浙江迪贝电气股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

（上接19版）

吴储正女士，1980年9月出生，中国国籍，无境外居留权；英国爱丁堡大学会计学硕士；曾在英国Helen Lowe Co& ltd（会计事务所），飞利浦（中国）投资有限公司工作；历任浙江绍兴新星机电有限公司监事、总经理。现任本公司董事、总经理，迪贝电工董事、总经理，迪贝控股董事，迪贝工业炉监事。

九、简要财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）合并资产负债表

单位：元

■

单位：元

■

（二）合并利润表

单位：元

■

（三）合并现金流量表

单位：元

■

（四）注册会计师核验的非经常性损益明细表

单位：元

■

（五）发行人主要财务指标

1、主要财务指标

■

注：上述财务指标中，计算归属于公司普通股股东的每股净资产以及每股经营活动现金流量指标时的总股数均取最近一期末公司股本数（7,500万股）。

各指标计算办法如下：

1、流动比率=流动资产÷流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

3、资产负债率=总负债÷总资产

4、应收账款周转率=营业收入÷应收账款期初期末平均余额

5、存货周转率=营业成本÷存货期初期末平均余额

6、息税折旧摊销前利润=净利润+所得税费用+利息支出+折旧+摊销（该处利息支出指计入财务费用的利息支出，不包括利息资本化金额）

7、利息保障倍数=息税前利润÷利息支出（该处利息支出包括利息资本化金额）

8、每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金净流量÷期末股本总额

9、无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例=无形资

产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）÷所有者权益

2、净资产收益率和每股收益

■

按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》的规定，本公司的净资产收益率及每股收益计算方法如下：

1、加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；E j为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

2、每股收益

（1）基本每股收益=P/( S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－S k)

其中：P为归属于公司普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

（2）稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)

其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

（3）报告期内本公司未发行可转换债券、认股权证等稀释性潜在普通股，故稀释每股收益与基本每股收益一致。

（六）管理层讨论与分析

1、报告期内资产与负债情况

报告期内，公司整体上资产状况变化不大，其中应收账款、存货以及应付账款科目相对变化较大，具体变化简要分析情况如下：

（1）应收账款

报告期内，公司应收账款情况如下：

■

公司主要客户为制冷压缩机行业知名制造企业，实力较强，货款支付情况良好。报告期各期末，公司账龄为一年以内的应收账款余额占应收账款余额的比例始终保持在99%以上，公司应收账款账龄健康，发生坏账的可能性较低。

（2）存货

报告期各期末，公司存货构成情况如下：

单位：万元

■

公司的原材料主要有硅钢片、漆包线、铝锭和铝杆以及其他辅助材料。公司主要采取以销定产的经营模式，原材料方面，一般情况下根据订单情况计算未来20-30天的原材料需求量并进行采购。在产品、产成品方面，公司根据客户订单并结合自身生产能力和产能瓶颈情况，进行生产和备货安排。

报告期内存货跌价准备的变化主要系公司将部分已结束业务往来的但未实现销售的存货、库龄较长存在呆滞情况的存货，根据其可变现净值计提跌价准备；另外，公司将部分库龄较长的在产品备库根据可变现净值相应计提跌价准备。

（3）应付账款

报告期各期末，公司应付账款余额如下：

单位：万元

■

2016年末、2015年末、2014年末，公司应付账款余额分别较上年末增加了27.04%、23.16%、4.50%。公司应付账款和应付票据的合计金额整体来看自2014年起逐年上升，具体如下：

单位：万元

■

2015年末，公司应付款项合计分别较上年末增加了8.78%。一方面系因公司在经营过程中逐渐利用商业信用增加了无资金利息的应付款项的比例；另一方面系随着主要原材料的市场价格逐渐降低，公司扩大了主要原材料的采购量，使得应付款项余额有所上升。2016年末，公司应付款项合计较上年末增加7.44%，主要是因为公司出口订单大幅增加，导致公司原材料采购量有所上升。

截至2016年末，公司应付账款余额中没有应付持本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的款项。

2、报告期内盈利情况

报告期内，受前期消费刺激政策逐步退出以及房地产调控政策的影响，我国冰箱、商用压缩机市场需求从2011年下半年进入调整期。但随着全球制冷工业向我国转移以及我国制冷压缩机行业的技术提升，我国压缩机出口持续增长、跨国企业本土化采购比例提升以及我国家电消费的升级换代，弥补了国内消费市场增速回调的影响，为国内压缩机电机生产企业提供了发展机遇。由于下游压缩机制造行业和家电制造行业竞争越来越激烈，家电和压缩机产品价格总体下降的压力逐级传导至上游压缩机电机制造企业，使压缩机电机行业整体利润空间受到一定程度的挤压，因而促使电机企业不断通过产品创新，一方面不断降低成本，另一方面提高产品性能来获得与上游企业的议价能力，从而维持一定的毛利率水平。

报告期内，发行人产销规模及盈利水平出现一定程度的波动。2015年由于国内冰箱消费市场需求出现明显下滑，加上人力成本、制造成本的持续上升，发行人产销规模及盈利均较上年有所下降。2016年以来终端消费市场逐步回暖，同时伴随着节能减排需求政策出台和相关需求的提升、下游行业海外扩张等有利因素的出现，发行人产销规模及盈利能力较2015年有较大幅度上升，具体如下：

单位：万元

■

（1）报告期内营业收入构成分析

报告期内，公司营业收入情况如下表所述：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均超过95%。公司主营业务突出，公司销售的产品主要为冰箱压缩机电机与商用压缩机电机的转子和定子；其他业务收入主要是出售硅钢角料所得。

