恒润股份：打造装备制造领域知名企业
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——江阴市恒润重工股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江阴市恒润重工股份有限公司董事长 承立新先生
江阴市恒润重工股份有限公司副总经理、董事会秘书 朱 杰先生
江阴市恒润重工股份有限公司财务部经理 张 瑜女士
中德证券有限责任公司投资银行部董事 韩正奎先生
中德证券有限责任公司投资银行部副总裁 申丽娜女士
中德证券有限责任公司投资银行部副经理赵一霆先生
江阴市恒润重工股份有限公司
董事长承立新先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友和网友：
大家下午好！
欢迎大家能在百忙之中抽空参加江阴市恒润重工股份有限公司首发A股网上路演活动。我谨代表恒润股份全体股东、管理层和员工，向关心与支持我们的广大投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
公司自2003年成立以来，始终专注于辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件等产品的研发、生产和销售。秉承着“品质精优化，市场国际化，管理人性化，服务求最佳”的核心价值理念，公司现已成为行业领先的高端装备制造配套产品供应商，产品被广泛应用于风电行业、石化行业、金属压力容器行业、机械行业、船舶、核电等多种领域。
“恒久品质，润泽工业。”多年来恒润股份坚持“差异化、专业化”的发展思路，凭借在装备工艺、产品质量、管理、研发及品牌等多方面优势，进入了多家国际和国内知名企业的供应商行列，成为海上风电塔筒法兰重要供应商，在国内同行业处于领先地位。此次登陆A股市场，公司将充分利用全新的资本平台，拓宽资本补充渠道，为产品创新和服务创新创造更多的机会。
我们将以此次公开发行为契机，把握国家战略规划振兴装备制造业的历史机遇，进一步完善公司管理，提升配套能力，以更优异的经营业绩回报广大投资者，以更优质的服务回报客户、回馈社会。
今天，我们非常高兴能借此机会与广大投资者进行沟通与交流，分享恒润股份的故事，畅谈未来发展愿景。希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们将充分听取各位朋友建设性的意见，你们的信任和支持，是公司未来持续发展的动力。恒润股份今后的发展将与广大投资者的利益紧密相连，我们将在大家的监督和支持下发展壮大。
最后，感谢大家对恒润股份的关注。谢谢大家！
中德证券有限责任公司
投资银行部董事韩正奎先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位支持和关心恒润股份的投资者朋友：
大家下午好！
作为江阴市恒润重工股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，非常高兴今天能与公司管理团队一起参加此次网上投资者交流会。请允许我代表中德证券有限责任公司，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
恒润股份主要从事辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件等产品的研发、生产和销售，公司致力于将自身建设成为高端装备制造配套领域的领先企业。在与恒润股份的合作过程中，专业务实的公司管理团队给我们留下了深刻的印象，我们也见证了公司深厚的行业积淀、持续不断的产品创新和市场开拓，能够伴随这样一家优秀企业成长，我们倍感荣幸！
作为公司的保荐机构和主承销商，中德证券将以优质、高效的专业化服务切实履行好保荐义务，勤勉尽职，做好本次发行和持续督导工作，协助公司在资本市场健康发展。
我们真诚地希望，本次网上路演活动能让广大投资者和网友更加深入地了解公司，我们相信恒润股份进入资本市场后能够更好地发挥自身优势，提升核心竞争力，产生更大的经济效益，给广大投资者带来满意的回报。
最后，预祝恒润股份本次发行取得圆满成功！谢谢大家。
江阴市恒润重工股份有限公司
副总经理、董事会秘书朱杰先生致结束词
尊敬的各位投资者朋友和网友：
大家下午好！
时间飞逝，恒润股份首次公开发行股票网上投资者交流会马上就要结束了。非常感谢大家与我们进行交流，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了交流平台，也要感谢主承销商中德证券以及所有中介机构所付出的辛勤劳动。在大家的支持下，本次网上路演取得了圆满成功。
在短暂的时间里，我们和保荐机构、主承销商中德证券一起与各位投资者进行了坦诚、深入的交流，非常感谢广大投资者们的建言献策，并为公司的未来发展提出了许多宝贵意见和建议。我们感受到了各位投资者朋友的关心与支持，以及对公司未来发展的信心，各位提出的许多中肯而有价值的建议，今后都将在我们未来的经营管理实践中积极借鉴。
