贵州赤天化股份有限公司
关于上海证券交易所对公司
2016年年报事后审核问询函的
回复公告

证券代码：600227 证券简称：赤 天 化 编号：临2017－023

贵州赤天化股份有限公司

关于上海证券交易所对公司

2016年年报事后审核问询函的

回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

2017年2月24日，公司收到上海证券交易所监管一部下发的《关于对贵州赤天化股份有限公司2016年年度报告的事后审核问询函》上证公函【2017】0198号（以下简称“《问询函》”），现针对《问询函》提出的问题向贵所回复如下：

一、关于公司经营与业绩

（一）年报显示，报告期内公司化工业务经营情况不佳，并计提大额减值准备，是业绩大幅下降的重要原因，请公司核实并补充披露以下事项：

1.报告期内公司主要化工产品尿素实现营业收入8.18亿元，同比下降13.97%，毛利率2.04%，同比减少13.25个百分点，甲醇实现营业收入3.12亿元，同比下降31.58%，毛利亏损2519万元。请公司结合相关产品价格、成本结构、主要原材料价格变化情况，量化说明尿素、甲醇盈利能力下降的原因，并进行同行业比较。

公司回复：2016年尿素平均销售价格为1,265.11元/吨(不含税)，同比下降14.18%，价格因素使毛利同比减少18,209.11万元；尿素单位销售成本同比下降3.63%，成本因素使毛利同比增加3,021.91万元；2016年甲醇平均销售价格1,503.23元/吨（不含税），同比下降12.09%，价格因素使毛利同比减少4,263.31万元；甲醇单位销售成本同比下降6.13%，成本因素使毛利同比增加2,201.04万元。2016年公司尿素及甲醇营业成本情况详见下表：

表1：尿素营业成本情况表

单位：元

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表2：甲醇营业成本情况表

单位：元

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从上表可以看出，2016年尿素营业成本同比上升1.35%，甲醇营业成本同比下降26.99%。其中：直接材料和燃料动力下降幅度较大，主要是2016年原料煤的平均采购单价（不含税）为451.25元/吨，同比下降13.67%。

综上，报告期内受行业产能过剩影响，国内尿素及甲醇产品市场总体低迷，同行业尿素及甲醇产品毛利率整体呈现下行趋势；报告期公司尿素及甲醇平均销售价格同比有较大幅度降低，是导致尿素及甲醇毛利率下降的主要原因，进而导致公司化肥化工业务盈利能力持续下降。

会计师回复：2015年11月份赤水化工分公司停产，2016年未进行生产，其销售均为库存产品，其尿素产品年度对比分析不再具有可比性，因此对尿素产品的分析以其另一子公司桐梓化工为例：

尿素销售收入和成本的分析性复核

尿素产品销售收入分析

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尿素产品销售成本变化分析表

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尿素产品生产成本结构变化分析表

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桐梓2016年尿素产量为468028.04吨，2015年尿素产量462962.11吨

尿素产品主要原材料价格变化分析表

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从上述四张表中可以看出，桐梓尿素毛利比上年下降12,073.25万元，同比下降18.7%。主要原因为销售收入增长影响1,621.56万元，其中销售价格下降影响20,591.37万元，销售数量增加影响22,212.93万元；尿素成本上升影响13,694.81万元，其中：因单位成本下降影响4,416.91万元，因销售数量增加影响18,111.72万元。毛利率下降的主要原因为销售价格的下跌和销售数量增长导致。

2、 甲醇销售收入和成本的分析性复核

甲醇产品销售收入情况分析表

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甲醇产品销售成本变化分析

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甲醇生产成本变化分析表

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注：2016年甲醇的产量为224,890.61吨，2015年甲醇的产量为249,641.7吨

甲醇主要原材料价格变化分析表

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从上述四张表中可以看出，甲醇毛利比上年下降1,931.83万元，同比下降6.79%。主要原因为销售收入下降影响14,395.85万元，其中销售价格下降影响4,273.97万元，销售数量下降影响10,121.88万元；甲醇成本下降影响12,464.02万元，其中：因单位成本下降影响2,211.84万元，因销售数量下降影响10,252.19万元。毛利率下降的主要原因为销售价格的下跌和销售数量下降导致。

2.公司赤水化工分公司以天然气为主要原料生产尿素，因市场低迷，已于2015年11月停产。报告期末，公司聘请评估机构对赤水化工分公司评估减值1.4亿元，其存货、固定资产账面价值分别为5,982万元、1.38亿元，评估价值分别为1,158万元、4,852万元，减值率分别为80.64%、64.95%。请公司补充披露：（1）列示赤水化工分公司原材料产品、期末余额以及对应减值情况；（2）结合赤水化工分公司存货结构及价格变化，分析对其进行大额减值的合理性；（3）在2015年已停产的状态下，相关固定资产在2015年未进行减值，但在2016年进行大额减值的原因和合理性；（4）公司对赤水化工分公司的后续安排，是否有复产计划或处置计划等。

