西南证券股份有限公司
公司代码：６００３６９ 公司简称：西南证券
2016年半年度报告摘要
一 重要提示
１．１ 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
１．２ 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
２．１ 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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２．２ 前十名股东持股情况表
单位： 股
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２．３ 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三 管理层讨论与分析
３．１ 行业整体概况
２０１６上半年，世界经济复苏不及预期，贸易持续低迷，国内经济增速放缓，Ａ股市场在经历了年初的较快下跌后，基本维持宽幅震荡格局，上证综指、深证成指较上年末跌幅均超过１７％；两市成交量较上年同期有较大幅度的萎缩，全市场股票基金日均交易量５，７９０．８７亿元，较２０１５年同期的１２，３７７．８９亿元下降了５３．２２％。
在中国证券业协会公布的证券公司２０１６年上半年经营数据（未经审计）中，１２６家证券公司当期实现营业收入１，５７０．７９亿元，较上年同期下降５２．４７％，净利润６２４．７２亿元，较去年同期下降５９．２２％，１１７家公司实现盈利。截至２０１６年６月３０日，１２６家证券公司总资产为５．７５万亿元，净资产为１．４６万亿元，净资本为１．１８万亿元。
３．２ 公司总体经营情况及经营计划进展说明
在复杂严峻的市场形势下，公司积极加强实施全面风险管理，不断增强风险控制意识，积极挖掘资源应对市场变化，在业务上精耕细作，以市场为方向，以改革促转型，在巩固提升传统业务的基础上有效拓展创新业务的发展空间。
２０１６年上半年，在传统业务方面，公司投资银行业务凭借大投行运作优势，改善业务模式，深化业务创新力度，强化优势业务品种，加大债券业务开发力度，并不断加强全面风险管理，报告期内，公司投行业务收入较去年同期有大幅提高，公司股权承销项目及承销金额位居行业前列，并购重组继续保持行业领先地位，公司债券承销业绩呈现稳定发展的态势；公司证券自营业务秉承稳健投资的理念，优化资产配置，在经济下行压力持续增大及Ａ股市场开局不利的背景下，仍创造了正收益；资产管理业务品种配置进一步优化，在巩固定向增发、量化投资、主题策略等优势品种的基础上，公司加大新增发行主动管理产品力度，有助于分散投资风险，降低股票二级市场波动对业务收入的影响；在交易量大幅萎缩的情况下，公司股票基金交易市场排名及融资融券业务、股票质押业务、股票期权业务市场份额较去年同期仍有所提升，同时，公司继续推进分公司综合业务平台建设，各分支机构参与中间业务向纵深发展，中间业务收入较去年同期大幅增长。在创新业务方面，公司新三板业务在保持业务规模快速发展的同时，不断加强业务质量管理和风险控制，取得了良好成效，报告期内新增挂牌家数和执业质量排名均进入了行业前十；公司获得深圳证券交易所上市公司股权激励行权融资业务试点资格；完成全国首单公路客运服务费ＡＢＳ项目等。在融资方面，报告期内，公司稳步推进债券融资，发行次级债券、短期公司债券，募集资金达１０５亿元，为公司发展提供了资金支持。
报告期内，受二级市场持续低迷影响，公司业绩出现一定幅度下滑，公司实现营业收入２０．０３亿元，同比下降６６．８３％；实现净利润８．８０亿元，同比下降６９．１３％。截至２０１６年６月３０日，公司资产总额７９０．５４亿元，净资产１９２．２２亿元，母公司净资本１３７．８１亿元；每股收益０．１５元，加权平均净资产收益率４．５７％。在２０１６年证券公司分类监管评级中，公司再获Ａ类评级，至此已连续６年获得Ａ类券商评级。
３．３ 主营业务分析
３．３．１ 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种：人民币
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营业收入变动原因说明：２０１６年上半年，证券市场交易量较去年同期大幅减少，公司证券经纪业务净收入、利息净收入减少较多，同时，由于市场行情变化影响，公司自营业务、资产管理业务收入均较上年同期下降较多。
