（下转B27版）
公司代码：600667 公司简称：太极实业
债券代码：122306、122347 债券简称：13太极01、13太极02
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
（一）董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内，按合并口径公司共实现营收42.03亿元，较上年同期增加2.3亿元，增长5.78%；实现归属于上市公司股东的净利润1419万元，较上年同期增加174万元，增长13.94%。营收增长的主要原因是海太半导体2014年产能规模继续扩大，销售收入增加。
回顾全年，面对经营发展中的诸多困难和挑战，公司立足自身，通过狠抓重点工作的系统推进，逐步突破半导体、化纤两大板块的发展瓶颈，使太极发展的主体更加优化，两翼更加稳定。
一、半导体业务
1）海太半导体。2014年海太半导体通过苦练内功，优化升级，继续保持了良好的发展势头，封装、封装测试、模组最高产量分别达到5.90亿颗/月（1GEq）、4.66亿颗/月（1GEq）、460万条/月（unit），相比2013年分别增长37%、34%和12%，同时产品技术等级由2013年的29纳米升级至2014年的25纳米，继续保持与强化了与海力士的后工序配套关系。2014年，海太把成本控制作为海太最核心的年度工作目标，努力提高企业成本竞争力，通过进一步强化预算管理，加大预算执行力度，成立费用节减TSC活动小组等手段，以项目为导向推进成本节减，全年成本节俭率达24.5%（目标23%）。此外，海太公司持续开展品质预防、组织高效化等各项经营革新活动，有效地提高了公司经营管控能力及综合竞争力。2014年11月28日，经过和SK海力士的多轮谈判，双方基本确定了二期合作方案，并签订了二期合作备忘录，为海太半导体新一轮的发展奠定了坚实的基础。
2）太极半导体与太极微电子。2014年为提高太极半导体运行质量，公司重点在降低运行成本和开发市场上做了许多工作。一是重点加强了市场开拓。通过持续努力及投入，公司已实现量产的客户有Sandisk、Spectek、Spreatrum(展讯)等，并在积极推进开拓其他国内外新客户并在现有客户基础上努力提高订单量；二是通过优化管理，缩减成本和开支，加速盘活资产，公司成立了销售推进、成本节俭及资产处置三个项目小组，通过专线考核，落实责任，共完成精简非生产管理人员46人，并完成全部南亚设备处置，回笼全部资金635万美元。另一方面，积极推进太极微电子厂房出售工作。
为早日实现太极半导体的减亏扭亏，2015年太极半导体必须在市场开拓和盘活资产上取得突破。一是要针对现有重点客户，加大攻关力度，提升销售增量；二是要在全球范围内开发新客户。通过积极开通委内加工的渠道，加速开拓国内市场；三是要继续推进太极微电子厂房出售事项，与相关政府机构进行进一步的沟通，多渠道寻找客户源，争取早日实现公司盘活资产的目标；四是要继续进行闲置设备及治具的处理。
二、化纤业务
2014年，面对化纤板块整合、融合过程中大批量设备维护安装调试、员工需求集中招聘难、新员工占比高、产能释放激剧增长、产品质量出现波动、资金短缺且融资难度大等各种矛盾与困难，通过公司上下的共同努力，江苏太极完成了所有无锡搬迁设备的安装调试及开车，并实现了产能的达纲，较好地完成了化纤板块搬迁整合的战略任务。
1、全面完成搬迁整合。截止至2014年4季度，太极化纤设备的搬迁已全部完成，并按期实现正常生产。
2、重点开展客户开发活动。原有无锡太极帘子布客户切换至江苏太极的工作，在质量、技术、销售等部门的联合努力下，国内外重点客户已基本完成切换。帆布销售重点针对客户结构进行了优化，努力提高帆布销售对优质客户的集中度。
三、公司本部
2014年以来，公司本部根据年度目标任务，整合协调公司资源，把握重点工作，着力优化组织结构和融资结构，系统推进集团化管控模式建设。主要有：
1、搭建集团化组织架构。根据本部新的职能和定位，对原部门职能和架构进行了重新设定，并报董事会通过，为下一步实施集团化管控奠定了基础。
2、狠抓重点项目推进。
一是成功发行公司债。太极于6月9日发行首期25000万元公司债（票面利率6.25%，期限3+2年），12月3日发行第二期25000万元公司债（票面利率5.25%，期限3+2年），有效改善了公司的负债结构。
二是与南长区政府签订退城出市补偿协议。公司于4月18日与无锡市南长区下属棚户危旧房改造投资有限公司签订了《土地使用权收购与搬迁补偿协议》。
三是阻燃项目完成技术开发。经过多轮试验，并与客户合作开发，目前公司阻燃产品相关技术指标已基本达到国家标准，各项工作进展顺利。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
公司2014年业务收入比上年同期增长5.78%，主要原因是子公司海太半导体2014年产能规模继续扩大，销售收入增加，由2013年的5.18亿美元增长至2014年的5.78亿美元。
(2) 主要销售客户的情况
