信达澳银新财富灵活配置混合基金
2018年03月31日
基金管理人:信达澳银基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年04月23日
§1 重要提示
■
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信达澳银慧管家货币A净值表现
■
信达澳银慧管家货币C净值表现
■
信达澳银慧管家货币E净值表现
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
■
注：1、本基金基金合同于2014年6月26日生效，2014年7月28日开始办理申购、赎回业务。
2、本基金投资于以下金融工具：现金；期限在1年以内（含1 年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；剩余期限在397天以内（含397 天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。对于法律法规及监管机构今后允许货币基金投资的其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，债券市场波动较大。在2月份之前，由于对资管新规的担忧及资金面紧张的预期，导致收益率上行较多。10年国开债收益率突破5%，而短端的同业存单利率也大幅上行。2月之后，适逢国家两会时期，预期趋于稳定，收益率逐渐下行。特别是由于贸易争端的兴起，市场的风险偏好下降，债券市场更加活跃，利率债一二级市场交投踊跃，收益率下行明显。
报告期内，本基金更加重视流动性管理，增加了高流动性资产的配置。
由于债券市场的萧条，企业通过债券融资的金额严重萎缩，数据显示过去的一年企业债券的净融资额为-5000亿，这种情况是前所未有的，表面市场的有效融资需求接近枯竭，这对高评级及利率品应该是利好的。
在过去的两年，由于供给侧改革的展开，上游商品价格大幅上涨，如煤炭、钢铁及有色，甚至造纸，导致市场对PPI上涨对下游价格传导非常担心。宏观上的证据是，即便没有供给侧改革，过去两年大宗商品上涨也会如约而来，只是改革加快了这个进程及幅度。2015年10月，M1增速首次超过M2，而且这种态势一直延续到2018年的1月，一般而言出现这种格局，大宗商品、甚至股市都是获益的。比如1999-2000年、2007年、2010年都是如此。而在今年2月出现了变化，M2增速出现逆转超过M1，而由于融资需求的减弱，货币环境会改善，个人认为这个格局会得以延续，因此大宗商品的下跌压力会加大，从而减轻上下游价格传导的压力。
诚如上述，企业融资需求的减弱，实为衰退式的减弱，在去杠杆的背景下，这种情形尤为明显。截止2月底，银行负债增速已经接近2%，表明加杠杆的需求被行政遏制且难以大幅的反弹，预计社会融资增速可能会跌破10%。
同时，由于商品房销售面积增速自去年6月开始下滑，今年2月份增速已经跌至4.1%。随着销售回款的减缓，加之地产融资环境的恶化，房地产开发投资必然会收缩。基建投资则由于政府赤字的缩减以及政府融资渠道的规范而受到负面影响。加上贸易争端，外部环境变数极大。因此，今年的经济增长压力更加不容乐观。
整体而言，基金管理人认为债券市场面临较好的环境，但资金面仍会有波动。本基金会以流动性和风险管理为主，严格按照监管原则执行投资决策，勤勉尽责不辜负投资者的托付。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，A类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.9344%，同期业绩比较基准收益率为0.4327%；
截至报告期末，C类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.9944%，同期业绩比较基准收益率为0.4327%；
截至报告期末，E类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.8605%，同期业绩比较基准收益率为0.4327%；
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期债券回购融资情况
■
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
■
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
注：本报告期内本基金投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
■
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
注：报告期内未出现投资组合平均剩余存续期超过240天的情况
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
■
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
■
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
注：报告期内未出现负偏离度的绝对值大到0.25%的情况
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
注：报告期内未出现负偏离度的绝对值大到0.5%的情况
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基金采用"摊余成本法"计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（1）18浦发银行CD074（111809074）：
