建信稳定添利债券型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
建信稳定添利债券A
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建信稳定添利债券C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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1、本基金于2014年9月1日新增C类份额，原有基金全部转换为A类份额。
2、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，国内宏观经济延续去年四季度的走势稳中略有升，在基建地产投资的推动下上游行业利润进一步回暖，上游企业重新开始新一轮补库存，pmi指标也维持50分位值以上。另一方面，大宗商品价格在经历了近一年的涨幅后进入到宽幅震荡阶段，黑色金属和部分化工品价格走势出现分化，受政策面收紧的影响华南大宗商品价格指数呈现短期头部特征，市场上对接下来基本面能否维持之前的势头存在较大分歧。从此轮拉动经济的驱动力看，投资依然是最主要的动力，新增基建投资占比维持历史高位，制造业投资依然较弱，民间投资热情并未恢复，资金没有进入实体的迹象。房地产投资上，在热点城市严格限购的大背景下，地产投资与拿地势头并未明显减弱，虽然一二线城市成交量下滑，但部分三四线城市库存去化显著，居民杠杆比例提升较快，这点从居民贷款占新增贷款的占比也可看出。从通胀看，一季度通胀有短期见顶的趋势，特别是ppi受油价回落和大宗商品下滑的影响，加上基数效应ppi将在一季度见顶并带动通胀预期下降。货币政策方面，一季度整体资金面维持紧平衡，央行除了收短放长的操作外还几次提高公开市场操作利率，引导市场整体资金成本上升特别是非银机构拆借的资金利率水平相对波动更为剧烈。此外，在金融去杠杆限制表外增速，抑制泡沫的背景下实体经济的融资在接下来将承受一定压力这也将影响接下来的经济基本面。
债券方面，一季度银行体系仍在去杠杆过程中，除了赎回委外投资外，受贷款与表外挤占、mpa考核等影响，银行明显放低债券配置，债券市场收益率维持上行，其中中长端上行更明显，收益率曲线陡峭化，信用利差也有所扩大，长债的信用利差水平仍处于历史偏低水平。但另一方面，经济基本面和通胀因素已逐步有利于债市，而金融去杠杆的预期已经在利率债价格上得到较充分反应，债市目前应属于筑底阶段。转债方面，目前转债溢价率处于历史中位值水平，在权益没有大机会的情况下，转债难有明显的超额收益。另外随着光大转债的上市，转债的供给将逐步增加对存量转债形成压力。权益市场一季度呈现先跌后涨，目前仍属于存量博弈阶段，个股分化较明显，随着监管机构加大市场监管与抑制资金炒作，市场的重心更多开始向有业绩支撑的蓝筹股倾斜，这些个股中未来仍具有超额收益的机会。
本季度，建信稳定添利债券型基金在做好流动性管理的基础上维持了较高的利率债比例，久期比行业平均水平略高，由于一季度中长债的调整本基金净值产生一定影响。权益方面本基金随着市场的好转逐步增加了权益的配置并通过部分个股的操作取得一定的超额收益。基于对债券市场的判断，本基金接下来将维持低杠杆以保证产品的流动性，同时继续维持目前的久期并看好中长期利率债的机会，权益方面将重点加强对个股的精选工作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期稳定添利A净值增长率0%，波动率0.18%，稳定添利C净值增长率-0.19%，波动率0.18%;业绩比较基准收益率-1.24%，波动率0.07%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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以上行业分类以2017年03月31日的证监会行业分类标准为依据。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期未投资沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
单位：份
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信稳定添利债券型证券投资基金设立的文件；
2、《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信稳定添利债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信稳定添利债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2017年4月22日
2017年第一季度报告
2017年3月31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2017年4月22日