本年度前五名主要客户的销售额为37.02亿元，占全部营业收入的88.08%。
3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
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(2) 主要供应商情况
本年度前五名供应商采购金额合计9.81亿元，占总采购额的比例为40.85%。
4 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
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(2) 情况说明
本年研发支出122,303,690.8元中，3,377,791.66元计入管理费用，118,925,899.14元计入生产成本。本年研发支出主要由海太半导体承担，2014年海太持续投入技术革新，20纳米级的产品比例持续提高，同时DDR4产品导入成功，海太公司也申请成立了江苏省大容量高频率存储器件工程技术研究中心统筹公司研发工作。2015年海太计划进一步强化研发组织建设，同时继续加强研发活动，为公司建设世界一流的半导体后工序服务商打好坚实的基础。
5 现金流
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6 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内，公司利润构成或利润来源未发生重大变动。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
1、经中国证监会证监许可[2014]267号文核准，公司于2014年6月及12月分别发行无锡市太极实业股份有限公司2013年公司债券（第一期）及（第二期），发行数量都为2.5亿元，发行利率分别为6.25%、5.25%，所发行债券分别于2014年7月8日、2014年12月18日上市交易。
2、因本公司控股股东正在筹划涉及本公司的重大事项，经公司申请，本公司股票已于2015年1月5日起停牌。2015年1月16日，本公司发布《无锡市太极实业股份有限公司重大资产重组停牌公告》，本公司控股股东筹划的重大事项对本公司构成重大资产重组，公司股票自2015年1月16日起预计停牌不超过一个月。因重组工作仍在持续进行中，方案仍具有不确定性，本公司于2015年2月16日发布《无锡市太极实业股份有限公司重大资产重组继续停牌公告》，公司股票自2015年2月16日起预计继续停牌时间不超过一个月。本公司于2015年3月9日召开第七届董事会第十四次会议，审议通过了《关于公司重大资产重组事项继续停牌的议案》；本公司于2015年3月16日发布《无锡市太极实业股份有限公司重大资产重组继续停牌公告》，公司股票自 2015 年 3 月 16 日起继续停牌，预计继续停牌时间不超过一个月。目前公司重大资产重组项目正在积极推进中。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
1.公司在2013年年报中披露：“根据行业特点和市场预测，2014年度公司生产经营目标为全年实现营业收入42亿元,"三费"3.43亿元。生产经营目标并不代表公司对2014年度的盈利预测，能否实现取决于市场需求、产品价格及客户经营状况等多种因素，存在不确定性，请投资者特别注意。”
2.报告期内公司实现营业收入42.03亿元，完成年度生产经营目标的100%。
3.报告期内公司"三费"实现3.21亿元，控制在全年计划的94%。2015年公司将继续加强措施，在保证业务的基础上继续强化三项费用的管理，降本增效。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业和分产品情况的说明
帘子布毛利率上升的主要原因是其生产主要原材料聚酯切片价格的下降。
帆布营业收入及营业成本比上年分别减少22.02%、23.60%的主要原因是公司本部停产搬迁所造成的影响（公司的帆布业务在搬迁前全部集中在本部）。
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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主营业务分地区情况的说明
国内销售变化较大的原因是报告期内本部实行搬迁，化纤业务整体销售减少。
(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
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(四) 核心竞争力分析
1、半导体业务
（1）业内高品质的合作伙伴和服务对象
海太公司半导体业务目前主要是为SK海力士的DRAM产品提供后工序服务。SK海力士是以生产DRAM、NAND Flash和CIS非存储器产品为主的半导体厂商。目前在韩国有两条12英寸晶圆生产线，在中国无锡有一条12英寸晶圆生产线。SK海力士是世界前三大DRAM制造商之一。