公司回复问题（1）：赤水化工分公司原材料产品、期末余额以及对应减值情况如下：

单位：元

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公司回复问题（2）：赤水化工分公司期末存货结构情况见下表：

单位：元

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截至2016年12月31日，赤水化工分公司的存货结构为原材料和自制半成品，在原材料的核算中包括了化工原料以及备品备件，备品备件占到了原材料的65%，均是前几年公司采购储备的保养和临时维修用的材料，由于赤水化工分公司尿素生产装置迄今停产超过了1年，这些材料又都是赤水化工分公司“气头”尿素生产装置的专用材料，且出现了不同程度的腐蚀、老化状况，减值迹象明显，预计未来可变现净值小于公司的入账价值，因此公司对赤水化工分公司的存货计提了减值准备，该项减值准备的计提，符合《企业会计准则》和公司相关会计政策的规定，计提依据充分、计提减值准备后的存货能够公允反映公司的资产状况，可以使公司的会计信息更具有合理性。

公司回复问题（3）：2015年11月，公司对赤水化工分公司进行停产，停产原因为公司生产的尿素产品销售价格和生产成本出现了倒挂，公司继续生产不经济，停产以后，公司一方面检修维护生产装置、一方面等待时间复产。

公司尿素产品主要面向贵州市场销售，从2015年12月至2016年4月（公司2015年度审计报告出具日为2016年4月11日）贵州尿素市场的价格走势看，因受用肥淡季的影响，2016年1月和2月较2015年12月的价格出现了小幅回落；但随着用肥季节的到来，2016年3月、4月贵州尿素市场价格（约1,650-1,700元/吨）较2016年2月明显回升，并有持续上涨的趋势。鉴于此，公司判断2016年贵州尿素市场会呈现触底企稳、振荡走高的价格走势，因此，赤水化工分公司2016年恢复生产的可能性极大，所以赤水化工分公司相关固定资产在2015年未进行减值。

但从2016年尿素市场总体形势来看，并没有走出公司原先预判的市场行情：一方面化肥行业优惠电价、优惠天然气价、优惠运输价格等政策相继被取消，加大了企业的成本压力；另一方面尽管市场价格出现了阶段性的上涨，但从全年来看，尿素平均销售价格依然低迷，尿素产能过剩的局面并未得到根本扭转，这使得赤水化工分公司尿素生产装置仍不具备恢复开车条件；鉴于原料成本持续上升及尿素市场整体低迷，且这种状况预计短期内不大可能改善，若当前条件下恢复生产已经不能够给公司带来经营效益和净现金流入，为此，公司决定对赤水化工分公司尿素生产装置继续暂停生产。由于该生产装置属于化工专业生产设备，停车时间较长后易产生腐蚀等，因此客观上已造成价值损失。出于谨慎性原则考虑，公司决定于2016年末对赤水化工分公司尿素生产装置及其涉及的相关资产进行减值测试并计提减值准备。

由于该生产装置属于化工专业生产设备，停车时间较长后易产生腐蚀等，按照《企业会计准则第8号-资产减值》第四条、第五条的相关规定，公司的固定资产已经出现了减值迹象，因此，出于谨慎性原则考虑，公司决定于2016年末对赤水化工分公司尿素生产装置及其涉及的相关资产进行减值测试并计提减值准备。

为了保证减值测试数据的准确性，公司确定以2016年12月31日评估基准日，聘请具有证券从业资格的中铭国际资产评估（北京）有限责任公司（以下称“中铭国际”）对赤水化工分公司尿素生产装置及其涉及的相关资产的公允价值进行评估。依据中铭国际出具的《贵州赤天化股份有限公司计提资产减值准备所涉及的部分资产公允价值项目资产评估报告》（中铭评报字【2017】10001号），采用市场法评估结果，委估资产的账面价值为20,013.40万元，委估资产的市场价值为6,009.75万元，资产总额评估价值较账面价值评估减值14,003.65万元，减值率为69.97%。其中：固定资产评估减值8,991.15万元、存货评估减值4,824.40万元、在建工程评估减值107.34万元、无形资产评估减值80.76万元。评估结论见下表：

资产评估结果汇总表（市场法）

产权持有单位：贵州赤天化股份有限公司 金额单位：人民币万元

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依据上述评估结果，公司对赤水化工分公司尿素生产装置及其涉及的相关资产计提资产减值准备共计14,003.65万元，并计入2016年度损益。

通过对该部分固定资产减值准备的计提，能够公允反映公司的资产状况，可以使公司的会计信息更具有合理性。

公司回复问题（4）：一方面，2016年11 月，国家发改委下发《关于推进化肥用气价格市场化改革的通知》，决定自11月10 日起全面放开化肥用气价格，这标志着化肥用天然气价格已完全市场化，公司不得不面临原料天然气价格继续上涨、产品成本持续上升的巨大压力；另一方面，从2016年的尿素市场形势来看，尿素产能过剩的局面并未得到根本扭转，价格持续低迷，且预计在短期内不可能发生大的改变。综上，公司估计赤水化工分公司生产装置短期内复产的可能性很小。目前，公司也暂无资产处置计划。

