南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2018年04月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
■■
注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方理财金”。
2、本基金A级份额净值为1元，本基金H级份额净值为100元。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■■
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
理财金H
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方理财金交易型货币市场基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度经济开局良好，1-2月主要经济数据表现超过市场预期，工业增加值同比增长7.2%；固定资产投资同比增长7.9%，其中房地产投资同比增长9.9%，基建投资同比增长16.1%，制造业投资同比增长4.3%，投资数据较去年全年数据有明显抬升，地产投资主要受到了拿地支出滞后效应的影响，而制造业和基建投资则相对平稳；社会消费品零售总额同比增长9.7%，较上月有所回升。受春节错位和气候因素的影响，同时由于去年基数较低，2月CPI同比增长2.9%，PPI在高基数的影响下持续回落，2月同比增幅已回落至3.7%。年初M2增速企稳回升，1月和2月分别达到8.6%和8.8%，受非标融资收紧的影响，1-2月表内信贷增长较高，但社融整体弱于去年。 美联储3月议息会议加息25BP，将联邦基金利率目标调升至1.50%-1.75%，同时上调了经济增长的预期，但对通胀预期依然谨慎，点阵图显示今年的加息次数仍为3次。欧央行3月议息会议维持各项利率不变，对措辞做了微调，删除了有关在经济前景恶化时可能进一步扩大QE规模或延长QE期限的表述。一季度美元指数先跌后稳，美元兑人民币汇率中间价升值。美联储加息后，央行跟随上调了公开市场操作利率5BP，7天逆回购利率上调至2.55%。此外，央行在春节前分别实行了“临时准备金政策”和“定向降准”，维护了银行间流动性的合理稳定。一季度银行间隔夜、7天回购加权利率均值为2.68%、3.21%，分别较上季度回落11BP和31BP。
市场层面，一季度收益率先上后下，最终录得较大幅度的下行。1年国开、1年国债收益率分别下行47BP、67BP。3个月和1年期AAA等级同业存单利率分别下行111BP、53BP。一季度整体资金面呈现宽松态势。在操作方面，本基金主要以中低久期持仓为主，以期在提高组合静态收益和保持资产高流动性之间取得较好的平衡。
经济层面，3月中采制造业PMI从50.3回升至51.5，生产、新订单、出口等分项指数均有明显抬升，随着3月中下旬逐步进入工业企业的开工旺季，PMI回升符合季节性规律。年初经济数据高增长有部分短期因素的影响，预计后期将有所回落，不过上半年经济应当整体平稳。通胀方面，基数从低点回升，预计二季度CPI将小幅回落，PPI则在下行后逐步企稳。预计全年CPI中枢2.5%左右，难以突破3.0%；PPI中枢3.5%左右，较2017年显著下降。
政策方面，美联储如期加息，虽然上调了经济增长预期，但对通胀的判断较为谨慎，目前市场主流的加息预期仍为3次。欧央行维持利率水平不变，对措辞略作了调整，整体表态中性。国内方面，央行积极维护银行间流动性的合理稳定，货币政策回归实质中性。资管新规的细则可能将于4月出台，监管政策将逐步落地，严格的监管政策配合中性的货币政策依然是今年的主基调。 策略方面，年初经济数据虽然超预期，但影响因素的持续性可能不强，预计后期将有所回落，不过目前基本面依然平稳，尚未出现明显弱化的迹象。今年房地产和城投平台的融资环境继续收紧，投资面临一定的下行压力。外部经济的复苏依然较好，但边际改善趋缓，同时贸易纷争也让全球贸易增长面临一定不确定性。
整体而言，预计全年经济稳中有落。金融严监管的影响依然在延续，但随着货币政策逐步回归到实质中性，政策对市场的冲击也得到了一定缓冲。今年权益市场波动率上升，同时伴随着贸易战等不确定事件，市场的风险偏好出现一定下移。当前货币市场利率水平的波动中枢已经出现下行，但随着监管政策逐步落地，二季度内市场仍然有较大的不确定性，市场利率预计将会出现一定波动，届时将会出现较好的投资机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期A级基金净值收益率为1.0291%，同期业绩比较基准收益率为0.3381%。H级基金净值收益率为1.0293%，同期业绩比较基准收益率为0.3381%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期债券回购融资情况
■
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
■
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
注:本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
■
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
注:本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
注：-
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
■
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
■
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
注：本报告期内本货币市场基金负偏离度的绝对值未达到0.25%。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
注：本报告期内本货币市场基金正偏离度的绝对值未达到0.5%。
5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
5.9.2 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体除18平安银行CD075(111811075)以外，本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2017年4月，银监会因下述事项对平安银行进行行政处罚：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）非真实转让信贷资产；（三）销售对公非保本理财产品出具回购承诺、承诺保本；（四）为同业投资业务提供第三方信用担保；（五）未严格审查贸易背景真实性办理票据承兑、贴现业务。罚金1674万。
基金管理人对上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.9.3 其他资产构成
■
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
单位：份
■
注：本基金管理人投资于本基金H级（理财金H）。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、南方理财金交易型货币市场基金基金合同。
