南方卓元债券型证券投资基金

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 

基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 

本报告中财务资料未经审计。 

本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方卓元”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

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注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：基金合同生效日至本报告期末不满一年。本基金的建仓期为六个月，截至报告日本基金建仓期尚未结束。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方卓元债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度，债券收益率先下后上。一季度经济数据继续保持企稳态势，2月CPI低于预期，整体季度CPI维持较低水平。春节后，央行连续提升MLF、SLF及逆回购利率，整体资金利率水平抬升，波动加大。10年国开、10年国债收益率分别上行38BP、上行27BP，国开国债短端收益率上行幅度基本持平于长端，利率曲线整体上移。一季度中债总财富指数下跌0.51%。权益市场呈反弹态势，沪深300指数一季度上涨4.41%，转债受制于供给的增加，整体震荡走势，中债转债指数一季度上涨0.08%。

南方卓元去年11月成立，成立后我们维持了较慢的建仓节奏。一季度，南方卓元继续建仓，主要配置了短久期信用债，以短融和公司债为主，并在3月份资金面较紧的过程中增加了同业存单的配置，提升了组合债券的仓位，并进一步降低了组合的久期，但一季度收益率曲线平行上移，债券仍对基金净值造成了拖累。权益方面，年初我们维持了较低的股票仓位，春节后，我们略有加仓，并继续维持了较低的转债仓位。一季度南方卓元受益于权益市场上涨，股票部分对基金净值贡献较多。

债券方面，一季度经济指标平稳，地产链条的韧性超过市场预期。预计二季度经济下行压力依然较小。货币政策态度明确收紧，资金面将持续保持紧平衡，波动率上升。利率债受货币政策收紧，金融去杠杆，经济稳定等因素压制，难以出现趋势性行情。信用债方面，信用利差仍处于历史低位，相对价值仍然不够。收益率曲线仍然较为平坦，短端性价比仍高于长端。权益方面，经济平稳运行，雄安、粤港澳等区域概念提振市场风险偏好，预计二季度市场仍存在结构性机会；外围局势动荡因素增加，需密切关注其对国内权益市场造成的影响。可转债方面，预计市场仍受制于后续潜在供给的上升，但转债市场估值已整体回落，可重点关注部分转股溢价率较低品种。

2017年二季度，南方卓元在纯债方面仍将以获取信用债持有收益为主，维持较短的组合久期，根据资金面的波动来调整组合杠杆水平，并严控信用风险；权益方面，基金将积极把握市场结构性机会，以绝对收益理念为指导，波段操作，视市场情况灵活调整股票和可转债仓位。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期基金A级净值增长率为0.38%，本报告期基金C级净值增长率为0.29%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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注：申购份额包含红利再投资和份额折算。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、《南方卓元债券型证券投资基金基金合同》。

2、《南方卓元债券型证券投资基金托管协议》。

3、南方卓元债券型证券投资基金2017年1季度报告原文。

9.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。

9.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

2017年第一季度报告

2017年03月31日

基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：北京银行股份有限公司 报告送出日期：2017年04月24日