会计师回复：

问题：企业计提大额减值的原因及在2015年已停产的状态下，相关固定资产在2015年未进行减值，但在2016年进行大额减值的原因和合理性。

（1）计提减值的原因

2015年11月，由于生产尿素的原料价格上涨，导致产品销售价格和成本倒挂，因此企业对赤水化工分公司生产尿素的生产线进行了停产，停产以后，企业一方面对生产设备进行检修保养准备复产，另一方面销售部门紧跟尿素市场和天然气市场的价格变动趋势，寻找开工复产的时机。从2015年12月至2016年4月（公司2015年度审计报告出具日为2016年4月11日）尿素市场的价格走势看，因受用肥淡季的影响，2016年1月和2月较2015年12月的价格出现了小幅回落；但随着用肥季节的到来，2016年3月、4月尿素市场价格较2016年2月明显回升，并有持续上涨的趋势。鉴于此，公司判断2016年尿素市场会呈现触底企稳、振荡走高的价格走势，因此，赤水化工分公司2016年恢复生产的可能性极大，所以赤水化工分公司相关固定资产在2015年未进行减值。

但由于自2016年以来，在原料天然气价格保持稳定，但尿素市场价格逐步走低（见下图1、2）的影响下，加上化肥行业优惠电价、优惠天然气价、优惠运输价格等政策相继被取消，产品生产成本和市场销售价格仍然倒挂，使得赤水化工分公司尿素生产装置仍不具备恢复开车条件，长期处于闲置状态，况且化工设备停车时间较长后产生了腐蚀、损坏，因此客观上已造成价值损失，出现了减值的迹象，出于谨慎性原则考虑，公司决定于2016年末对赤水化工分公司尿素生产装置及其涉及的相关资产进行减值测试并计提减值准备。

图1

全国尿素及西南地区天然气价格24个月走势统计表

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图2

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注：①天然气的密度一般为0.75 kg/m3～0.8kg/m3，相对密度一般为0.58～0.62

②横纵标1-12为2015年1-12月，13-24为2016年1-12月

③数据来源：天然气网（http://www.cnei.info/727520/0/list.html） 西南地区工业用天然气市场价格

（2）对其计提大额减值准备合理性的审计程序

1）了解其资产管理的内部控制制度，重点关注公司是否建立健全资产减值准备计提和各项损失核销的内部控制制度。

2）获取或编制相关资产减值准备明细表，复核加计是否正确，并与总账数和明细账合计数核对是否相符;

3）检查被审计单位计提减值准备的依据是否充分，会计处理是否正确;

4）检查分析、计算存货和固定资产是否存在减值迹象，判断被审计单位计提减值准备的合理性：

5）检查是否存在转回已提资产减值准备的情况等审计程序。

（3）原材料产品、期末余额以及对应的减值情况

单位：元

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（4）结合赤水化工分公司存货结构及价格变化，分析对其进行大额减值的合理性

赤水化工分公司期末存货结构情况见下表：

单位：元

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截至2016年12月31日，赤水化工分公司的存货包括化工原料、钢材、备品备件以及少量自制半成品，其中：备品备件占原材料账面金额的65%，主要为公司维修保养设备储备的零部件。由于赤水化工分公司尿素生产装置暂停生产时间长过一年，且这些材料又都是赤水化工分公司“气头”尿素生产装置的专用材料，部分体积大、金额占比高的备品备件还是专门定制材料、没有交易市场价可比，经实际盘点观察，部分存货因生产线停产时间较长，出现了不同程度的腐蚀、老化状况，说明该部分存货已经出现了明显的减值迹象，因此，对该部分存货计提了减值准备具备合理性，能公允反映公司的资产状况。

（5）核查意见

通过核查，企业计提减值准备的资产符合《企业会计准则第8号---资产减值》第四条“企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象”要求，以及第五条第二款“企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业发生不利影响”和第四款“有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏”以及第五款“资产已经或将被闲置、终止使用或者计划提前处置”等发生减值迹象的条件，因此我们判断企业提取大额减值准备是合理的。

（二）2016年9月，公司发行股份购买实际控制人丁林洪控制的贵州圣济堂制药有限公司（以下简称圣济堂）100%股权，交易对方同时进行利润承诺。2016年圣济堂实现营业收入52,721万元，同比增长182.73%，扣除非经常性损益的净利润为15,278万元，同比增长246.68%，当年业绩承诺完成率为101.68%。请公司补充披露：

1.结合行业和同行上市公司情况，披露圣济堂本年收入大幅增长、盈利能力提升的原因和可持续性。

2.结合圣济堂销售回款情况，存货、应收账款、经营活动产生的现金流量净额等财务指标的变化，披露公司销售政策的变化，并分析说明是否存在放宽经销商账期等激进销售方式以实现销售目标的情形，如是，请公司补充披露相关销售政策对公司的影响，并进行相应风险提示。