（2）营业成本结构

报告期内，公司营业成本情况如下：

单位：万元

■

2015年、2014年，公司主营业务成本分别较上年同期下降0.90%和8.03%，与主营业务收入的波动趋势、原材料价格波动趋势基本保持一致。2016年主营业务成本比上年上涨了20.48%，与收入增长趋势保持一致。

3、公司财务状况和盈利能力未来的趋势

（1）行业发展前景

《中国家用电器工业“十二五”发展规划的建议》中提出，未来10年中国应由家电大国成为家电强国。鼓励家电企业掌握核心技术，具备关键零部件和关键设备的研发和制造能力等，重点鼓励企业进行高效环保节材型电冰箱压缩机技术、变频压缩机技术的研发及产业化。

在市场方面，随着农民收入提高以及我国城镇化进程建设的不断推进，家电产品在农村快速普及并实现消费升级，城镇消费者对高端家电的需求将增加，汽车消费对车载电器的需求将增加，这都为家电行业的上下游行业带来了市场需求。

未来几年新婚家庭持续增长，持续拉动家电需求。“十二五”时期我国将逢婚龄期人口的上升期，平均每年进入婚龄期的人口近2,500万人，比“十一五”时期高出420万人，折合每年组成上千万个新婚家庭，将产生上千万套大家电需求。

保障房建设将成为家电市场新增动力，国家正在大力推动公租房、廉租房、经济适用房等保障房建设。保障房建设带来了家电需求并推动家电更新换代，大量的保障房建设完成后，意味着大量的居民很快就会搬进新居。保障房供应直接减少了居民的住房支出，一方面也会增加部分家庭对家电等必需的大件耐用品的消费支出。因此，保障房建设完成后，随着大量居民的迁入，将会成为家电消费需求产生新的增长动力。

而随着全面小康社会的建设，家电市场将从一个满足基本生活需求的生活必需品市场逐步转化成为需求推动型的更新消费品市场。中国城市家电现在正进入更新换代的高峰期，家电市场目前在城市呈现高端化、功能化、个性化趋势，家电市场尤其是家用冰箱和空调的发展必然也会带动相关压缩机电机市场的快速发展。家电业在变频技术、新能源技术、新材料与材料替代技术、智能化和网络化技术等高新技术方面将取得突破。这些技术创新将显著地提高家电产品的性能和品质，创造新的市场需求。

（2）募集资金投资项目提升公司经营能力

①本次募集资金到位后，将进一步增加公司资产规模、降低资产负债率、改善资产负债结构，不仅有助于降低公司的财务风险，而且可以增强公司的综合实力和竞争能力；

②公司研发能力将得到提升，这将成为不断推出新产品、提高加工工艺改进公司产品质量，提高生产技术工艺的重要保障；

③本次募集资金投资项目建成投产后，将解决公司产能瓶颈问题，也将解决产品结构、提升高附加值产品的比重以及规模化生产所需要的大规模资金问题，能够显著增强公司的产品竞争能力和市场扩张能力，并提高公司把握市场机遇的能力。

（3）产品结构的影响

从公司产品毛利率看，随着全行业成本控制压力加强，公司产品的加工费毛利率受到一定程度的压缩，冰箱压缩机电机中高效电机、轻型商用压缩机电机以及重型商用压缩机电机毛利率基本保持相对较高水平，而中低效电机由于市场竞争较激烈，产品附加值低，毛利率较低。未来，公司将以市场需求为导向，进一步优化产品结构，把资源逐步向高附加值、高毛利率的产品倾斜，在巩固现有优势的基础上，大力发展毛利率更高的变频压缩机电机、铝线电机、重型商用压缩机电机以及轻型商用压缩机电机等产品，为公司开辟新的盈利支撑点，提升公司整体盈利水平。

4、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况

财务报表审计截止日后至招股意向书签署日，公司经营情况稳定，主要经营模式、经营规模、主要客户和供应商构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项，均未发生重大变化。虽然2016年国内钢铁价格大幅上涨，预计公司2017年一季度主要原材料采购价格较上年同期明显增长，但是公司通过“以原材料价格为基础”的产品定价方式，已将大部分原材料成本波动风险转移到了客户。

2017年随着变频电机、华意巴塞罗那轻商、美国布里斯托等毛利率产品的逐步放量，发行人一季度收入较上年同期有所提高。参考目前市场需求、新产品结构、产能、在手订单、单位产品定额、历史期间费用率等情况，2017年一季度发行人实现营业收入14,103.04万元至14,387.95万元，较上年同期的变动幅度在18%至22%之间；预计2017年一季度扣除非经常性损益后的净利润1,424.63至1,475.51万元，较上年同期变动幅度在41%-47%之间。

十、股利分配

（一）报告期内公司现金分红情况

报告期内，公司未进行分红。

（二）分红回报计划

为树立公司良好形象，回报股东，并兼顾公司的长远发展，公司上市后的分红回报规划如下：

1、股利分配原则：公司实施积极、持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策、论证和调整过程中应当充分考虑独立董事、监事和公众投资者的意见。

2、未分配利润使用：公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。

3、利润分配形式

采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。在符合现金分红的条件下，公司应当优先采取现金分红的方式进行利润分配。

4、公司拟实施现金分红的，应同时满足以下条件：

（1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值；

（2）审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。

5、在满足上述现金分红条件的情况下，公司应当采取现金方式分配利润，原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可根据公司盈利及资金需求情况提议公司进行中期现金分红；

6、现金分红比例：公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出差异化的现金分红政策：

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

考虑到本公司目前处于成长期，以及对日常流动资金的需求较大，公司进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。如公司无重大资金支出安排时，可以在上述以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润20%比例的基础上适当提高现金分红比例。公司董事会可以根据公司的实际经营状况提议公司进行中期现金分配。

