（上接74版）

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第二种情况是：

假设2016年12月底国内生产的同一产品以100万美元（产品成本为人民币480万元）销售给美国子公司，美国子公司在2017年度该产品以120万美元对外出售其合并层面的毛利率为：

I、内部收入为6,937,000.00元（100万美元×6.9370），产品的生产成本为4,800,000.00元，内部未实现利润2,137,000.00元，内部未实现毛利率为30.81%。

II、美国子公司2016年12月31日的存货为100万美元，编制合并财务报表时，将美国子公司的存货折算成人民币时的余额为6,937,000元。合并报表抵消内部未实现利润后，合并报表的存货为人民币4,800,000.00元。

III、2017年度美国子公司将该产品以120万美元的价格对外销售，美国子公司的营业收入是120万美元，营业成本是100万美元。按照2017年度平均汇率折算为人民币后，收入为8,090,760元，营业成本为6,742,300元。编制合并报表是，要把2016年12月31日未实现的毛利在本期抵消，抵消后，合并报表的营业成本为4,605,300元（6,742,300-2,137,000），合并报表的毛利率为43.08%。

通过模拟计算，汇率变化的导致公司合并层面毛利率提高了5.20%。

②产品结构变化

近年来，美国政府采取了严厉的移民政策，部分消费者受到移民政策的影响，对奢侈品的消费趋于保守，在汽车改装方面的支出下降明显，20寸以上的大尺寸车轮的销量下降明显，而17-19寸中等尺寸的车轮明显增长，具体如下：

单位：个

■

2017年公司大尺寸车轮销量下降较多，导致2017年车轮的单位成本下降了49.39元/件，提高了主营业务毛利率3.75%；2017年车轮的单价下降了10.10元/件，降低了主营业务毛利率0.46%，影响较小，具体情况如下：

单位：元/个

■

因此，由于2017年大尺寸车轮销量下降，导致单位成本下降，提高了主营业务毛利率。

综上，公司在车轮生产量同比减少的情况下，主营业务毛利率同比增长主要是由于汇率变化和产品结构变化导致。

3、公司最近四年车轮生产量和产能利用率逐年下降的原因，并说明公司开展募投项目“年产100万件旋压(低压)铝合金车轮技术改造项目”的合理性和必要性

3.1、公司最近四年车轮生产量和产能利用率逐年下降的原因

报告期内公司铝合金车轮的生产产能、产量和销量情况如下：

■

注1：公司原有设计产能为年产100万件车轮，当时的规划是以生产20寸以下车轮为主，投产后实际达到的效果是熔炼能力100万件，机加工能力70万，其中40万件为涂装车轮，30万件电镀车轮，由于机加工能力受限70万件，因此公司实际最大产能为70万件。

近四年，公司车轮生产量和产能利用率逐年下降的主要原因是：

3.1.1、市场需求变化。公司生产的铝合金车轮主要针对的是美国AM市场，国内完成铝合金车轮生产后报关出口到美国和加拿大各销售子公司，通过美国和加拿大子公司销售给专业零售店、连锁店、专卖店以及改装厂等下游客户，由下游客户销售给终端消费者（汽车拥有者）。公司在美国已设立14家销售子公司，13个仓储基地，销售范围覆盖全美；加拿大设立了1家子公司，1个仓储基地；拥有独立的销售渠道，因此可及时掌握市场需求的变化。

近年来，美国政府采取了严厉的移民政策，部分消费者受到移民政策的影响，对奢侈品的消费趋于保守，在汽车改装方面的支出下降明显。单价相对较高的电镀车轮奢侈品属性明显，其市场需求下降较快。公司基于对美国AM市场的了解，判断2017年美国AM市场需求会出现暂时性下降，故减少了2017年车轮的部分产量。

3.1.2、台风影响。2017年8月23日第13号台风“天鸽”及8月27日第14号台风“帕卡”对公司部分生产厂房、生产设备、商品库存造成损坏，导致部分设备停产。对公司的生产能力造成了一定影响，导致2017年公司车轮生产量出现下降。

