中广天择：打造全媒体优质视频内容提供商
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——中广天择传媒股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
中广天择传媒股份有限公司董事长 曾 雄先生
中广天择传媒股份有限公司董事、总经理 傅冠军先生
中广天择传媒股份有限公司副总经理、财务总监 关敬蓉女士
中广天择传媒股份有限公司副总经理、董事会秘书 周 智先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人董军峰先生
中广天择传媒股份有限公司
董事长曾雄先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友:
大家上午好！
欢迎大家参加中广天择传媒股份有限公司首次公开发行A股的网上路演活动，能够通过上证路演中心、中国证券网提供的互动交流平台，与大家进行实时在线交流，我们感到非常荣幸。在此，我谨代表公司管理团队和全体员工，向各位投资者和网友们表示热烈的欢迎，向长期以来关心和支持中广天择的各位朋友表示诚挚的感谢！
中广天择传媒股份有限公司成立于2007年4月，是长沙广播电视集团绝对控股的国有文化企业。公司以打造“全媒体优质视频内容提供商”为战略目标，专注于电视、互联网和移动互联网等视频内容的制作、发行和营销以及电视剧播映权运营等业务。近几年来，中广天择紧紧把握时代脉搏和广大受众的主流需求，投资制作了大量高品质视频内容，如原创季播节目《朗读者》、《星动亚洲》、《说出我世界》等，在各大平台播出后得到了观众的一致好评。其中《朗读者》更是成为2017年第一款引爆荧屏的节目，掀起了一股朗读热潮。我们以视频内容为纽带，积极搭建电视节目联供网，目前联供网有近600家合作台，带动了合作台收视效果的显著提升，得到了合作伙伴的广泛认可。通过合作，我们打造了“全国地面电视台电视剧联盟”、“全国节目制作联盟”、“节目购”等项目，为包括省会台、地市台、县级台在内的全国城市电视台，提供了多种形式的合作平台。2016年，中广天择凭借强大的内容制作实力和创新能力，荣获中宣部颁发的“第八届全国文化企业30强”提名。
这次发行上市，将是中广天择发展历程上的重要里程碑，也是一次重大的跨越，将显著提升公司的资本实力、经营规模、品牌形象以及抗风险能力。面对资本市场改革创新的大潮，我们将继续坚持以主营业务为重心，抓住行业发展机遇，巩固核心竞争优势，借助资本市场的力量，积极创作出更多更好的视频内容，全面推动媒体行业的创新，以做到极致的专注力，铸就品牌，以优异的业绩回报投资者、回馈社会。
希望通过本次网上路演，能够让广大投资者对中广天择有一个更全面的了解，并进一步认识到公司的投资价值。同时，我们也诚恳地希望大家对公司提出宝贵的意见和建议，帮助中广天择在未来实现更好地发展。
最后，再次感谢大家对中广天择的关注和支持。谢谢大家！
中信建投证券股份有限公司投资银行部
执行总经理、保荐代表人董军峰先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家上午好！
非常高兴参加中广天择传媒股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会，请允许我代表中信建投证券股份有限公司，感谢监管机构、发行人和各中介机构对我司工作的大力支持，感谢各位嘉宾、各位投资者的热情关注，感谢上证路演中心、中国证券网对本次路演活动的鼎力协助。
作为中广天择的保荐机构和主承销商，我们有幸同中广天择并肩经历了其发行上市的全过程，在此期间，我们看到了中广天择强大的综合实力和巨大的发展潜力。中广天择自成立以来，始终坚持打造“全媒体优质视频内容提供商”的经营战略，紧紧把握时代脉搏和观众的主流需求，创作了大量观众喜闻乐见的优秀作品，实现了社会效益和经济效益的统一，并不断实现产业创新和企业发展的突破。
希望广大投资者能够充分认识到中广天择优秀的投资价值，积极参与本次中广天择的股票发行，并本着价值投资的理念，从中广天择的长期发展中受益。我们对中广天择的未来充满信心，相信随着资本实力的增强，中广天择将更好地发挥自身优势，提升核心竞争力，把握市场机遇，提高作品的社会影响力和经济效益，给广大投资者带来满意的回报。
中信建投证券将充分发挥发行人和投资者之间的桥梁作用，让投资者更深入地了解中广天择。同时，我们将严格按照证券发行上市保荐制度要求，勤勉尽责地作好本次发行上市保荐和持续督导工作，使中广天择能够在资本市场上健康发展!
