(上接B13版)
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2、母公司利润表
发行人最近三年及一期母公司利润表
单位：元
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3、母公司现金流量表
发行人最近三年及一期母公司现金流量表
单位：元
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二、发行人最近三年及一期主要财务指标
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注：
上述各指标的具体计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
资产负债率=负债总计/资产总计
总资产周转率=营业总收入/总资产平均余额
应收账款周转率=营业总收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业总成本/存货平均余额
EBIT，即息税前利润=利润总额+计入财务费用的利息支出
EBIT利息保障倍数=息税前利润/计入财务费用的利息支出
如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。
三、本次发行后公司资产负债结构的变化
本期债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下假设基础上产生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2014年12月31日；
2、假设本期债券第一期的募集资金净额为40亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行；
3、假设本期债券募集资金净额40亿元计入2014年12月31日的资产负债表，分别计入流动资产和长期负债；
4、假设本期债券于2014年12月31日完成发行。
基于上述假设，本期债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：
单位：万元
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第六节 重要子公司概况
一、华宝证券概况
1、发行人名称：华宝证券有限责任公司
2、法定代表人：陈林
3、设立日期：2002年3月4日
4、注册资本：人民币400,000.00万元
5、实缴资本：人民币400,000.00万元
6、住所：上海市浦东新区世纪大道100号57层
7、邮编：200120
8、信息披露事务负责人：薛丽娟
9、办公地址：上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心57楼
10、联系电话：（021）68778300
11、联系传真：（021）68777822
12、所属行业：参照《上市公司行业分类指引（2012年修订）》中对行业的分类，公司属于“J67 资本市场服务”
13、经营范围：证券经纪；证券投资咨询；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；证券承销；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
14、组织机构代码：73624978-1
15、营业执照注册号：310000000082990
华宝证券有限责任公司原名富成证券经纪有限公司，2009年8月28日完成更名手续。
截至本募集说明书摘要签署日，华宝证券的股权结构如下：
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二、华宝证券主要业务情况
华宝证券主要业务涵盖证券经纪；证券投资咨询；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；证券承销；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。
报告期内，按会计核算口径，华宝证券营业收入的构成情况如下表所示：
单位：万元
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报告期内，华宝证券营业收入主要来源于手续费及佣金净收入和投资收益，与证券市场的关联度较高。2012年至2014年及2015年1-6月，上述两项收入在华宝证券营业收入中的合计比重分别为98.14%、96.48%、86.36%和68.74%。
华宝证券的手续费及佣金净收入由经纪业务手续费净收入、资产管理业务手续费净收入、投资咨询业务净收入及投资银行业务手续费净收入构成，其中，经纪业务手续费净收入占手续费及佣金净收入的比例较高，2012年至2014年及2015年1-6月分别为77.61%、87.6%、88.08%和93.23%。
2012年至2014年及2015年1-6月，华宝证券分别实现利息净收入-197.72万元、1,341.8万元、4,155.62万元和9,524.49万元。2013年开始，受益于融资融券业务等创新业务的发展以及二级市场行情交易的回暖，华宝证券的利息净收入呈现显著增长。
报告期内，华宝证券投资收益主要来源于华宝证券自营业务，主要由持有及处置可供出售金融资产产生的收益构成。2012年至2014年及2015年1-6月，华宝证券自营业务产生的投资收益分别为9,464.35万元、13,340.09万元、13,571.16万元和5,972.40万元，占华宝证券营业收入的比例分别为45.92%、51.59%、42.88%和17.11%。