3.2、募投项目“年产100万件旋压(低压)铝合金车轮技术改造项目”的合理性和必要性

本次募集资金投资项目立足于公司的现有主营业务，在结合国家产业政策和行业发展特点的基础上，充分调研国外同类产品先进技术的发展方向，以现有技术为依托，综合考虑了未来市场发展方向及公司发展战略做出的投资计划。募集资金投资项目对公司未来业务的发展十分必要，具体分析如下：

3.2.1、扩大公司主营业务，占领更大市场份额

公司生产的汽车铝合金车轮几乎全部用于国际AM市场，尤其是美国AM市场。公司在美国AM市场耕耘20多年，在美国已设立14家销售子公司，13个仓储基地，销售范围覆盖全美；加拿大设立了1家子公司，1个仓储基地。公司是国内少数几个铝合金车轮生产企业中在海外拥有独立销售渠道的公司，公司在美国AM市场拥有较强的自主性和定价权，竞争优势显著。美国庞大的汽车保有量及浓厚的汽车改装文化，导致美国AM市场需求活跃，虽然近年来因严厉的移民政策导致市场需求有所下降，但公司未来仍看好美国AM市场。

本项目利用部分现有设备，达产后公司具备50万件汽车铝合金旋压车轮产能，及100万件重力、低压铸造车轮产能，优化后的总产能将达到150万件。本项目实施后公司生产规模得到提高，公司生产规模化水平的提升能有效提高劳动生产率，降低产品生产成本，提高市场竞争力。有利于做大做强主业，扩大市场份额。

3.2.2、适应大直径、轻量化和高强度的市场需求，合理调整产品结构

在全球提倡节能减排的宏观背景下，为满足汽车行驶中对安全和节能日益提高的要求，世界各地主要汽车铝合金车轮制造商都在不断提升自身技术，产品也正在向大直径、轻量化和高强度的方向发展。

公司在巩固发展原来各规格产品的市场份额基础上，利用行业内先进的铸造旋压技术提高公司铝合金车轮的轻量化水平，扩大本公司在国际中高端AM市场的市场份额。本项目顺利实施是企业完成战略规划发展需要的关键环节，是企业实现中长期发展战略的重要步骤。

本项目所采用的铝车轮生产技术为低压、旋压技术，旋压技术是近年来新发展起来的先进制造技术。旋压技术是在铝车轮铸造技术的基础上采用旋压技术以进一步提升产品性能、降低产品重量的技术，该技术不仅可以使同规格产品整体重量减轻20%左右，而且其生产的产品比单纯用铸造技术生产出来的产品具有性能更好的特点。目前公司已经掌握该项生产技术及工艺，具备大规模生产的人员及技术储备。

3.2.3、提高中高端产品产量，有利于公司进入国内OEM市场

我国汽车产量从2000年的206.82万辆增加到2017年的2,811.88万辆，年均复合增长率高达16.81%，远超同期世界平均增长水平。2017年我国汽车产销量继续保持稳定增长，分别达到2901.54万辆和2887.89万辆，同比增长3.19%和3.04%，已连续九年蝉联全球第一。可见国内OEM市场发展空间巨大，本项目达产后，公司优化后总产能达到150万件，技术水平和生产效率进一步提高，具备了进入国内OEM市场的基础条件，有利于公司通过整车厂商的质量认证体系，一旦认证成功，整车厂商和公司将保持长期稳定的合作关系，有利于公司提高抗风险能力，增强业绩稳定性。

由于本募投项目面向的国际AM市场需求疲软，同时由于OEM市场对供应商认证时间较长，公司暂未获得整车厂商的资质许可。因此，截至到2017年12月底，公司尚未对募投项目“年产100万件旋压(低压)铝合金车轮技术改造项目”进行投资，公司计划待市场需求出现好转时，再择机对本募投项目进行投资。如果未来市场需求出现较大不利变化，公司将根据实际情况及时调整募投项目。

