信达澳银新目标灵活配置混合型证券投资基金2017年第四季度报告

2017年12月31日

基金管理人：信达澳银基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2018年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：1、本基金基金合同于2016年10月19日生效，2017年1月18日开始办理申购、赎回业务。

2、本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；权证的投资比例不超过基金资产净值的3%，资产支持证券投资比例不超过基金资产净值的20%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，经济走缓但韧性依旧，货币政策保持中性，监管体系逐步成型。

从基本面看，包括工业增速、投资增速有所下滑，国内消费和CPI保持稳定，而进出口情况继续好转。整体看，10月份“十九大”结束后，在全年GDP增速目标基本可以完成的基础上，经济托底的必要性有所降低。11月进入采暖季限产阶段，北方煤钢、发电发热、重化工产业阶段性出现回落。同时，多数城市出台进一步的商品房限购、限售措施，房地产销售回落。虽然去年土地出让金额维持高位，但整体开工建设仍放缓。对比海外经济，美国经济增长持续平稳，美联储12月预料内的加息影响不大，而特朗普政府“税改”政策落地，短期对包括石油大宗生产及国内消费形成良好提振；欧洲复苏愈发确定，包括德法欧元区核心国PMI数据频创阶段性历史新高，整体情况大为好转；新兴市场逐步复苏，部分得益于美、中两国需求好转。外贸部门受益于自2016年以来的全球趋势性复苏，是经济增长亮点。

从政策面看，中央经济工作会议，确定了未来三大方向：化解重大风险、精准脱贫、污染防治等，其中，金融风险作为重大风险其中重要的一项。四季度，国务院金融稳定发展委员会成立，意味着金融监管将在更高层面上统筹安排，政策的落地和执行或逐步加快，监管框架逐步成型。11月大资管新规征求意见稿出台，部分内容涉及现有业务的解构重塑，对非标、债券市场或逐步释放冲击。

从资金面看，银行和非银体系逐步分化。央行公开市场操作继续“削峰填谷”的公开市场操作，整体流动性保持在低位。今年MPA考核特别是流动性指标推升了月末和季末的波动情况，12月初银监会更增加了净稳定资金比例（NSFR）、优质流动性资产充足率（HQLAAR）、流动性匹配率（LMR）等指标，整体上看，对压制金融体系杠杆率水平。

本基金四季度表现平稳。四季度股票市场高位盘整，“十九大”之后，指数有所回调，前期涨幅较快的板块有获利了结的意愿。其中，白马龙头表现仍优于中小创板块。本基金持仓集中于白马蓝筹，整体上涨。同时，本基金也积极参加新股申购，债券贡献了部分收益。

展望2018年，债券收益率仍可能处于高位震荡，下半年或略好于上半年。国内，在经济结构转型、供给侧改革持续推进、财政积极和消费升级等经济内生增长韧性的支撑下，经济无失速风险，货币政策管好总闸门的提法，海外保持加息节奏，预期货币无大规模放松的可能。不过，考虑到包括大资管新规的逐步落实，预期之外利空不大，地产销售回落、地方债务管控、过剩产能清退及环保政策加码等环境下，经济增速或受到制约，对目前处在历史高位的收益率水平来说，后期下行空间可以期待。

下阶段，基金管理人仍布局在白马蓝筹板块，继续长期持有。在此过程中，积极利用“打新+债券”，为组合增厚收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为0.993元，份额累计净值为1.188元，报告期内份额净值增长率为2.57%，同期业绩比较基准收益率为2.60%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金未参与投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金未参与投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金未参与投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形及相关投资决策程序说明。

（1）17杭州银行CD018（111790665）

17杭州银行CD018（111790665）2017年01月10日至2017年05月26日，收到包括地方人民银行、国家外管局地方分局、地方银监会和地方税务局等共7条行政处罚，内容包括“授信业务中没有及时发现和揭示虚假资料的行为”，“未经授权查询企业信用报告”，“申请人办理经常项目资金收付、未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查”，“对外赠送礼品未按规定代扣代缴个人所得税”等事件。

基金管理人分析认为，虽然杭州银行地方分行存在业务流程不合规、风控管理存在漏洞等行为，但是不会影响银行本身的存单偿付能力，杭州银行存单目前评级为AAA，不能偿还存单的可能性极小。基金管理人经审慎分析，该行政处罚对公司经营和价值应不会构成重大影响。

（2）17民生银行CD321（111715321）

17民生银行CD321（111715321）2017年5月8日，收到江苏证监局关于对中国民生银行南京分行采取责令改正措施的决定，主要内容为“江苏证监局2017年3月17日，我局对民生银行南京分行行实施了现场检查。经查，分行销售私募基金“民生加银资管慧选6号之紫鑫专项资产管理计划”存在以下问题：一、南京分行未由投资者书面承诺符合合格投资者条件，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》（中国证监会令第105号）第十六条关于私募基金销售机构应当由投资者书面承诺符合合格投资者条件的规定。二、南京分行提供给个别投资者的内部培训材料部分表述不严谨，有误导投资者之嫌，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第四条关于从事私募基金销售业务的机构应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务的规定。”

基金管理人分析认为，民生银行南京分行在主要问题在于私募销售中为未能履行诚实信用、谨慎勤勉等义务，预期整改措施后，风险将得到及时的修正。相关整改行为不会影响银行本身的存单偿付能力，民生银行存单目前评级为AAA，不能偿还存单的可能性极小。基金管理人经审慎分析，该事项对公司经营和价值应不会构成重大影响。

除17杭州银行CD018（111790665）、17民生银行CD321（111715321）外，其余的本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。

5.11.3其他资产构成

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：基金管理人本报告期未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、《信达澳银新目标灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《信达澳银新目标灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、法律意见书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

信达澳银新目标灵活配置混合型证券投资基金

2017年第四季度报告