重大资金支出指以下情形之一：（1）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产、购买设备、购买土地或其它等累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%，且超过5,000万元；（2）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产、购买设备或其他等累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%。

若存在股东违规占用公司资金情况的，公司在进行利润分配时，应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

7、利润分配的期间间隔：每年度进行一次分红，在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红。

8、控股子公司相关制度对公司现金分红的保障

公司全资子公司迪贝电工已根据本公司财务管理制度建立了相应的财务管理制度。迪贝电工《公司章程》第五十三条规定：“合营公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。在有条件的情况下，合营公司可以进行中期现金分红。”

迪贝电工作为本公司全资子公司，最近三年营业收入及利润总额持续增长，现金流状况健康，迪贝电工有能力保证公司未来具备现金分红能力。

（三）未来三年股利分配计划

（1）公司本次发行上市后，为确保新老股东利益，公司制定上市后三年的具体分红回报计划。对于公司上市后三年间每年度实现的可分配利润，公司在足额预留法定盈余公积金、任意盈余公积金后，每年向股东现金分配红利不低于当年实现的可供分配利润（合并报表可分配利润和母公司可分配利润孰低）的20%。在确保足额现金股利分配的前提下，公司可另行增加未分配利润或公积金转增股本等分配方式。

（2）公司至少每三年重新审阅一次《股东分红回报规划》，对公司即时生效的股利分配政策作出适时必要的修改，确定该时段的股东分红回报计划，并由公司董事会结合经营状况，充分考虑公司盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段及当期资金需求，制定年度或中期分红方案。

（3）公司股东分红回报规划充分考虑和听取股东特别是中小股东的要求及意愿，在保证公司正常经营业务发展的前提下，坚持现金分红为主的基本原则，每年现金分红不低于当期实现可供分配利润的20%。如公司利润水平快速增长，且董事会在综合考虑公司未来发展所需现金流量状况的基础上，可在满足上述现金股利分配后，提出并实施股票股利分配预案。独立董事应当对董事会提出的股票股利分配预案发表独立意见。

（4）公司将着眼于企业长期战略发展，综合考虑实际运作情况、发展目标、现金流量状况，建立对投资者持续稳定、科学高效的分红回报规划和机制，以对股利分配作出良好的制度性安排，从而保证公司股利分配政策的连续性及稳定性。

（四）分红回报计划的考虑因素及可行性

在企业经营发展实际、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、本次发行融资、银行信贷及债权融资环境等情况。

1、公司经营发展的需要

公司凭借在制冷压缩机电机行业的多年积累和持续的研发创新能力，公司与制冷压缩机行业中的知名企业建立了长期、稳定的合作关系，公司在小槽口电机、铝线电机、直流变频电机、商用压缩机电机等高效节能、高附加值产品上的发展良好。未来，公司将通过提升研发能力、扩张产能、开拓新产品等手段，保证公司继续在行业中居于重要地位，保证公司具有持续良好的盈利能力。公司在确定利润分配计划时，将合理平衡企业发展所需及对投资者的回报，在公司业务发展与投资者回报之间建立起良性循环的关系。

2、股东意愿与要求

公司股利分配方案将充分考虑各股东的意愿与要求，既要重视对各股东的合理投资回报，也要兼顾投资者对公司持续发展的期望。股利分配具体方案（包括现金分红比例、是否进行股票股利分配等）将在股利分配政策的基础上由股东大会根据公司当年经营的具体情况及未来正常经营发展的需要确定并审议通过。

3、外部融资环境及未来资本性支出的需求

目前公司融资渠道较为单一，主要是通过银行融资，及未来发行新股融资，故自身经营积累对公司具有较高的重要性。未来三年，除本次募投项目外（利用募集资金建设，不足部分利用公司自有资金），公司还将根据业务发展状况，适时推进商用压缩机电机业务和移动制冷业务的发展。本次发行完成后，公司的融资能力将得到加强。公司在确定股利政策时，将全面考虑各种融资渠道的获取资金金额、融资成本以及资产负债率等情况，在能够确保股东分红回报规划的实施的基础上，满足公司业务发展的需求，使股利政策与公司合理的资本结构、资本成本相适应。

4、现金流量状况保证了分红回报计划的可行性

公司经过多年的发展，已经是我国制冷压缩机电机行业中的骨干企业之一。公司经营活动产生的现金流量净额呈现健康发展，2016年、2015年、2014年公司经营活动产生的现金流净额分别为3,968.92万元、8,690.71万元、8,495.17万元。健康的现金流情况为维持公司正常的运营及资本性支出提供了良好的资金基础。在公司完成本次发行上市及本次募集资金投资项目达产后，公司的研发能力、技术水平和生产规模将进一步提高，公司产品结构将进一步优化，形成新的利润增长点。本公司良好的盈利能力和发展前景是保证本分红回报规划实现的坚实基础，本分红回报规划具有较高的可行性和持续、稳定性。

十一、发行人控股子公司

截至招股意向书摘要出具日，发行人共有4家控股子公司，具体情况如下：

1、浙江迪贝电工有限公司

■

2、迪贝（香港）投资有限公司

■

3、HILTON STAR LIMITED（希尔顿之星有限公司）

■

4、景德镇迪贝电机有限公司

■

第四节 募集资金运用

一、本次发行股票募集资金使用概况

根据公司2015年第一次临时股东大会及第三届董事会第二次会议审议通过，本次发行募集资金将用于投资建设以下项目：

■

公司将严格按照有关管理制度使用募集资金，如果本次发行募集资金不能满足上述投资项目的资金需求，缺口部分将由公司自行筹集解决。

经公司2015年第一次临时股东大会审议通过，本次募集资金到位前，公司可提前实施本次募集资金投资项目；提前实施募集资金投资项目所需资金先由公司自筹解决，专款专用，待募集资金入账后再置换该部分资金。