今天，我们与发行人将以认真、审慎的态度跟各位投资者进行坦诚的交流。欢迎大家踊跃提问，我们会认真回答各位投资者朋友提出的问题。我们相信，有广大投资者和社会各界的关心和支持，中广天择本次发行上市必将取得圆满成功！再次感谢各位投资者对中广天择的关注，希望各位投资者都能获得丰厚的回报。
谢谢大家！
中广天择传媒股份有限公司
副总经理、董事会秘书周智先生致结束词
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家上午好！
愉快的交流时光总是短暂的，短短的三个小时，中广天择传媒股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动马上就要结束了。非常感谢各位投资者、各位网友对本次活动的热情参与，感谢各位对中广天择的关爱、信任和支持，也衷心感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台。
今天，各位投资者朋友从各个方面与我们进行了坦诚深入的交流，并为中广天择未来的发展提出了诸多宝贵建议，在此，我们由衷地表示感谢！通过今天的交流，我们深深体会到未来作为一家上市公司的使命和责任。
本次A股发行上市，是对中广天择多年经营发展的一次成果检验，更是对天择人的一次深刻洗礼。对于中广天择而言，登陆资本市场既是机遇也是挑战。借助资本市场这一更高的平台，我们必将进一步提升公司的管理水平和综合竞争能力。同时，大家的信任也让我们感到任重道远。我们将以此次上市为契机，以创新为前提，以优质的视频内容生产为经营理念，紧紧把握时代脉搏和电视观众的主流价值观需求，不断创作出更好更精的作品，以更加优良的业绩回报广大投资者的信任!
虽然短暂的交流即将告一段落，但我们与广大投资者之间的沟通渠道永远是畅通的，我们真诚地希望在中广天择未来的发展道路上，能够一如既往地得到大家的关注与支持。欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流，与我们共享中广天择成长的硕果！
最后，再次感谢各位投资者、各位网友的建言献策，感谢对中广天择的信任与支持！
祝各位身体健康、工作顺利！谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司视频节目的市场地位。
曾雄：目前国内电视节目市场节目制作机构较多，视频节目类型较为丰富，且不同类型的视频节目投资规模、收视率和广告价值差异也较大，市场集中度较低。
公司以差异化和规模化相结合的运营策略，针对卫视频道和地面频道两大客户群体，提供不同形态的视频产品和服务。报告期内，公司制作各类视频节目逾1.2万期，平均每日节目制作量超过6小时。公司稳定持续的节目出品能力、强大的营销能力和独特的业务模式，使得公司在视频节目制作及运营机构中处于领先地位，且在地面频道节目制作及营销领域鲜有竞争对手。
问：请介绍一下公司的竞争优势。
曾雄：（1）视频节目的原创、研发能力强；（2）生产节目质量稳定，具备强大的节目出品能力；（3）强大的营销渠道；（4）较高的行业美誉度；（5）作为国有控股的视频内容制作机构所具有的宣传导向优势。
问：请介绍一下公司主要产品或服务。
傅冠军：在我国卫视频道收视份额逐步提升和地面收视份额相对调整的大背景下，公司依托持续稳定的节目供应能力和覆盖广泛的营销渠道，针对省级卫视和地面频道的特性和需求，以规模化和差异化相结合的手段为客户提供视频内容和相关服务。
针对省级卫视在激烈竞争之下，对大型季播节目日益旺盛的需求，公司以纪实类季播节目为突破口，为卫视客户提供优质的大型季播节目。
针对地面频道收视覆盖范围较小、节目投入有限的现实情况，公司向广大地面频道提供了多档常规节目，以规模化运营的方式覆盖成本实现盈利，并将以此为基础打造地面频道节目联供体系。
此外，现阶段电视剧仍处于电视台的收视基石地位，公司通过开展电视剧播映权运营业务，针对性地选取和采购有优质收视表现的电视剧并提供相关综合服务。为多家地面频道联合采购优秀电视剧的方式，也有效降低了运营成本，公司将以此打造“地面频道电视剧联盟”，并将成为公司强劲的增长点。
问：请对公司的盈利能力进行分析。
关敬蓉：报告期内，电视、互联网和移动互联网等视频内容的制作、发行和营销为公司的主要业务，占比75%以上，公司视频节目制作收入始终占营业收入主导地位；电视剧播映权运营收入逐年增长，系由于公司在电视剧播映权运营方面持续发力。
报告期内，公司主营业务收入保持在较高水平，主要原因系由于近年来视频内容行业在国家政策的大力扶持下呈现整体繁荣发展的良好态势；公司品牌影响力逐步提升，带动业务的发展；随着公司业务规模的逐步扩大，公司陆续推出多档大型季播类节目，并加强对电视剧播映权业务的投入。
因此，公司具备较强的盈利能力。
问：请介绍一下公司的主要竞争对手？
周智：国内视频节目制作机构主要包括电视台及其下属的节目制作机构、社会专业视频制作机构以及视频网站等新媒体三大类。
（1）电视台