3.医药行业推行流通环节“两票制”、药品“一致性评价”等政策对圣济堂生产经营和财务的影响，以及公司的应对措施。

公司回复问题1：

（1）圣济堂收入大幅增长及盈利能力提升的原因

2016年，圣济堂的业务继续快速增长，2016年营业务收入为 52,720.92万元,较2015年增长182.73%。

单位：万元

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2016 年营业收入增长较快的原因如下：

1）报告期行业收入呈现快速增长趋势

圣济堂主要药品为糖尿病人专用药品，在可比上市公司中，华东医药、通化东宝也在生产该类药品。从2016年上半年已经公告的半年报报告中可以看出，该类药品市场份额在逐步扩大，可比上市公司收入总体增长迅速，2016 年1-6月，可比上市公司糖尿病业务收入合计增长20.47%。详见下表：

单位：元

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备注：华东医药糖尿病业务通过其下属子公司杭州中美华东制药有限公司开展，此表按杭州中美华东制药有限公司营业收入计算华东医药糖尿病业务收入增速。

2）报告期圣济堂产品市场覆盖面扩大，致使收入快速增长

圣济堂2016年在全国范围内医保中标省份范围比2015年扩大明显，除医保产品中标外，另一原因为低价药政策的全面实施使公司挂网省份大幅增长。主导产品中，2015年和2016年二甲双胍中标省份数量（多规格合计，下同）由64省增加至99省，格列美脲由30省增加至50省，格列吡嗪由15省增加至27省，总体覆盖范围显著扩大。2015年全国营销区域189个地区，2016度增加至296个地区，增长率为56.61%；2015年经销商为2781户，2016度增加至3393户，经销商新增612户，增幅22.01%。销售人员2015年316人，2016年增加至1000余人。

A：2016年主导产品中标省份数量同比增加（详见下表）

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B：2016年主导产品中标单价同比上升

圣济堂主要产品盐酸二甲双胍肠溶片2016年医保中标多规格算术平均价格为22.62元/盒，比2015年提高110.42%；格列美脲片2016年医保中标多规格算术平均价格为33.80元/盒，比2015年提高25.56%。

单位：元

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2016年度前十大经销商情况：

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2015年度前十大经销商情况：

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3）产品出厂价格同比上升以及产品销量同比增加，致使收入快速增长

A：产品平均出厂单价变动情况

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圣济堂2016年化药产品、中药产品、保健品、医疗器械及其他产品平均单价分别为13.04元/盒、11.35元/盒、10.60元/盒、74.05元/盒（瓶），与2015年相比增幅分别为58.25%、18.48%、-4.45%、136.96%。

报告期内出厂价格同比上升的主要原因：一是随着圣济堂业务快速发展，其市场地位和品牌影响力逐步提升，根据南方所统计数据，在中国城市公立医院二甲双胍用药的市场份额统计中，2014 年圣济堂二甲双胍产品尚未进入前十名，2015 年进入前十名，市场份额为 1.13%；二是圣济堂部分中药产品具有独家性和定价能力，圣济堂中药主导产品重楼解毒酊、复方重楼酊、博兴康药膜、九龙解毒胶囊目前为国内独家苗药产品，具有一定的市场壁垒和定价能力，圣济堂可根据原材料价格供求变化情况适当调整售价；三是国家低价药政策推动产品价格合理提升。

B、产品销量的变动情况

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圣济堂2016年化药产品、中药产品、保健品、医疗器械及其他产品销量分别为2,764.28万盒/万瓶、849.41万盒/万瓶、321.45万盒/万瓶、39.66万个/万盒/瓶，与2015年相比增幅分别为39.54%、85.32%、1,178.64%、4,119.15%，总体增长幅度为61.22%。

4）报告期保健品收入快速增长

圣济堂在提高药品中标率加大医疗机构销售的同时，也在不断加大OTC及第三终端的开发，报告期内销量增加的原因如下：

第一、从2014年开始，圣济堂就实施了“合力共赢万元县”计划，全国销售网点大幅度提高，自建终端推广人员人数不断提升。

第二、经过多年的市场开发积累，有了相对固定的患者人群，已开发的患者档案信息为保健品的市场开发形成便利，在市场推广中形成多品种协同发展的良好格局。公司凭借多年来经营的广泛的连锁战略合作资源、广泛的慢病生活馆的销售网络，为保健品提供了良好的销售外部环境。

第三、公司制定了保健品的销售推广激励制度，在渠道管理、营运管控、销售服务、学术推广等方面制定详细的制度，加强了销售的执行力。

第四、消费群体的基数庞大。2016年世界卫生组织发布，全球糖尿病患病人数已超过4亿，中国约1.1名糖尿病患者。这是一个庞大的消费群体，辅助降血糖保健品规模2014年达到146亿元（根据北京观研天下数据中心提供），并以每年6%的增长率增长，以公司2016年保健品销售额来看，仅占辅助降糖保健品的0.68%，占有市场份额并不高，随着全民保健意识提高，防治未病的意识加强，中国居民收入的提高，保健品还有较大的增长空间。

