(上接13版)

(上接13版)

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3、合并现金流量表（续）

单位：元

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4、合并所有者权益变动表

（1）2018年1-6月所有者权益变动表

单位：元

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（2）2017年所有者权益变动表

单位：元

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（3）2016年所有者权益变动表

单位：元

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（4）2015年所有者权益变动表

单位：元

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（二）母公司报表

1、母公司资产负债表

单位：元

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1、母公司资产负债表（续）

单位：元

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2、母公司利润表

单位：元

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注：根据《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会[2017]30号)，公司对2015年、2016年财务报表进行了追溯调整：在“营业利润”之上新增“资产处置收益”项目，并相应调整了“营业外收入”科目的金额。

3、母公司现金流量表

单位：元

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3、母公司现金流量表（续）

单位：元

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4、母公司所有者权益变动表

（1）2018年1-6月所有者权益变动表

单位：元

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（2）2017年所有者权益变动表

单位：元

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（3）2016年所有者权益变动表

单位：元

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（4）2015年所有者权益变动表

单位：元

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三、报告期内合并财务报表合并范围变化的说明

截至报告期末，纳入公司合并财务报表范围的子公司情况如下：

单位：万元

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2016年10月，本公司设立旭升零部件，出资额占其注册资本的100.00%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。除此之外，报告期内合并财务报表范围未发生其他变化。

四、最近三年财务指标及非经常性损益明细表

（一）主要财务指标

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上述财务指标计算说明：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%（以母公司数据为基础）

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

存货周转率=营业成本/存货平均余额

息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销

利息保障倍数＝(利润总额+利息支出)/利息支出

每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

研发费用占营业收入的比重=研发费用/营业收入

（二）净资产收益率及每股收益

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上述财务指标计算说明：

基本每股收益＝P0÷S，S=S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk

稀释每股收益＝P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)

其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

加权平均净资产收益率＝P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

（三）非经常性损益明细表

单位：万元

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五、管理层对公司报告期财务状况和经营成果的简要讨论与分析

报告期内，随着公司业务规模的扩大和经营活动盈利的增加，公司流动资产增长显著。同时，公司正处于快速发展的阶段，公司加大了固定资产、土地等投资，因此公司总资产规模增长较快。此外，2017年公司首次公开发行股票募集资金到位后，公司的资产规模有了显著提升。总体上看，报告期内，公司总资产规模逐年提升，符合公司所处的发展阶段，公司总资产规模与生产能力相适应。

报告期内，汽车类和工业类产品销售收入是公司主要的收入来源，2015年至2018年1-6月，二者收入占主营业务收入比例分别为84.90%、91.53%、91.79%和91.88%，总体占比较为稳定，其中汽车类产品销售增长尤为迅速，是收入增长的主要因素。其中，公司成功为特斯拉量产供应新能源汽车相关零部件以来，逐步从供应新能源普通零部件扩展到传动系统、悬挂系统、电池系统等核心零部件，对特斯拉的销售收入增长显著。

公司经营活动现金流量良好。报告期内，经营活动现金流量与净利润的比例较高，说明公司净利润具有较强的现金保障，净利润质量高，财务稳健。报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值较高，说明公司货款回笼及时，收现能力强。良好的经营活动现金流量，既巩固了公司正常生产经营的基础，又保障了债权人的利益，为公司定期分派现金股利提供了有力保障。

第四节 本次募集资金运用

一、本次募集资金用途

本次发行募集资金净额将全部用于“新能源汽车精密铸锻件项目”（以下简称本项目）。项目总投资为63,745万元（含外汇3,065万欧元），其中建设投资56,420万元（其中进口设备使用外汇3,065万欧元）、流动资金7,325万元。公司拟通过公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过4.2亿元，扣除发行费用后全额用于本项目。

单位：万元

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本次发行实际募集资金净额低于拟投入项目的资金需求额，不足部分由公司自筹解决。募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

二、本次募集资金投资项目实施的背景及目的

1、新能源汽车行业进入快速发展时期

2015年是新能源汽车销量占全部汽车销量的比重超过1%的拐点，2016年该比例进一步提高到1.81%，新能源汽车市场份额持续提升。2017年全球电动汽车销售超过122.3万辆，同比增长58%，这是全球电动乘用车销量首次突破100万辆。根据中国汽车工业协会的数据，我国新能源汽车2017年产销量分别达到79.4万辆、77.7万辆，同比分别增长53.8%、53.3%。我国新能源汽车累计保有量达到180万辆，占全球市场50%以上，我国已成为全球新能源乘用车重要消费市场之一。新能源汽车属于新兴行业，尚处于起步发展阶段，其销量占全部汽车销量的比例还较低，随着全球汽车节能减排和环保要求的不断提高，新能源汽车未来将有非常广阔的发展前景。

