(上接14版)
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经销商买断模式下，收入确认时点为商品发货时或者客户自提时，其他相关单据包括发货单、开票申请单和销售发票；
零售专卖店模式下，根据实际的发货单确认收入，其他相关单据包括发货单、开票申请单、销售发票；
电商模式下，收入确认时点为客户主动后台确认收货时；若客户未主动确认收货的，按规定的等待期满后确认收入，其他相关单据有发货单、开票申请单、销售发票。
（四）发行人的经营方针及未来发展战略
公司通过打造黄金珠宝“互联网+”生态圈，以黄金珠宝为主业，构建“顶级奢侈品”、“轻奢珠宝”和“快时尚饰品”的品牌矩阵，聚焦海内外优质品牌资源，推进品牌与产品升级。公司将充分发掘互联网经济低成本高效率的特点，借助娱乐营销及产业金融的辅助支撑，通过兼并收购等方式丰富并完善产业生态圈。同时，公司将进一步增强品牌管理、渠道营销及产品研发实力，不断调整产品结构，增加高毛利产品比重，进一步增强公司盈利能力。
第四节 财务会计信息
本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近三年及一期的的财务状况、经营成果和现金流量。
如无特别说明，发行人2014年度、2015年度及2016年度财务数据取自经审计的当期财务报告。发行人2017年半年度财务数据摘自发行人2017年半年度财务报告或由发行人提供，相关数据未经审计。
一、最近三年及一期财务报表
（一）合并资产负债表
单位：元
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（二）合并利润表
单位：元
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（三）合并现金流量表
单位：元
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（四）母公司资产负债表
单位：元
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（五）母公司利润表
单位：元
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（六）母公司现金流量表
单位：元
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二、合并报表范围的变化情况
（一）2017年1-6月合并范围的变化
2017年1-6月，发行人合并范围无减少公司，新增2家公司，具体如下：
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（二）2016年度合并范围的变化
2016度，发行人合并范围无减少公司，新增6家公司，具体如下：
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■
■
（三）2015年度合并范围的变化
2015年度，发行人合并范围无减少公司，新增6家公司，具体如下：
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（四）2014年度合并范围的变化
2014年度，发行人合并范围无减少公司，新增3家公司，具体如下：
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三、公司最近三年及一期的主要财务指标
（一）公司最近三年及一期的主要财务指标
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注：2017年1-6月财务指标已年化。
（二）上述财务指标的计算方法
流动比率＝流动资产/流动负债；
速动比率＝（期末流动资产合计－存货）/期末流动负债合计；
资产负债率＝负债总计/资产总计；
归属于上市公司股东的每股净资产＝归属于母公司股东权益合计/期末股本总额；
总资产报酬率＝（利润总额+利息支出）/平均资产总额，总资产报酬率为年化数据；
EBITDA利息保障倍数＝（利润总额+利息费用+折旧+摊销）/利息费用；
应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额，应收账款周转率为年化数据；
存货周转率＝营业成本/存货平均余额，存货周转率为年化数据；
营业毛利率＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100%；
净利润率＝净利润/营业收入×100%；
净资产收益率＝净利润/平均所有者权益×100%，净资产收益率为年化数据；
总资产净利率＝净利润/平均资产总额×100%，总资产净利率为年化数据；
如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。
四、本次公司债券发行后发行人资产负债结构的变化
本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2017年6月30日；
2、假设不考虑融资过程中产生的所有由发行人承担的相关费用，募集资金净额为15亿元；
3、假设公司债券发行在2017年6月30日完成。
由于本次募集资金的具体用途提请股东授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况确定，因此在以上述假设为前提的基础上，募集资金的具体用途不同也将对本期债券发行后发行人资产负债结构的变化产生不同的影响，具体如下：
（一）如本次募集资金全部用于偿还公司到期债务
假设本次募集资金全部用于偿还公司到期债务，本期债券发行对发行人合并报表财务结构的影响如下表：
单位：万元