2014年保健品投入市场后，产品逐渐被市场接受， 2015年开始成为新的收入增长来源，共实现收入900.10万元，2016全年实现收入11,155.77万元，同比增长1,139.39%。相关保健品已覆盖湖南、广东、四川、福建、江西、贵州和云南等28个省、直辖市及自治区。

5）国家低价药政策推动产品价格合理提升，致使收入同比增长

2014 月 4 月 26 日，国家发改委颁布了《关于改进低价药品价格管理有关问题的通知》（发改价格〔2014〕856 号），2014 年 6 月 5 日，卫计委发布《关于做好常用低价药品供应保障工作意见的通知》（国卫药政发[2014]36 号），开始施行低价药政策。根据上述政策文件，低价药政策的主要内容为：①改进低价药品价格管理方式：对现行政府指导价范围内日均费用较低的药品（低价药品），取消政府制定的最高零售价格，在日均费用标准内，由生产经营者根据药品生产成本和市场供求及竞争状况制定具体购销价格。②确定低价药品日均费用标准：发改委综合考虑药品生产成本、市场供求状况和社会承受能力等因素确定低价药品日均费用标准。日均费用根据现行政府制定的最高零售价格（政府未制定最高零售价格的，按全国平均中标零售价格计算）和按药品说明书测算的平均日用量计算。现阶段低价药品日均费用标准为：西药不超过 3 元，中成药不超过 5 元。③改进价格管理：国家发展改革委从政府定价范围内遴选确定国家低价药品清单，并实行动态调整。改进低价药品价格管理方式，取消针对每一个具体品种的最高零售限价，允许生产经营者在日均费用标准内，根据药品生产成本和市场供求状况自主制定或调整零售价格，保障合理利润。各地可根据日均费用标准，确定本省（区、市）定价范围内的低价药品清单。④完善采购办法：对纳入低价药品清单的药品实行以省（区、市）为单位的集中采购。省级药品集中采购机构将具备相应资质条件的生产企业直接挂网，由医疗机构网上采购交易。

2015 年，全国共有辽宁、湖北、内蒙、广西、湖南、河南、安徽、河北、山东9个省实施了低价药政策。根据《中国卫生政策研究》统计，截至 2016 年12 月，辽宁，湖北，海南，内蒙，河南，陕西，河北，云南，广西，重庆，湖南，安徽，四川，天津，山东，青海，广东已经开展低价药采购，江西和内蒙古公布了低价药生产企业自主报价的情况。

圣济堂主要产品二甲双胍、格列美脲、格列齐特、格列吡嗪、六味地黄胶囊、杜仲颗粒均属于《国家发展改革委定价范围内的低价药品清单》中的低价药品。随着 2015 年全国多个省份对低价药采取药品采购方根据挂网价格与药品供应企业动态议价采购的模式，圣济堂主要糖尿病药品价格得到一定幅度的提升。同时，由于国外进口药品零售销售较高，普遍无法满足低价药的条件，国产低价药的竞争力也得到提升。

（2）收入增长、盈利能力提升具备可持续性的说明

报告期内影响圣济堂收入增长的主要因素包括主要产品市场需求持续增长、政策的有利推动、市场推广力度持续加强、产品结构的优化等，预计上述有利因素将对圣济堂的生产经营产生持续的正面影响。截至 2017年2月，圣济堂已签署的销售合同共1,272份，合同金额为37,339万元，占 2017 年预测收入的 49.53%，因此，圣济堂收入的增长及盈利能力的提升是具备可持续性的。

综上因素分析，圣济堂公司销售收入增长和盈利能力的提升主要是销售价格和销售量双重因素的影响及扩大经营范围后保健品的销量扩大后造成的。

公司回复问题2：

（1）销售回款情况

2015年与2016年主营业务收入分别为18,646.59万元,52,719.81万元，同比增长182.73%；销售回款额分别为15,268.76万元,35,057.46万元，同比增长了19,788.70万元。

（单位：万元）

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圣济堂2016年和2015年收现比分别为66.50%，81.89%，收入变现能力较高，2016年略有下降，主要系收入增长大相应增加应收账款所致，新增应收账款基本在信用账期以内。报告期内共新增经销商612户，新增经销商对应的销售金额为18,198.22万元，其中：回款金额为11,858.27万元；报告期内无经销商退出情况。

（2）应收账款情况

2016年、2015年应收账款账目余额分别为31,220.88万元、11,499.14万元。其中一年以内应收账款占比分别为78.33%、53.54%，应收账款余额增加主要原因是由于销售额的增加。应收账款余额同比增加171.51%，营业收入同比增加182.73%，一年以内的应收账款增加18,297.50万元，营业收入同比增加幅度大于应收账款同比增加幅度。

单位：万元

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2015年，圣济堂应收账款余额同比增长15.09%，低于营业收入增长幅度69.18%。2016年，圣济堂应收账款余额同比增长171.51%，同样低于营业收入的同比增长幅度182.73%。

