前海开源沪港深农业主题精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注:自2017年3月8日起，本基金的业绩比较基准由原来的“沪深300 指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%”，变更为“中证大农业指数收益率×60%+恒生指数收益率×10%+中证全债指数收益率×30%”。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至2017年3月31日，本基金建仓期结束未满1年。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《前海开源沪港深农业主题精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度，农业供给侧改革主题炒作热潮消退，市场回归盈利导向，农业主题表现不佳跑输了沪深300指数，如农林牧渔（申万）指数下跌5.6%，中证大农业指数下跌4.7%。我们通过增持港股中的农业主题股票及灵活地自下而上选股，基金总体而言跑赢了农业主要指数，也战胜了业绩基准。
我们在3月6日公告了基金变更业绩基准，从之前的沪深300×70%+中证全债指数×30%，变更为中证大农业指数×60%+恒生指数×10%+中证全债指数×30%。我们变更业绩基准，目的在于进一步明确了基金的投资方向为聚焦农业主题，力争为投资者创造持续超越农业指数的表现。
展望未来，我们认为从全年维度看，宏观经济企稳改善趋势明显，尽管受制于汇率稳定、金融降杠杆等因素流动性可能有阶段性收紧的可能，但股票市场在大类资产中泡沫较低，系统性风险不大，存在结构性的机会。从估值水平看，H股市场估值仍较A股市场折价，且在沪港通机制顺畅、中国经济复苏的刺激下，海内外资金仍持续加注H股市场，因此我们认为H股市场较A股市场机会更大，我们将在基金业绩基准（10%的恒生指数）基础上超配H股市场。对于A股市场，我们认为在2016年养殖盈利大年后，龙头公司开始扩充产能，将能显著提升养殖后周期板块的盈利情况，其中养殖后周期的龙头公司将出现较好的投资机会。此外，我们仍将紧密跟踪通胀预期及农业供给侧改革政策，通胀预期的核心是跟踪油价变化及传导至下游的时间，继续关注种植链板块。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内，基金份额净值增长率为1.97%，同期业绩比较基准收益率为1.89%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：权益投资中通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为46,922,364.87元，占资产净值比例21.02%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
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注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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注：所用证券代码使用当地市场代码。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，自2017年3月8日起，本基金的业绩比较基准由原来的“沪深300 指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%”变更为“中证大农业指数收益率×60%+恒生指数收益率×10%+中证全债指数收益率×30%”。投资者敬请查阅基金管理人在中国证监会指定媒介发布的有关公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深农业主题精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）设立的文件
（2）《前海开源沪港深农业主题精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
（3）《前海开源沪港深农业主题精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源沪港深农业主题精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2017年4月21日
2017年第一季度报告
2017年3月31日
基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：中国银河证券股份有限公司 报告送出日期：2017年4月21日
