香飘飘：打造中国奶茶行业标杆品牌
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——香飘飘食品股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
香飘飘食品股份有限公司董事长、总经理 蒋建琪先生
香飘飘食品股份有限公司董事会秘书、财务负责人 勾振海先生
招商证券股份有限公司投资银行总部副董事、保荐代表人 刘丽华女士
招商证券股份有限公司投资银行总部副董事、保荐代表人 肖 雁女士
香飘飘食品股份有限公司
董事长、总经理蒋建琪先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！欢迎参加香飘飘食品股份有限公司首次公开发行A股的网上路演活动。在此，我谨代表香飘飘，向参加本次路演的广大投资者表示热烈的欢迎，向关心和支持香飘飘发展的社会各界朋友致以衷心的感谢，同时也谢谢上证路演中心、中国证券网对本次网上路演活动的大力支持！
香飘飘从2005年成立开始，便将自身定位为“奶茶专家”，并始终遵循“聚焦、专注”的发展战略，深耕饮料细分行业多年。未来，将以市场消费者需求为导向，以现有品牌、营销网络、技术优势为支撑，通过研发、生产、销售并重，积极借力资本市场，实现公司快速发展。公司将继续保持和巩固杯装奶茶行业龙头地位，同时进军液体奶茶市场，通过完善公司产品品类，降低公司业绩季节性波动，往产品健康化、高端化方向发展，不断扩大公司产品的品牌影响力及市场占有率，逐步发展成国际一流的大型饮料制造企业。
登陆A股市场后，香飘飘将充分利用全新的资本市场平台，拓宽资本补充渠道，为产品创新和服务创新创造更多的契机，在品牌发展中创造更精准的定位。同时，我们将以此次公开发行为契机，进一步完善公司治理，提升经营管理水平，以更加优异的经营业绩回报广大投资者，以更加优质的服务回报客户、回馈社会。
今天非常高兴能与广大投资者进行网上互动，我们希望通过此次网上路演活动，与关注香飘飘的各界朋友畅言沟通、增进了解，欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。
谢谢大家！
招商证券股份有限公司投资银行总部
副董事、保荐代表人刘丽华女士致辞
尊敬的各位投资者、各位朋友们：
大家好！首先，请允许我代表香飘飘此次IPO的保荐机构招商证券股份有限公司，向所有参加今天网上投资者交流活动的嘉宾和各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
香飘飘致力于推动奶茶成为主流饮品，提高奶茶产品品质。公司经过多年发展，成功塑造了为广大消费者所熟知的“香飘飘”品牌，目前杯装奶茶市场占有率第一。
作为香飘飘的保荐机构和主承销商，我们有幸同香飘飘并肩经历发行上市申请及审核到发行上市的全过程，亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、探索和创新的精神以及独到的战略眼光，相信香飘飘进入资本市场后将进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来更好的投资回报。
我们真诚地希望通过本次网上路演活动，让广大投资者和网友能够更加深入地了解香飘飘，从而更大程度地挖掘香飘飘的投资价值和投资机会。
最后，预祝香飘飘本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
香飘飘食品股份有限公司
董事会秘书、财务负责人勾振海先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了良好的交流平台，感谢招商证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动！在大家的共同努力下，本次网上路演取得了圆满成功。
今天，各位投资者朋友从品牌战略、未来发展等多个方面与我们进行了深入的交流，并为公司上市后的发展提出了许多宝贵的建议，在此表示衷心的感谢！我们将会认真研究大家所提的意见和建议，不断优化管理制度及经营模式，以更大的努力来回报大家的信任与支持。
登陆资本市场，对于香飘飘而言，是公司发展中极具战略意义的一步，我们十分珍惜这来之不易的机遇。香飘飘将以此为契机，始终坚持“诚信、双赢”的发展战略，进一步巩固和提升公司在奶茶行业的竞争力和地位。
未来，香飘飘将通过借力资本市场，开辟更为广阔的舞台，进一步提高公司的管理水平，提升企业影响力，全面提升综合竞争能力。同时，投资者的信任，让我们感到任重道远，不敢有丝毫懈怠。我们深知肩负的责任与期许，未来定将全力创造出优良的经营业绩，进而更好地回报广大投资者的厚爱。再次感谢广大投资者及各位网友对香飘飘的支持和关心，祝大家投资顺利、健康如意！