国务院2012年印发了《节能与新能源汽车发展规划（2012-2020年）》（国发[2012]22号），提出的规划目标为，到2015年纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆，到2020年纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆。2016年新能源汽车销量已经超过上述规划制定的50万辆的目标，随着国家不断推进新能源汽车产业化发展，可以预见我国未来新能源汽车市场将进入快速增长的发展阶段。

国内市场上，目前我国已经获得电动乘用车投资项目核准的企业规划产能已经达到91万辆，总投资额达到328亿元，预计2020年新能源汽车将达到300万辆产能，带动整车投资1080亿元，预计2020年新能源汽车产量将达到200万辆，可以带动直接投资规模达到1.43万亿元。国际市场上，特斯拉正在全力建设其在美国内华达州的超级工厂，投资总额超过50亿美元，未来特斯拉的整车年产能将超过50万辆，锂电池产量将超过全球其他产能的总和。

伴随着下游新能源汽车行业的高速发展期，作为下游重要供应商的汽车配套产业，未来也将迎来重要的发展机遇，与下游行业共同步入高速发展期。为了紧紧抓住这难得的产业发展机遇，公司将通过实施本项目，扩大汽配相关产品的产能，力争供应更多的配件供应种类和数量，抓住市场机遇，提升公司的市场份额，巩固和加强公司在新能源汽车行业快速发展中的地位。

2、丰富公司产品线，提升公司核心竞争力，实现公司战略目标

在下游行业，以铝代替钢在底盘悬架上零件的应用越来越广泛，国外车型在底盘部分零件上已大量使用铝合金零件，公司主要客户的悬挂系统也广泛使用铝制铸锻件。公司主要从事新能源汽车铝制零部件的研发生产，公司模具技术、压铸技术、精加工技术方面一直处于行业前列。

但是在锻压件生产方面，目前公司虽然购置了两台锻压机，但是没有形成锻压件生产能力。锻压件生产包括熔铸、锻压、精加工三个环节，需要先熔炼铝锭，铸造成铝棒，经锻压机锻压后，进行热处理，再进行精密加工。公司只有两台锻压机用于实验，锻压机前端工序没有购置锻压用铸造设备，不能熔铸铝棒，后端工序没有购置生产用热处理设备，没有形成完整的生产线，不具备大规模锻件生产能力。两台锻压机只是用作实验用，所生产的均为试验品，没有对外销售。受生产设备制约，公司尚不能全部自主生产悬挂系统所需的连杆、扭臂、转向节、下摆臂等铸锻件，只能向下游客户供应小型铸锻件，不能完全满足客户需求。

本次募集资金投资项目拟引进国际先进的大型铸锻生产设备，与公司目前的生产技术水平相配合，项目达产后公司将具备完整的汽车悬挂系统的生产能力，既能丰富公司产品线，又能提升公司技术水平，进一步巩固公司在铝制新能源汽车配件领域的技术领先地位，提高公司的核心竞争力。

公司未来的总体发展战略是紧紧抓住新能源汽车产业快速发展的难得历史机遇，坚持汽车轻量化和新能源汽车蓝海市场为根本方向，以技术创新为动力，以新产品研发为手段，全方面积极推进公司的技术创新、产品创新、管理创新、研发创新；坚持服务与节能减排、绿色出行的总体方向，继续做精做强铝制汽车零部件业务，成为全球新能源汽车零件的领先生产商，成为世界一流水平的汽车轻量化零部件系统集成供应商。

在公司战略目标指引下，公司通过实施本次募集资金投资项目，进一步提升公司技术水平，扩大公司产能，丰富产品链，满足市场需求，做大做强公司主业，实现公司战略目标。

公司首发募投项目主要从事新能源汽车和传统汽车铝压铸件的生产，是公司现有业务的复制，项目所从事的业务与公司现有业务一致，主要目的是扩大压铸件产能，满足下游客户需求。