二、本次募集资金拟投资项目发展前景

1、冰箱压缩机电机市场前景

随着居民消费水平不断提高，社会保障体系的逐步完善，追求时尚的年轻一代消费支出的快速提高，城镇市场对节能、环保、高端家电产品的需求将迅速增长。2014年，我国全国居民家庭冰箱、空调的百户拥有量分别为85.50台和75.20台；2015年，我国全国城镇家庭冰箱、空调的百户拥有量分别为94.00台和114.60台，冰箱、洗衣机、空调器已基本普及，市场将进入大批量更新期。

（1）大容量、变频、多功能冰箱需求呈现高增长

随着生活条件的提升，生活精细度的提高，工作忙碌度的增加，冰箱中存放的东西越来越多，存放空间区分越来越细，冰箱消费市场高端化趋势也愈加明显。直接表现为对开门、三开门、大容量产品的关注比例稳步提高，正逐渐成为市场主流。2014年1-11月，多门、对开门冰箱零售额份额同比增长5.9%和3.2%，400L以上容积段冰箱零售额份额同比增长8.6%。2015年1-9月，单门、两门、三门市场零售额同比均出现不同程度的下降，而十字四门冰箱保持了高速的增长，零售额同比增长45.8%。2015年1-11月，在十字冰箱市场中，600L以上的十字冰箱零售额份额已由2014年的18.7%上升到2015年的26.3%。2016年，单门、双门、三门冰箱市场零售额均受到不同程度的挤压，其零售量占比分别为0.70%、30.74%、34.38%；对开门冰箱和多门冰箱零售量进一步扩大，其占比分别为14.68%、19.50%。我国冰箱行业在家电下乡等刺激政策退出后，正从政策刺激的消费增长模式向消费升级模式转型，趋优消费理念正引导我国冰箱消费需求向高端化和大容量的方向发展。

与此同时，家电技术和产品的创新也会创造新的市场需求。我国政府积极推行节能减排政策，国内外市场对节能家电和绿色家电的需求将迅速增长。随着消费者收入提高，生活水平在不断提高，很多消费者为了追求生活品质而选择高端产品，不仅提升家居的整体气质，更能带给消费者一种全新的消费理念。家电行业已经积极布局智能化家居，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。近年来，依托物联网、云计算等先进技术，空调、冰箱企业纷纷推出智能化产品。家电业在变频技术、新能源技术、新材料与材料替代技术、智能化和网络化技术等高新技术方面将得到突破。这些技术创新将显著地提高家电产品的性能和品质，创造新的市场需求。

（2）全球冰箱产能向中国集中，国外市场需求持续增长

国外市场方面，以美国、欧盟和日本为主的发达国家的家电市场需求规模将保持稳定，但通过提高产品档次和改善产品结构，我国家电业仍可在发达国家市场具有巨大的提升空间；俄罗斯、巴西、印度、拉美等新兴经济体的快速发展将带来更多的市场机遇；中东市场和东盟等周边国家市场需求的快速增长也会给我国的家电出口带来更多的机会。2

2 资料来源：《中国家用电器工业"十二五"发展规划的建议》

2、轻型商用压缩机电机市场前景

（1）轻型商用压缩机应用广泛，带动电机市场增长

随着人们生活水平的不断提高，中国的制冷体系不断完善壮大，冰淇淋机、酒店厨房冷柜、饮料展示柜、超市陈列柜、酒店点菜柜、自动售贩机、小型冷库、制冰机等，市场需求量越来越大，带动轻型商用制冷压缩机销量快速增长。轻型商用制冷压缩机的应用范围非常广，有待开发的空间广阔，未来几年，市场需求量还将保持快速增长。根据产业在线提供的数据，2015年全年，我国轻型商用压缩机的需求量为1,721.50万台。

（2）国内主要压缩机厂商扩张产能，促使轻型商用压缩机电机市场增长

2012年，华意压缩收购了全球第四大轻型商用压缩机企业——西班牙cubigel，通过对其产品、技术工艺的全面消化吸收，掌握了轻型商用压缩机的技术和工艺。目前，华意压缩正致力于建设“年产600万台高效和商用压缩机项目”，一期工程已经投产，全部三期工程完成后，最终将形成超过600万台超高效、变频、商用压缩机的年生产能力，到2017年，争取实现两大生产基地产销轻型商用压缩机450万台~500万台的目标。3虽然目前轻型压缩机行业主要是由几家外资企业在竞争，但是国内企业也在向这个市场不断渗透。国内大型压缩机厂商对轻型商用压缩机产能的扩张，将带动相应电机市场的增长。

3、重型商用压缩机电机市场前景

（1）重型商用压缩机的需求增长迅速

近年来我国居民住房条件改善较快，住房结构日趋合理化、高档化，商品房面积超过100平方米以上的套房、复式住宅、高级公寓、别墅以及商用地产的迅速增加，因商用空调具有提供大面积恒温且整体恒温效果好的特点，恰好满足了这一市场的需求。2015年，受宏观经济的影响，我国中央空调销售额达680.90亿元，同比下降6.99%，其中多联机全年销售额达299.20亿元，较上年同期下降0.70%4。未来几年我国商用空调市场需求保持稳定。

