碳元科技：3C行业散热材料领域领先者——碳元科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
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出席嘉宾
碳元科技股份有限公司董事长兼总经理徐世中先生
碳元科技股份有限公司董事会秘书兼财务负责人冯 宁先生
碳元科技股份有限公司董事兼副总经理田晓林先生
中信证券投资银行管理委员会董事总经理、消费行业组行政负责人 陈 恺先生
中信证券投资银行管理委员会（江苏）分部联席行政负责人、保荐代表人 颜 翔先生
中信证券投资银行管理委员会高级副总裁、保荐代表人 林俊健先生
碳元科技股份有限公司
董事长兼总经理徐世中先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！欢迎参加碳元科技股份有限公司首次公开发行A股的网上路演活动。在此，我谨代表碳元科技，向参加本次路演的广大投资者表示热烈的欢迎，向关心和支持碳元科技发展的社会各界朋友致以衷心的感谢，同时也感谢上证路演中心、中国证券网对本次网上路演的大力支持！
碳元科技以“执着、创新、共享”为发展理念。自成立以来，始终专注于高导热石墨散热材料开发、制造与销售，是国内开发、制造与销售高导热石墨散热材料的领先企业。高导热石墨膜主要应用于消费电子产品，该市场从无到有，碳元科技开创了人工合成石墨膜在国内消费类电子产品领域应用的新时代，树立了良好的品牌形象，走在了市场前列，我们的产品技术指标、产能规模、市场占有率均处于国内行业领先水平。
碳元科技成立初期即制定了“技术兴业，人才优先”的发展战略。多年的坚持探索以及不断积累，为碳元科技今后的发展夯实了强有力的基础，我们将扎根在3C这个大市场，以新技术、新材料为方向，不断推陈出新，开拓进取。此次登陆A股市场，碳元科技将充分利用全新的资本市场平台，拓宽资本补充渠道，为产品创新和服务创新提供更多的契机，在品牌发展中创造更精准的定位。同时，我们将以此次公开发行为契机，进一步完善公司治理，提升经营管理水平，以更加优异的经营业绩回报广大投资者，以更加优质的服务回报客户、回馈社会。我们愿与客户、员工、股东一起共享发展的喜悦！
今天非常高兴能与广大投资者进行网上互动，我们希望通过此次网上路演活动，与关注碳元科技的各界朋友深入沟通，增进了解，欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。
谢谢大家！
中信证券投资银行管理委员会董事总经理、
消费行业组行政负责人陈恺先生致辞
尊敬的各位投资者、各位朋友们：
大家好！首先，请允许我代表碳元科技此次IPO的保荐机构中信证券股份有限公司，向所有参加今天网上投资者交流活动的嘉宾和各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
碳元科技自设立以来始终专注于高导热石墨散热材料开发、制造与销售，是国内开发、制造与销售高导热石墨散热材料的领先企业。公司拥有生产高导热石墨膜的技术专利、专有工艺及设备。公司的高导热石墨膜的导热性、厚度等性能与国际水平相当，处于国内领先水平。
作为碳元科技的保荐机构和主承销商，我们有幸同碳元科技并肩经历了发行上市申请及审核到发行上市的全过程，亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、探索和创新的精神以及独到的战略眼光。相信碳元科技进入资本市场后，将进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来更好的投资回报。
我们真诚地希望，通过本次网上路演活动，广大投资者和网友能够更加深入地了解碳元科技，从而更大程度地挖掘碳元科技的投资价值和投资机会。
