华脉科技：华夏大地 脉脉相通
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——南京华脉科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
南京华脉科技股份有限公司董事长 胥爱民先生
南京华脉科技股份有限公司董事会秘书 朱重北先生
南京华脉科技股份有限公司财务总监 黄扬武先生
广发证券股份有限公司投资银行部副总裁、保荐代表人 吴其明先生
南京华脉科技股份有限公司
董事长胥爱民先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
非常高兴有机会通过网络平台，就南京华脉科技股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，与投资者进行即时的网上交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持华脉科技的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！
南京华脉科技股份有限公司创建于1998年,公司位于南京江宁区东山国际企业研发园内，公司主营业务为光通信网络设备和无线通信网络设备，是国内领先的通信网络物理连接设备制造商，产品主要服务于中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔以及专网用户，公司先后荣获“江苏省高新技术企业”、“江苏省高成长型企业”、“江苏省民营科技企业”等荣誉称号。
通过上市，华脉科技的发展将进入新的阶段。未来，我们力争将华脉科技发展成为优秀的上市公司，我们将坚持“企业以人为本，人以责任为先” 的发展理念，坚持创新、团结、敬业、守信的企业精神，立志打造华脉百年老店。
华脉科技的高管团队出席今天的路演现场，我们希望通过与大家的坦诚交流，使各位投资者都能充分认识华脉科技的过去、现在和未来，并一如既往地给予华脉科技更多的关注和支持。
我们的网上互动交流活动马上开始，欢迎投资者朋友们积极参与，我们一定坦诚回答投资者每一个问题，重视投资者的每一个建议，未来，华脉科技也一定会用良好的业绩来回馈广大投资者、回报社会。
谢谢大家！
广发证券股份有限公司
投资银行部副总裁、保荐代表人吴其明先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
首先我谨代表广发证券股份有限公司，对所有参与南京华脉科技股份有限公司首次公开发行股票并在上海证券交易所上市网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎！
作为华脉科技的主承销商和保荐机构，我们深感荣幸。在与华脉科技合作的过程中，我们见证了公司业务的快速发展和在发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。此次迈入资本市场，相信华脉科技必将抓住这一历史性机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。
广发证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，让广大投资者能够更加深入地了解华脉科技，从而更准确地把握华脉科技的投资价值和投资机会！我们相信华脉科技能够通过自己脚踏实地的不懈努力给广大投资者交出一份满意的答卷，以优良业绩回报股东、回报社会、回报投资者。
最后，预祝华脉科技首次公开发行股票圆满成功！
谢谢大家！
南京华脉科技股份有限公司
董事长胥爱民先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的积极关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了良好的交流平台，感谢广发证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。通过大家的共同努力，本次网上路演取得了圆满成功。
今天，各位投资者朋友从各个方面与我们进行了坦诚深入的交流，并为公司未来发展提出了许多宝贵的建议，在此表示衷心的感谢！通过与大家的交流与沟通，我们深深体会到未来作为一家上市公司的使命和责任。会后，我们将会对大家所提的意见和建议进行认真研究，抓好落实，华脉科技全体同仁将会以更大的努力来回报大家的信任与支持。
登陆资本市场，对于华脉科技而言，既是机遇，也是挑战。通过借力资本市场，华脉科技开辟了更为广阔的舞台。这将进一步提高公司的管理水平、扩大企业影响力、全面提升企业的综合竞争力。同时，投资者的关心和信任也让我们倍感任重道远，更不敢丝毫懈怠。