与SK海力士结成紧密的合作关系有助于公司降低进入半导体行业的风险，以较低的成本分享中国半导体市场的发展。而且公司与SK海力士形成紧密的、难以替代的合作关系，有助于公司在优质平台上继续开展半导体业务，并具备科学的管理系统、先进工艺与设备和优质人才储备等优势，而上述公司在半导体行业积累的运营经验，将加快公司整合并发展太极半导体与太极微电子的过程。
（2）半导体产业规模优势增强了公司的盈利能力和抗风险能力
通过与SK海力士合资设立海太公司进入半导体行业，公司由原来单一业务的模式转变为以半导体为主的双主业模式。半导体为主的双主业运营模式，在一定程度上提高了公司抗风险的能力。2014年，海太封装、封装测试、模组最高产量分别达到5.90亿颗/月（1GEq）、4.66亿颗/月（1GEq）、460万条/月（unit），相比2013年分别增长37%、34%和12%，同时产品技术等级由2013年的29纳米升级至2014年的25纳米。海太公司半导体业务显著的规模效应带来了稳定增长的现金流。此外，公司2013年新组建的太极半导体平台，将继续积极拓展公司在半导体业务领域的范围和规模，积极进入移动芯片后工序服务领域，发挥公司半导体业务的后工序服务产业集成规模优势，打造公司新的半导体业务增长点。
（3）具备国际领先的后工序服务技术
公司控股子公司海太公司拥有完整的封装测试生产线与SK海力士12英寸晶圆生产线紧密配套。而SK海力士在DRAM和NAND Flash存储器产品生产方面，拥有世界先进的技术，领先于国内同类厂商。根据《合资协议》、《后工序服务合同》等协议，SK海力士同意海太公司在为了向海力士提供后工序服务所必须的范围内非独占地许可使用其所拥有的后工序服务技术。通过SK海力士的技术许可，海太公司采用12英寸纳米技术晶圆进行集成电路封装，其工艺在国内率先达到20纳米级，相较于其他公司，海太公司起点较高，目前已具备国际先进水平。
（4）具备显著的区位行业优势
全球半导体封装产业主要集中在亚太地区，从事封装的国家和地区主要是中国台湾、马来西亚、中国大陆、菲律宾、韩国和新加坡。从国内来看，从事半导体封装测试的企业集中在长三角、环渤海及珠三角地区。公司半导体业务分处于无锡与苏州，无锡与苏州所处的长江三角洲地区现拥有国内55%的IC制造企业、80%的封装测试企业和近50%的IC设计企业，构建了包括芯片设计、晶圆制造、封装测试，硅单晶材料和外延片、掩膜等在内的完整产业链，是全国主要的微电子产业国家高技术产业基地。优良的区位优势为公司半导体业务未来发展战略的实现奠定了坚实的基础。
2、涤纶化纤业务
（1）长期经营涤纶行业积累的技术优势
1989年，公司建成中国第一套0.12万吨/年聚酯工业丝生产线，开创了中国高强力聚酯工业丝从无到有的历史。1993年，公司成功承担了国家八五重点建设项目0.68万吨/年聚酯工业丝和0.70万吨/年浸胶聚酯帘帆布项目的建设，中国第一条应用国产聚酯帘子布生产的半钢子午线轮胎采用了公司生产的高强力聚酯工业丝加工。2001年，公司合作承担的"十五"国家科技攻关项目分课题"高模低收缩聚酯工业丝和高模低收缩聚酯帘子布"通过部级技术鉴定，创造性的开发出了该产品产业化的新途径。2004年，公司分别又从美国、德国、日本等发达国家引进宽幅帆布浸胶机和高模量低收缩生产线等世界一流生产设备。公司目前是中国最大的聚酯工业丝和聚酯浸胶帘帆布生产企业之一。
（2）具备以良好口碑为基础的优质客户群体
公司作为行业内聚酯工业丝应用的先行者，是国内最早推广该业务的企业。在长期经营过程中，公司通过优良的售后服务和产品品质，不断提升市场形象和市场地位，在业内获得了良好的口碑。公司与部分全球75强的轮胎厂商客户建立了较稳定的业务关系，在行业内具备较高的知名度。
（3）完整产业链的优势
目前公司主要从事涤纶工业长丝、涤纶帘子布和帆布的生产及销售，其中涤纶帘子布和帆布是后道加工产品，公司构建了完整的涤纶工业丝产业链。完整的产业链不仅可以提高公司资源利用率，还可以通过产品结构的调整有效避免产品价格的波动，进而能够达到降低市场风险的目的。另外，通过一体化运营也可以有效降低不同产品在采购、营销等环节发生的费用，进一步提高产品的竞争能力。
（4）产品品种丰富带来的差别化优势
公司生产的差别化工业丝品种主要有HMLS工业丝、低收缩工业丝、超低收缩工业丝和活化工业丝等，其消耗量也随后道产品的开发和利用逐年提高；帘帆布方面，目前公司涤纶帘子布已形成规格系列化、性能差异化的产品种类，而各类帆布种类已达几十种，宽幅从0.7-2.4米不等。丰富的产品品种，给予了下游客户更多的选择范围，满足其不同的个性化需求。目前公司HMLS工业丝及EE帆布已成为细分市场主流产品，高模量低收缩帘子布、耐高温EP浸胶帆布为江苏省高新技术产品，其中高性能EE帆布和阻燃帆布已形成批量生产并得到市场的广泛认可。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
