金鹰鑫益灵活配置混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、期末可供分配利润,指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、金鹰鑫益混合A:
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2、金鹰鑫益混合C:
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金鹰鑫益灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016年11月16日至2017年3月31日)
1.金鹰鑫益混合A:
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2.金鹰鑫益混合C:
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注:(1)本基金于2016年11月16日成立,载至报告期末成立不足一年。
(2)本基金建仓期为六个月。
(3)本基金的业绩比较基准是:沪深30指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则,严格遵守本基金基金合同等法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内,基金运作合法合规,无出现重大违法违规或违反基金合同的行为,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度,确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易,不断强化事后监控分析,以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期,公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3日内、5日内)公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2017年以来债券市场整体呈现震荡走高的趋势,1年期和10年期国债收益率分别较2016年末上行了21.29BP和27.13BP。而“政策”的变化以及对政策的“过度解读”,是造成市场跌宕起伏最重要因素,一季度内主要经历了三次“过度解读”:第一次是TLF被解读为定向降准,第二次是春节后OMO利率上调10bp被解读为“加息周期”,第三次是定向降准例行考核被解读为定向降准,三次预期的扰动造成利率市场剧烈震荡。3月中旬随着美联储加息落地,市场认为“利空出尽”,以及对二季度资金面宽松后的行情有所期待,利率呈现震荡下行,幅度最高达到17BP。资金市场也是“水深火热”,基本维持上半月宽松、下半月紧张的节奏,2017年伊始,市场持续宽松,伴随着1月缴税以及春节前走款的到来,资金面转紧,2月春节后伴随着央行公开市场持续净投放以及现金回流,市场持续宽松半月有余,在2月中下旬随着TLF到期又再次转紧直至2月最后一个交易日,3月中上旬受益于财政存款的投放资金上半月持续宽松,月末银行面临MPA考核普遍限制对非银融出,资金持续紧张最后一刻。信用债收益率也伴随着资金的松紧而上下波动。整体来看,17年一季度债券市场震荡走高,信用利差震荡走高,短期品种表现好于长期品种。
2017年一季度股票市场整体呈现震荡分化的行情,沪深300指数上涨4.41%,深成指数上涨2.48%,创业板下跌2.79%,市场风格分化严重。本基金在2017年一季度固定收益投资方面,维持了高评级、中短久期、适度杠杆的策略,同时,积极参与货币市场回购套利,赚取稳定的利差。股票方面,产品用量化方法,选择市场上流动性较好,估值较低的价值型个股,并采取轮动的方法,建立一篮子投资组合,以希望获取配售新股的权利。一季度配置了上海市场的股票。未来,在获取了一定的新股收益,并且在市场适当的估值水平下,将配置深圳市场的股票,并且积极参与沪深两市的新股申购。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2017年3月31日,A类基金份额净值为1.0109元,本报告期份额净值增长率为0.61%,同期业绩比较基准增长率为2.03%;C类基金份额净值为1.0101元,本报告份额期净值增长率0.54% ,同期业绩比较基准增长率为2.03%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望17年二季度,供给侧改革推动了本轮制造业去库存周期的启动,但是对企业投资、扩张产能的带动作用比较弱,制造业目前较为平稳,长期持续性预计有限,随着各地地产调控政策升级,房地产融资和投资趋降,基建可能发力,但会视经济实际状况相机抉择,前高后低的可能性存在。物价方面,石油价格在55美元左右震荡,食品价格上涨趋缓,年内2季度通胀冲高回落,通胀水平仍处于“黄金区间”甚至之下,短期CPI处于低位徘徊阶段。货币政策中性偏紧,波动加大和资金分层现象仍存,金融市场资金面在金融防风险、去杠杆背景下难有太好表现,债市首当其冲,过去建立在主动负债基础之上的配置行为存在解杠杆甚至缩表压力。整体来看债市趋势行情需要等待基本面的回落,叠加美联储加息与缩表风险升温,短期内债市缺乏来自基本面和政策的支撑。如果后续同业存单发行仍多,金融去杠杆不达预期,后续监管或进一步加强,也会影响债市。
基于以上判断,我们认为目前债券市场利率债、高等级信用债、同业存单及回购资产性价比好于其他品种。在操作上本基金仍将以配置中短久期、中高等级信用债为主,维持一定杠杆的操作,同时积极进行长端利率债的波段操作,提高组合收益。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内无应当说明的预警事项。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注:其他资产包括:交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应收申购款。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期内未投资沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未投资权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会注册的金鹰鑫益灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件。
2、《金鹰鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、《金鹰鑫益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、半年度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2存放地点
广东省广州市天河区珠江东路28号越秀金融大厦30层
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件,也可登录本基金管理人网站查阅,本基金管理人网址:http://www.gefund.com.cn。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人客户服务中心,客户服务中心电话:4006-135-888或020-83936180。
金鹰基金管理有限公司
二〇一七年四月二十四日
2017年第一季度报告
2017年3月31日
基金管理人:金鹰基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一七年四月二十四日