营业成本变动原因说明：２０１６年上半年，公司营业支出为１０．２９亿元，同比减少５８．９３％，主要系营业收入减少导致营业税金及附加、业务及管理费用等减少较多，其中，公司营业税金及附加同比减少６４．６５％，业务及管理费较２０１５年上半年减少５４．６０％。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动产生的现金净流出１２０．５５亿元，主要流入项目为收取利息、手续费及佣金的现金２３．７７亿元、融出资金净减少额２３．９３亿元、收到其他与经营活动有关的现金净额１２．２５亿元，主要流出项目为代理买卖证券支付的现金净额３８．８１亿元、买入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净减少额９３．３５亿元、支付利息、手续费及佣金的现金７．４１亿元、支付给职工以及为职工支付的现金１２．４９亿元、支付的各项税费４．８７亿元、回购业务资金净减少额３．９２亿元、拆入资金净减少额８．８５亿元、支付的其他与经营活动有关的现金１０．８１亿元。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金净流出为１４．６６亿元，主要流入项目为取得投资收益收到的现金１．３８亿元，主要流出项目为投资支付现金１５．２４亿元、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金０．８１亿元。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金净流入８６．７２亿元，其中主要流入项目为吸收投资收到的现金０．３３亿元、公司发行债券收到现金１０７．０９亿元、收到其他与筹资活动有关的现金２１．４８亿元，主要流出项目为偿还债务支付的现金３２．００亿元、分配股利、利润或偿付利息支付的现金１０．１８亿元。
３．３．２ 其他
（１） 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
从公司利润构成来看，报告期内，经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务和其他业务的营业利润占比分别为２９．９１％、８２．４９％、５．６１％、２６．６５％、－４４．６６％，与上年同期相比，公司投资银行业务营业利润占比大幅提升，该比例达到８２．４９％。
（２） 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
１）次级债
２０１６年１月１１日，公司完成兑付２０１５年第一期次级债券的本金及利息，其中，本金总额为１０亿元，利息总额为０．５７亿元。
２０１６年６月２日，公司完成发行２０１６年第一期次级债券，发行规模为人民币３０亿元，债券期限为５年期，附第２年末发行人赎回选择权，最终票面利率为３．６３％。
２０１６年８月２５日，根据公司２０１６年第一次临时股东大会及第七届董事会第四十四次会议授权，公司研究决定行使“１４西南债”发行人赎回选择权，对赎回登记日登记在册的“１４西南债”次级债券全部赎回。
有关内容详见２０１６年１月１４日、２０１６年６月３日、２０１６年８月２５日刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《关于２０１５年第一期次级债券兑付完成的公告》、《２０１６年第一期次级债券发行结果公告》及《关于行使“１４西南债”次级债券发行人赎回选择权的公告》。
截至本报告日，公司待偿还次级债券余额共计人民币６０亿元。
２）短期公司债券
２０１６年１月１９日，公司发行完成２０１６年第一期证券公司短期公司债券，实际发行规模为人民币４５亿元，其中：９０天期品种，发行规模为１５亿元，最终票面利率为３．００％；１８０天期品种，发行规模为１５亿元，最终票面利率为３．００％；２７０天期品种，发行规模为１５亿元，最终票面利率为３．１０％。
２０１６年４月１３日，公司发行完成２０１６年第二期证券公司短期公司债券，发行规模为３０亿元，债券期限为２７０天期，最终票面利率为３．１５％。
２０１６年４月１８日，公司完成２０１６年第一期证券公司短期公司债券（９０天期）兑付和摘牌工作。
２０１６年７月１８日，公司完成２０１６年第一期证券公司短期公司债券（１８０天期）兑付和摘牌工作。
有关内容详见２０１６年１月２０日、２０１６年４月７日、２０１６年４月１５日、２０１６年７月５日刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《２０１６年第一期证券公司短期公司债券发行结果公告》、《２０１６年第一期证券公司短期公司债券（９０天期）２０１６年本息兑付和摘牌公告》、《２０１６年第二期证券公司短期公司债券发行结果公告》、《２０１６年第一期证券公司短期公司债券（１８０天期）２０１６年本息兑付和摘牌公告》。
截至本报告日，公司待偿还短期公司债券共计４５亿元。