（2）中央空调拉动新一代涡旋压缩机市场发展

3资料来源：《华意，志做全球轻型商用压缩机第一品牌》，电器供应商情杂志，2015年第3期

4资料来源：产业在线网站

下游中央空调市场持续旺盛的需求带动了我国大功率商用空调压缩机行业快速增长。各种商用空调压缩机中，涡旋式制冷压缩机是20世纪80年代才发展起来的新一代容积式压缩机，具有结构新颖、精密、体积小、噪音低、重量轻、振动小、能耗小、寿命长、输气连续平稳、运行可靠、气源清洁等优点，被誉为第三代压缩机。而且涡旋压缩机可以通过并联的方式构成大功率多联机组，能很好地满足大面积制冷需要，普遍应用于单元式空调机组、多联式中央空调机组、风冷热泵冷热水机组中。根据产业在线的统计，我国涡旋压缩机2014全年产量和销量分别为450.5万台和450.2万台，同比增长了8.5%与8.4%。2015年，受下游应用市场需求减弱以及旋转产品替代影响，涡旋压缩机内销量为322.9万台，同比下滑14.6%，出口量为63.0万台，同比下滑12.77%5，未来涡旋压缩机行业将在以下三个方向进行发展：首先，为顺应我国节能减排的需求，未来涡旋压缩机将向变频涡旋压缩机方向发展；其次，未来涡旋压缩机将填补空白的功率值压缩机生产线，形成更齐全的产品线；最后，未来涡旋压缩机将在热泵热水器、冷藏冷冻等方面实现更为广泛的应用，使涡旋压缩机获得更大的市场空间。

（3）下游客户全球领先

公司目前生产的高效节能重型商用压缩机电机主要与丹佛斯集团生产的涡旋压缩机配套。丹佛斯是丹麦最大的跨国工业制造公司之一，创立于1933年。丹佛斯集团以推广应用先进的制造技术，并关注节能环保而闻名于世，在制冷和空调控制、供热和水控制以及传动控制等领域位居世界领先地位。丹佛斯已经在4大洲的100多个国家设有国际子公司及代理商网络，在全球拥有70间质量管理控制严格的工厂，丹佛斯自进入中国以来，2015年的销售额已经达到380亿丹麦克朗6。公司是丹佛斯的全球电机供应商，同时为丹佛斯（天津）、丹佛斯（法国）、丹佛斯（美国）工厂配套电机。美国布里斯托国际压缩机公司是一家超过40年历史的供暖、制冷工业压缩机生产商，在全球压缩机市场具有领先地位7。经过一段时间样机调试，2016年初签订长期协议，第四季度起已经向其批量供货。公司与丹佛斯、布里斯托建立了长期、稳定的合作关系。优质大型客户的开发，以及客户的自身发展，提升了公司产品的市场需求。

5 资料来源：产业在线

6 资料来源：丹佛斯网站

7 资料来源：布里斯托compressors官网

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除已在本招股意向书摘要“重大事项提示”提及的风险外，公司提请投资者关注以下风险因素：

（一）市场经济环境的风险

公司生产的制冷压缩机电机是冰箱、空调等家用及商用制冷设备的中间产品，其市场变化直接受下游冰箱行业及商用制冷行业市场变动的影响。宏观经济、产业发展以及国际和国内经济波动等，都将对国际、国内市场的消费能力、消费意愿产生影响，导致冰箱、空调、商用制冷行业市场发展存在波动，此种波动将传导至上游制冷压缩机电机行业。

2016年、2015年及2014年发行人冰箱压缩机电机产品占主营业务的比例分别为63.28%、62.75%及65.32%，其下游的家电行业受房地产市场影响较大。商品房销量直接影响下游冰箱等家电的销售，从而影响家电行业相关产业链上的企业。2015年的政府工作报告中已经明确提出“坚持分类指导，因地施策，落实地方政府主体责任，支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”的政策，但是相关需求释放仍需要较长的周期，其带动作用也需在较长时间内才能逐步实现。

中国压缩机企业除立足国内市场外，正积极开拓国际市场。报告期内压缩机出口量的增长，部分抵消了我国国内冰箱、空调、商用制冷市场需求增长放缓对压缩机电机行业的影响，但未来影响国际国内冰箱、空调消费需求变化因素仍有很多，如市场需求增长出现滞涨或下跌，则将对上游压缩机电机的市场需求造成不利影响。同时，冰箱、空调终端消费市场发生变化，行业经营压力也将逐级向上游传递，使压缩机电机行业的利润空间受到一定程度的挤压，进而对公司的经营造成一定影响。

（二）主要客户集中的风险

1、主要客户集中的风险

公司是国内专业从事压缩机电机业务的骨干企业之一，公司的主要客户为华意压缩、丹佛斯集团、钱江制冷等国际国内知名压缩机生产企业。2016年、2015年及2014年公司向前五大客户合计销售额占当期主营业务收入的比例分别为99.20%、99.60%、98.23%，公司客户较为集中。同时为减少原材料价格波动对公司与客户双方的影响，报告期内公司与华意压缩、钱江制冷等主要客户开展原材料的配套采购合作，2016年、2015年、2014年公司向客户采购硅钢、漆包线金额占当期采购额的比例分别为57.00%、41.22%、38.96%。如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户自身经营发生困难，都将可能对公司的业务发展造成影响。

2、单一客户集中的风险

华意压缩为发行人的第一大客户。报告期内公司向华意压缩及其子公司合计实现的销售收入占公司当期主营业务收入的比重分别为73.16%、61.46%、59.77%。华意压缩对于发行人的业务稳定性存在重大影响。

公司向华意压缩销售收入占比较高主要受到全球压缩机产能高度集中、国内压缩机行业兼并整合的影响，同时考虑到整体产能有限、以及业务的稳定性，公司将华意压缩作为重点客户，优先满足向其供应产品，在十多年的合作过程中逐步成为战略合作伙伴。若未来华意压缩的经营状况、产品竞争力发生重大不利变化或者华意压缩与公司的合作关系发生不利变化，则公司经营业绩将难以持续增长，甚至可能面临下滑的风险。

