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2018年

7月20日

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人民银行调查统计司司长阮健弘在本报发表署名文章 协调有序加强监管
助力经济稳杠杆

2018-07-20 来源:上海证券报
  阮健弘

人民银行调查统计司司长阮健弘在本报发表署名文章

协调有序加强监管

助力经济稳杠杆

⊙记者 金嘉捷 ○编辑 陈羽

中国人民银行调查统计司司长阮健弘今日在上证报发表署名文章(详见8版)指出,金融机构在有序去杠杆的同时,资金运用更加向贷款和债券倾斜,这种货币派生渠道的变化,有利于缩短实体经济融资链条,降低实体经济融资成本,提高金融服务实体经济效率。

上半年,社会融资规模增速下滑。统计数据显示,2018年上半年社融规模增量累计为9.1万亿元,比上年同期少2.03万亿元。文章认为,其中的主要原因是委托贷款和信托贷款下降。资金运用方面,前期有较多委托贷款、信托贷款投向地方政府融资平台和房地产企业。去杠杆过程中,这些行业的不规范融资在减少。

资金来源方面,委托和信托贷款的部分资金来源于理财产品。上半年银行表内资金对表外理财产品投资下降1.76万亿元,委托贷款和信托贷款资金来源明显收缩。

由此来看,成本相对较高的银行表外融资明显下降,成本较低的贷款、企业债券增长较多,且贷款结构持续优化,对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度明显加强,较好地助力了实体经济稳中向好并进入稳杠杆阶段。

M2增速小幅回落的同时,货币派生渠道相应变化,有利于提高金融服务实体经济效率。从货币派生角度看,金融去杠杆背景下,商业银行同业业务和股权投资业务收缩,是当月M2增速回落的主要因素。不过,6月份商业银行发放贷款和购买债券规模较大,派生货币较多,对M2增长发挥了托底作用。

接下来,金融管理部门将贯彻党中央、国务院决策部署,加强协调配合,加强形势预判和前瞻性预调微调,切实管好货币供给总闸门、打好三大攻坚战和有效控制宏观杠杆率,保持流动性合理充裕,货币信贷和社会融资规模合理增长,确保经济平稳健康运行。