３）公司债券
２０１６年６月１３日，公司完成支付２０１４年公司债券（第一期）自２０１５年６月１０日至２０１６年６月９日期间的利息。
２０１６年７月２５日，公司完成支付２０１４年公司债券（第二期）自２０１５年７月２３日至２０１６年７月２２日期间的利息。
有关内容详见２０１６年６月３日、２０１６年７月１５日刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《２０１４年公司债券（第一期）２０１６年付息公告》、《２０１４年公司债券（第二期）２０１６年付息公告》。
截至本报告日，公司待偿还公司债券共计６０亿元。
４）债券跟踪评级
２０１６年４月，联合信用评级有限公司对公司已发行次级债券“１４西南债”及公司债券“１４西南０１”和“１４西南０２”的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《西南证券股份有限公司次级债券２０１６年跟踪评级报告》和《西南证券股份有限公司公司债券２０１６年跟踪评级报告》，维持公司次级债券“１４西南债”债项信用等级为ＡＡ＋，维持公司主体长期信用等级为ＡＡＡ，评级展望稳定；维持公司发行的公司债券“１４西南０１”和“１４西南０２”债项信用等级为ＡＡＡ，维持公司主体长期信用等级为ＡＡＡ，评级展望稳定。
有关内容详见２０１６年４月８日刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《关于次级债券“１４西南债”及公司债券“１４西南０１”和“１４西南０２”跟踪评级结果的公告》。
５）报告期内，公司无重大资产重组事项。
３．４ 行业、产品或地区经营情况分析
３．４．１ 主营业务分类情况
单位：元 币种：人民币
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主营业务分类情况说明
（１）投资银行业务
２０１６年上半年，公司投资银行业务发挥大投行运作优势，强化优势业务品种，改善业务模式，同时积极加强实施全面风险管理，不断增强风险控制意识，公司投行业务业绩较去年同期出现较大幅度提高。公司完成ＩＰＯ项目２个，融资额９．６２亿元；非公开发行项目９个，融资总额１８６．６８亿元；完成债券发行主承销项目２２个，项目融资总额３１３亿元；８个独立财务顾问项目已经取得证监会核准批文启动或完成相关发行工作。与此同时，公司投行继续深化业务创新，开发新业务、新品种，在信贷资产证券化、新三板、资产管理业务和股权质押等多项新业务上也取得了一定的进展。
报告期内，公司投行业务实现营业收入９．４２亿元，同比增长５４．３６％，营业利润８．０３亿元，同比增长５４．４６％。
（２）证券经纪业务
２０１６年上半年，公司经纪业务累计实现股票基金成交金额１１，０３７．８３亿元，同比下降５４．６６％；股票基金交易市场份额０．７９４２％，同比下降３．９７％，但市场交易排名仍有所攀升；融资融券业务期末余额７７．６３亿元，市场份额０．８５％，较去年末增长２．６９％；股票质押业务期末余额６７．８４亿元，市场份额０．７５％，较去年末增长２４．５４％，市场排名较去年末上升４位；股票期权业务累计成交量１８．２７万张，金额８，７５２．８５万元，市场份额０．５１８％，较去年末增长２２．７５％。同时，公司还获得深圳证券交易所上市公司股权激励行权融资业务试点资格，有助于丰富公司信用业务产品线。
此外，公司继续推进分公司综合业务平台建设，各分支机构参与中间业务能力向纵深发展，中间业务收入较去年同期增长４１．８％，７家分公司己取得新三板承做资格。在金融产品销售方面，公司重点推进高净值机构客户私人定制，并加强产品主动管理能力；大力发展投顾综合业务，投顾收费业务收入较去年同期增长４７．５％。
报告期内，公司经纪业务实现营业收入６．６７亿元，同比下降６３．０２％；实现营业利润２．９１亿元，同比下降７７．５７％。
（３）资产管理业务
２０１６年以来，在“依法监管”、“从严监管”、“全面监管”的政策环境下，券商资产管理行业在市场洗礼和监管约束中进入规范、调整的发展阶段。截至２０１６年６月末，国内证券行业受托管理资金总额１４．７８万亿元，较２０１５年末增加２．９０万亿元，增幅２４．４１％。今年１－５月，券商资产管理业务实现净收入１０４．４４亿元，同比增长２４．８％（数据来源：中国证券业协会）。
报告期内，公司进一步加强资产管理业务合规管理和风险管控，稳步推进业务发展。上半年，公司资管继续着力打造主动管理业务，调整优化业务结构，新增发行集合资管产品１２只，新增管理规模９７．５亿元。截至６月末，公司在运集合资管产品数量达３１只，管理规模增至１５５．４０亿元，较２０１５年同期净增加１０８．７１亿元，同比增长２３２．８４％。集合资管产品数量占全部资管产品数量的比重达１７．６１％，管理规模占比达１４．０７％，较去年同期提升了８．７７个百分点。同时，在原有集合资管产品基础上，公司进一步巩固定向增发、量化投资、主题策略等优势品种，并大力发展固定收益类产品。目前，固定收益型产品的规模占比已提升至６０％左右，资产配置的进一步优化将有助于分散投资风险，降低市场波动对业务收入的影响。
