(上接A1版)
三是边界安全。这是指广义的安全,既包括中国投资的安全,海外资产保护,其他还包括信息安全、边境安全和国土安全等。因为口岸全部打开,势必带来人员的流动频繁,而其他国家的不安定因素甚至部分极端主义势力也会随之而来。这就会提升中国对整体安全的需求,而这些都需要中国的外交、信息、情报、安全、国防以及投射能力的综合系统有一个全方位的供给能力的提升。
资本市场风口
“一带一路”战略的主要受益机会可以从区域和行业属性两个维度来寻找。首先,处于“一带一路”战略节点地域的上市公司将直接受益,如边境地区的新疆、云南、广西、西藏,以及四大自贸区等。其次,从行业属性上看,“一带一路”沿线国家大部分为欠发达国家,基础设施较为落后,城镇化程度较低,基建需求最为明显,因此大基建行业(建筑施工、工程机械、电力设备、钢铁建材)最先受益,同时战略推行离不开金融支持,基础货物往来离不开港口铁路交通运输,后期实现互联互通后的工业制造输出也就成为常态。具体看,行业上主要是以下几个方面:
首先是基础设施方面。“一带一路”主要围绕着是“三通”(通路、通航、通商),那么其中一个重要任务就是化解国内的巨大产能,把它们转移到欠发达地区的基础设施中去。初期的发力点以基础设施为主,那么所带来的公路、铁路、机场、港口、电信这些基建工程都需要大笔资金的投入。这对积极参与海外建设的企业带来巨大的蛋糕,这也会传导到整个工程机械行业。
还有就是国内一些具有比较优势的产能,如高铁、核电、通讯、电力设备、家电制造商受益最为明显。还有能源类基础设施,例如管道产业链。中亚、俄罗斯这些油气储备非常丰富、开发潜力巨大的地区,会给与之接壤的地区带来巨大的能源管道投资建设机会,利好相关的油气设备制造业。
第三是文化与旅游产业。“丝绸之路”和“海上丝绸之路”都是重要的历史文化概念,更是沿线各国共同的文化记忆与符号。随着各国文化交流的日益紧密,“丝绸之路”必会焕发新的活力。它给了中国提升其文化影响力的机会。因此“丝绸之路”对于文化产业的建设,包括“丝绸之路”沿线旅游景区的建设都会有正面作用。随着文化交流、学术往来、媒体合作等陆续展开,旅游规模会不断扩大,形成具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和旅游产品,因此邮轮、航空业等都会有更多的增长机会。
第四是海洋经济。借助海上丝绸之路,开发海洋产品,推进海水养殖、远洋渔业、水产品加工、海水淡化、海洋生物制药、海洋工程技术、环保产业和海上旅游等领域都有业务拓展的机遇。
第五是商贸。这包括边贸、商贸和跨境电子商务等新业态的机会。
第六是金融。这中间的机会包括中资银行机构的海外设点,借人民币国际化和离岸人民币中心建设的东风,利用“一带一路”带来的信贷机会,开拓海外市场,填补市场空白,成长为具有世界性影响力的金融机构;包括融资租赁行业借“一带一路”企业的实际需求迅速发展;包括保险企业资产负债两端的增长,即负债端出口信用保险需求的增加,资产端作为合格投资者参与“一带一路”带来的业绩提升。
第七是军工与安全。“一带一路”环境下投射距离增加,响应速度至关重要,这就需要有即时通讯、大型运输机具,精确定位和智能化的介入手段。因此北斗系统、大飞机制造、广义的安全包括信息安全等企业都有发展空间。
全球化4.0正在来临
全球化其实并不神秘,也不会一马平川或者高潮不断,它也会停滞,消退甚至崩溃。从近代历史来看,全球化已经经历了三波浪潮,分别是全球化1.0即大航海时代,全球化2.0即英国和英镑时代,全球化3.0即美国和美元时代。
有个关于全球化的故事是这样说的:一个英国王妃和她的埃及男友在法国的隧道里发生撞车事故,被撞的车子是荷兰工程师设计的德国轿车,司机是比利时人,事故原因是他喝了苏格兰出产的威士忌,整个车祸经过被意大利的自由摄影师跟踪拍下,该摄影师当时骑的是辆日本摩托车,后来伤亡者经一个美国医生进行了急救,使用的是巴西生产的药物。对应到全球化3.0的结构,在贸易上是美国的设计、日韩的元器件、中国的装配、资源国的原材料和能源,销往全球(包括中国但不首发);在投资方面是发达国家产能FDI,新兴市场只有买美国国债;在货币方面,美元形成多重投放,它是美国的货币,但是其他人的问题。最后的结果大家也都知道了,2008年大金融危机、后续的欧债危机和可能即将爆发的新兴市场危机。
因此,在升级了的全球化4.0版本中,中国必然会有全新的对外利益交换格局和策略。以贸易加深跨国经济联系,以投资输出产能和资本,并在这两个过程嫁接人民币国际化战略,最终中国经济的影响力会伴随着人民币的国际化而提升。中国可以在维持原来的大循环,即传统的三个世界──资源国、消费国、生产国的格局基本不变的情况下,全力布局小循环:即以中国为核心-周边国-资源国(包括非洲)-科技国(美国)-品牌国(欧洲)的新动力格局,进而构造对外交往的全新利益格局,突破原来的三个世界和G2的格局,打破以中国制造、美国消费为主的循环圈,从输出廉价的中国制造,升级到输出工程、服务、产能、投资和资本,以致最终的货币——即人民币国际化,参与全球货币竞争。
必须注意到,中国反复强调的是“一带一路”的开放性和包容性,这正是在吸取旧秩序的经验和教训——全球化4.0不是要塑造一个平行的霸权结构。正好相反,它只是想改进全球化3.0中因为个别国家一股独大、“有钱任性”导致的全球治理结构难以优化和进化的缺陷。这也是“先边缘再中心,先增量再存量”的中国自身改革的经验和灵感的发挥。
最近的头条都集中在亚投行的朋友圈,戏剧化的一幕出现在英国在西方发达国家中率先决定加入,然后就是多米诺效应,除了美日以外的发达经济体几乎全部转投亚投行。据悉,这可能与中国并不谋求因为一股独大而形成的一票否决权有关,这会有效提升亚投行的治理水平,对比美国国会对IMF份额改革的消极态度,全球化4.0正在理念上全面超越旧有的全球化3.0版本,但这也仅仅只是开始。全球化4.0正在来临,大胆假设,小心求证。
(作者系东方证券首席经济学家、陆家嘴沙龙理事会秘书长)