本次募投项目生产汽车底盘用锻压件，产品贯彻汽车轻量化理念，可以明显实现底盘减重，与钢制锻件相比，减重效果达到40%以上，产品目标市场包括新能源汽车和传统汽车的高端车型，完全符合公司的整体发展战略。本次募投项目是公司现有业务的延伸，项目从事业务与公司现有业务同属于铝加工行业，技术存在诸多相关性，目标市场与公司现有业务一致，主要目的是多方面满足客户不同产品需求。

未来公司业务重点仍将坚持汽车轻量化和新能源汽车方向，原有的压铸件业务是公司发展的基础，公司将保持原有业务的高速增长，继续做大做强公司基础。锻压件业务是公司新的增长点和现有业务的拓展，是公司未来发展的重要途径，未来两个项目相互补充促进，满足客户不同需求，实现协同效应，本次募投项目的实施不会对首发募投项目产生不利影响。

3、产能不足成为公司未来发展的瓶颈

报告期内，公司产销量和销售规模快速扩大，尤其是与特斯拉的合作不断深入。2017年特斯拉保持了高速增长，全年共交付了101,312辆ModelS和ModelX，较2016年增长33%，中端车型Model3已经开始交付，订单量已经超过45万辆。根据特斯拉公布的计划，至2020年计划销售规模达到50万辆。在与特斯拉深入合作的同时，以特斯拉业务为市场切入点，公司也在不断开拓新能源汽车其他客户。

三、本次募集资金投资项目建设的可行性和必要性

1、本次募集资金投资项目市场前景分析

铝锻件具有优良的性能，主要体现在：1）密度小，只有钢的34%，铜的30%。2）比强度大、比刚度大、比弹性模量大，疲劳强度高，宜用于轻量化要求高的关键受力部件，其综合性能远远优于其他材料。3）内部组织细密、均匀、无缺陷，其可靠性远高于铝合金铸件和压铸件，也高于其他金属铸件。4）塑性好，可加工成各种形状复杂的高精度锻件，零件的机械加工余量小，仅为用铝合金拉伸厚板加工零件的加工量的20%左右。5）良好的耐蚀性、导热性和非磁性远优于钢锻件。

底盘作为支承、安装汽车各部件的总成，是汽车的重要安全结构件，上世纪末，以奥迪为代表的高端车型，开始引领铝合金锻件在汽车上底盘上的应用，近年来铝锻件用量在逐年增加。主要应用于底盘的转向节、摆臂、控制臂支架、副车架等，典型产品见下图：

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本次募投项目生产的铝锻压件是用于汽车底盘的悬挂件，具体产品方案如下：

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上述产品主要市场包括新能源汽车市场和传统汽车的高端车型市场，具体分析如下：

（1）新能源汽车市场

新能源汽车的关键指标是续航里程，决定续航里程的关键因素是电池性能和轻量化技术，铝的密度只有钢的三分之一，减重效果明显，铝代钢是目前新能源汽车最普遍采用的轻量化途径，新能源汽车广泛采用铝合金零部件。具体到底盘领域，有研究表明，与钢质零件相比，铝合金零件将悬架系统总重量由原来的57.1kg降低到31.62kg，单车重量降低25.48kg，轻量化效果达到44.6%，轻量化效果显著（《轻合金加工技术》2015年第五期）。

由于铝锻件的优良性能，小到奇瑞两座EQ1车型，大到特斯拉Model X、S车型，新能源汽车底盘广泛采用铝锻件，新能源汽车是铝锻件需求最为旺盛的细分市场。未来公司新能源汽车领域的主要目标市场包括北美和国内市场。

公司北美主要客户特斯拉计划2020年产量达到50万辆，公司已经是特斯拉的核心供应商，未来进入特斯拉底盘领域具有天然优势。公司已经向麦格纳供应动力系统的锻压件，未来也将积极争取向麦格纳供应底盘系统的铝锻压件。

国内新能源汽车市场蓬勃发展，根据中国汽车工业协会数据，2017年，我国新能源汽车产销分别完成79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%。2018年1-5月我国新能源汽车产销量均达到38万辆，同比分别增长123%和141%，新能源汽车保持了高速增长趋势，根据国务院《节能与新能源汽车发展规划（2012-2020年）》，到2020年纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆，新能源汽车市场未来还有巨大的增长空间。公司已经开始积极开拓国内新能源汽车市场，已经开始和长城汽车、江淮汽车、蔚来汽车、浙江零跑等厂商建立了合作关系，目前主要是供应铝压铸汽车零部件，未来公司锻压件形成生产能力后将与上述厂商积极合作。2018年7月10日特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议，将在临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂(Gigafactory 3)，该项目规划年生产50万辆纯电动整车，将是特斯拉在美国之外的第一个超级工厂，为公司消化项目产能提供了良好基础。