2018年1月20日，浦发银行发布《关于成都分行处罚事项的公告》，原因在于成都分行内控管理严重失效、授信管理违规、违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为被四川银监局依法查处，并被罚46,175万元人民币。浦发银行对此高度重视，及时调整了成都分行的领导班子、计提了风险准备，稳妥的化解了相关风险。基金管理人经过审慎分析，认为该事项对浦发银行的持续经营不造成重大不利影响，也不会影响浦发银行的偿债能力。
（2）18民生银行CD031（111815031）/CD032（111815032）/CD011（111815011）：
2017年5月8日，民生银行收到江苏证监局的《关于对中国民生银行南京分行采取责令改正措施的决定》，原因在于南京分行涉嫌违规销售私募基金，并要求整改。基金管理人经过审慎分析，认为该事项对民生银行的持续经营不造成重大不利影响，也不会影响民生银行的偿债能力。
除18浦发银行CD074（111809074）、18民生银行CD031（111815031）、18民生银行CD032（111815032）、18民生银行CD011（111815011）外，其余的本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
■
5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《信达澳银慧管家货币市场基金基金合同》；
3、《信达澳银慧管家货币市场基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
信达澳银基金管理有限公司
二〇一八年四月二十三日
信达澳银慧管家货币市场基金
2018年第一季度报告
2018年03月31日
基金管理人:信达澳银基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年04月23日
§1 重要提示
■
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：1、本基金基金合同于2007年3月8日生效，2007年5月10日开始办理申购、赎回业务。
2、本基金主要投资于股票，股票资产占基金资产比例为60%－95%，债券资产占基金资产比例为0%－35%，现金及其他短期金融工具资产占基金资产比例为5%－40%。为了满足投资者的赎回要求，基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的政府债券、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2018年一季度市场经历大幅波动，先涨后跌，行业轮动及市场风格切换极快，地产银行家电均有所表现，但波动也较大。本基金一季度延续了之前的配置思路，仍然以消费行业及制造业配置为主，方向包括医药生物、食品饮料、家电等传统消费，同时也重点配置电子、通信等估值合理增长确定行业。
展望二季度，消费升级与科技制造是未来经济增长的重要支柱。经历近三年的供给侧改革后，“三去一降一补”中的“三去”已达成阶段性目标，未来的重点工作将转移到“一降一补”中，而“补”则是未来投资的重点方向。即要实现民族崛起必须重点补短板。科技制造相关行业将会得到重点扶持，包括与5G相关的通信以及其应用，新能源，创新药，电子制造，高端装备制造，都会孕育投资机会。另一方面，消费升级仍然是中期方向，这也是GDP保持韧性的原因之一。
综上，本基金将围绕以上两大方向积极布局。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.4059元，累计份额净值1.7359元；本报告期内份额净值增长率为-2.01%，同期业绩比较基准收益率为-2.15%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未参与投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金未参与投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金未参与投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形及相关投资决策程序说明。
美年健康（002044）于2017年4月29日收到关于子公司收到商务部《行政处罚告知书》的公告，于5月10日收到关于子公司收到商务部《行政处罚决定书》的公告。经查，美年大健康、天亿资管和维途投资收购慈铭体检股权构成未依法申报违法实施的经营者集中，但不具有排除、限制竞争的效果。商务部按照《行政处罚法》、《商务部行政处罚实施办法（试行）》的规定，向美年大健康送达了《商务部行政处罚告知书》。本案现已调查、审理终结。基于调查情况和评估结论，根据《反垄断法》第四十八条、第四十九条和《暂行办法》第十三条规定，商务部决定对美年大健康处以30万元罚款的行政处罚。5月15日，乌鲁木齐市卫生和计划生育委员会对新疆美年大健康健康管理有限公司乌鲁木齐水磨沟区门诊部的行政处罚决定书(乌卫放罚[2017]2号)，公司已整改。6月9日，上海市徐汇区市场监督管理局对上海美年门诊部有限公司的行政处罚决定书(徐市监察处字[2017]第040201710669号)，公司已整改。7月13日，北京市卫生和计划生育委员会对北京美年绿生源门诊部的行政处罚决定书(京卫放罚[2017]016号)，公司已整改。7月31日，济南市天城区城市管理行政执法局对济源美年大健康的行政处罚决定书(济天城执除字[2017]第010009号)，公司已整改。8月9日，上海市静安区卫生和计划生育委员会对上海美恒门诊部的行政处罚决定书(静第2120176010号)，公司已整改。8月30日，潍坊市公安消防支队奎文区大队对潍坊美年大健康的行政处罚决定书(奎公消行罚决字[2017]0066号)，公司已整改。12月31日，济南市市中区卫生和计划生育局对济南建设路门诊部行政处罚决定书济市中卫医罚[2017]010号，公司已整改。
基金管理人经审慎分析，认为以上立案调查对公司经营和价值应不会构成重大影响。