（三）原材料价格波动的风险

压缩机电机的主要原材料是铜质或者铝质漆包线、硅钢片。2016年、2015年、2014年，公司铜、铝和硅钢板等原辅材料成本占公司主营业务成本的比例分别为84.06%、81.24%、82.34%。铜、铝和硅钢均属于大宗金属材料，受供求关系、国际经济、政治、金融等多种因素影响，价格波动明显且频繁，增加了公司成本控制、原材料采购管理的难度。该三项原材料的价格波动直接影响公司的主营业务成本及毛利率水平。公司虽确立了与原材料价格联动的定价机制，并与部分主要客户就原材料采购开展合作。但随着生产规模扩大，公司原材料采购量增长，未来铜、铝和硅钢市场价格波动将对公司的经营造成压力甚至造成损失。此外，如公司与下游客户间的定价机制或原材料采购合作方式发生改变，也可能对公司的经营造成影响。

（四）经营业绩波动风险

2016年、2015年、2014年公司主营业务收入分别为49,600.27元、40,813.38万元及42,579.85万元，净利润分别为4,588.92万元、2,630.29万元及3,295.82万元。造成上述业绩波动的因素主要包括下游制冷压缩机及整机行业的宏观需求、产品价格成本、市场竞争程度等。

虽然公司不断开拓新产品及境外市场，销售规模能够逐步提升，但是总体来看市场竞争程度存在加剧的趋势，公司经营发展战略的实施、新产品业务盈利能力在一定期间内可能增长较慢，经营业绩存在波动的风险。

（五）实际控制人控制风险

本公司的实际控制人为吴建荣先生与吴储正女士。本次发行前，吴建荣先生、吴储正女士及其关联方，通过直接或间接持股方式，共控制本公司90.00%的股份。本次发行后，吴建荣先生、吴储正女士及其关联方，仍将通过直接或间接持股方式，共控制本公司67.50%的股份。此外，吴建荣先生为本公司董事长，吴储正女士为本公司董事兼总经理，吴储正女士的配偶邢懿烨先生为本公司董事兼副总经理。

公司虽已建立了比较完善的法人治理结构和内部控制组织架构，但吴建荣先生、吴储正女士及其关联方仍有可能利用其控股地位以及主要决策者身份，对公司的经营活动、财务决策、资本支出、关联交易、人事任免、发展战略等重大事项施加影响，进而使公司决策出现偏离中小股东最佳利益的可能性。

（六）募集资金投资项目的风险

1、产能快速扩张带来的市场开拓风险

目前本公司已形成年产冰箱压缩机电机900万套、年产商用压缩机电机170万套的生产能力。本次募集资金到位后，公司将用于建设高效节能压缩机电机和直流变频压缩机电机生产线，项目建成达产后公司产能将在现有基础上大幅提升。产能提升及产品线扩张将提升公司的经营规模和盈利能力。

尽管本次募集资金投资项目符合制冷压缩机电机发展方向，但制冷压缩机电机市场发展与整体经济环境状况密切相关，未来国际国内经济发展状况以及产业政策、市场需求、下游市场结构等因素变化，都可能导致项目建成后的市场需求未能达到预期水平，产品市场开发面临风险，从而使公司新增产能市场销售压力加大，进而导致募集资金投资项目效益未达预期。

2、项目实施风险

本公司作为国内制冷压缩机电机行业骨干企业，积累了丰富的经验。但本次募集资金项目建成投产后，产能迅速扩张，对公司生产管理和调控、原材料采购和物料流转管理、机器设备和模具检修和维护、仓储管理等生产流程各方面提出更高要求，如果公司不能及时做出调整和完善，将对募集资金投资项目运行产生影响，进而使募集资金投资项目面临效益未达到预期的风险。

年产150万台直流变频压缩机电机建设项目和年产350万台高效节能压缩机电机项目产品投向冰箱压缩机、轻型商用压缩机和重型商用压缩机，符合高效节能家电发展方向与消费升级需求。虽公司已经掌握了高效节能压缩机电机与直流变频压缩机电机的核心技术和生产工艺，并已有批量供货。但在大规模生产过程中，可能需要进行客户开发、客户认证、工艺改进、技术研发，如公司不能及时取得进展，将对募集资金投资项目运行产生影响，进而使募集资金投资项目面临效益未达预期的风险。

此外，在募集资金项目建设过程中，工程进度、工程造价、工程质量、设备采购进度、设备质量、设备市场供应和设备价格状况等因素都可能存在不确定性，从而对募集资金项目建设造成影响，进而使募集资金投资项目面临建设期延长甚至无法在原设计框架内继续建设的风险，最终导致募集资金投资项目不能按预期建成投产，使募集资金投资项目未达预期效益。

（七）主营业务单一的风险

本公司自设立以来一直专业致力于制冷压缩机电机产品的研发、生产和销售，已形成1/30HP到40HP近200多个产品型号、年产冰箱压缩机电机900万套和商用压缩机电机170万套的生产能力。2016年、2015年、2014年公司主营业务收入占营业收入的比例分别为96.97%、97.45%、96.15%。公司主营业务收入主要来源于冰箱压缩机电机及商用压缩机电机的销售。2016年、2015年、2014年，公司冰箱压缩机电机收入占主营业务收入的比例分别为63.28%、62.75%、65.32%；公司商用压缩机电机收入占主营业务收入的比例分别为34.01%、37.12%、34.52%。公司主营业务集中于制冷压缩机电机。因此，如果冰箱、空调等制冷市场发展受阻，或本公司主要产品的生产、销售发生重大变化或意外，都将对本公司的经营业绩产生影响。

