建信睿源纯债债券型证券投资基金
2018年3月31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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1.本基金基金合同于2017年8月16日生效，截至报告期末未满一年。
2.本基金建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同相关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信睿源纯债债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年1季度，全球经济依旧维持了复苏态势，但复苏的过程并非一帆风顺。地缘政治风险以及全球贸易战威胁上升等因素令全球经济和金融市场波动有所加剧。3月22日，美联储加息25个基点，将联邦基金利率推升到1.50%至1.75%区间，同时继续削减资产负债表规模，继续逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。3月底，美国总统签署针对中国“知识产权侵权”的总统备忘录，内容包括对价值600亿美元的中国进出口商品加征关税，引发全球贸易战担忧。当前，随着全球货币政策转向、流动性拐点逐渐到来，加上全球政治经济事件催化，对全球经济复苏造成挑战，短期避险情绪急速升温。
我国经济1季度继续保持稳中向好态势。1~2月全国规模以上工业增加值同比实际增长7.2%，增速比去年12月份加快1.0个百分点，比上年同期加快0.9个百分点；1-3月的制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均持续位于景气区间，显示企业生产经营状况良好，继续保持稳步扩张态势。消费品市场也出现了快速增长，1~2月社会消费品零售总额61082亿元，同比增长9.7%，增速高于去年底，也好于去年同期。固定资产投资稳定增长，民间投资增速回升；进出口较快增长，外贸结构优化升级，1-2月出口总额同比增长16.7%，实现贸易顺差3622亿元；全国商品房销售方面，在销售面积同比仅增长4.1%的情况下，销售额同比增长高达15.3%。总体看，18年一季度经济生产需求总体平稳，经济保持高质量发展态势，全年运行起步向好。从人民币汇率上看，一季度人民币汇率延续升值态势，升值幅度较大，三月末美元中间价收于6.2881，较去年年末升值3.77%。中国3月外汇储备3.143万亿美元，低于预期3.146万亿美元，高于前值3.1345万亿美元。
一季度流动性宽松环境持续，货币市场利率中枢下行。春节前，央行展开定向降准、临时准备金动用和公开市场积极操作等，补充银行系统资金，使表内合理的信贷得到支持，流动性明显改善；春节假期过后，原本将进入资金逐步回笼、流动性回归中性的过程，但重大会议的来临使得央行通过公开市场操作和PSL操作释放了较多流动性。3月末，央行跟随美国加息抬升了公开市场资金价格，但未改流动性宽松环境。从银行间利率水平看，1季度银行间短期利率水平区间震荡并处于下行趋势，波动率较去年有所降低。
年初以来市场资金面超预期宽松也驱动了债市上涨。货币市场利率中枢有所下移，刺激短期债券收益率率先走低，拉开期限利差，进而带动收益率曲线中长端下行。从供需关系角度看，年初资金面宽松，部分缓解负债压力，同时部分资金从银行表外回表刺激债市配置需求释放，而年初债券供给淡季造就了较好的供需关系。另外，监管政策在年初密集出台后，进入一段时间的静默期，也有利于债市情绪的修复。3月末，10年期国债、国开债分别回落至3.7%、4.7%一线，较年初高点分别下行了30BP和40BP。
综上所述，本基金在2018年一季度保持了一贯稳健的投资风格，维持了中性的久期。在年初收益高点配置了中高等级的债券和部分国开债。由于目前规模较小，资金也不稳定，没有进行杠杆操作。截至季末时点，业绩表现良好。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金净值增长率0.53%，波动率0.02%，业绩比较基准收益率1.13%，波动率0.04%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，自2018年1月1日至2018年3月31日，本基金基金资产净值低于五千万元超过连续20个工作日。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》（2014年8月8日生效）第四十一条的要求，现将该情况在本次报告中予以披露。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期未投资港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本报告期本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 其他资产构成
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5.10.2 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.3 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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注：申购适用费率为1000元每笔。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
单位：份
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信睿源纯债债券型证券投资基金设立的文件；
2、《建信睿源纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信睿源纯债债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信睿源纯债债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2018年4月20日
2018年第一季度报告