电视台作为我国最重要的视频节目播出平台之一，一方面自行制作电视节目，另一方面也从社会制作机构购买节目。其内部的节目制作部门制作了大量的电视节目，该类节目主要用于满足自身的播出需要，再根据市场接受度少量对外销售。
（2）社会制作机构
我国社会制作机构起步相对较晚，但具有较强的市场适应能力，已涌现出一批初具实力的社会制作机构。行业内主要企业如下：①灿星制作；②光线传媒；③蓝色火焰；④能量传播；⑤世熙传媒；⑥唯众传媒。
（3）视频网站等新媒体
近年来，随着视频网站等网络新媒体竞争的不断加剧，新媒体节目版权价格的不断攀升，且视频网站的受众群体需求与电视等传统媒介存在一定的差异，因此视频网站纷纷开始自制视频内容，代表企业包括优酷土豆、爱奇艺、腾讯、搜狐、乐视等。
问：与其他传媒相比，中广天择最大优势在哪些方面？
董军峰：公司成立十年来专注于内容的策划和制作，积累了丰富的经验，也是市场化的国有控股内容制作机构，公司的优势体现在：（1）视频节目创制的制高点优势；（2）地面频道改革实践先锋的优势；（3）稳定可靠的节目出品能力；（4）强大的营销渠道；（5）较高的行业美誉度；（6）作为国有控股的视频内容制作机构所具有的宣传导向优势。
发行篇
问：请介绍一下演播制作中心建设项目实施的必要性。
傅冠军：（1）匹配主营业务规模发展，满足基地扩充需要
随着公司业务规模持续增长，公司现有的办公场所和演播厅已不能完全满足业务发展需要急需扩充。公司现有的租赁办公场地位于市区繁华地段，周围鲜有大面积出租场地，可供公司扩充办公场所。公司急需自有的演播制作中心满足主营业务快速增长的需求。
本募投项目用地为长沙市岳麓区大王山旅游度假区中心区地块，西至坪塘大道，东、南至桐溪路，北至广场二路，建筑面积达28,000平方米（其中地上建筑面积20,000平方米），可满足公司长期发展战略需要。
（2）项目的实施有利于实现公司的发展战略
公司自成立以来一直专注于视频内容产品的研发、制作及销售，致力于打造优质视频内容。本项目的成功实施，将显著提高公司视频内容制作相关的配套设施水平并扩大制作能力，有利于公司视频内容业务链的完善，进一步提高视频内容品质和市场价值，提升公司的市场竞争力。本项目将快速提高视频内容产品制作和供应能力，有助于实现进一步开拓国内市场，提升产品品质、提高品牌价值，扩大市场占有率，稳步实现公司的整体战略目标。
（3）有助于吸引更多的专业技术人才
作为公司开展主营业务的主要场所，企业总部基地及演播厅是企业自主创新能力建设的主要平台。公司自成立以来，注重电视内容研发及制作体系的建设，致力于打造国内视频内容制作及运营领域的一流团队。本项目的实施不仅能缩短公司建设业内一流研发及制作平台的时间，而且能为公司研发创新及制作人员提供优秀的硬件环境，并有助于吸引更多的专业人才的加入，进而为公司搞研发创新能力及电视内容制作水平提供智力保障，以强化公司自主创新能力，持续提高公司的核心竞争力。
问：请介绍一下电视剧播映权运营项目的投资概况。
傅冠军：现阶段电视剧仍处于电视台的收视基石地位。
公司通过开展电视剧播映权运营业务，针对性地为客户选取和采购有优质收视表现的电视剧并提供相关综合服务。为多家地面频道联合采购优质电视剧的方式，也有效降低了运营成本，解决了地面频道客户单台资金不足与电视剧播出需求旺盛间的矛盾。公司将以此打造“地面频道电视剧联盟”，并将成为公司强劲的增长点。
未来两年，公司拟投资22,356.25万元用于电视剧播映权运营业务，遵循循序渐进的原则，主要用于购买电视剧的地面频道播映权，在内容方面进一步充实公司电视剧播映权库，提升公司电视剧播映权运营项目的竞争力。
问：请介绍一下募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响。
周智：（一）优化资本结构，降低财务风险
本次募集资金到位后，公司货币资金大幅增加，公司资产质量和财务状况将得到进一步改善，公司净资产大大增加，资产负债率大幅降低，资本结构进一步优化，能够大幅提高公司的偿债能力，同时公司负债融资能力得到提升。
（二）提升盈利能力，增强核心竞争力
本次募集资金投入后，公司的软硬件配套设施将全面提升，公司的视频节目制作规模将大幅增加，品牌节目的品质将进一步提高，盈利点也将进一步丰富。相应的，公司的资产规模、营业收入将会实现大幅度的提升，盈利能力和核心竞争力将大大增强。
（三）增强公司资源整合能力，提高公司的品牌美誉度
本次募集资金到位后，公司致力于早日实现“全媒体优质视频内容提供商”的战略目标、公司节目品质和行业影响力将会得到全方位的提升。此外，采购的优质电视剧播映权，充实了公司的内容版权库，将快速实现公司“电视节目+电视剧”全产品的提供能力和运营能力，并将加快公司的资源整合实力，更好地塑造公司的品牌形象，提高公司的品牌美誉度，为公司未来的发展打下更为良好的基础。
（四）净资产收益率短期内有所下降
本次发行完成后，公司的净资产和每股净资产将会大幅增加，虽然募集资金运用能够给公司带来较好的收益，但短期内盈利水平很难与净资产保持同步的增长。因此，净资产收益率在短期内将会有所下降。
文字整理 倪丹
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