谢谢大家！
经营篇
问：公司的经营理念是什么？
蒋建琪：公司的经营理念为“诚信、双赢”。
人才理念：公司致力于为员工提供有挑战性的工作、温暖友好的工作氛围、良好的工作环境、行业领先的培训，以及具有竞争力的薪酬福利，注重人才能力培养，实施高效的福利和激励机制；建设知识、技术和经验的分享机制和平台，与人才共同成长，从而吸引优秀人才与香飘飘一起推动奶茶成为全球主流饮品。
合作理念：公司与经销商建立起了合作共赢的机制，通过与经销商合作开发下游终端渠道，建立利益共同体，实现资源优化配置和效率最大化，成为合作伙伴价值的体现者与实现者。
品牌理念：准确定位15岁至35岁年龄段消费群体，特别是女性消费群体，通过创新研发更多口味独特、口感顺滑、绿色健康的奶茶产品，引领饮料行业时尚消费潮流。
问：公司有哪些竞争优势？
蒋建琪：1.品牌优势。公司从2005年成立开始，便将自身定位为“奶茶专家”，并始终遵循“聚焦、专注”的发展战略。与主要竞争对手生产多种食品、饮料产品及经营多个品牌的策略不同，公司长期专注于杯装奶茶产品细分领域，集中力量打造“香飘飘”奶茶品牌，并在杯装奶茶细分领域建立了强大的品牌优势。
2.产品研发创新优势。公司不断推出符合市场大众口味的新产品，产品研发创新能力较强。2005年，公司率先用椰果包代替奶茶里的“珍珠”，推出了原味、香芋、麦香、草莓、巧克力、咖啡6种口味，受到市场欢迎。2011年末，公司率先推出红豆口味奶茶，获得热销。2014年，公司相继推出升级版红豆、芝士燕麦、黑米椰浆、焦糖仙草4种口味。2015年，公司推出全新的蓝莓、芒果布丁两种口味以及新一代红豆、芝士燕麦、雪糯椰浆、焦糖仙草4种口味。目前，公司的杯装产品种类不断丰富，满足了不同消费群体的个性化需求。
3.市场营销体系优势。公司建立了立体化、全方位的市场营销体系。经过10年的市场开拓，公司目前已经建立了基本覆盖国内大中型城市及县区的全国性销售网络，销售渠道稳定通畅。截至2017年9月末，公司在全国共有1095家经销商。报告期内，经销商队伍基本保持稳定。公司拥有一支优秀的销售团队，并逐步建立了全面、完善的管理制度，保证了公司销售业绩的稳步发展。
4.完善的质量管理优势。对于食品企业来说，食品安全控制及质量管理始终是企业可持续发展的基础和核心。公司高度重视食品安全问题，积极引进与借鉴国内外先进的食品安全与质量管理的方法，不断提高产品质量。
5.规模优势。奶茶属于新饮料品类，相对于传统饮料工业仍处于发展期。公司作为杯装奶茶制造企业，综合实力强，规模优势明显。
问：请介绍一下公司品牌优势。
蒋建琪：公司从2005年成立开始，便将自身定位为“奶茶专家”，并始终遵循“聚焦、专注”的发展战略。与主要竞争对手生产多种食品、饮料产品及经营多个品牌的策略不同，公司长期专注于杯装奶茶产品细分领域，集中力量打造“香飘飘”奶茶品牌，并在杯装奶茶细分领域建立了强大的品牌优势。
公司高度重视品牌形象的塑造，并坚持质量第一的原则，凭借优质的产品和服务，在消费者心目中确立了“香飘飘奶茶”的品牌地位，并通过在湖南卫视、浙江卫视、江苏卫视等电视台以及优酷、爱奇艺、腾讯视频等网络媒体的大力推广，扩大了品牌的认知度。公司先后推出“奶茶就要香飘飘”、“香飘飘奶茶，杯装奶茶开创者，连续8年销量领先”、“杯子连起来可绕地球3圈”和“小饿小困，喝点香飘飘”等营销理念。自2005年率先推出杯装奶茶产品以来，通过10年的努力，公司逐步塑造了良好的“香飘飘”品牌形象。2012年，“香飘飘”商标被评为“中国驰名商标”。
问：公司的生产模式是怎样的？
蒋建琪：公司坚持“以销定产”的生产模式。报告期内，公司根据客户经理及经销商共同制定的下年度及月度销售计划，合理制定下年度生产计划，并根据经销商订单合理调整生产计划。实行“以销定产”的生产模式有利于公司严格控制库存，确保产品新鲜度。
公司高度重视食品安全及产品质量控制，因此采取自主生产的生产方式，以便全程监督控制生产过程每一个环节。在生产旺季，公司将部分简单的组装、包装、拉运及装卸工序进行业务外包。
公司的供应链中心负责对湖州、成都、天津三大生产基地的生产计划进行管理，并根据经销商上年度实际销售订单与公司制定的下年度及月度销售计划，同时结合公司现有产能分布状况及库存状况，合理制定下年度生产计划，再细化至月度生产计划，并将生产计划分解下达至各生产基地。各生产基地根据上级生产计划编制自身生产作业计划框架，再由公司统一安排人力资源及采购原材料。
经销商于每月20日之前与公司客户经理确认下月度要货计划，填写《客户下月度要货计划表》。经销商于每月6日、16日、26日根据需求向公司下达具体订单，公司接到订单后组织生产。一般接到订单后淡季生产周期为2天至4天，旺季生产周期为7天至12天。
