精选个股长期持有
汇添富医药保健穿越牛熊

⊙记者 吴晓婧 ○编辑 长弓

多重利空之下，上半年医药行业表现乏善可陈，医药行业指数跑输沪深300指数，不过，这一格局或将在下半年有所改观。

在民生证券看来，随着医药改革深入推进、医保控费常态化、疫苗销售改革持续推进，行业不利因素在上半年逐步释放完毕，股价已得到充分反应。同时，更严格的监管要求和政策规范带来更高的行业集中度，利好龙头企业兼并重组，强者恒强。

民生证券看好下半年整个医药板块的走势，坚定认为医药行业应该在稳扎稳打的同时不忘提前布局，积极应对行业面临的新变化与新机遇，看好领军企业加速整合与技术创新带来的影响。

前期由于市场预期较低，机构投资者在医药行业的配置已经是近五年来的低位。兴业证券认为，考虑到资金博弈以及行业轮动的因素，医药行业比较优势有所增加，资金回流的可能性在加大。

在此背景下，投资者不妨借道医药主题基金把握行业中长期投资机会。以汇添富医药保健为例，该基金自成立以来业绩、规模始终在同类产品中领先。

据悉，汇添富基金打造了业内唯一一个覆盖了一、二级市场的医药投研团队，通过“打通”一、二级市场的投研，来构建一张立体的医药行业全景图，进而形成了汇添富自身独一无二的研究壁垒。

借力于汇添富基金在医药投资领域广泛、深入的布局，在实际筛选投资标的时，汇添富对于商业模式的判断并不来源于上市公司“讲故事”，对业绩的检验也并不是孤立的来源于对其单一的调研或财务报表，汇添富医药团队的研究往往覆盖了这家公司的供应商、采购商乃至竞争对手，从而能够实现对上市公司360度的考察。

从该基金的一季报来看，汇添富医药保持了高仓位运作，股票仓位高达94.8%，一季度减持了部分主题投资相关股票，增持了有一定业绩保障的股票，同时也配置了大健康行业的股票。

翻阅汇添富医药保健近几年的季报和年报发现，该基金长期持有通化东宝、昆药集团等个股。此外，天士力、华兰生物、云南白药等一批穿越牛熊的个股，早在五年前就出现在其重仓股名单之中。

在汇添富医药保健看来，随着行业价值链回归正常，新药、新技术以及新商业模式正成为投资的主要方向；随着医改继续深入，医疗服务板块面临较大的发展空间，在一些细分领域，具备较好的成长性。