长信基金谈洁颖：

  理性看待市场震荡

  最近三周股市持续巨幅震荡，一时间各种危机论，阴谋论甚嚣尘上。对此，长信基金投资管理部总监谈洁颖认为，股市短期的调整不会引起金融危机，整体风险仍旧可控。政府出手干预后，后续行情的修复会更多依赖市场自发性的调节。

  对后续走势，谈洁颖相对谨慎。从企业季报看，盈利增速正在收窄，企业基本面略低于市场预期。在此次调整后，亢奋的市场情绪转为理性，企业股市方法也会由此前的市值估值法回归PE和PEG估值。由于一二级市场的联动关系，并购重组热度会有所回落，但仍会相对活跃。

  对后续投资，谈洁颖认为选股是关键。对单纯讲故事，泡沫较大的股票会重点回避。但随着股市走势的分化，选股难度会逐步增加。因此个股的筛选会依赖投资研究团队。

  谈洁颖指出，从板块看，成长类投资仍是下半年投资主线。传统型股票尽管估值较低，但业绩增速仅有个位数，难以影响整体走势。近期杠杆资金的强平可能已对影响体系资负表产生影响。在考虑企业基本面后，大类金融和食品饮料都不是配置的重点。

  行业上，她相对看好高端装备制造和军工。对高端装备制造，一方面企业盈利向好，另一方面政策面利好不断兑现。军工行情，医疗、军工和新能源是高层重点关注领域，但其他两个已有所表现，军工后续的空间更大。对军工的细分资产，主要关注军工资产证券化和军民融合。此外还会关注跨境电商等细分领域板块。