最后，预祝碳元科技本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
碳元科技股份有限公司
董事长兼总经理徐世中先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了良好的交流平台，感谢中信证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。在大家的共同努力下，本次网上路演取得了圆满成功。
今天，各位投资者朋友从品牌战略、经营业务、公司产品等多个方面与我们进行了深入的交流，并为公司上市后的发展提出了许多宝贵的建议，在此表示衷心的感谢！我们将会认真研究大家所提的意见和建议，不断优化管理制度及经营模式，以更大的努力来回报大家的信任与支持。
登陆资本市场，对于碳元科技而言，是公司品牌发展中极具战略意义的一步，我们十分珍惜这来之不易的机遇。此次的网络交流不仅拓展了公司与投资者之间的沟通渠道，更增进了我们的感情，为我们建立长久互信的合作关系奠定了良好而又坚实的基础。
公司此次登陆资本市场，肩负着广大投资者的期望，我们深感责任重大。公司将充分利用公开发行股票募集的资金，加强技术研发，保持技术领先优势。作为公众公司，碳元科技定将严格遵守有关法律法规，努力提高公司的运营质量和综合竞争实力，保持公司持续、稳定、健康的发展，以优异的经营业绩回报投资者、回报社会，绝不辜负各位投资者朋友的厚望。
在此，我谨代表公司再次对社会各界朋友对碳元科技的关心和支持表示衷心的感谢！感谢上证路演中心和中国证券网提供的网络支持平台，感谢中信证券以及所有参与发行上市的中介机构所付出的辛勤工作。
最后，祝各位投资者朋友们身体健康，万事顺意。谢谢大家！
经营篇
问：如果把碳元科技的发展比作登山的过程，目前公司处在什么位置，需要几年能登顶？
徐世中：前面的六年风雨兼程，今天我觉得是站在了一个新的起点。做企业会是一个不断探索、不断攀登的过程，我觉得只有起点，没有终点。我们会持续努力，奋力攀登，永不停步。
问：公司的主营业务和主要产品是什么？
田晓林：公司自设立以来始终专注于高导热石墨散热材料开发、制造与销售，是国内开发、制造与销售高导热石墨材料的领先企业。公司自主研发、生产高导热石墨膜，产品可应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、LED灯等电子产品的散热。目前，公司产品主要应用于三星、华为、VIVO、OPPO等品牌智能终端。
问：请介绍一下公司现有的技术水平。
田晓林：公司自成立以来，一直重视新产品的研发，研发投入持续增加。从2012 年起，公司被认定为“高新技术企业”，并通过2015 年高新技术企业复审认定。公司现有核心技术为自主研发，已申请发明专利。利用自主核心技术，能够通过温度振荡的方式，来改进石墨膜材料的制造工艺，提高石墨膜材料的品质。公司核心技术高导热石墨膜制备工艺，达到国内领先、国际先进水平。从产品技术指标衡量，公司产品与日本松下、美国Graftech的同类主要产品主要性能指标在同一水平。公司工艺技术已成熟，产品已大规模量产。
问：请介绍下公司的采购模式。
田晓林：公司产品原辅材料主要是聚酰亚胺薄膜、保护膜和胶带，采购方式为直接采购和通过经销商采购。为控制成本和保证品质，公司建立了严格的供应商管理制度，对供应商进行选择、考核，从而保证选用适合的供货商、服务商，为公司提供合格的原材料、零配件及优良的服务。
问：公司的技术有怎样的优势？
田晓林：公司拥有生产高导热石墨膜的技术专利、专有工艺及设备。公司的高导热石墨膜的导热性、厚度等性能与国际水平相当，处于国内行业领先水平。截至本招股说明书签署日，公司已拥有授权专利48项，其中发明专利23项，实用新型专利23项，外观设计专利2项。公司产品质量管理体系通过了ISO9001:2008国际认证。公司被认定为高新技术企业，同时公司“低成本、高散热的人工合成网状石墨导热膜的研发”和“高散热人工合成网状石墨导热膜的研发及产业化”项目分别获得江苏省2012年和2013年省级科技创新与成果转化专项引导资金。