虽然本募投项目的市场需求出现一定变化，但目前来看，若未来本募投项目顺利实施，将有利于扩大公司主营业务、占领更大市场份额，有利于调整公司产品结构，有利于公司进入国内OEM市场，因此该募投项目具有合理性和必要性。

3.3、保荐机构意见

经核查，保荐机构认为：①公司营业成本同比增长主要系主营业务成本增加所致，公司主营业务成本主要由车轮业务成本和轮胎业务成本组成，2017年公司轮胎业务成本的增加额大于车轮业务成本的下降额，因此2017年公司总体的营业成本是增长的；②公司主营业务毛利率同比增长主要系汇率变化和产品结构变化所致，因此公司主营业务毛利率增长具有合理性；③本募投项目有利于扩大公司主营业务占领更大市场份额，有利于调整公司产品结构、有利于公司进入国内OEM市场，因此该募投项目具有合理性和必要性。

修订三、第四节经营情况讨论与分析/二、报告期内主要经营情况/(一)主营业务分析/1.收入和成本分析/(2).产销量情况分析表

因公司销售单位较多且存在内部交易，统计外部销售数据及库存数据时出现失误，经核实后对这两项数据进行更正并对产销量情况补充说明。

修订前：

√适用 □不适用

■

产销量情况说明

2017年公司生产量单位为个，比上年减少了20.61%，2017年8月23日第13号台风“天鸽”及8月27日第14号台风“帕卡”对公司部分生产厂房、生产设备、商品库存造成损坏，导致部分设备停产，对公司生产造成了一定的影响。

修订后：

√适用 □不适用

■

产销量情况说明

1、2017年公司生产量为502,170个，同比减少了20.61%，主要原因为：

1.1、市场需求变化。公司生产的铝合金车轮主要针对的是美国AM市场，国内完成铝合金车轮生产后报关出口到美国和加拿大各销售子公司，通过美国和加拿大子公司销售给专业零售店、连锁店、专卖店以及改装厂等下游客户，由下游客户销售给终端消费者（汽车拥有者）。公司在美国已设立14家销售子公司，13个仓储基地，销售范围覆盖全美；加拿大设立了1家子公司，1个仓储基地；拥有独立的销售渠道，因此可及时掌握市场需求的变化。

近年来，美国政府采取了严厉的移民政策，部分消费者受到移民政策的影响，对奢侈品的消费趋于保守，在汽车改装方面的支出下降明显。单价相对较高的电镀车轮奢侈品属性明显，其市场需求下降较快。公司基于对美国AM市场的了解，判断2017年美国AM市场需求会出现暂时性下降，故减少了2017年车轮的部分产量。

1.2、台风影响。2017年8月23日第13号台风“天鸽”及8月27日第14号台风“帕卡”对公司部分生产厂房、生产设备、商品库存造成损坏，导致部分设备停产。对公司的生产能力造成了一定影响，导致2017年公司车轮生产量出现下降。

2、2017年车轮销量变动原因分析

公司2017年车轮销量51.22万件，较上一年减少2.05%，基本处于平稳状态。公司2017年按产品分类的销量变动情况如下（单位：个）

■

公司产品主要销往美国AM市场，目前公司是国内唯一一家在美国拥有独立销售渠道的铝合金车轮行业上市企业。公司通过销售渠道，能够快速的了解消费者需求的变化。2017年车轮销量略有下降，主要原因是受美国移民政策的影响，单价较高的电镀车轮下降较多，2017年电镀轮销售量交上年下降了20.93%，涂装轮销售量较上年上涨了4.46%。

修订四、第四节经营情况讨论与分析/二、报告期内主要经营情况/(三)资产、负债情况分析/1.资产及负债状况

修订前：

单位：元

■

修订后：

■

修订五、第十一节财务报告/六、税项/2.税收优惠

修订前：

√适用 □不适用

2015年10月10日公司取得了广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号GF201544000363，有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，公司适用15%的企业所得税税率。

