金鹰元丰债券型证券投资基金
2018年6月30日
基金管理人：金鹰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月十八日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金鹰元丰债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年9月20日至2018年6月30日)
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注：（1）截至本报告期末，各项投资比例符合基金合同的约定。
（2）本基金的业绩比较基准是：中国债券综合指数(全价)*90%+沪深300指数*10%
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、本基金《基金合同》等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作基本合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二季度整个市场的表现，固收市场和权益市场呈现了较为明显的“跷跷板”的效应，这种效应并非全来自于弱经济、宽货币的组合。最大的两个变量还是外部的贸易战，内部的信用环境恶化，使得资本市场的风险偏好相较于一季度发生了巨大的转弯，整个资本市场对于流动性风险、信用风险赋予了更高的风险溢价——收益率曲线相比2017更加陡峭，利率品、高等级备受追捧，中低等级信用债的期限利差和信用利差日趋拉大，传统周期股、小盘股不断压缩估值水平。反应到转债市场，大盘转债表现优于小盘转债，高等级转债优于低等级转债。从资产的表现上看，从高到低依次为长久期利率品、高等级信用品、低等级信用债、转债、股票。在权益市场内部，白马股仍在二季度表现抢眼，食品、医药、家电仍有相对收益，周期里的低估值品种如钢铁亦走出来明显的相对表现。
操作层面，考虑到随着供给潮的临近，我们在本运作期内适度介入了可转债品种，充分利用转债品种的上行和下行的非对称性，主要倾向于低价中低溢价的品种。权益方面，我们较低了正股的仓位，替换成转债品种，以谋求一定的安全边际，从当期结果上看，尚未达到预定的效果。债券资产方面，本基金适度增加了中等久期高等级的品种，以保持较高的债券仓位和中等适度的组合久期。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日，基金份额净值为1.0352元，本报告期份额净值增长率为-1.02%，同期业绩比较基准增长率为-0.11%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
基本面层面，三季度的变数需要关注。融资需求从去年四季度以来已经持续下行三个季度，这些缺口对基建、库存周期可能都存在或有的冲击。三季度开始，信用市场的到期（含回售）逐渐加大，在本身信用比较脆弱的环境下，仍然不能低估其对资本市场的影响。从政策角度，货币、财政、监管边际上都变得更加友好，政策底能否带来风险偏好的恢复，目前还看不到明确的迹象。相比上半年，下半年的外部环境并不会变得更容易判断，汇率方面的压力需要一定程度加入到资产的定价上去。
上述的经济、金融环境下，投资者需要关注自身的资金性质和投资期限，危中寻机。理财净值化的大潮已经到来，风险分层、收益分层将逐步形成。从适用性的角度，多样化的投资工具会慢慢形成。从绝对收益的角度，低平价低溢价转债、短久期信用债具有天然的优势，而从权益角度，许多高股息的公司也变得越来越有吸引力。本基金将持续保持关注。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内无应当说明的预警事项。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应收申购款。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期末无股指期货持仓。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
无
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期末未持有国债期货投资。
5.10.2 本期国债期货投资评价
无
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准发行及募集的文件。
2、《金鹰元丰债券型证券投资基金基金合同》。
3、《金鹰元丰债券型证券投资基金托管协议》。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、半年度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2存放地点
广东省广州市天河区珠江东路28号越秀金融大厦30层
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：4006-135-888或020-83936180。
金鹰基金管理有限公司
二〇一八年七月十八日
2018年第二季度报告