公司充分重视技术团队的建设，打造了一支具有业内领先水平的技术研发团队，核心成员均具有资深的专业背景和丰富的产业经验。公司重视研发投入，2016年研发投入达到1,640.11万元。公司同时是江南石墨烯研究院理事单位，致力于通过外部合作交流提升企业自主创新能力。公司具备持续改进生产技术的资金实力、建立了完善的技术创新机制并持续实施技术改造，强化技术优势，公司的技术优势有望持续延续。
问：公司研发项目有哪些？
田晓林：高导热人工石墨膜原料优化的研发；大尺寸石墨导热膜的研发；3C用不同厚度散热膜的研发；线性石墨化工艺的研发；石墨辐射终端系统的研发；具有绝缘层的石墨散热膜研发；高厚度散热石墨膜的研发；复合固定型高散热膜结构的研发；石墨烯地暖模块；高性能石墨烯/铜箔复合导热胶带的研发；三恒系统的改进和升级；其他项目研发。
问：公司在行业中的地位如何？
陈恺：高导热石墨膜自2009年开始批量应用于消费电子产品，2011年开始大规模应用于智能手机，属于新兴行业。目前全球市场上量产高导热石墨膜的公司主要有日本松下、美国Graftech、碳元科技、日本Kaneka等。与国际巨头相比，碳元科技具有一定的价格优势，并且在产品性能参数上和国际领先水平持平。目前碳元科技已经进入了三星、华为、OPPO、VIVO手机的供应链环节。
问：公司的主要优势体现在哪些方面？
林俊健：碳元科技自成立以来一直保持了持续、健康、稳定的发展态势，并取得了较好的经营业绩，给予了股东良好的投资回报。同时，公司在技术研发、拓展市场、技术开发、品牌提升等方面取得了重大进展，这将成为碳元科技未来发展的优势。
行业篇
问：公司如何看待行业竞争？
田晓林：良好的行业氛围能够促进整个行业的良性发展。对于我们来说，我们更加希望通过同行业之间的不断学习交流，提高行业的整体水平和实力，同时促进公司不断提升自身的核心竞争力。
问：请介绍下目前行业的经营模式。
田晓林：高导热石墨膜生产企业属于工业品生产企业，其经营模式与一般工业生产企业类似。在采购和生产环节，高导热石墨膜制造企业一般自行采购原材料、自行完成生产的主要程序。在销售环节，高导热石墨膜生产企业在国内市场上主要采取直销和经销相结合的模式。直销主要为企业直接向大型手机制造商及其组装厂销售；经销模式主要为利用经销商的销售渠道，对终端客户进行销售。
问：公司上下游行业对本行业有何影响？
田晓林：高导热石墨膜的主要原材料为聚酰亚胺，辅料为胶带、保护膜等，主要生产设备为碳化炉、模切机、压延机等设备。聚酰亚胺是一种高性能的绝缘材料，可广泛应用于卫星导航、数码产品、F.H级电机、计算机、手机等领域。该产品具有较高的技术壁垒，全球范围内高性能的聚酰亚胺生产厂商较少，主要有美国杜邦、日本Kaneka、韩国SKPI等。上游行业价格波动对本行业的生产经营具有重大影响。
发展篇
问：公司未来的发展计划是什么？
徐世中：公司将消费电子产品作为目标市场，以碳材料、碳碳复合材料、碳陶复合材料、碳硅复合材料等新型材料为主导方向进行发展。公司将利用募集资金扩大生产规模，建设技术研发中心，做大做强现有的高导热石墨膜产品，提高市场占有率。具体的计划包括：
（1）产能扩充计划。由于市场需求旺盛，公司目前面临较大的产能瓶颈，短期内公司需要快速扩张产能。短期内公司的工作重点是加强集成化，提高单台设备的生产能力，提高自动化程度，通过生产效率提升产能。未来，随着募集资金项目的实施，公司产能逐渐释放，将有效缓解公司所面临的产能瓶颈。