展望未来，我们充满信心，我们将以5G为契机，进一步加大企业技术创新，追求用“心”突破传统，用“光”引领未来，立志将华脉科技打造成一家值得广大投资者信赖、在回报投资者与构建良好投资者关系方面走在同行前列的优秀上市公司！
再次感谢广大投资者及各位网友对华脉科技的支持和关心！我们将张开双臂，拥抱资本市场，迎接华脉科技下一个更美好的时代！
谢谢大家！
经营篇
问：公司名称冠有“科技”字样的依据是什么？
朱重北：公司是国内重要的通信设备制品生产企业之一，拥有较强的技术研发能力及科技创新能力。公司是经江苏省科技厅、江苏省财政厅、江苏省国税局和江苏省地税局联合认定的高新技术企业。公司拥有多项通信设备制品生产相关的专利技术，截至2016年12月31日，公司拥有专利300项，其中发明专利22项。因此，公司名称冠有“科技”字样具有合理依据。
问：请介绍公司的技术创新机制。
朱重北：公司主要采取以下措施来促进技术创新：（1）公司建立以客户需求为基础的研究开发理念，满足多样化的消费需求。公司业务部门对国内外市场进行广泛的调研，深入了解行业动向及消费者需求状况形成调研意见，公司技术中心根据业务部门的调研意见制定立项报告并完成产品的研发。（2）公司在持续加大引进人才力度的同时，不断强化对公司现有技术人员的培养，有计划、有步骤地开展岗位技术培训，提高技术人员的研发水平。（3）公司对研发机构进行不断地建设与完善，持续优化资源配置，制定有效的研发运行及管理机制。公司在项目管理中设立项目产品开发责任制，制定和完善科技创新绩效考核办法，从人员、制度上保证创新工作的开展。
问：公司的主要产品包括哪些？
朱重北：公司主要产品包括光通信网络设备和无线通信网络设备两大类，其中，光通信网络设备包括ODN网络物理连接及保护设备、光无源器件类和光缆类等细分产品；无线通信网络设备产品包括微波无源器件和天线等细分产品，具体参见招股说明书。
问：公司利润的主要来源是什么？
黄扬武：公司大部分利润来源于主营产品销售，公司主营业务突出。从毛利的构成上来看，报告期内，公司光通信网络设备制造和无线通信网络设备制造的毛利合计占公司毛利总额的98%以上，是公司利润的主要来源。
问：报告期内，公司的存货周转率有所上升，主要原因是什么？
黄扬武：报告期内，公司的存货周转率有所上升，主要原因为：A、三大电信运营商及中国铁塔等客户的内部流程管理不断优化，其与供应商之间的结算安排时间不断缩短； B、公司不断加强存货管理，提升工艺及管理水平，缩短了生产环节和周期；C、随着公司与包括三大电信运营商及中国铁塔的安排发货衔接不断精细化，发货安排更趋于合理，引致发货间隔期间缩短。
行业篇
问：请简单介绍通信天线行业需求情况。
朱重北：通信天线主要包括基站天线、微波天线、室内分布天线、终端天线等类别。通信天线需求的增长点主要来自4G网络建设中与其相配套的传统基站改造升级以及4G基站的建设。基站天线作为实现移动通信网络覆盖的核心设备之一，是移动通信系统的重要组成部分，伴随着移动通信产业的进步实现了快速的发展，并将会在今后相当长时间内继续保持较快的增长。在全球基站设备市场规模中，基站天线占基站设备的比例约在2.80%-4.00%之间，随着全球4G网络建设的开展，以及LTE的推广与MIMO技术的应用，基站天线投资需求将逐渐增加。2014年7月15日，中国电信、中国联通和中国移动共同发起设立了中国铁塔股份有限公司，电信运营商的基站建设将更专业化、集约化。2015年起，中国铁塔的基站建设能力已基本形成并不断提升，在完成初步整合并逐步打开市场后，将带动通信天线的需求增长，通信天线的市场需求扩张空间较大。
问：请介绍一下下游行业发展状况及其对本行业的影响？
朱重北：本行业的下游行业企业主要包括电信运营商、中国铁塔、电信主设备商和网络集成商等。其中，电信运营商和中国铁塔在通信行业产业链条中居于核心地位。通信网络作为我国经济社会发展的战略性公共基础设施，在推动经济发展方式转变、促进有效投资以及信息化社会建设中具有重要的支撑作用，其战略地位越来越受到国家的重视，通信设备制造业在我国通信网络建设中扮演着重要角色。一方面，随着FTTX、3G/4G通信网络建设的不断推进，电信运营商和中国铁塔持续加大对通信网络建设的资金投入，从而进一步带动通信设备制造业的持续发展；另一方面，由于通信技术更新换代快，对新技术、新产品具有持续的需求，第五代移动通信（5G）和下一代互联网目前正在成为新的行业热点，这为行业内具备持续创新能力的企业提供了新的需求和利润增长点。下游行业对通信设备制造业的影响主要体现在两个方面：一是运营商固定资产投资规模受到技术变化、国家产业政策等因素的影响可能出现波动，从而对通信设备制造行业造成一定的影响；二是客户需求的变化和技术升级的加快，对本行业企业的综合实力、持续的技术创新能力和对市场的敏感度提出了更高的要求。
问：公司所处行业有哪些特征？