除美年健康（002044）外，其余的本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《信达澳银领先增长混合型证券投资基金基金合同》；
3、《信达澳银领先增长混合型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
信达澳银基金管理有限公司
二〇一八年四月二十三日
信达澳银领先增长混合型证券投资基金
2018年第一季度报告
2018年03月31日
基金管理人:信达澳银基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年04月23日
§1 重要提示
■
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：1、本基金基金合同于2016年11月10日生效，2017年2月10日开始办理申购、赎回业务。
2、本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；权证的投资比例不超过基金资产净值的3%，资产支持证券投资比例不超过基金资产净值的20%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度收益率冲高回落，债市情绪逐步乐观。
年初收益率飙升，多因素冲击市场信心。1月10年国债收益率上升10bp接近4%，10年国开债上升30bp到5.12%。一方面，基本面信号并未显示走软，12月主要数据表现平稳，以“社融-M2”增速差所反映的相对融资需求仍显示旺盛。另一方面，新政策的出台进一步推动金融去杠杆措施，例如银监会出台“302号文”，对金融机构正、逆回购规模进行系统规范。海外方面，美国生产、就业数据持续向好，2018年的加息预期上升至3-4次，2019-2020加息预期有所增加；自2017年底到2月高点，10年美国国债收益率上升超过50bp，接近3%，抬升国内利率区间的下行边界。1月份A股成分股指数快速上涨，风险偏好迅速推升。此外，国开行重启10年期债券发行，对供给的担忧成为压垮市场的最后一根稻草。综上，多重因素冲击债市信心，交易型机构再度“多杀多”，利率债特别是金融债收益率大幅上升。
2月份资金面持续呵护，基本面走弱信号正在显现，债市呈现牛陡行情。虽然上述要素在前期推升了债市收益率，但总体来看，一季度资金面相对宽松，1月初央行宣布对普惠金融实施定向降准政策，预计永久性投放资金4500亿；春节前后，央行采取CRA临时性的下调存款准备金率以应对取现需要，阶段性释放2万亿元；1-2月，央行向三大政策性银行投放2230亿PSL。回顾1月份，飙升存在非理性因素，在相对宽松的流动性环境下，收益率得到较大修复。同时，1-3月份从微观数据观察到，黑色、水泥、有色等大宗商品价格显著下跌，发电数据走弱，经济疲态已现，考虑到地方债务强化监管的政策方向，2018年基建投资走弱或是大概率事件。另外，全球股市连续暴跌，波动率升高，中美贸易战愈演愈烈，避险情绪升温。10年国债自高点下行26bp至3.74%附近，10年国开债自高点下行47bp至4.65%，1年国开债自高点下行67bp至4.01%。
本基金2018年一季度净值增长率为1.82%。股票配置方面，产品在年初将部分仓位切换至成长板块，整体配置风格较为平衡，之后成长股和权重股此涨彼跌，在大盘指数下跌的情况下，产品权益部分依旧保持正收益。同时，虽然今年新股发行数量有所下滑，但本基金依旧积极参与打新，也累计了一定的收益。
展望2018年，债券收益率仍可能处于高位震荡，下半年或略好于上半年。国内，在经济结构转型、供给侧改革持续推进、财政积极和消费升级等经济内生增长韧性的支撑下，经济无失速风险，货币政策管好总闸门的提法，海外保持加息节奏，预期货币无大规模放松的可能。不过，考虑到包括大资管新规的逐步落实，预期之外利空不大，地产销售回落、地方债务管控、过剩产能清退及环保政策加码等环境下，经济增速或受到制约，对目前处在历史高位的收益率水平来说，后期下行空间能够期待。
权益市场，白马蓝筹在持续了近两年的结构性行情后，今年继续跑赢全指的概率可能不大，相应地，调整较多的成长板块，其估值和盈利的匹配变得更加友好，特别是对应产业升级的板块，未来向好潜力较大，或在今年有上佳表现。
下阶段，考虑到全年权益波动加大的情况，产品在配置上将从去年配的白马蓝筹部分向计算机、医药等板块做切换，并且灵活地把握市场风格转变带来的机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.007元，累计净值未1.204元；本报告期内份额净值增长率为1.82%，同期业绩比较基准收益率为-0.91%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
注：本基金报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未参与投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未参与投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未参与投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中无流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
■
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《信达澳银新财富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《信达澳银新财富灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
信达澳银基金管理有限公司
二〇一八年四月二十三日
2018年第一季度报告