（1）、报告期内公司对外股权投资额与上年同期同比无变化。
（2）、2014年4月29日，公司第七届董事会第七次会议审议通过了“关于投资入股无锡金控融资租赁有限公司暨关联交易的议案”（查询索引：http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2014-04-29/600667_20140430_3.pdf），公司拟以现金75万美元投资入股无锡金控融资租赁有限公司（“金控公司”），出资后的持股比例为1.5%。因相关投资入股协议仍在履行金控公司其他股东的内部审批程序，截止2014年12月底公司尚未完成实际出资，公司将视交易的进展情况及时履行信息披露义务。
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
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(2) 委托贷款情况
委托贷款情况说明
本年度公司无委托贷款事项。
3、募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用□不适用
单位:亿元 币种:人民币
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(2) 募集资金承诺项目情况
□适用 √不适用
(3) 募集资金变更项目情况
□适用 √不适用
4、 主要子公司、参股公司分析
一、公司主要子公司的情况
（1）江苏太极实业新材料有限公司
江苏太极成立于2008年1月，注册资本为60,050万元，实收资本为60,050万元，法定代表人为孙鸿伟，住所为广陵产业园内，经营范围为：涤纶浸胶帘子布、浸胶帆布和工业丝的生产、销售；化学纤维及制品、化纤产品的设计、开发、生产、销售，经营企业自产产品及相关技术的进出口业务；经营企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进出口业务；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）
截至2014年12月31日，江苏太极股权结构如下：
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截至2014年12月31日，公司资产总计为10.72亿元，净资产为5.97亿元；2014年营收5.15亿元，净利润102万元。
（2）海太半导体（无锡）有限公司
海太公司成立于2009年11月，由公司与海力士共同出资组建，注册资本为17,500万美元，实收资本为17,500万美元，法定代表人为顾斌，住所为无锡市新区出口加工区K5、K6地块，经营范围为：半导体产品的探针测试、封装、封装测试、模块装配和模块测试。营业期限为2009年11月10日至2019年11月9日。
截至2014年12月31日，海太公司股权结构如下：
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截至2014年12月31日，公司资产总计为32.51亿元，净资产为13.57亿元；2014年营收35.49亿元，净利润2.16亿元。
（3）太极半导体（苏州）有限公司
太极半导体成立于2013年1月，由公司与科錋友联（香港）有限公司共同出资组建，注册资本为1500万美元，实收资本为1500万美元，法定代表人为顾斌，住所为苏州工业园区综合保税区启明路158号建屋1号厂房，经营范围为：研究、开发、封装、测试生产半导体产品，并提供售后服务。营业期限为2013年01月09日至2023年01月07日。
截至2014年12月31日，太极半导体股权结构如下：
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截至2014年12月31日，公司资产总计为2.24亿元，净资产为-4214万元；2014年营收1.74亿元，净利润-6881万元。
（4）太极微电子（苏州）有限公司
太极微电子成立于2013年1月，由公司与科錋友联（香港）有限公司共同出资组建，注册资本为1600万美元，实收资本为1600万美元，法定代表人为顾斌，住所为：苏州工业园区霞盛路8号，经营范围为：研究、开发、封装、测试生产内存芯片，并提供售后服务。营业期限为2013年01月09日至2023年01月07日。
截至2014年12月31日，太极微电子股权结构如下：
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截至2014年12月31日，公司资产总计为1.01亿元，净资产为7480万元；2014年净利润-651万元。
二、公司主要参股公司的情况
（1）无锡宏源新材料科技股份有限公司