根据不同的业务类型，华宝证券的业务可以分为证券经纪业务、证券自营业务、资产管理业务、融资融券业务、投资银行业务以及创新业务。近年来，在鼓励创新的环境下，华宝证券加强风险控制的同时积极推进各项业务及产品创新，优化业务结构，把握市场机遇，保持了较为稳健的经营状况，已逐步形成鲜明的经营特色，初步树立特有的竞争优势，为华宝证券未来快速发展奠定了良好基础。具体各项业务的情况如下：
（一）证券经纪业务
截至目前，华宝证券已在舟山、上海、北京、福州、深圳、成都、武汉、杭州等地共设立15家证券营业部，其中2014年新设立5家证券营业部。华宝证券定位于“通道+产品”的综合理财服务商，在业内率先适应行业发展趋势，创新经纪业务经营模式，致力于打造包括信托、债券、资管、保险等金融产品的全产品链服务体系，以满足客户全方位的综合理财需求。通过运行非现场服务技术平台，华宝证券形成了一定的特色和优势，曾荣获“最快进步证券经纪商”。
近年来，得益于市场行情的回升以及信用交易业务、量化交易业务等业务的快速发展，华宝证券经纪业务继续保持着营业收入占华宝证券营业收入总额比例最高的业务板块。
（二）证券自营业务
华宝证券在坚持稳健投资的原则下，基于对权益市场不确定性的判断和增加收益稳定性的经营方针，从高风险、高波动率的产品向收益稳定、低波动率的类固定收益产品转换，实现了自有资金的优化配置，确保了资金的保值增值，并取得了相对稳定的经营业绩。
华宝证券自营业务在发展过程中始终坚持价值投资，不断强化创新理念，拓宽盈利渠道，完善业务结构，并建立了覆盖研究、决策、投资、交易等各个环节的投资管理与风险监控体系，保障了自营业务的稳健运行及长期可持续发展。
（三）资产管理业务
华宝证券自2012年6月获得受托资产管理业务资格以来一直立足于客户需求，加大业务拓展，加快产品创新。近年来，华宝证券主要开展定向资产管理业务和集合资产管理业务，其受托资产管理业务的能力和规模在展业期间均得到较好的提升，并已建立了良好的营销渠道，为资产管理业务的大力发展奠定了坚实的基础。
（四）融资融券业务
华宝证券于2012年6月取得融资融券业务资格，其业务发展得到华宝证券的大力支持。受益于标的证券范围的不断扩大以及趋势性行情上涨等因素，融资融券业务在2014年度实现了显著的增长，发展势头良好。
（五）投资银行业务
目前，华宝证券的投资银行业务主要包括企业债、公司债等债券承销业务，企业改制重组及兼并收购财务顾问业务等。自2014年取得资格以来，华宝证券着力推动项目储备，上述业务均取得了积极进展。
（六）创新业务
华宝证券具有较强的创新能力和创新意识，通过不断探索，积极推动管理制度、业务及产品等各方面的创新。华宝证券自主打造的电商金融交易平台开局良好，对华宝证券整体业绩的贡献将在未来几年得到逐步显现；同时，华宝证券在量化交易、金融产品分析、设计及销售、非现场交易等方面已形成了一定的特色和优势。
1、互联网证券业务
华宝证券顺应互联网发展的趋势，依托华宝金融体系的资金、产品研发等优势，积极发展电子商务业务，探索线上线下业务融合，打造具有特色优势的金融交易平台，覆盖PC及移动APP，强化社区功能，增加活跃用户，促进产品销售，以建设金融产品电子商城系统，形成交易循环。
华宝证券构建的“网上揽客+网下服务”模式，以及精心打造的电商平台有望成为最具特色、最具市场影响力、产品线丰富的互联网金融产品销售平台，自主品牌“投客网”通过发展投客注册用户规模，增加活跃用户及交易用户数量，从而促进华宝平台金融产品销售，该创新业务将一定程度上丰富传统业务结构，为华宝证券增添新的盈利增长点。
2、量化业务
华宝证券推出根据专业量化投资者交易需求所设计的量化交易平台，形成以技术平台为基础，为专业量化客户提供交易平台、产品设计发行、中后台运营管理等一站式的量化专业服务体系。目前，华宝证券的量化业务在行业内已获得一定声誉，并形成了一定的特色和优势，具备进一步发展的能力。
华宝证券量化平台优势在于解决了策略平台与交易系统技术上的无缝对接，实现了交易行情订阅与订单触发的有效融合，达到了交易速度与风险控制的完美平衡。
量化交易平台的建立实现了华宝证券和专业投资者的双赢，如今，华宝证券已在着手探索一条“三赢”的道路，让不具备量化投资能力的普通投资者也能从中受益。华宝证券通过设计评价模型，发掘在量化交易业务中有绝对收益能力的专业投资者，帮助其发行理财产品，让普通投资者也能乘上量化投资交易快车。
3、FICC业务
FICC业务即固定收益、外汇及大宗商品业务。华宝证券以权益类收益互换交易业务作为发展场外金融衍生品业务的切入点，并以权益类收益互换交易业务为场外金融衍生品业务的主要业务。2014年10月，华宝证券已获得机构间报价系统发行收益凭证、签约收益互换的资格。
华宝证券在上述业务开展中，秉承的原则是利用场内金融产品与金融衍生品创造出满足客户个性化需求的场外金融服务，包括但不限于商品及外汇套期保值业务、金融产品做市服务、收益率掉期业务、波动率管理业务等，以满足客户风险管理、投资和融资需求。
三、华宝证券简要财务数据
报告期内，华宝证券简要财务数据如下所示：
单位：万元
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华宝证券自成立以来，积极致力于国内资本市场证券业务的开拓和创新业务的推进。截至2015年6月31日，华宝证券净资本规模为412,173.48万元，各项监管指标均符合中国证监会颁布的有关规定。
报告期内，华宝证券收入主要由证券经纪、证券自营等传统业务构成，其中，证券经纪及证券自营两项业务合计贡献的营业收入占营业收入总额的比重较大；最近三年，华宝证券资产管理业务收入占比虽然较低，但随着华宝证券资产管理产品数量和规模的增长，其收入占比也呈现较好的上升势头；华宝证券融资融券业务在取得资格以来发展较快，2013年度该项业务已成为华宝证券新的收入来源；华宝证券于2014年新增财务顾问业务、债券承销业务资格，并实现了投资银行业务的“零突破”，为后续投资银行业务发展奠定了基础。
