振静股份：坚持质量为先 弘扬“工匠精神”——四川振静股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
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出席嘉宾
四川振静股份有限公司董事长 贺正刚 先生
四川振静股份有限公司总经理 何晓兰 女士
四川振静股份有限公司财务总监 赵志刚 先生
四川振静股份有限公司董事会秘书 周密 先生
华西证券股份有限公司保荐代表人 邵伟才 先生
华西证券股份有限公司保荐代表人 李杨 先生
经营篇
问：公司目前在行业中竞争地位如何？
贺正刚：目前，本行业内企业较多，但规模均较小，市场占有率均较低，没有一家能够达到支配性地位，市场竞争比较激烈。公司通过完善产业链、拓展产品链，提高资源循环利用水平，加大精细成本管理力度，提升产品质量，充分挖掘内部潜力提高产量等措施，报告期内取得了不错的经济效益。未来随着生产线改造工程和新增募投项目投产，市场占有率有望进一步提升。
问：公司目前的生产线有哪几类？生产模式是怎样的？
何晓兰：公司目前的产品范围主要覆盖家私革、汽车革、鞋面革三大领域。由于皮革产品的下游行业众多，对皮革产品的规格、颜色、花纹、手感、表面效果等方面有各式各样的要求，公司采用以销定产的生产模式，主要根据客户的订单来安排生产计划；针对客户提出的新产品需求，组织评审、研发、试生产等工作，凭借完整的生产体系，先进的生产设备，不断开发适销对路的新产品。
问：公司目前的销售方式有哪些？
何晓兰：公司面对的主要下游客户为各个细分市场的知名企业。因此，公司主要采取直销模式，积极搭建与客户之间一对一的交流平台，及时了解客户的需求和市场动态，不断提高自身产品品质及服务的专业化水平。
问：公司产品的市场主要分布在哪些地区？
何晓兰：目前公司产品销售区域主要集中在华东和中南地区，2016年这两块区域创造的营收分别占到公司总营收的52.7%和28.9%。同时，公司也在积极拓展西南地区和华北地区的市场。
问：请介绍一下公司业务的独立运营情况。
何晓兰：公司具有独立完整的采购、生产和销售业务系统，具有面向市场、自主经营业务的能力。公司在业务上独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，按照生产经营计划自主组织生产经营，独立开展业务。本公司的采购、生产、销售等全部职能均由本公司承担，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争关系或业务上的依赖关系。此外，公司控股股东和实际控制人已出具避免同业竞争的承诺函，承诺不从事任何与公司经营范围相同或相近的业务。
问：公司的采购环节主要有哪些流程？
何晓兰：公司的采购过程主要包括采购计划、供应商的管理和选择、采购合同的签订、材料验收、入库、退货、付款等。
问：公司的产品是否涉及出口外销？
何晓兰：目前，公司产品的市场集中在国内，将来公司会根据全球市场需求决定是否需要拓展海外市场。
问：公司目前和哪些生产商有合作？
何晓兰：公司以前主要从事中高档家私革，与顾家家居、慕思家居、亚振家居等知名家居品牌都有良好合作关系。近两年公司逐渐加大汽车座椅革的研发生产，目前与广汽集团、比亚迪形成了稳定合作关系。在鞋面革市场，公司与温州市瓯海荣鑫鞋业有限公司、天津悦嘉旺皮革销售有限公司形成稳定合作关系。
问：公司的资产结构情况如何？
赵志刚：报告期内，公司流动资产占资产总额的比重均在60.00%以上，资产结构与公司所处皮革行业的业务特征相符。2015年末公司流动资产占资产总额的比例由2014年末的70.60%上升至73.57%，主要系公司增资扩股，货币资金等流动资产相应增加所致；2016年末和2017年6月末该比例下降为65.02%和62.43%，主要系公司持续扩大长期资产投入所致。
行业篇
问：公司属于哪一个行业？
何晓兰：公司主营业务为中高档天然皮革的研发、制造与销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》的行业目录及行业分类原则，公司所处的行业属于“C 制造业”门类中的“C19 皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业”大类。
问：公司所处行业与上、下游行业间的关联性如何？
何晓兰：本公司生产所需原材料为牛原皮、化工原料等，因此上游行业为畜牧业、皮革化工业；皮革产品主要用于制造家具、汽车座椅及内饰、皮鞋、皮革服饰、箱包皮具等，行业的发展对下游行业提升产品档次，促进产品的多样化与生态化，推动国际品牌创立有积极作用。
问：汽车座椅占整车成本的比例是多少？皮革座椅的优势和市场群体在哪里？
何晓兰：汽车座椅成本占整车成本比例约为5%-10%，是仅次于发动机和变速箱的关键零部件。皮革座椅材质柔软不失坚挺，本身具有毛孔，透气性强，手感自然，便于清洁打理，美观大气。根据四川大学制革清洁技术国家工程实验室针对我国汽车真皮座椅消费现状的调查，汽车真皮座椅的市场占有率高达75.80%。车价越高，真皮座椅的普及率越高，中高档车型以及中高档配置一般都使用真皮座椅及内饰。35岁至45岁人群为汽车真皮座椅消费的中坚力量。
发展篇
问：公司未来筹资计划是什么？
贺正刚：公司计划通过本次发行，进入资本市场，并利用本次募集资金投资项目的建设，进一步提高公司在技术、产品和人才方面的优势，维持公司在制革行业的领先地位，培育利润增长点，实现可持续发展。
问：公司如何加强各专业人才队伍建设？
贺正刚：公司将加强研发、管理、销售等各类专业人才队伍的建设，同时通过行之有效的人才激励制度，积极引进高端人才和各类专业人才，培育积极创新的企业文化，打造一流的团队，确保公司业务发展目标的实现。
问：公司在实施未来发展计划时面临的主要困难有哪些？
贺正刚：公司在实施未来发展计划时将会面临以下主要困难：公司已投入了大量资金用于生产基地的建设，根据公司未来的业务发展计划，将进一步快速扩张生产规模。在募集资金到位之前，资金短缺是公司实现上述目标的最大约束。公司未来的发展需要营销管理、企业经营、技术研发方面的专业人才支持。如果人力资源的规划以及对激励机制的创新不能跟上公司发展的速度，也将影响业务发展规划的实施。
问：公司将采取怎样的营销方式来开拓市场？
何晓兰：公司主要通过参加国内外皮革专业展会、业务员拜访、派驻现场服务代表等多种方式开发、维系新老客户，目前已积累400多家客户资源。此外，公司还通过走访、回访客户、进行满意度调查分析等形式，了解客户使用感受，然后根据客户的需求，不断优化工艺流程，为客户提供优质、高效的产品和服务。
发行篇
问：上市三年内公司是否能保持业绩持续稳定增长？
贺正刚：目前公司募投项目及其他项目正在持续投入中，公司业务稳定发展，公司管理层将积极保证未来业绩持续稳定增长。
问：请介绍一下募集资金对公司财务状况及经营成果的影响。
贺正刚：本次发行完成后，公司的总资产和净资产将增加，流动资产特别是货币资金比例将上升，有利于增强公司的资本实力，财务结构将更加稳健合理，经营抗风险能力将进一步加强。
问：公司进行现金分红的比例和期间间隔是怎样的？
何晓兰：公司董事会综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：1.公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；2.公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；3.公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前述第三项规定处理。
问：作为券商，您对公司在投资者关系管理方面有什么建议？
邵伟才：上市公司投资者关系是非常重要的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。