修订后：

√适用 □不适用

2015年10月10日公司取得了广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号GF201544000363，有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，2015-2017年度公司适用15%的企业所得税税率。

目前公司正在向相关部门申报2018年至2020年高新技术企业的续期，根据现有条件，公司能达到高新技术企业认定的标准，因此预计公司享受高新科技企业税率不变，不存在不能续期的风险。

修订六、第十一节财务报告/七、合并财务报表项目注释/10、存货/(2).存货跌价准备

修订前：

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

■

注：本期存货跌价准备转销是因为相应存货已被处置，本期其他减少为外币报表折算汇率影响所致。

修订后：

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

■

注：本期存货跌价准备转销是因为相应存货已被处置，本期其他减少为外币报表折算汇率影响所致。

存货跌价计提说明：

1、公司及境外销售子公司的存货构成情况

截止2017年12月31日，公司存货结构构成情况如下（单位：元）

1.1、国内部分

■

1.2、国外部分

■

2、报告期内计提存货跌价损失的详细情况（单位：元）

■

3、公司最近四年存货跌价损失计提增幅远高于存货余额变动幅度的具体原因

2014-2017年度公司存货减值准备计提情况如下（单位：元）：

■

公司产品对应的是AM市场。为适应市场的需求，公司采用多批次小批量生产模式。公司每年生产超过1100种以上的不同款式，产品的规格型号较多。在测算是否存在减值时，按照单项进行测算存货可变现净值。测算方法为：①存货中库存商品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，可变现净值=预计售价-存货成本-销售过程中的税费，如可变现净值大于零，则不需要计提存货减值准备，如小于零，按照可变现净值的绝对额计提存货减值准备；②用于生产而持有的材料存货，可变现净值=按所生产的产成品的预计售价-至完工时估计将要发生的成本-销售过程中发生的税费，如可变现净值大于零，则不需要计提存货减值准备，如小于零，按照可变现净值的绝对额计提存货减值准备。

2017年存货减值准备计提金额较大的主要原因是：①2017年度因原材料价格上涨及产量减少等因素，导致2017年生产成本增加，导致部分产品出现亏损需要计提减值准备；②部分产品生产后，未达到市场预期，截止报告日尚未出售，公司计划回炉改造，会增加产品成本，需要计提减值准备。

报告日已经出售的存货减值测试举例如下（单位：元）：

■

报告日尚未出售的存货减值测试举例如下（单位：元）：

■

2017年度公司产品较2016年度变化情况如下（单位：元/KG）

■

公司已经按照企业会计准则的规定充分计提了存货减值准备。

4、年审会计师意见：

根据公司披露的会计政策，存货中库存商品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，其可变现净值按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定：用于生产而持有的材料存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。我们认为，公司存货减值准备已经计提充分。

修订七、第十一节财务报告/七、合并财务报表项目注释/ 66、资产减值损失/其他说明

修订前：

其他说明：

无

修订后：

其他说明：2017年公司坏账损失计提的具体情况

公司产品主要通过美国子公司在AM市场实现销售，在美国有14家子公司和加拿大一家子公司对外销售公司产品，因此应收账款期末余额及对应的坏账准备也主要是美国子公司形成，公司客户较为分散，因此会出现极少数客户未能按照约定付款情况。海外子公司应收账款及坏账该准备计提如下：

■

2017年度报告期内计提坏账损失185.92万元，同比增长90.88%，主要原因为美国子公司2年以上的应收账款因账龄增加导致计提的坏账准备增加。公司对于海外公司2-3账龄的应收账款按照30%计提坏账该准备，3年以上应收账款按照100%计提坏账准备。海外子公司应收账款账龄超过2年的坏账准备2017年末余额较2016年末余额增加了131.53万元。

特此公告。

广东迪生力汽配股份有限公司董事会

2018年5月14日