朱重北：（1）周期性：从短期来看，本行业受国家电信行业政策以及通信技术发展的影响，产品需求在新的行业政策或行业技术推出时迅速增加，然后进入平稳发展期，呈现出一定的周期性特征。但从长期来看，通信网络建设是国家的基础设施建设，与之相关的通信设备的需求长期内不会改变。随着全球通信技术的不断演进发展，国内通信设备制造企业实力的壮大以及全球范围内对通信网络建设的需求不断加大，本行业在未来将面临较长时间的发展机遇，长期来看周期性特征不明显。（2）区域性：本行业存在一定的区域性特征。由于通信设备制造行业自身特点，行业内主要企业集中于长三角、珠三角等地区，该等区域经济较为发达、配套设施相对完善、原材料供应充足、技术型人才数量相对占优，因此本行业具有一定的区域性特征。（3）季节性：本行业具有一定的季节性。作为本行业下游主要客户，我国电信运营商的采购遵守严格的预算管理制度，通常在每年第一季度制定招标计划，经历方案审查、立项批复、请购申请、招投标、合同签订等一系列程序后才会执行。因此，行业内企业一般在每年下半年的生产经营较为集中，表现出一定的季节性特征。
发展篇
问：公司未来几年的经营目标、发展战略是什么？
胥爱民：公司未来几年的经营目标是：面对国内光通信网络和无线通信网络的巨大市场机会和日益增长的国际市场空间，本公司未来几年将进入快速增长期。公司将继续增加技术研发投入、加强技术创新、完善管理制度及运行机制，同时不断加强与国内外科研机构的合作，将更多高技术含量、高附加值、适应市场需求的产品推向市场。公司将不断增强国内外市场开拓能力和市场快速响应能力，进一步优化产品结构、提升公司品牌影响力及主营产品的市场占有率，不断提高公司持续盈利能力，成为通信行业物理连接产品及整体解决方案领跑者。公司的发展战略是：公司将围绕行业发展趋势，以创新转型为目标，以满足客户需求为重心，以前瞻性技术研发为动力，坚持高端化、规模化、品牌化、国际化的战略，充分发挥技术优势、质量优势、品牌优势、营销优势等优势，加强社会优势资源整合，延伸产业链，孵化后宽带、后4G时代的信息化应用产业、运营商工程维护产业、系统集成和物联网产业，建立公司产业发展生态圈，实现公司人才、管理、技术、市场四轮驱动发展新格局，在更高层次上实现公司的创新转型、跨越发展。
问：未来影响公司财务状况和盈利能力的因素有哪些？
黄扬武：1、国家产业政策的扶持；2、所得税政策；3、研发能力；4、公司股票发行上市的影响。
问：请介绍一下影响行业发展的有利因素。
朱重北：（1）国家产业政策支持；（2）经济结构区域性协调发展，促使欠发达地区网络基础设施改造工程升温；（3）国家积极推进三网融合战略，促进对基础网络设施改造投资；（4）电信运营商持续的资本投入，推动行业发展；（5）技术更新升级快，对新产品、新技术有持续的市场需求。
发行篇
问：管理上市公司与非上市公司的重要区别在哪里？公司高层做了哪些准备？
胥爱民：管理上市公司与非上市公司的重要区别有两点：第一，公司通过上市可以加强公司管理，完善公司的各项管理制度，促使公司进一步完善现代企业制度，通过上市可以增加公司的知名度，有利于建立公司品牌，从而促进公司的进一步发展；第二，信息披露公开、透明，对股民承担更大的责任。公司高层做了以下准备：第一，继续做大做强主业，进一步促进公司长期稳定发展；第二，继续加大技术创新，在物理连接设备开发应用等领域继续做行业的领跑者的同时，在物联网开发应用等领域实现新的业务增长；第三，通过管理创新、成本控制等措施，提高竞争实力。
问：公司上市的目的是什么？
朱重北：公司通过上市可以加强公司管理，完善公司的各项管理制度，促使公司进一步完善现代企业制度，通过上市可以增加公司的知名度，有利于建立公司品牌，从而促进公司的进一步发展。
问：募集资金运用对资产结构及资本结构有何影响？
黄扬武：本次募集资金到位后，公司货币资金将显著增加，公司流动比率和速动比率将有较大幅度提高，资产负债率将有较大幅度下降，随着投资项目的建设，货币资金将按照工程进度转化为在建工程和固定资产。本次募集资金到位后，公司投资项目所需长期资金基本得到解决，将有利于改善公司的资本结构，大大增强公司的偿债能力，有效降低财务风险，从而增强公司的持续融资能力。此外，本次发行完成后，将为公司引入多元化的投资主体，优化公司股权结构，有利于完善公司的法人治理结构。
问：公司本次发行的承销方式是什么？
吴其明：公司本次发行采用主承销商余额包销的承销方式。
问：请简要介绍本次发行的募集资金用途？
吴其明：本次募集资金计划投资于以下项目：1、光通信无源器件扩产项目；2、智能ODN扩产项目；3、无线基站设备用微波无源器件扩产项目；4、无线天线扩产项目；5、通信设备研发中心扩建项目；6、补充流动资金。
文字整理 汪茂琨
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