公司将以本次发行股票上市为契机，着眼于高端装备制造配套领域的发展，继续坚持“差异化与专业化”的发展思路，在现有辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件产品的基础上，大力开拓风电设备、汽轮机、石化设备、工程机械等配套领域市场，重点发展海上风电和汽轮机等发电设备配套产品，实现对现有业务的扩展，全面提升公司核心竞争力，最终将公司打造成为装备制造领域的知名品牌。
本次交流虽已临近尾声，但我们与广大投资者朋友沟通交流的渠道将是持续和畅通的，各位可通过网络、电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家有机会来恒润股份进行实地考察，我们珍惜与投资者之间的每一次互动与交流，今后也将更加努力，实现更好的业绩来回报股东的关爱与信任。
最后，再次感谢各位今天热情的参与。谢谢大家！
经营篇
问：公司的研发优势有哪些？
朱杰：公司设立以来一直重视研发体系建设，充分利用公司内外部资源，通过多种渠道提升公司研发实力。公司为江苏省科技厅等单位联合认定的高新技术企业；2011年10月，公司技术研发部门被江苏省经信委等单位联合评定为省级企业技术中心。公司除了充分挖掘内部资源外，还以“产学研”相结合的方式与高校建立了长期的合作关系，利用高校先进的科研设备和优秀的科研人才，推动企业自身研发能力的提高。今后，公司将采取多种方式继续加强“产学研”技术合作，持续提升企业的核心竞争力。研发的关键是人才，公司通过多种渠道招揽行业优秀人才，以返聘方式将行业内大厂退休工程师聘为顾问；通过内部资源优势和良好的培训体制，为公司培养优秀的后备人才，建立合理实用的人才梯队。公司通过多种方式建立了一支理论功底和实践经验兼备、年龄结构合理、科研水平较高的研发团队，为公司在行业内取得竞争优势提供保障。
问：公司在市场定位和开拓方面有哪些竞争策略？
朱杰：公司坚持质量为本，诚实守信的原则，通过扎实的产品品质、优秀的创新能力，为国际一流客户提供配套产品，拓展市场，提升自身品牌形象。
问：公司的主要销售模式是什么？
朱杰：公司的销售模式主要包括：（1）在国内的销售以直销形式为主，即直接签订产品。公司在国内销售的多为定制产品，客户一般对产品都有特别的技术参数要求，直销有利于客户与公司沟通，较其他销售模式更为有效。对于一些常规标准法兰产品，公司采取销售给采购商的形式销售。（2）对于国外市场特定应用领域产品，公司以直销形式销售，由最终用户直接向公司订货。公司出口的锻制法兰产品大部分销售给国外的采购商，由于欧盟、日本等发达国家已经很少有法兰生产企业，其国内需求主要依赖进口。这些进口法兰主要应用于石化管道、食品制造、市政管道、房屋上下水管道等常用领域，对产品没有特殊要求，按一定标准生产即可，且采购较为零散。当地的采购商会根据市场需求情况，集中向法兰生产企业订货，销售给当地零售商或最终客户。采购商对当地市场较为熟悉，了解当地市场需求，熟悉市场操作习惯，易于开展业务；通过采购商销售的产品一般都是常规的法兰，可以进行批量生产，避免了零星的小订单所带来的管理和生产上的额外成本，能够形成规模效应。公司向国外直接销售的最终用户包括通用电气、西门子、韩国重山集团、三星重工、阿尔斯通等优质客户。
问：公司目前在研项目有哪些？
朱杰：公司目前主要的在研项目共四个：6MW-7MW超低温海上风电法兰、内燃机用耐高温耐高压双相不锈钢环件、超高压汽轮机用碳钢环锻件、海水淡化设备用不锈钢法兰。
问：公司产品销售是否存在季节性特征？
朱杰：公司上游钢铁冶炼行业，下游装备制造业以及公司的生产和经营都不受季节条件影响，因此公司所属行业没有明显的季节性特征。
问：公司现有在建工程包括哪些？
张瑜：截至2016年末，公司在建工程具体情况如下：（1）环锻6#、7#车间；（2）场地工程；（3）8*8数控钻床；（4）80T操作机；（5）数控双柱立式车床、葫芦双梁起重机等。
问：公司与同行业其他企业相比存货周转率如何？
张瑜：公司2014至2015年存货周转率均高于行业均值。与同行业上市公司比较，公司的存货周转率处于较高的水平，主要系公司注重控制经营风险，不断加强生产和采购的计划性，加强存货的管理，制定了有效的适合公司发展战略的存货管理制度。
行业篇
问：目前锻造行业国内外的行业竞争格局是怎样的？
朱杰：从全球锻造行业来看，德国、美国、俄罗斯和日本的锻造技术、锻造工艺和装备水平都处于世界领先地位，长期垄断了世界上大型高端锻件的生产。近年来随着中国、印度、巴西等发展中国家经济的发展，锻造业装备水平提高很快，锻造能力稳步提升，在某些产品领域形成与发达国家竞争的格局。
由于国家政策的鼓励和市场需求的推动，我国的锻造行业得到了快速发展。目前我国锻造行业领域也取得了突破，部分产品已打破国外垄断，但我国锻造行业在原材料、热处理工艺上与发达国家还有一定差距，制约了我国锻造行业的进一步发展。