圣济堂的销售模式为经销模式，产品主要通过具有GSP认证的医药流通企业进行销售。医药流通企业将药品主要销售给医疗机构的，为促进业务快速发展，根据客户的合作情况、规模实力、信誉状况，分别给予 3 个月、6 个月、9 个月不等的信用期。对于销量较大、实力较强、信誉较好的客户经主管销售领导批准后给予较为宽松的信用政策，但原则上不能超过1年，后续会根据客户回款情况对信用期进行调整。

（3）存货情况

2016年、2015年分别为3,711.87万元、1,434.14万元，存货周转率分别为4.08次、3.17次，同2015年相比均有所增长。

单位：万元

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（4）经营活动产生的现金流量净额

2016年为-713.95万元， 2015年为1,106.61万元，2016年减少了1,820.56万元。公司经营性现金流量为负数的原因为：1）公司加大销售推广，市场销售形势渐好，增加的新客户较多，在信用周期内新客户占款较多，形成一部分资金占用；2）公司加大销售推广力度后，销售费用及人员工资增加较多；3）收入增加以后，导致流转税增加较多；4、公司为满足生产经营需要，储备占用一定物资，形成资金占用。

综上因素分析，圣济堂公司销售政策执行了一惯性的原则，不存在放宽经销商账期等激进销售方式以实现销售目标的情形。

公司回复问题3：

（1）医药行业推行流通环节“两票制”政策对生产经营和财务的影响

“两票制”指药品从生产企业到药品流通企业开一次发票；从药品流通企业到医疗机构再开一次发票。圣济堂的销售模式一直为经销模式，实行两票制后，该经销模式未发生改变。

在推行“两票制”的过程中，对于一些县级以下的医疗机构，现有的经销商不能全部满足药品配送要求，根据各省各地区各县级医院终端的配送需求，按照“两票制”的要求和满足医疗机构配送要求的经销商签订经销合同。

随着公司产品覆盖面的扩大，经销商大幅增加，圣济堂为给经销商提供售后服务也相应增加了销售管理人员，与此同时货物的物流成本也会相应增加。经销商的下沉，销售人员到终端提供售后服务，有利于公司的慢病管理项目延伸到地级和县级市场，有利于公司对基层终端网络管理的建设。不利方面：一是加大了公司营销管理的难度；二是在财务上增加了销售费用的支出，2015年度销售费用为3,083.5万元，占收入的16.54%，2016年度销售费用为15,264.19万元,占收入的28.95%。

（2）关于“一致性评价”政策的影响

根据2016年3月5日《国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》（国办发[2016]8号）和2016年5月26日国家食药监局《关于落实〈国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见〉有关事项的公告》（2016年第106号），仿制药一致性评价对象和实施阶段的主要规定如下：（一）化学药品新注册分类实施前批准上市的仿制药，包括国产仿制药、进口仿制药和原研药品地产化品种，均须开展一致性评价。（二）凡2007年10月1日前批准上市的列入国家基本药物目录（2012年版）中的化学药品仿制药口服固体制剂，原则上应在2018年底前完成一致性评价。（三）上述第（二）款以外的化学药品仿制药口服固体制剂，企业可以自行组织一致性评价；自第一家品种通过一致性评价后，三年后不再受理其他药品生产企业相同品种的一致性评价申请。

圣济堂现有药品中，盐酸二甲双胍片、盐酸二甲双胍肠溶片（0.25g）、盐酸二甲双胍肠溶片（0.5g）、格列吡嗪片、格列美脲片、盐酸氟桂利嗪胶囊等6种仿制药口服固体制剂原则上应在2018年底前完成一致性评价。

1）药品一致性评价对圣济堂的影响

圣济堂主要糖尿病药品为二甲双胍、格列美脲、格列齐特、格列吡嗪、罗格列酮等口服降糖药，其中盐酸二甲双胍肠溶片、格列美脲片为主要产品，上述药品需要进行一致性评价。根据目前颁布的仿制药一致性评价政策，相关药品如果能够在规定时限内通过一致性评价，则可以快速提高市场地位和市场份额，对后进厂商形成技术和资格壁垒，巩固核心竞争优势。反之，如果不能在规定时限内通过一致性评价，则面临药品注册批件失效的重大经营风险。

同时，为通过仿制药一致性评价，医药制造企业需要加大研发投入，一个仿制药一致性评价需要花费300—500万元，预计圣济堂2018年以前将因此增加研发费用至少3,000万元。

2）圣济堂采取的应对措施

圣济堂根据《仿制药质量一致性评价工作方案》，明确了质量一致性评价的工作目标、原则、内容和程序，对工作进行了总体部署，按照一致性评价目标积极开展准备工作，陆续招聘研发人员、采购智能溶出试验仪等设备。经过多年的研发经验积累，目前圣济堂已具备按照一致性评价要求进行仿制药研发的能力，药物溶出度仪的技术参数也满足国家食药监局《药物溶出度仪机械验证指导原则》（2016年78号）的要求，在研仿制药全部按照一致性评价要求进行研发，并于2016年6月8日向中国食品药品检定研究院仿制药质量研究中心提交了参比制剂备案材料。备案完成后，圣济堂将采购参比制剂，并采取生物等效性试验等方式进行一致性评价研究，研究完成后按照国家食药监局《仿制药质量和疗效一致性评价工作程序》（2016年第105号）进行申报一致性评价材料。目前，工作均按照计划顺利开展中。

