜器了。

  只加入了一点铅，就把铜给看住了，不再被奸商搬回家了；也把铜钱看住了，不再被贪官搬回家了。于是，雍正新政为乾隆盛世奠定了经济基础。

  如果一些东西能恰当地混合，就能产生很大功效。比如合金，有了一种金属的坚，又有了另一种金属的韧；比如钢筋混凝土，混凝土能承受压力，钢筋能承受拉力，浇铸在一起，就能同时承受压力和拉力了。

  混合所有制是个好东西，但也有一些偏颇的认识，有人担心国资丧失控股权，有人担心民资进去做小股东还是说了不算数，这些观点都值得商榷。说到底，控股权是虚的。现在大企业倒是国资控股，可国资控制了没有？上交点利润都遭遇很大阻力，大股东想多分点红利都做不到！有些企业还以长子自居，可长子怎么可以不给父母钱呢？您给弟弟妹妹做的什么表率？

  不是所有的国计民生都需要国家来控制。有些行业无须国家控股，比如商业、食品饮料，甚至于医药。过去那么多医药老字号都是自行发展起来的，倒是近几十年，创造的名牌字号寥寥无几。国家要做的是监管。即便对涉及国家安全的行业，也该让民资介入。毕竟，政府不是靠控股权来控制国家的，而是靠信用，说到底就是民心。所谓“山河之固，在德不在险”，一味追求控股权的险要地势，不免想岔了。

  美国连军工行业都不乏私人资本，但美国仍很强大，而国资纯度百分之百的国家，无不一穷二白，靠全世界的救济过日子。其实，有利率和税率两个东西在手，政府就有足够的手段防止经济失控了。至于民资控股大型企业的事情不用想，一来没有那么大的资本，二来暂时还没有很大的眼光和本事。

  混合所有制的意义不在于谁控股，而是奥运口号的所谓“重在参与”。通过参与，把民营资本这点“铅”加进来，就可能脱胎换骨。假设一下，如果某企业里有四个民资股东，各自持股3%，88%的国有股份仍占有绝对控股权。那么这12%的“铅”会带来什么呢？首先，因为这12%，股东的资本权利就得到了保障。现在一些企业上缴20%的利润都阻力重重，如果进来了民资，他们必定会要求分红，所谓10送10，10转增10，那都是糊弄二级市场的，真正的股东必定要求真金白银的回报，民资至少要一半左右的利润作分红，于是问题就通过股东大会解决了，这个比下红头文件管用。12%的小股东得到了分红，那88%的国有股份也就跟着得到了分红，国企利润一上缴，什么社保、地方财政就都有来源了。说到底，引入民资，可以让12%的人为88%的股份代言资本权利。其次，因为这12%，股东就享有了监察权。毕竟，国有股份的监管不可能完全到位，必定存在缺位现象，只要腐败的诱惑足够大，不可能杜绝愚蠢、腐化、贪污。或许，管理层持股会使此类问题有所改善，但相对于内部人在大企业能占到的巨大便宜来说，那点股份很可能微不足道，对管理者的看管说到底还要靠小股东。民资在保卫他们12%的股份的同时，也就保卫了88%的国有资产。至少过度的腐化、浪费，150万吊灯之类的事就会有所收敛。企业的事情离不开纪检，但又不能完全靠纪检，进来一些商人，监视企业可能更专业、更贴近、也更上心，毕竟他们的财产在里面呢。

  所以，混合所有制要保证民营资本的话语权，如果不能说三道四，结果必定不三不四。比如初期以多给几个董事，让人家能在董事会里博弈，争吵的嗓门大了，还可上交股东大会，还有回避表决，上面有管理、监管、纪检诸多部门，左邻右舍还有独立董事、社会名流、券商基金、媒体，更有投资者的众目睽睽。假以时日，各方说三道四、七嘴八舌，绝非跨省、禁言能吓唬住的，到那时，国有资本才真正成为国有的资本。

  另外，因为这12%，企业的智力水平也会有很大提升。经理人干不好，最多丢一个饭碗，股东要是干不好，就会倾家荡产，半生的奔波劳碌就打了水漂，所以，股东一定比经理人更上心、更在意，也更有脑子。

  缺位的资本和有主儿的资本混合在一起，就不缺位了。所以，混合所有制不是放弃控股权，而是让国有资本真正掌握了控股权，还会比过去有效率，这就是混合所有制的伟大意义。混合所有制也会遇到一些新问题，也不可能解决所有的问题，但跑冒滴漏肯定能堵上一些，企业必定有所改善。

  只要企业改善10%，中国经济就能大步向前，如果能改善50%，中国梦就能圆了。就加那么一点“铅”，我们期待着。

  （作者系投资人，知名财经专栏作者）