我国锻造行业的整体竞争格局是国有大型综合性锻造企业拥有资金、设备和人才优势，且长期为国家生产重大装备配套锻件，经验非常丰富，在行业内处于主导地位；民营企业由于经营灵活，适应市场能力强，在某些细分市场形成自身独特的竞争优势。
问：锻造行业在我国国民经济中的地位和作用是什么样的？
承立新：锻造行业作为装备制造业的细分领域，其发展直接影响制造业的产业升级、结构调整、战略转型的实现，关系到我国“节能减排”国家战略的实施和风力发电、石油化工、机械制造等相关行业的健康发展，更关系到广大人民群众的生活环境、健康水平。近年来，国家相关部门和行业协会制定出台了诸多法律法规和政策，强调锻造企业应向节能、环保方向发展，鼓励锻造制造企业优化和调整用能结构和能源利用率，可见国家对锻造行业的发展越发重视，行业在国民经济中的地位和作用也更为突出。
发展篇
问：公司未来的长期发展目标是什么？
承立新：公司未来业务发展仍将围绕现有主营业务展开，通过加大研发投入，提高在新产品开发、高端材料锻制成型、异形工件锻造成型、热处理工艺创新等领域的研发能力，全面提升公司现有业务的技术水平和产品质量档次。公司在夯实自由锻造业务的基础上，坚持差异化和专业化的发展思路，在辗制环形锻件和自由锻件细分领域进一步增强竞争优势，扩大产品应用范围，丰富产品结构，提升产品在相关细分市场的份额。公司将大力发展大兆瓦海上风电塔简法兰和主轴锻件，确立公司在未来海上风电装备领域的先发优势。同时，公司将大力发展汽轮机等设备用锻件及精加工产品。
问：公司未来的发展方向是什么？
承立新：公司秉承着“恒久品质，润泽工业”的经营理念，紧抓国家发展高端装备制造业的历史机遇，以市场为导向，以创新为动力，以品质求生存，紧跟市场需求的发展，进一步优化公司产品结构，不断提升产品品质和市场竞争力；坚持差异化、专业化的发展思路，在现有辗制环形锻件、其他自由锻件产品的基础上，通过本次募集资金投资项目的实施，扩大研发投入，提升装备水平，继续大力开拓海上风电设备、燃汽轮机设备、石化设备、工程机械等配套领域市场，重点发展海上风电和汽轮机等新能源设备配套产品。
问：此次在上交所挂牌上市对公司未来发展有哪些长远影响？
承立新：首先，本次公开发行上市，将帮助公司增加资产规模，降低资产负债率，改善资产负债结构，改变目标较为单一的融资渠道，不仅有助于降低公司财务的风险，而且可以增强公司的综合实力和竞争能力；其次，随着募集资金投资项目的建设和逐步投产，公司生产能力、客户服务能力、研发能力将进一步增强，有利于公司抓住市场机遇，拓展销售渠道和产品竞争力；此外，公司可以借助资本市场的平台有效改善法人治理结构和管理水平，提高公司的市场知名度和影响力，进一步开拓市场，增强盈利水平。
问：公司上市之后是否会推出相应的转型升级计划？
承立新：公司未来业务发展仍将围绕现有主营业务展开，通过加大研发投入，提高在新产品开发、高端材料锻造成型、异形工件锻造成型、加热和热处理工艺创新等领域的研发能力，全面提升公司现有业务的技术水平和产品质量档次。公司在做实做强自由锻造业务的基础上，坚持差异化和专业化的发展思路，在辗制环形锻件和自由锻件细分领域进一步增强竞争优势，扩大产品应用范围，丰富产品结构，提升产品在相关细分市场的份额。公司将大力发展大兆瓦海上风电塔筒法兰和主轴锻件，确立公司在未来海上风电装备领域的先发优势。同时，公司将大力发展汽轮机等发电设备用锻件及精加工产品。
发行篇
问：请介绍一下本次募投资金投资项目的必要性。
承立新：公司本次募投资金投资项目必要性为：（1）迎合行业发展趋势；（2）适应市场需求发展，突破公司产能瓶颈；（3）提升产品层次，优化产品结构；（4）实现公司业务发展目标。
问：请分析一下募集资金运用对公司发展的影响。
张瑜：本次募集资金投产后，公司产能将得到大幅的提高，研发能力也将得到进一步的提升，有效地消除制约公司未来几年发展产能不足的瓶颈，以及公司无法进一步开发更高端技术的资金和设备瓶颈，从而拓展公司未来发展的市场空间，最终提升公司的核心竞争力，巩固公司现有的行业地位。
问：公司将如何对此次募集所得的资金进行管理？
申丽娜：公司上市后会建立募集资金专项存储制度，将募集资金存放于董事会决定的专户集中管理。公司募集资金应当存放于经董事会批准设立的专项账户集中管理。募集资金专户不得存放非募集资金或用作其他用途。公司应当在募集资金到账后一个月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议：公司1次或12个月以内累计从募集资金专户支取的金额超过5,000万元且达到发行募集资金总额扣除发行费用后的净额的20%的，公司应当及时通知保荐机构；商业银行应当每月向公司提供募集资金专户银行对账单，并抄送保荐机构。
文字整理 倪丹
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