长信利息收益开放式证券投资基金2015年第四季度报告
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于２０１６年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１５年１０月１日起至２０１５年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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注：１、本基金于２０１０年１１月２５日起实行销售服务费分级收费方式，根据投资者持有本基金的份额划分Ａ、Ｂ等级，并适用不同的销售服务费率。详见２０１０年１１月２０日《长信基金管理有限责任公司关于修改长信利息收益基金＜基金合同＞和＜招募说明书（更新）＞有关内容的公告》。
２、自２０１１年１２月１９日起，本基金可通过上海证券交易所场内系统办理申购、赎回业务，本基金Ａ、Ｂ等级基金份额在上海证券交易所场内系统申购赎回的基金代码分别为５１９５９９、５１９５９８，其对应的申购赎回的基金简称为“利息Ａ”、“利息Ｂ”。
３、自２０１３年６月２１日起，本基金在基金管理人“长金通”网上直销平台开通“Ｔ＋０快速赎回”业务，基金管理人已于２０１３年６月１９日公开披露了《长信基金管理有限责任公司关于开通网上直销“Ｔ＋０快速赎回”业务的公告》及、２０１３年６月２１日公开披露了《长信基金管理有限责任公司关于开通货币基金网上直销“Ｔ＋０快速赎回”业务调整的公告》、２０１３年１０月３１日披露了《长信基金管理有限责任公司关于调整货币基金网上直销“Ｔ＋０快速赎回”业务规则的公告》及２０１３年１２月２７日披露了《长信基金管理有限责任公司关于延长货币基金网上直销“Ｔ＋０快速赎回”业务交易时间的公告》。
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．１．１ 长信利息收益货币Ａ份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．１．２ 长信利息收益货币Ｂ份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金收益分配按月结转份额。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
３．２．２．１ 长信利息收益货币Ａ自基金合同生效以来累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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３．２．２．２ 长信利息收益货币Ｂ自基金分级以来累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：１、长信利息收益货币Ａ图示日期为２００４年３月１９日至２０１５年１２月３１日，长信利息收益货币Ｂ图示日期为２０１０年１１月２５日（本基金分级日）至２０１５年１２月３１日。
２、按基金合同规定，本基金自合同生效日起３个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１、本基金基金经理的任职日期以刊登变更基金经理的公告披露日为准，新增或变更以刊登／变更基金经理的公告披露日为准；
２、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形，未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和运作分析
４．４．１ 报告期内基金的投资策略和运作分析
２０１５年四季度债券市场整体维持上涨态势，但波动加大。２０１５年１０月份，欧美经济体表现超出市场预期，美联储加息预期概率上升。国内宏观经济形势持续低迷，环比通胀率跌至负值，同比通胀率持续下降，进出口贸易额持续下降。受其影响，避险资金更多地流向债券市场，各券种债券收益率曲线普遍出现下行，且主要债券券种收益率曲线长端较短端下行幅度更大；２０１５年１１月后，欧美经济体表现继续超出市场预期，市场对美联储加息预期增强。国内宏观经济形势维持低位，环比物价较上月持平，同比通胀率略微回升，进出口贸易额企稳。从债券市场来看，各券种债券收益率曲线普遍出现上行，且主要债券券种收益率曲线短端较长端上行幅度更大；２０１５年１２月，信用事件频发，信用市场陷入震荡。
２０１５年四季度，本基金主要增加了利率债和资金波段操作效率，在坚持保证流动性前提下，提高组合回报。
４．４．２ ２０１６年一季度市场展望和投资策略
展望后市，我国２０１６年供给侧改革将成为政策重点。从供给端来看，劳动力、技术等要素投入产出率不断下降，使得较长周期来看，我国经济潜在增速将放缓，投入型增长模式需要向效率型增长模式转变，经济弱势局面或将延续。由于需求端持续低迷的局面仍未有明显起色，通胀大幅反弹缺乏宏观基本面支撑，预计２０１６年上半年通胀上涨将较为温和，整体风险依然不大，不足以成为货币政策和债市的主要制约因素。我们认为，今年货币政策基调仍然是偏松，降息降准仍会继续，市场资金价格会延续目前绝对水平和波动性均较低的局面。经济增速放缓决定了短期来看债市仍受到较大支撑，投资回报率的降低将制约社会融资需求，资产的匮乏将导致利率易下难上，但人民币汇率变化是今年需要重点关注的扰动因素，债券市场持续震荡波动概率增大。同时，在信用风险事件频发的大背景下，需要我们更多地介入信用风险把控，并将努力把握市场超调带来的波段机会。
４．５ 报告期内基金的业绩表现
截至２０１５年１２月３１日，本季度长信利息收益货币Ａ净值收益率为０．７５２９％，长信利息收益货币Ｂ净值收益率为０．８１３７％，同期业绩比较基收益率０．０８９４％。
４．６ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期债券回购融资情况
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注：１、报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
２、在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。
５．３ 基金投资组合平均剩余期限
５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况
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注：报告期内投资组合平均剩余期限不存在违规超过１８０天的情况。
５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
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５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 基金计价方法说明。
本基金采用摊余成本法计价。
５．８．２ 本报告期内本基金未持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券。
５．８．３ 本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．４ 其他资产构成
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５．８．５ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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注：长信利息收益开放式证券投资基金无申购、赎回费，故无需支付交易费用。
§８ 影响投资者决策的其他重要信息
基金管理人经与基金托管人协商一致，决定自２０１６年１月１日起将本基金的收益分配原则由“每日分配，按月结转”调整为“每日分配、按日支付”。具体详见基金管理人于２０１５年１２月２８日发布的《长信基金管理有限责任公司关于调整长信利息收益开放式证券投资基金收益分配原则的公告》。
§９ 备查文件目录
９．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准设立基金的文件；
２、《长信利息收益开放式证券投资基金基金合同》；
３、《长信利息收益开放式证券投资基金招募说明书》；
４、《长信利息收益开放式证券投资基金托管协议》；
５、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
６、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
９．２ 存放地点
基金管理人的住所。
９．３ 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｘｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ。
长信基金管理有限责任公司
二〇一六年一月二十日
长信利息收益开放式证券投资基金
2015年第四季度报告
2015年12月31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月20日