（八）市场竞争的风险

全球家电制造业已经向以中国为主的发展中国家转移，我国已经成为全球最主要的冰箱、空调压缩机制造国，并且形成了比较集中的市场格局。相应的我国压缩机电机行业也已形成了比较集中的行业状况，我国专业从事冰箱压缩机电机业务的企业约有十余家。技术研发能力、生产管理水平、产能扩张速度等因素决定了冰箱压缩机电机未来市场竞争格局的走势。新一轮技术升级、产能扩张将有可能加剧市场竞争。而在商用压缩机电机领域，由于商用压缩机技术含量高，其最核心的压缩机生产技术目前仍基本由日本、欧美企业掌握，相应的压缩机电机市场也由日本、欧美企业占据主要份额，本公司虽已成为少数进入欧美制冷工业企业配套体系的国内压缩机电机企业，但国外厂商依靠其技术、资金实力，其整体市场优势很难在短期内被撼动，而随着国内压缩机电机企业技术能力的整体提升，更多的国内电机制造企业将参与到商用压缩机电机市场的竞争中。

此外，随着我国政策对实体经济的扶持力度加大，看好制冷压缩机电机行业发展的后进入者加入市场竞争或现有业内企业扩张产能，将可能打破目前的市场竞争格局，加剧市场竞争。而下游冰箱、空调行业经过前几年的大幅度增长已经进入调整期，导致国内压缩机电机市场需求相应进入调整期，如果压缩机电机行业的整体扩容快于市场容量发展，可能导致市场竞争加剧。

综上，如本公司不能保持持续的研发能力、持续提升管理能力并进行理性的产能扩张和产品序列拓展，将降低公司参与市场竞争的能力，使公司业务发展受阻。

（九）财务风险

1、债务结构风险

报告期内，公司因为扩张产能增加固定资产投资，以及产能扩张后带来的产销量快速增长，都使公司资金需求量逐渐增大。但公司目前融资渠道单一，主要依靠债务融资。2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日，公司母公司资产负债率分别为33.86%、38.11%、46.62%，公司流动比率分别为1.87、1.62、1.27，速动比率分别为1.32、1.15、0.94，公司资产流动性偏低，给公司带来一定的短期偿债风险。

2、税收优惠风险

报告期内，公司享受的税收优惠主要有：（1）根据《财政部、国家税务总局关于进一步推进出口货物实行免抵退税办法的通知》（财税[2002]7号文）之规定，本公司出口产品享受增值税免、抵、退优惠政策，报告期内公司享受的增值税退税率为17%，累计享受出口退税优惠861.57万元。（2）根据国家税务总局关于《企业研究开发费用税前扣除管理办法（试行）》的通知（国税发[2008]116号）之规定，对企业发生的研发费用计入当期损益未形成无形资产的，允许再按其当年研发费用实际发生额的50%，直接抵扣当年的应纳税所得额，报告期内公司累计享受企业所得税税收优惠218.43万元。（3）根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）、《中华人民共和国企业所得税法》之规定，公司被认定为高新技术企业，自2012年1月1日起开始执行15%的企业所得税税率。2015年1月19日公司通过复审认定为高新技术企业，所得税优惠期为2014年1月1日至2016年12月31日。报告期内公司累计享受企业所得税税收优惠为684.99万元。

本公司根据国家有关法律法规享受各项税收优惠，公司对税收优惠不存在重大依赖。但因国家税收优惠政策的变化、税收优惠税种、税率的变动以及公司享受的税收优惠到期等因素的影响，亦会对公司的盈利水平造成一定影响。

3、应收账款回收风险

本公司生产的电机产品主要为冰箱压缩机及商用压缩机配套，随着公司产销量的逐步扩大，公司应收账款规模将随之扩大。截至2016年12月31日公司应收账款余额为7,538.22万元。公司下游客户主要为国内外著名制冷压缩机制造企业，企业实力较强，且公司账龄在一年以内的应收账款余额占应收账款余额的比例为99.72%，账龄结构相对合理，报告期内公司应收账款回收状况基本良好。但不排除部分客户因其自身原因拖欠公司货款，给本公司造成损失的可能。

4、毛利率波动风险

2016年、2015年、2014年，公司综合毛利率分别为17.54%、16.56%、18.93%。报告期内，公司产品毛利率受到宏观经济环境、终端制冷设备市场需求变化、产品价格成本变化等多种因素影响，呈现小幅波动。未来如公司产品市场价格或人员工资、制造费用、原材料价格发生变动，则都将对本公司毛利率及盈利能力产生影响。

5、汇率风险

2016年、2015年、2014年，本公司出口业务收入分别为7,244.52万元、4,509.01万元、3,809.20万元。2005年7月开始，我国实施人民币汇率制度改革，多年盯住单一美元的固定汇率开始转为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，人民币汇率升值幅度较大。随着公司出口业务收入逐年增长，外汇汇率波动对公司的影响逐渐加大，主要表现为汇率波动影响公司出口产品的价格及国际市场竞争力，其次公司发生汇兑损失的可能增加，从而对公司的经营带来风险。

6、净资产收益率降低风险

此次募集资金到位后，本公司的净资产规模较发行前将出现大幅增长，而募集资金投资项目在建成达产需要一定的周期。因此，短期内，公司净利润增长幅度将小于净资产增长幅度，导致净资产收益率下降。故本公司存在净资产收益率下降引起的风险。