宏源新材料的前身江苏宏源纺机股份有限公司成立于1994年2月，注册资本为13,738.753万元，法定代表人为温元圻，经营范围为：纺织机械及配件、通用机械及配件、汽车配件、针纺织品、化学纤维的制造、加工；齿轮箱的开发、制造、销售；机械设备安装、维修；纺织技术服务；电器机械及器材、针纺织品、塑料制品、金属材料、化工产品及原料（不含危险化学品）、木材的销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（但国家限定企业经营或禁止的商品和技术除外）。（上述经营范围涉及专项审批的经批准后方可经营）。
宏源纺机股权结构如下：
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（2）无锡宏源机电科技有限公司
宏源机电成立于2010年12月，注册资本为10,526.3157万元，法定代表人为温元圻，住所为无锡市锡山区安镇街道东盛一路899号，经营范围为：纺织机械及配件、专用设备、通用设备、机电产品、环保设备的研发、制造、加工、销售、技术咨询及技术服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；利用自有资产对外投资（国家法律法规禁止、限制的领域除外）。（上述经营范围涉及专项审批的经批准后方可经营）。
宏源机电股权结构如下：
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5、 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:美元
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（二）董事会关于公司未来发展的讨论与分析
1）、行业竞争格局和发展趋势
（1）化纤业务
①涤纶帘子布
帘子布是轮胎外胎的骨架材料，是轮胎生产的主要原材料之一。目前轮胎帘子布主要有锦纶帘子布、涤纶帘子布等。锦纶帘子布主要用于斜交结构的载重轮胎、轻载轮胎、农业轮胎和工程工业轮胎，而涤纶帘子布主要应用于子午轮胎。
以涤纶浸胶帘子布作为骨架材料的子午轮胎是我国轮胎更新换代的产品，也是我国轮胎工业的发展方向。由于涤纶帘子布特别适合作为子午轮胎的骨架材料，随着世界轮胎子午化程度的不断提高，同时随着涤纶工业长丝生产技术不断提高，产品性能得以改进，尤其HMLS（高模量低收缩）涤纶工业长丝具有断裂强度大，弹性模量高，耐冲击性好，尺寸稳定好等优良性能。而其他轮胎骨架材料在性能和价格上还不能与涤纶浸胶帘子布相比，涤纶帘子布正逐渐取代其他类型帘子布的部分市场份额。
②帆布
帆布是胶带制品中不可缺少的骨架材料，可以增强胶带制品的承受负荷能力，限制其变形，主要应用于输送带。近年来，国内外输送带行业的快速发展和技术的进步，带动了帆布骨架材料市场的快速发展。各类超宽帆布、特厚型帆布、耐高温帆布等各类特种帆布，广泛应用于矿业、护坝、防弹和冶金等行业。
目前国内涤纶行业A股上市公司中，与公司生产产品相似的公司主要有浙江海利得新材料股份有限公司、浙江尤夫高新纤维股份有限公司、山东海龙股份有限公司等。
（2）半导体后工序业务
在智能移动终端、物联网等新产品、应用带动下，2015年全球半导体市场规模约可达3363亿美元，较2014年成长3.1%。在行业内部，由于半导体封装行业属技术密集型行业，技术升级更新快，行业竞争激烈，低端产品的盈利空间会逐渐减小，而通过加大技术投入，引进先进设备，不断提高产品技术含量，开发新型产品，企业就能保持较高的盈利水平。
近几年来，我国国内集成电路封装企业通过创新与协作，不断加大技术改造和技术研发，产业规模不断扩大，封装技术水平快速提高，集成电路高端封装技术已逐步接近和达到国际先进水平。未来随着我国集成电路产业的整体快速发展和国家对集成电路产业扶持力度的不断加大，国内集成电路封装测试企业将加速发展，国内集成电路封装测试企业与国际半导体企业之间正逐步开始面对面的竞争。
目前半导体封测A股上市公司中，与公司生产产品相似的公司主要有江苏长电科技股份有限公司、南通富士通微电子股份有限公司、天水华天科技股份有限公司等。
2）、公司发展战略
面对未来的形势与挑战，太极将在继续强化半导体和化纤两翼支撑的同时，通过加快项目建设和深化集团化企业管控，推进主体的战略性突破，进一步夯实太极“一体两翼”的产业发展基础。通过优化产品结构，深化企业管理，促进太极经济运行质量和市场竞争能力的提升。
3）、经营计划
2015年根据行业特点和市场预测，同时考虑到海力士将在2015年对海太的探针测试产线进行回购等因素，2015年度公司生产经营目标为全年实现营业收入36亿元,“三费”3.71亿元。生产经营目标并不代表公司对2015年度的盈利预测，能否实现取决于市场需求、产品价格及客户经营状况等多种因素，存在不确定性，请投资者特别注意。
4）、因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
2015年，公司根据在建项目及业务拓展的需求，将综合考虑资金投向、需求额度等因素，做好资金支出计划，合理安排资金的支出，同时积极争取完成海太二期银团组建工作，调整公司负债结构、降低财务费用。
5）、可能面对的风险
1、宏观经济变化的风险