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（二）如本次募集资金全部用于补充流动资金
假设本次募集资金全部用于补充营运资金，本期债券发行对发行人合并报表财务结构的影响如下表：
单位：万元
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第五节 募集资金运用
一、本期债券募集资金规模
根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，公司2017年4月27日召开的第九届董事会第十一次会议审议通过《甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司关于公司公开发行公司债券方案的议案》，并于2017年5月23日召开2016年年度股东大会审议通过了上述议案，公司拟面向合格投资者公开发行不超过人民币15亿元（含15亿元）的公司债券。
二、本次募集资金运用计划
本次公开发行公司债券的募集资金拟用于偿还公司到期债务、补充流动资金，以优化债务结构和补充营运资金。其中，不超过13.50亿元拟用于偿还公司到期债务，其余部分用于补充流动资金。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况和公司债务结构在前述范围内确定。通过上述安排，满足公司业务快速发展对流动资金的需求，进一步提高公司持续经营能力。
（一）补充流动资金
报告期内，公司营业收入稳定增长，营业收入分别为47.42亿元、88.45亿元、106.64亿元和39.72亿元。随着公司资产规模和业务规不断扩大，用于购买商品、接受劳务支付的现金支出日益增大，分别为58.63亿元、108.30亿元、136.09亿元和54.47亿元。公司需要补充相应的流动资金以满足营收规模的增大。
（二）调整公司的债务结构
截至2017年6月30日，公司合并报表口径负债总额为66.27亿元，其中流动负债51.74亿元，占负债总额的78.08%。公司流动负债占负债总额比例较高，存在一定的债务结构风险及流动性风险。从公司中长期发展需要来看，公司目前流动负债占比过高，不符合公司对长期资金使用需求。
公司拟通过发行本期公司债券，将部分流动负债置换为非流动负债，降低公司流动负债的比重，使公司获得相对稳定的中长期资金，优化公司债务结构。其中，不超过13.50亿元用于偿还公司到期债务，其余部分用于补充流动资金，具体明细如下：
单位：万元
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由于公司借款处于动态滚动的状态，公司在募集资金到账后可能根据发债进度、公司资金安排以及实际经营需要，对本次募集资金的安排及归还明细进行相应调整。
（三）专项账户管理安排
公司将在中国工商银行股份有限公司、交通银行股份有限公司和浙商银行股份有限公司开设募集资金专项账户，用于募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，并安排专人负责安排事项的有关工作。因本期债券的核准和发行时间具有一定不确定性，待本期债券发行完毕，募集资金到账后，本公司将根据本期债券募集资金的实际到位时间和公司流动资金需要，灵活安排补充公司流动资金的具体事宜。
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对短期偿债能力的影响
随着公司近年来业务规模的不断扩大，公司对流动资金的需求也日益增加。以2017年6月30日为财务数据模拟调整的基准日，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，本期债券发行前后公司的短期偿债指标变化如下：
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本期债券募集资金的运用，将使公司流动资金得到充实，流动比率和速动比率均有较为明显的提高，短期偿债能力得到大幅提升。
（二）对公司债务结构的影响
以2017年6月30日为财务数据模拟调整的基准日，若本期债券发行完成且募集资金全部用于补充流动资金，则流动负债占总负债的比重将由本期债券发行完成的78.08%下降至63.67 %；若募集资金全部用于偿还公司到期债务，则流动负债占总负债的比重将由本期债券发行完成的78.08%下降至55.44%。公司的债务结构将更趋于合理、稳定。
（三）对公司运营稳定性的影响
目前公司业务正处于快速发展期，资金需求量较大，而金融调控政策的变化会增加公司资金来源的不确定性，因此有必要拓展新的融资渠道。本次公司发行固定利率的公司债券，有利于公司锁定财务成本，避免由于贷款利率波动带来的财务风险。同时，公司本次发行获得长期稳定的经营资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
本期债券发行是公司通过资本市场直接融资，可以使公司负债结构得以优化，拓展了公司的融资渠道，为未来持续发展奠定良好的基础。
第六节 备查文件
一、备查文件目录
本募集说明书摘要的备查文件如下：
1、发行人2014年、2015年和2016年经审计的财务报告，2017年半季度未经审计的财务报告；
2、主承销商出具的核查意见；
3、发行人律师出具的法律意见书；
4、资信评级机构出具的资信评级报告；
5、《债券持有人会议规则》；
6、《债券受托管理协议》；
7、中国证监会核准本次发行的文件。
二、备查时间、地点和网址
查阅时间：工作日9:00-16:00
查阅地点：自募集说明书摘要公告之日，投资者可以至发行人、主承销商处查阅募集说明书摘要全文及上述备查文件。
甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司
2017年11月5日