2、南方理财金交易型货币市场基金托管协议。
3、南方理财金交易型货币市场基金2018年1季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
南方理财金交易型货币市场基金
2018年第一季度报告
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2018年04月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
■
注：1. 本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方瑞利”。
2. 本基金转型日期为2017年12月30日，该日起原南方瑞利保本混合型证券投资基金正式转型为南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：1. 本基金转型日期为2017年12月30日，截止报告期末，本基金转型后基金合同生效未满一年。
2. 本基金建仓期为自基金合同生效之日起6个月，截止本报告期末建仓期未结束。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注： 1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年一季度，美国股市由于估值偏高、债券收益率攀升等因素发生了一定幅度的调整，进而影响了全球股市。基本面上，保护主义抬头，中美之间贸易争端升级，给未来全球经济增长带来不确定性。 一季度权益市场震荡。在过去几年大盘股持续强于小盘股的情况下，二月份以来市场风格发生逆转。上证综指收于3169，较上季度末下跌4.1%；创业板指收于1900，较上季度上涨8.4%。 一季度债券市场走强。一年期国债、AAA信用债到期收益率较上季度末下降约50bp。 本基金去年年底保本期到期，当前正处于转型期，一季度本基金股票仓位提升至中性。在风格上本基金的核心股票仓位投向低估值、高分红、具有安全边际的价值股，同时积极寻找具有竞争优势的白马股投资机会。固定收益投资上，本基金以短久期、高流动性、高评级的债券或存单适当加杠杆进行配置来获取稳定的持有收益。 展望未来，我们对股票市场保持谨慎乐观的态度。首先，机构对股票的配置需求旺盛。基本养老金入市加快，保险资金面临再配置压力，陆港通、MSCI纳入A股等，都为A股带来增量资金。同时，居民对股票的配置需求将会提升。对比中美居民的资产配置，中国居民对股票的配置比例明显偏低，未来随着政策引导，房地产投资属性下降，我们预计中国居民配置股票的比例将会提升。 同时，我们对部分优质成长股的观点也逐渐乐观。从风格轮动的角度来看，历史上A股大小盘轮动的周期一般是三年左右，从时间周期的角度来看风格切换具备一定基础。从性价比的角度来看，部分优质成长股过去两年股价受市场风格的影响持续下跌，但业绩仍然维持了较高的增速，这部分股票目前的估值具备较好的吸引力。我们认为，伴随着流动性边际放松，以及政策上的利好，优质成长股的投资时点正在逐步到来。在具体标的选择上，我们会结合公司业绩增长、竞争优势、行业地位以及流动性等多方面考量，优先选择符合条件的优质细分行业龙头。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2018年一季度，本报告期本基金净值增长率为-0.47%，同期业绩比较基准增长率为-1.37%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
2、《南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
3、 南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金2018年1季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
南方瑞利灵活配置混合型证券投资基金
2018年第一季度报告
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年04月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年03月31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
■
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方甑智”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：-
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年一季度，国内各项经济数据继续保持平稳，PMI保持在景气状态，消费增速稳定，固定资产投资增速略有回落，出口保持较好的增速。通胀有所上行，但仍然保持在可控状态。M2继续维持在较低水平，金融体系的去杠杆仍在持续，对房地产行业的调控也在持续。海外方面，大多数经济体保持着复苏的态势，这有利于中国的出口表现。但近期中美贸易摩擦加剧，有可能产生一系列连锁反应，使得未来中国出口形势有较大的不确定性。受种种因素影响，一季度A股市场指数先涨后跌，上证指数下跌4.18%，沪深300指数下跌3.28%，中小板指下跌1.47%，仅创业板指上涨8.43%。各行业指数中，仅计算机、旅游、医药指数在一季度实现上涨。 权益投资方面，我们认为经济走势出现大幅度下行风险的可能性不大。在此情况下，部分优质的上市公司将继续保持较好的业绩增长态势。因此本基金在一季度采用了较高的股票仓位，继续持有了稳健增长的消费品，包括食品饮料、家居家用品、医药等，对基本面有所改善且估值处于底部的银行股也进行了重点配置，并择机增加了对成长股的配置。 安全资产方面，一季度债券市场先抑后扬，收益率曲线陡峭化下行，一季度本基金继续采取短期债券、同业存单到期滚动投资为主的策略，保持了较高的组合杠杆，保持低久期、高静态，主要获取利息收益。年初资金超预期宽松、贸易战等因素导致全球避险情绪上升、配置性需求释放推动债市上涨，但经济基本面韧性强，金融监管政策有待落地，债券市场在经历2-3月快速上涨之后可能出现一定反复，多空因素交织下二季度可能呈现震荡行情。本基金将保持稳健的操作策略，考虑到持仓与定开期匹配因素，在严格控制信用风险的前提下，以短期品种到期滚动投资为主，适当提高组合杠杆，重点配置中短期信用债，获取持有收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期，本基金净值增长率为0.55%,业绩比较基准收益率为0.32%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
■
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同；
2、南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议；
3、南方甑智定期开放混合型发起式证券投资基金2018年1季度报告原文。
10.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
10.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
2018年第一季度报告
