财通收益增强债券型证券投资基金

2018年03月31日

基金管理人：财通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年04月20日

§1 重要提示

■

§2 基金产品概况

■

注：(1)本基金合同生效日为2012年12月20日，根据基金合同规定，第一个保本周期到期日为2015年12月21日，本基金于2015年12月25日转型为非保本的债券型证券投资基金;

(2) 本基金自2017年4月14日起增设收取销售服务费的C类份额，原份额变更为A类份额。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

(3)本基金自2017年4月14日起将各类基金份额净值计算保留到小数点后的位数更改为4位。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

财通收益增强债券A

■

财通收益增强债券C

■

注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

(2)本基金业绩比较基准为：中债综合指数收益率。

(3本基金自2017年4月14日起增设收取销售服务费的C类份额，原份额变更为A类份额。

3.2.2 自基金合同转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

财通收益增强债券型证券投资基金A

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015年12月25日-2018年3月31日）

■

注：(1)本基金合同生效日为2012年12月20日，根据合同规定，第一个保本周期到期日为2015年12月21日，本基金于2015年12月25日转型为非保本的债券型证券投资基金；

(2)本基金转型为非保本的债券型证券投资基金后，股票、权证等权益类占基金资产：≤20%；债券等固定收益类资产占基金资产：≥80%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值：≥5%，权证占基金资产净值：≤3%。本基金的建仓期为2015年12月25日至2016年6月25日，截至建仓期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求。截至报告期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求;

(3) 本基金自2017年4月14日起增设收取销售服务费的C类份额，原份额变更为A类份额。

财通收益增强债券型证券投资基金C

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2017年4月14日-2018年3月31日）

■

注：(1)本基金合同生效日为2012年12月20日，根据合同规定，第一个保本周期到期日为2015年12月21日，本基金于2015年12月25日转型为非保本的债券型证券投资基金；

(2)本基金转型为非保本的债券型证券投资基金后，股票、权证等权益类占基金资产：≤20%；债券等固定收益类资产占基金资产：≥80%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值：≥5%，权证占基金资产净值：≤3%。本基金的建仓期为2015年12月25日至2016年6月25日，截至建仓期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求。截至报告期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求;

(3) 本基金自2017年4月14日起增设收取销售服务费的C类份额，原份额变更为A类份额。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期；

(2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人以价值投资为理念，致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易执行机会。

同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公平投资管理环境。

公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节，特殊情况会经过严格的报告和审批程序，会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，未发现组合间存在违背公平交易原则的行为或异常交易行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易（短期国债回购交易除外）的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交易。

经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期基金运作未对市场产生有违公允性的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

春节前期普惠降准及两会期间维稳需求使得一季度资金面整体宽松；贸易战期间市场避险情绪高涨，利率债收益率急速下降，债券资产的配置价值将明显回升。考虑到今年受到中美贸易摩擦以及紧信用的整体环境影响，基准利率尤其贷款利率上调的可能性不大，因此本基金配置了中短久期、中高等级债券，报告期内投资依然以票息策略为主。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截止到2018年3月31日，本基金A类份额单位净值为1.2323元，报告期内,净值增长率为-0.21%，业绩比较基准收益率为1.13%，低于业绩比较基准1.34%；C类份额单位净值为0.9891元，报告期内净值增长率为-0.32%，业绩比较基准收益率为1.13%，低于业绩比较基准1.45%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未有连续20个交易日基金份额持有人数量不满200人的情况出现；本基金资产净值于2017年10月26日至2018年1月16日期间连续58个工作日低于5000万元，并于2018年1月17日恢复至5000万元以上，于2018年1月23日再次低于5000万元，截至报告期末，已连续46个工作日。本基金管理人将持续关注本基金资产净值情况，并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。

4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望二季度，首先，中美贸易摩擦的背景下，央行可能会在货币政策上适度缓和以应对因为出口回落造成的宏观经济下行，因此流动性有望保持在稳定的水平上；其次，目前欧美日的经济景气指标均回到过去几轮繁荣周期的顶部区域，在全球贸易战升温的背景下，经济可能会出现回落，而这也将导致全球风险偏好的下行，债券资产的配置价值将明显回升；第三，随着监管政策的不断落地以及去杠杆压力边际上的减弱，银行负债端的稳定性将有所提升，而目前3个月shibor利率与7天回购利率的利差将明显回落，短端利率的下行有助于打开中长端收益率的下行空间。

从长期来看，随着紧信用带来的实体融资需求的放缓，以及居民加杠杆的结束，资金有望重新脱实向虚。而资管新规的背景下，理财产品净值化以及银行设立资产管理公司都将推动个人理财规模的大幅上升，2017年12月个人理财占比回升到49.4%，已经回到了2015年的水平，理财总规模仍然维持在高位。而债券尤其中短久期的高等级信用债将是主要的配置品种。考虑到今年受到中美贸易摩擦以及紧信用的整体环境，基准利率尤其贷款利率上调的可能性不大，因此中高等级债券目前的收益率水平仍然具有较高的配置价值。

今年在紧信用和非标收紧的大环境下，信用风险将明显上升，中低等级民企债券将面临信用风险和流动性风险的双重打压。因此本基金在信用债上将重点关注2-3年期国企龙头高等级产业债的投资机会，并且适当调整未来组合的杠杆水平。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

■

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

■

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

■

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金不投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金暂不投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

■

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

■

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

■

注：(1)总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额;

(2)本基金自2017年4月14日起增设收取销售服务费的C类份额，原份额变更为A类份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

■

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，公司根据《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及管理人网站进行了如下信息披露：

1、2018年1月1日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下基金2017年年度资产净值的公告》；

2、2018年1月12日披露了《财通基金管理有限公司销售网点及销售人员资格信息一览表》；

3、2018年1月17日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下部分基金参与中国国际金融股份有限公司基金申购费率优惠活动的公告》；

4、2018年1月20日披露了《财通收益增强债券型证券投资基金2017年第4季度报告》；

5、2018年1月25日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下部分基金参与上海华信证券有限责任公司基金申购费率优惠活动的公告》；

6、2018年1月27日披露了《财通收益增强债券型证券投资基金更新招募说明书（2017年第2号）》；

7、2018年1月27日披露了《财通收益增强债券型证券投资基金更新招募说明书摘要（2017年第2号）》；

8、2018年2月13日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下部分基金增加中原银行股份有限公司为代销机构的公告》；

9、2018年2月27日披露了《宁夏银星能源股份有限公司简式权益变动报告书》；

10、2018年3月24日披露了《财通收益增强债券型证券投资基金基金合同（201803更新）》；

11、2018年3月24日披露了《财通收益增强债券型证券投资基金托管协议（201803更新）》；

12、2018年3月24日披露了《关于财通基金管理有限公司旗下部分基金调整赎回费率及赎回费计入基金财产比例的公告》；

13、2018年3月24日披露了《财通基金管理有限公司关于修改旗下部分基金〈基金合同〉、〈托管协议〉的公告》；

14、2018年3月31日披露了《财通收益增强债券型证券投资基金2017年年度报告》；

15、2018年3月31日披露了《财通收益增强债券型证券投资基金2017年年度报告摘要》；

16、本报告期内，公司按照《信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和基金份额累计净值。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、财通收益增强债券型证券投资基金基金合同；

3、财通收益增强债券型证券投资基金托管协议；

4、财通收益增强债券型证券投资基金招募说明书及其更新；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内披露的各项公告。

9.2 存放地点

上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

咨询电话：400-820-9888

公司网址：http://www.ctfund.com。

财通基金管理有限公司

二〇一八年四月二十日

2018年第一季度报告