7、主要资产抵押风险

截至2016年12月31日，公司所抵押的土地、房屋的账面价值分别为2,464.26万元和3,544.11万元，占无形资产及固定资产账面价值的比例分别为80.06%和23.30%，上述用于抵押的资产是公司目前生产经营必需的土地和房屋。如果公司不能按期归还银行借款，上述资产可能面临被银行处置的风险，影响公司生产经营活动的正常运行。

8、劳动力成本上升的风险

2016年、2015年、2014年公司产品的直接人工成本金额分别为3,354.78万元、3,025.40万元和2,930.82万元，呈现上升趋势。尽管公司直接人工成本的上升完全可以通过扩大生产规模、加强新产品开发、提高原材料使用效率及持续改善生产工艺等方式进行消化，但劳动力成本上升已成为中国经济发展的普遍现象，也成为国内许多企业面临的共性问题，因此公司仍然在一定程度上存在劳动力成本上升的风险。

（十）技术风险

1、技术标准提高带来的风险

压缩机是冰箱、空调等制冷设备的心脏，也是主要耗能部件，而压缩机主要动力来源于压缩机电机，因此压缩机电机的技术先进程度和能耗水平在很大程度上决定了冰箱、空调等制冷设备电器的能耗水平。随着节能降耗成为全世界的基本共识，世界各国强制性节能标准的要求也呈逐步提高的趋势。因此，对冰箱、空调等制冷设备及其零部件的节能技术提出越来越高的要求。另一方面，新技术、新材料的应用，对压缩机电机的产品设计、成本控制产生重要影响。

多年来公司通过对硅钢片冲压工艺、发蓝退火工艺、定转子嵌线工艺、小槽口嵌线技术、集中绕组和端部绝缘等工艺技术的持续研发，生产的各类型高效压缩机电机，满足不同用户的需求。但如果未来公司丧失持续研发能力，或研发方向、技术升级和产品开发速度不适应行业发展的需求或在研发过程发生重大失败，则公司将可能面临被竞争对手超越、市场萎缩或成本控制落后的局面，最终对公司的经营产生影响。

2、技术人才流失的风险

公司通过内部培养、外部引进等方式形成了一支结构合理、具有较强实力的研发队伍。为有效提高研发人员的积极性，公司一方面不断在科研硬件设施上进行投入；另一方面，公司十分注重研发环境、企业文化的建设，制定了较为完善的科研激励制度。公司未来发展仍将依赖于技术研发人员的持续创造能力，但未来企业的持续发展是人才的竞争，随着企业间竞争的日趋激烈，人才流动可能会增加，技术研发人员的流失可能对公司的研发工作乃至整体经营产生负面影响。

3、技术流失的风险

公司制定了较为严格的技术保密制度，对相关技术申请了专利保护，并采取了有效的现场管理措施以防止公司技术泄密。但公司仍不能排除因少数相关人员窃取公司技术秘密造成公司技术流失的风险。公司也不能排除竞争对手抄袭公司设计，导致公司的技术发生被模仿或流失的风险，进而导致公司在市场竞争中处于被动。

（十一）人力资源管理风险

本公司的客户主要是国内外知名压缩机制造企业，随着公司业务规模的扩大，公司对高素质的研发、营销、管理专业人才需求增加。但引进高水平、高素质人才所需成本较高，且引进人才与公司之间需要一个相互认同、相互磨合的阶段，从而提高了人力资源管理难度和薪酬成本的压力。而公司内部自行培养的成熟管理、研发、营销团队，则有可能因其职业发展规划而离开公司甚至供职于公司的竞争对手，进而对公司产生影响。因此公司在吸引优秀人才、稳定人才队伍、避免人才短缺和流失方面存在一定的风险。

二、重大合同

本公司订立的、尚未履行完毕的，对公司的生产经营活动、未来发展及财务状况具有重要影响的合同如下：

（一）销售合同

截至2017年1月31日，发行人及子公司签立的正在履行的重大销售合同如下：

■

（二）采购合同

截至2017年1月31日，发行人签订的重大采购合同及协议如下：

■

（三）借款合同

截至2016年12月31日，发行人及子公司签立的正在履行的重大借款合同如下：

■

（四）承兑合同

截至2016年12月31日，迪贝电气正在履行的重大承兑合同如下：

■

截至2016年12月31日，迪贝电工正在履行的重大承兑合同如下：

■

（五）抵押担保合同

截至2016年12月31日，发行人及子公司正在履行的重大担保合同如下：

■

（六）承销及保荐协议

2016年3月公司与东方花旗证券有限公司签订了《主承销协议书》；2015年5月公司与东方花旗证券有限公司签订了《保荐协议》。协议就公司首次公开发行股票并上市的发行承销及保荐事宜做出了规定。以上协议的签署符合《中华人民共和国证券法》以及相关法规和政策性文件的规定。

三、对外担保情况

截至本招股意向书摘要出具日，公司不存在对外担保事项。

四、重大诉讼或仲裁事项

1、截至本招股意向书签署日，本公司及子公司无对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项，无作为当事方参与的其他重大未了结诉讼、仲裁案件或行政处罚事项；

2、截至本招股意向书签署日，本公司控股股东无作为当事方参与的重大未了结的诉讼、仲裁案件或行政处罚事项；

3、截至本招股意向书签署日，本公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚事项；

4、截至本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未涉及刑事诉讼。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

■

二、本次发行时间安排

■

第七节 备查文件

投资者可以在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上查阅与本次公开发行有关的下列备查文件：

一、 发行保荐书；

二、 发行保荐工作报告；

三、 财务报表及审计报告；

四、 内部控制专项鉴证报告；

五、 经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

六、 法律意见书及律师工作报告；

七、 《公司章程》（草案）；

八、 中国证监会核准本次发行的文件；

九、 其他与本次发行有关的重要文件。

浙江迪贝电气股份有限公司

2017年4月11日