报告期内，公司资产管理业务实现营业收入０．７１亿元，同比下降８８．６９％；实现营业利润０．５５亿元，同比下降９０．５３％。
（４）证券自营业务
２０１６年上半年，公司证券自营业务秉承稳健投资的理念，在市场低迷的情况下，实现了正收益。在传统方向性投资业务方面，精选蓝筹个股，适时利用股指期货开展风险对冲，取得超越大盘表现的投资业绩；量化投资业务在权益类衍生品受限的背景下，重点配置债券资产，同时积极发展固定收益类套保业务，稳定了自营投资收入。
报告期内，公司证券自营业务实现营业收入２．８３亿元，同比下降８７．３０％；实现营业利润２．６０亿元，同比下降８７．３７％。
（５）其他业务
２０１６年上半年，公司新三板业务继续保持快速、健康发展的势头，成功跻身主办券商第一梯队。截至报告期末，公司新三板项目累计立项超１５００家，累计签约近９００家，已形成一定的业务规模。报告期内，公司新三板推荐业务收入、新增项目合同金额均取得较大增幅；新增推荐挂牌家数达到７１家，在９３家券商中新增挂牌家数排名居第９位；累计推荐挂牌家数突破１６０家，占挂牌公司总数的２．１％，市场排位提升至１４位；做市家数达到５２家，占做市企业总数的３．３％；协助２７家新三板企业完成股票发行３０次，融资金额达到４０．２亿元。
此外，公司场外业务多点开花，微证券移动互联网平台正式上线，渠道引流工作完成布局；场外期权业务模式初步建立，场外股权质押式回购、场外融券交易等方案成型；有序推进卡塔尔主权基金、限售股减持优惠政策、贵金属、中新项目、众筹、ＰＰＰ和ＡＢＳ等创新业务落地。
３．４．２ 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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主营业务分地区情况的说明
（１）营业收入地区分布报告
单位：元
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（２）营业利润地区分部报告
单位：元
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３．５ 核心竞争力分析
２０１６年上半年，公司通过打造全产业链条，优化业务结构，提升管理效能，进一步强化了核心竞争力。报告期内，公司股权承销项目及承销金额位居行业前列，并购重组继续保持行业领先地位；公司新三板业务继续保持业务规模快速发展，报告期内新增挂牌家数和执业质量排名均进入了行业前十。同时，公司还依托子公司积极开展创新业务，西证创新投资有限公司充分利用新疆“一带一路”核心区的区位优势和本土资源优势，设立新疆西证丝路股权投资基金，挖掘新疆以及全国区域内优势成长企业投资机会，服务西部实体经济。在国际化战略方面，经过２０１５年第一年收购后的适应和调整，西证国际证券股份有限公司不断提升业务改革及创新能力，除了继续着力推进经纪及孖展借贷和资产管理业务以外，保荐项目数量有倍数增长。同时，公司各分支机构、业务部门联动，综合业务平台效应进一步显现，公司另类投资、直接投资、融资融券、股票质押、约定购回、场外市场等业务也迅速发展。
３．６ 利润分配或资本公积金转增预案
３．６．１ 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
２０１６年３月２５日，公司召开２０１５年度股东大会审议通过了２０１５年度利润分配方案，决定以公司截至２０１５年末总股本５，６４５，１０９，１２４股为基数，向全体股东每１０股派发现金红利１．３０元（含税），实际分配现金利润为７３３，８６４，１８６．１２元，占２０１５年末累计可供股东分配利润的３０．４１％，本次分配后剩余未分配利润１，６７９，４１８，６８５．０２元结转至下一年度。２０１５年末公司不进行资本公积金转增股本。报告期内，本次权益分派已按计划实施。
３．６．２ 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
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四 涉及财务报告的相关事项
４．１ 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
□适用 √不适用