2012年度华宝证券实现营业收入20,612.51万元，实现净利润2,673.01万元，收入和利润的同比大幅提升主要来源于华宝证券证券自营业务收入的大幅增长。截至2012年末，华宝证券总资产、净资产、净资本分别为316,982.18万元、168,568.87万元和153,034.62万元。其中，2012年末总资产较2011年下降9.02%，主要是证券市场行情波动影响导致客户资金存款减少。
自2013年以来，随着市场环境的逐步回暖及业务创新的政策鼓励，华宝证券通过增设营业网点、拓展融资渠道、加大投资规模、发展量化业务、打造电商平台、完善业务资格等方式，推进了传统业务的转型和创新业务的发展。2013年度，华宝证券实现营业收入25,858.49万元，同比增长25.45%，实现净利润4,571.47万元，同比增长71.02%。
2014年度，华宝证券继续延续了2013年度良好的发展势头，实现营业收入31,649.13万元，同时，实现净利润5,992.73万元。截至2014年12月31日，华宝证券总资产、净资产、净资本分别为493,809.95万元、179,162.56万元和162,086.45万元。
在市场继续向好的行情中，凭借着市场交易量的大幅提升，华宝证券经纪业务收入实现快速增长。2015年1-6月，华宝证券实现净利润10,498.87万元，已大幅超过2014年全年净利润。截至2015年1-6月，华宝证券总资产、净资产、净资本分别为1,659,984.51万元、443,126.44万元和412,173.48万元。
第七节 募集资金运用
一、募集资金用途及使用计划
发行人本次发行公司债券预计募集资金总额40亿元人民币。本次发行募集资金扣除发行费用后，拟用于补充营运资金、偿还银行借款，保障公司正常经营的顺利进行。
（一）偿还银行借款
公司将本着优化债务结构、促进业务发展的原则，拟使用本期债券募集资金偿还公司有息负债。
（二）补充营运资金
发行人作为宝钢集团金融板块的旗舰公司，为适应经济发展的新常态，秉承宝钢集团稳健经营的理念，利用自有资金对金融、钢铁产业上下游、新能源等行业作长期投资；通过控股子公司华宝证券有限责任公司参与证券业务经营领域，通过宝钢集团委托管理的子公司华宝信托有限责任公司以及华宝兴业基金管理有限公司参与到信托和基金管理行业；同时，发行人亦是中国太保的单一最大股东。在我国对金融领域的市场化改革力度加大、资本市场深度和广度快速增加的背景下，发行人以涵盖金融各领域的综合业务优势，抓住“一带一路”、“深化国企改革”的历史发展机遇，将夯实现有业务基础，全力拓宽业务范围，寻找新的盈利增长点，打造宝钢集团金控平台品牌的核心竞争力。
发行人未来将有更多机会实施产业集群以及金融领域的运营型投资。长期限的资金是发行人业务开展的核心，更是作为国内钢铁产业支柱的核心竞争优势之一。随着发行人及其关联子公司的业务快速发展、经营规模不断扩大、运营型投资项目的不断增加，需要大量营运资金支持。因此，本次债券的募集资金将部分用于补充营运资金，增强资金实力，提高核心竞争力，消除未来发展及业务扩张可能面临的资金瓶颈。
二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）充分利用财务杠杆，维持净资产收益率水平
2012年至2014年及2015年1-6月，公司资产负债率分别为15.87%、17.35%、19.58%和32.35%，虽然逐步上升但一直低于35%，处于较低水平。此次债券募集资金用于偿还银行借款，保持了公司的财务杠杆比例，有利于维持公司净资产收益率水平。
（二）获得较低成本的中长期资金，完善公司融资体系，拓展融资渠道
利用多种渠道筹集资金是公司实现未来发展战略的重大举措，也是完善公司投融资体系、实现可持续发展的前提和保障。作为直接融资工具，债券直接面向投资者发行，其融资成本相对较低。近年来，我国债券市场发展迅速，其中兼具股权收益与固定收益双重属性的可转债产品市场发展尤为迅猛。公司将以发行本次债券为契机，募集较低成本中长期资金，进一步优化债务结构，拓展直接债务融资渠道。同时，固定利率债券作为一种资本市场直接融资品种，可以锁定较长时期内的利率水平，有助于公司规避未来利率上升导致的融资成本提升的风险。
综上所述，募集资金用途及使用计划，符合相关法律、法规的要求，符合公司的实际情况和战略目标，有利于满足公司持续稳定发展的资金需求，改善财务状况，提高公司的核心竞争能力和抗风险能力，促进长远健康发展。
第八节 备查文件
一、备查文件目录
除募集说明书披露资料外，发行人及主承销商将整套发行申请文件及其相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
1、发行人最近三年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告；
2、主承销商出具的核查意见；
3、上海市华诚律师事务所出具的法律意见书；
4、上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的资信评级报告；
5、债券受托管理协议；
6、债券持有人会议规则；
7、中国证监会核准本次发行的文件。
二、查阅时间
工作日上午8：30-11：30，下午14：00-17：00。
三、查阅地点
自募集说明书公告之日，投资者可以至发行人、主承销商处查阅募集说明书全文及上述备查文件，亦可访问上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅部分相关文件。
华宝投资有限公司
2015年11月5日