南方高增长混合型证券投资基金
2017年06月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2017年07月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方高增”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方高增长混合型证券投资基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，A股指数在4、5月下跌调整后6月迎来反弹。总体来看，二季度呈现震荡调整的走势，上证50、沪深300等权重指数调整后再创新高。经济数据如我们预期继续向好，PMI数据连续数月保持在荣枯线之上，经济企稳迹象明显。PPI经历4月短暂环比下降后回升，CPI温和回升。3月和6月美联储再次加息，对中国利率有一定的影响，央行在一季度已经两次提升了公开市场的逆回购、SLF、MLF利率。二季度金融去杠杆对市场造成影响，无风险利率持续回升。近期央行表态缓和，认为金融去杠杆取得初步成果，且M2增长回落到10%以下，政策态度进入重要观察时点。在今年去杠杆防风险的监管思路下，稳健中性的货币政策边际放松的可能性不大。
展望三季度，经济阶段性回升的惯性仍在， PPI再度回升难度较大，CPI将温和回升。一二线城市地产调控不断加码，但很多三四线城市房价快速上涨，定向去库存政策取得效果，三四线地产销售支撑全国销售数据正增长，需求恢复的持续性有待观察。通胀方面，需要关注PPI对CPI的滞后传导效应，目前看应该不会触及3%的目标值。A股市场方面，上市公司的盈利正处于复苏期，但上升利率将压制估值水平，因此预计未来市场继续呈现震荡走势，个股的结构性机会仍然是投资的重点方向，同时需要加大对潜在国内外风险的关注度。
报告期内，我们维持对市场谨慎乐观的判断，资产配置上本基金管理组继续保持了中性偏高的股票仓位，重点布局了质地优秀的成长股、估值有安全边际的转型类个股、景气向上的周期股、银行股等。基于对三季度震荡走势的判断，我们继续维持中性偏高的股票仓位配置，注重自下而上的个股研究。我们坚持基金成立以来的发掘高成长公司的投资风格，继续布局估值调整基本到位的白马成长股，以及优质转型个股，关注通信、电子等新兴成长领域。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2017年第2季度，本基金净值增长率为2.32%，同期业绩比较基准收益率为-0.82%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方高增长混合型证券投资基金基金合同》。
2、《南方高增长混合型证券投资基金托管协议》。
3、南方高增长混合型证券投资基金2017年2季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
2017年第二季度报告