４．２ 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
□适用 √不适用
４．３ 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
公司将西证股权投资有限公司、西证创新投资有限公司、西证国际投资有限公司、重庆股份转让中心有限责任公司、西南期货有限公司、西证重庆股权投资基金管理有限公司、重庆西证渝富股权投资基金管理有限公司、重庆榆钱儿股权投资基金管理有限公司、重庆西证小额贷款有限公司、重庆西证电子商务有限责任公司、西证创新资本（深圳）有限公司和西证国际证券股份有限公司等１２家子公司（含间接控股子公司）纳入本期合并财务报表范围，同时将部分结构化主体纳入合并范围。具体情况详见本财务报表附注合并范围的变更和在其他主体中的权益之说明。
４．４ 本公司２０１６年半年度财务报告未经审计。
证券代码：６００３６９ 证券简称：西南证券 公告编号：临２０１６－０５４
西南证券股份有限公司
第七届监事会第二十三次会议
决议公告
本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
西南证券股份有限公司（以下简称公司）第七届监事会第二十三次会议，于２０１６年８月２６日以现场表决方式在重庆召开。会前，公司按规定发出了会议通知及会议材料。本次会议应到监事３人，实到监事２人。高文志监事因工作原因未能亲自出席本次会议，委托蒋辉监事会主席出席会议并代为行使表决权并签署相关文件。本次会议由蒋辉监事会主席主持，会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》以及《公司章程》的有关规定。
本次会议以记名投票方式审议并通过《关于公司２０１６年半年度报告及摘要的议案》。
表决结果：［ ３ ］票同意，［ ０ ］票反对，［ ０ ］票弃权，审议通过本议案。
特此公告
西南证券股份有限公司监事会
二〇一六年八月三十日
证券代码：６００３６９ 证券简称：西南证券 公告编号：临２０１６－０５５
西南证券股份有限公司
第七届董事会第五十次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
西南证券股份有限公司（以下简称公司）第七届董事会第五十次会议，于２０１６年８月２６日以现场表决方式在重庆召开。会前，公司按规定发出了会议通知及会议材料。本次会议应到董事８人，实到董事７人，李剑铭董事因出差未能亲自出席本次会议，委托廖庆轩董事长出席会议代为行使表决权并签署相关文件。公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议由廖庆轩董事长主持，会议的召集、召开符合《公司章程》和《公司董事会议事规则》的有关规定。
本次会议以记名投票方式审议并通过如下议案：
一、听取《公司２０１６年半年度总裁工作报告》
二、审议通过《关于公司２０１６年半年度风险控制指标报告的议案》
表决结果：［ ８ ］票同意，［ ０ ］票反对，［ ０ ］票弃权，审议通过本议案。
三、审议通过《关于公司２０１６年半年度合规报告的议案》
表决结果：［ ８ ］票同意，［ ０ ］票反对，［ ０ ］票弃权，审议通过本议案。
四、审议通过《关于公司２０１６年半年度报告及摘要的议案》
表决结果：［ ８ ］票同意，［ ０ ］票反对，［ ０ ］票弃权，审议通过本议案。
详见与本公告同日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》披露的《西南证券股份有限公司２０１６年半年度报告摘要》，以及在上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）披露的《西南证券股份有限公司２０１６年半年度报告》。
特此公告
西南证券股份有限公司董事会
二〇一六年八月三十日
证券代码：６００３６９ 证券简称：西南证券 公告编号：临２０１６－０５６
西南证券股份有限公司
关于行使“１４西南债”次级债券
发行人赎回选择权的提示性公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
西南证券股份有限公司（以下简称公司）于２０１６年８月２５日披露了《西南证券股份有限公司关于行使“１４西南债”次级债券发行人赎回选择权的公告》，根据《西南证券股份有限公司２０１４年次级债券募集说明书》有关“１４西南债”次级债券发行人赎回选择权的条款约定，公司决定行使“１４西南债”次级债券发行人赎回选择权，对登记日登记在册的“１４西南债”次级债券全部赎回。
公司将根据相关业务规则，做好“１４西南债”次级债券赎回事宜的后续信息披露及本息兑付工作。
特此公告
西南证券股份有限公司董事会
二〇一六年八月三十日