会计师回复：

(一)圣济堂本年收入大幅增长、盈利能力提升的原因

1、圣济堂2016年收入大幅增长的原因

（1）2016年度在全国范围内医保中标省份范围明显扩大。主导产品中，2015年圣济堂医保中标省份为121家（分产品分规格合计），2016年医保中标省份为219家，比2015年增加98家，增长比例为80.99%。

（2）加大市场营销力度，营销人员由2015年年末316人增至2016年年末1872人，增长率为492.4%，该举措导致圣济堂2016年新客户明显增加。2015年圣济堂共有客户2781家，2016年新增客户612家，增幅比例为22.01%

（3）销售价格明显提升。

（4）保健品的收入增加。2015年圣济堂保健品的销售900.1万元，占总收入的比例为4.83%，2016年保健品的销售11,155.77万元，占总收入的比例为21.16%。

2、对销售收入增长审计采用的核查程序

（1）从原材料采购环节，穿透生产环节、产成品入库环节（仓储环节）以及销售环节和销售回款环节，对其销售量和生产量的勾稽关系进行了核查。例如：我们对存货科目的审计：

①制定盘点计划并对存货进行盘点，关注盐酸二甲双胍肠溶片(圣特)(60) 、乙酰谷酰胺注射液(0.3g)、衡之源（48盒）、格列美脲片(圣平)(12) 、环磷腺苷葡胺注射液(90mg)、盐酸多奈哌齐片(诺冲)(12)、盐酸二甲双胍肠溶片(圣特)(60)等报告期内产量变化较大的产品的产能及主要耗材情况，核查其与收入配比情况。

②针对主要原材料及包材采购情况进行审核（包括采购合同、货物入库、发票以及付款情况）；对主要产品生产记录（包括生产计划、生产指领、生产批号、投入产出量等）进行审核；对主要产品材料及包材领用情况以及产成品的收发存明细（包括生产入库及销售发出）进行审核，并核查其与生产数量与销售数量是否配比；针对生产量变化较大的衡之源胶囊（48盒）检查其批生产记录，核对其包材领用与产品入库量是否配比等。

（2）加大了应收账款及收入函证程序，除应收账款履行正常函证程序外，我们又选择当年单价、销量变化较大且收入额较高的71家客户进行了再次函证，函证内容包括：产品名称、规格、数量、单价、金额等。

（3）对销售额较大或销售价格较高的部分客户进行了走访。走访的客户有：安徽绿源医药有限公司、临沂康贝尔医药有限公司、甘肃瑞峰药业有限公司、成都捷为医药有限公司），走访客户的销售额占公司销售额前10名客户的55.21%。走访的内容为与对方确认2016年度与圣济堂签订合同的品种、数量、金额及2016年向圣济堂采购药品的种类、数量、单价及金额等内容。

（4）对未回函项目进行替代测试，对报告期内回款率偏低的客户进行期末余额形成时间等事项进行核实，检查与交易相关的原始凭证（销售合同、销售发票、发运凭证、回款单据等），并结合应收账款发生额检查销售合同的执行进度。

（5）向销售部门了解新客户的准入标准，针对报告期内新增客户查询了工商档案并取得了部分新增客户的相关资质，同时也关注其销售回款情况。

（6）在药智网上（网址：http://www.yaozh.com/），对圣济堂中标药品价格进行了查询。

公司2016年度药品的销售价格较2015年度增幅较大，我们分析了两个年度的销售价格变化幅度，分产品和区域对平均销售单价和中标价格进行对比，针对价格变化比较大的药品种类和地区我们查看相关的投标、中标及价格审批等资料，并在药智网实际查看圣济堂在部分省份的中标药品的价格并与企业提供的相关资料进行核对，在第二次发函过程中函证了产品的单价信息。

(7)对其2016年新增的1872名营销人员的工资发放情况以及代扣代缴销售人员个税情况进行了核查。

3、核查意见

通过核查，我们认为圣济堂公司2016年销售收入增长的主要原因为通过加大销售力度实现了销售量和销售价格的双重提升造成的，通过执行审计程序，我们认为圣济堂公司的销售增长和盈利能力真实反映了公司的经营情况。

（二）圣济堂公司销售政策的核查

1、销售模式和销售政策

圣济堂的销售模式为经销模式，产品主要通过具有GSP认证的医药流通企业进行销售。在具体执行过程中的程序为年初公司制订销售计划，将销售任务下达给销售区域的负责人，销售区域的负责人负责完成公司制订的销售目标，销售目标的完成和销售回款、销售费用等指标挂钩，公司在季末和半年度进行考核的模式。