（2）市场开发计划。未来，公司在市场开发中将继续注重品牌提升，进一步开拓和挖掘新客户和新的应用领域，继续扩大在消费电子散热膜应用市场的占有率，实现其他国内外知名手机品牌商的客户开拓，并尝试在无线充电、室内恒温系统散热材料、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴领域开拓新的客户。
（3）技术开发计划。公司将继续加大研发力度，针对客户的需求，做好新品开发和应用开发的工作。公司将通过实施本次募集资金项目，建设针对电子产品散热应用的研发设计中心，全面提升在消费电子散热领域的研发设计实力。同时，公司还将优化研发设计组织结构和激励机制，提升研发设计团队的自主开发能力。
（4）人力资源建设计划。未来三到五年，公司将紧抓团队建设及管理工作。
（5）产业布局计划。公司目前在高导热石墨膜领域已处于国内领先地位，未来将充分利用现有优势，沿着产业链上下游扩展，开发其他与碳元素相关的新型材料生产技术。
（6）进一步完善公司治理结构。公司将进一步完善股东大会、董事会、监事会和管理层的组织架构，建立以“三会”议事规则为核心的决策和经营制度。本次发行上市后，本公司将继续按照相关法律法规要求加强公司治理制度建设，在日常经营中形成良好的制度运行环境，促使相关公司治理制度切实发挥作用，保证公司规范运作和股东合法权益。
问：公司未来的盈利能力怎样？
徐世中：公司一直专注于高导热石墨膜业务，主营业务前景广阔，主营产品盈利能力较强，公司整体财务状况良好。公司产品毛利率虽然报告期内出现一定下降，但随着公司规模生产优势的进一步发挥以及主动寻求更低成本原材料等，在目标市场和材料工艺不发生重大变化的情况下，预期公司仍将保持持续盈利。
本次公开发行募集资金到位后，公司的资产规模将进一步扩大，研发实力和管理效率将得以提升，综合竞争实力和抗风险能力将得到加强，在目标市场和材料工艺不发生重大变化的情况下，公司盈利能力将保持较强水平。
问：在扩展下游应用市场及行业方面，公司有何计划？
徐世中：公司将继续通过高导热石墨散热材料上下游产品的研究和开发，积极推广、扩大公司产品线，努力成为消费电子新型材料的国际一流企业，并制定了以下战略：首先，公司将继续扩充产能，缓解目前由于需求较大造成的产能瓶颈；其次，公司将进一步推动市场开发计划，在市场开发中继续注重品牌提升，进一步开拓和挖掘新客户和新的应用领域，继续扩大在消费电子散热膜应用市场的占有率；第三，公司将建设针对电子产品散热应用的研发设计中心，全面提升在消费电子散热领域的研发设计实力，同时通过优化研发设计组织结构和激励机制来提升研发设计团队的自主开发能力。
发行篇
问：公司募集资金的用途是什么？公司未来是否会开拓海外市场？如何解决目前产品单一性的缺陷？
徐世中：公司本次募集资金计划投资于搬迁扩建项目和研发中心项目，其中，搬迁扩建项目实施后，将大幅增加公司产能和产量，对保障公司产品供应和促进经营稳定性具有积极作用；研发中心项目能提高公司研发设计水平，为公司长远业务发展提供有力保障。目前公司客户涵盖了海内外市场，未来将以3C市场为核心，以新材料为方向，继续深耕。
问：公司如何保证募集资金的有效利用？
冯宁：公司会严格执行中国证监会的规定及相关法律法规，同时由独立董事行使独立董事职权，全方位监督募集资金的落实。募集资金设有专项存储制度，使用也受保荐人的监督，同时我们公司有一套完善的投资管理制度，一定能够保证募集资金合法科学的使用。我们也欢迎广大投资者监督我们。
问：公司本次发行的估值合理吗？
林俊健：我们综合考虑公司的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，与公司协商确定本次发行的价格区间。该价格充分反映了公司的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力，我们认为定价是合理的。
文字整理 倪丹
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