问：请介绍一下公司财务状况的未来趋势。
勾振海：1.随着募集资金投资项目的实施，公司的资产规模尤其是固定资产投资规模将大幅提升，非流动资产占资产总额的比例将有所增加。
2.随着发行上市募集资金的增加，公司的资产负债率将有所下降，公司的抗风险能力将进一步增强。
3.公司的资产周转率将继续保持稳定。
问：香飘飘在杯装市场上的份额是多少？
刘丽华：香飘飘2014年到2016年在杯装奶茶市场的占有率分别达到57.00%、56.40%及59.50%，位居杯装奶茶细分市场第一的位置，且市场占有率呈现上升的趋势，显示出“香飘飘”品牌的强大竞争力及消费者对“香飘飘”品牌的认可。
发展篇
问：公司发展战略是什么？
蒋建琪：公司将以消费者需求为导向，以现有品牌、营销网络、技术优势为支撑，通过研发、生产、销售并重，积极借力资本市场，实现公司快速发展。公司将继续保持和巩固杯装奶茶行业龙头地位，同时进军液体奶茶市场。目前，公司液体奶茶产品MECO牛乳茶和兰芳园丝袜奶茶已经面向市场销售，自4月份上市以来，已取得2亿元左右的销售额。香飘飘通过完善公司产品品类，降低公司业绩季节性波动，往产品健康化、高端化方向发展，不断扩大公司产品的品牌影响力及市场占有率，逐步发展成国际一流的大型饮料制造企业。
公司未来将通过创新配方研发、产品健康化及高端化升级、消费习惯引导等，进一步挖掘杯装奶茶消费潜力，大力拓展液体奶茶、纯天然奶茶市场需求，积极探索与公司现有产品技术研发、生产工艺、销售渠道具有协同效应的新品类，将“香飘飘”打造成中国奶茶行业的经典和标杆品牌，并推动奶茶成为世界主流时尚消费饮品。
问：公司整体经营目标是什么？
蒋建琪：根据发展规划，公司在未来3年的业务发展目标将秉承“诚信、双赢”的经营理念，以产品创新、技术进步为动力，以品牌战略、深化渠道为支撑，以产品质量控制为保障，进一步巩固公司杯装奶茶市场份额，同时进军液体奶茶市场，并通过资金、技术、人才的持续投入和经营模式持续改进，不断满足、引导和创造消费者对于休闲时尚饮品的消费需求，不断完善公司产品结构和提升消费体验，使公司成为国际一流的休闲时尚饮品生产企业。
问：公司的使命是什么？
蒋建琪：公司始终致力于“推动奶茶成为人类的主流饮品，让人们更享受生活”，并设立了“成为全球著名的快消品品牌”的远景规划目标。公司将努力实现战略、机制、文化和能力的突破，实现生产规模化、管理科学化、市场全球化。
在生活节奏越来越快的都市，“慢生活”成为了很多人内心的渴望和向往。香飘飘通过倡导“慢生活”消费理念，让人们更为惬意地享受生活，推动“香飘飘”成为主流时尚“慢生活”消费饮品。
问：公司愿景是怎样的？
蒋建琪：公司将聚焦奶茶行业，通过创新的品牌推广策略，做大做强杯装奶茶产品，积极拓展液体奶茶及纯天然奶茶等新品类，树立“香飘飘”作为中国奶茶行业领军者的品牌形象和市场地位，并努力成为全球著名的快消品品牌。
问：公司液体奶茶业务经营目标是什么？
蒋建琪：液体奶茶作为公司大力拓展的新业务，相比于公司传统的杯装奶茶业务所要求的技术壁垒更高、食品安全卫生控制标准更为严格、市场竞争更为激烈。公司将根据液体奶茶产品市场实际表现情况，逐渐增加液体奶茶产品在公司产品结构中的占比，力争在液体奶茶生产线建设项目投产后，液体奶茶产能达到10万吨。
问：公司品牌提升计划是怎样的？
蒋建琪：公司将利用“香飘飘”品牌所获得的知名度和凝聚效应，积极推进“中国奶茶第一品牌”发展战略，进一步完善市场营销策略，大力加强品牌宣传力度，不断提升“香飘飘”在消费者心目中的认知度，巩固其在消费者心目中的良好形象，使“香飘飘”发展成为国际知名的快速消费品品牌。
发行篇
问：此次募资成功对公司意味着什么？
蒋建琪：公司本次募集资金投资项目与公司现有的主营业务密切相关，有利于巩固公司的市场地位，强化公司的核心竞争力，提高公司的盈利水平。因此，本次募集资金投资项目的实施，将对公司的财务状况和经营成果产生积极的影响。
问：香飘飘本次发行的估值合理吗？
刘丽华：我们综合考虑公司的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，与公司协商确定本次发行的价格区间。该价格充分反映了公司的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。
问：香飘飘是否具有长期投资价值？
肖雁：我深信公司股票具有长期投资价值。公司自2005年设立以来，通过加强新产品开发、建设全面的市场营销体系、增强产品质量控制，长期研究奶茶市场技术发展趋势及时尚消费潮流，公司实现了多年产销量国内领先。
文字整理 倪丹
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