在销售政策上，销售人员可以根据客户的合作情况、规模实力、信誉状况，分别给予 3 个月、6 个月、9 个月不等的信用期。对于销量较大、实力较强、信誉较好的客户可以给予客户较为宽松的信用政策，但要报公司负责销售的总经理批准，后续还要根据客户期后货款支付情况对信用期及时进行调整；在财务处理上公司根据当月的销售情况，按照一定的比例预提一部分销售费用，季末或半年度根据考核情况公司给予一定的销售奖励，用于销售人员的市场拓展费用弥补和销售人员的工资性支出。

2、采用的审计程序

针对上述销售模式和销售政策，我们采用了以下审计程序：

（1）检查了公司相关的内部控制制度，对其销售计划的制订、销售任务的分配和销售业绩的考核等制度进行了检查

（2）核查了公司2016年签订的1902份销售合同，将实际销售情况与销售合同进行核对。

（3）对2015年和2016年的收现比进行了分析。

2015年圣济堂公司的销售收入为18,646.59万元，当年回款15,268.76万元，2016年公司实现销售收入52,719.81万元，收回应收款项35,057.46万元；

公司2015年收现比为81.89%，2016年收现比为66.50%,2016年较2015年下降15. 39%；主要系报告期内圣济堂业务发展速度较快，收入增长相应增加应收账款所致，新增应收账款基本在信用账期以内。

3、结合圣济堂销售回款情况，存货、应收账款、经营活动产生的现金流量净额等财务指标的变化，披露公司销售政策的变化，并分析说明是否存在放宽经销商账期等激进销售方式以实现销售目标的情形。如是，请公司补充披露相关销售政策对公司的影响，并进行相应风险提示.

（1）销售回款情况

2015年与2016年主营业务收入分别为18,646.59万元,52,719.81万元；销售回款额分别为15,268.76万元,35,057.46万元，详见下表

（单位：万元）

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从上表可以看出，公司销售回款比例2016年和2015年相比略有下降，主要原因为系收入大幅增长相应增加应收账款所致，新增应收账款基本在信用账期以内。

（2）应收账款情况

2016年、2015年应收账款科目余额分别为31,220.88万元、11,499.14万元，同比增加171.51%；营业收入同比增加182.73%，营业收入同比增加幅度大于应收账款同比增加幅度。

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单位：万元

从上述分析可以看出，虽然回款比2015年有所降低，但收入较2015年大幅增长，应收帐款余额占销售收入的比例较2015年降低，说明公司加强了应收账款的回款力度，信用账期基本趋于一致，没有大的变化。

（3）存货期末结存情况

2016年、2015年分别为3,711.87万元、1,434.14万元，存货周转率分别为4.08次、3.17次，同2015年相比均有所增长。

单位：万元

■

从上表可以看出，公司期末存货比上年同期有所增长，但公司销售收入本期增加也较大，为满足生产经营的需要，增加必备的生产物资和产品储备有利于企业持续发展。

（4）经营活动产生的现金流量净额

2016年为-713.95万元， 2015年为1,106.61万元，2016年减少了1,820.56万元。公司经营性现金流量为负数的原因为：1）公司加大销售推广，市场销售形势渐好，增加的新客户较多，在信用周期内新客户占款较多，形成一部分资金占用；2）公司加大销售推广力度后，销售费用及人员工资增加较多；3）收入增加以后，导致流转税增加较多；4）公司为满足生产经营需要，储备占用一定物资，形成资金占用。

4、核查意见

通过以上核查程序和经营性指标分析，我们认为圣济堂公司2016年销售收入的增长主要是加大销售力度后形成了销售量和销售价格的提升双重因素形成的，其销售政策遵循了一贯性原则，未发现其存在放宽经销商账期等激进销售方式以实现销售目标的情形。

（三）年报显示，报告期内公司其他业务实现收入8198万元，同比增长17.29%，成本6124万元，同比增长283.48%，毛利率25.30%。请公司补充披露相关业务经营情况，上年同期收入、成本情况及其成本快速上升的原因。

公司回复： 2016年公司其他业务及上年同期其他业务收入、成本情况见下表：

单位：万元

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报告期内实现其他业务实现收入8,198万元，同比增长17.29%，成本6,124万元，同比增长38.62%。增减变动的主要原因：一是本年度销售化工贸易产品收入952.27万元，同比增幅100%；二是清水、脱盐水销售收入同比增加898.36万元，同比增长64.42%。其他业务成本同比增长38.62%,主要原因：一是本年度销售化工贸易产品成本为1,278.35万元，同比增长100.00%；二是硫磺、硫酸铵中间产品销量增长，而产品销售成本大于销售收入，导致成本较上年增长20.77%。三是清水、脱盐水销量同比增加，也导致本期销售成本同比增长。

需说明的是，报告期公司其他业务成本同比增长38.62%，与原年报披露的“同比增长283.48%”不一致。主要原因是编制年报时间比较仓促，工作人员在统计2015年其他业务成本金额时有误，导致计算的其他业务成本同比增长率不正确，从而缺乏可比性。为此，公司将对年报相应内容进行修订。

会计师回复：

（下转169版）