（2）传统汽车市场

在传统汽车领域，以铝代替钢在底盘悬架上零件的应用越来越广泛，欧、美、日系车型已在底盘部分零件上大量使用了铝合金零件，车型价位越高，其悬架系统使用的铝合金零部件数量就越多。奥迪A4、A6、Q5、宝马5系、7系和路虎揽胜等车型已推出了全铝悬架。

①底盘悬挂系统铝锻件快速增长

有研究者（《轻合金加工技术》2015年第五期）在欧系、美系、日系和韩系车型中，选择有代表性的60种车型，并对悬架系统零件用材进行了综合分析。所选车型底盘悬架系统应用铝合金锻件零件数量以3年为周期，底盘悬架系统零件对铝合金材料的应用呈快速增长的趋势。见下图：

底盘悬架系统铝锻件增长

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②高端车型铝锻件应用比例高

铝合金零件的应用和应用部位受车型价位的影响较大，在低端车型上应用铝合金材料受到很大限制，中高端车型底盘悬架系统更多的应用铝合金零件，在上述所选60款车型中，15万元左右价位车型悬架系统开始出现铝合金零件的应用，30万元以上车型底盘悬架系统开始大量应用铝合金零件，在40万元左右车型上开始有全铝底盘悬架出现。具体如下：

铝合金锻件在各价位车型中的应用比例

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③传统汽车需求分析

根据中国汽车流通协会统计，我国2017年乘用车销售构成情况如下：

单位：辆

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以轿车为例，2017年B级车平均售价为20.09万元，C级车平均售价为38.18万元，根据前述不同价位车型铝合金零部件的应用比例分析，B级车以上底盘悬架系统零件对铝合金材料的应用呈快速增长的趋势，是底盘铝合金悬挂件的主要市场。2017年我国B级车和C级车合计销售达到572万辆，预计未来约600万辆汽车的底盘悬挂件不同程度的使用铝制零件，市场容量巨大。

目前底盘悬挂件主要依赖进口和跨国公司在国内的生产厂供应，集中于少数国外厂商，导致产能不足、价格偏高，公司未来具有良好的市场机会，公司在专注于新能源汽车市场的同时，还将积极开发传统汽车的悬挂系统客户,已经开始和保时捷、奔驰、宝马等汽车品牌开始沟通接触，为本次募投项目的实施奠定了市场基础。

2、本次募集资金投资项目主要销售区域和市场竞争情况分析

铝合金锻件从20世纪50年代开始大量生产应用，上世纪末才开始在汽车领域推广，发展时间较短，但是增长趋势明显，因底盘用铝合金锻压件的产品质量和技术要求高，目前国际上汽车悬挂系统锻压件生产集中在少数几个大型厂商，产量远远不能满足市场需求，有资料显示，2010年前后全球产量仅仅能满足需求量60%左右（《中国铝业》2011年第7期），存在巨大供给缺口。本次募投项目产品主要销售区域包括出口北美和国内市场。

（1）北美市场

根据公开资料，目前国际上包括北美锻压件供应商主要包括以下厂家：

①力拓加铝——2007年力拓与加铝的合并，造就了力拓加铝—世界第一大铝矾土生产商，世界500强之一。力拓加铝集团是全球第二大矿业集团，全球第一大铝业集团，拥有39000员工，2008年营业总额达到238亿美元，超过500个工厂及办事机构分布在全球61个国家与地区，其业务板块中加拿大铝业包括汽车底盘用锻压件的产销业务。

②肯联铝业（Constellium）是全球领先的高品质高附加值铝产品及其解决方案的制造商，产品主要在航空航天、汽车工业、建筑工业和包装市场广泛应用。2013年5月，肯联于纽约证券交易所（NYSE）挂牌上市，股票代码：CSTM。2016年，肯联营收47亿欧元，铝加工材发货量147万吨，在全球约有11000名员工。其业务板块中包括汽车底盘用锻压件的产销业务。

③日本神户制钢公司成立于1905年9月1日，是日本主导钢铁生产商之一，也是全球主要的铝产品和铜产品供应商之一。集团销售额180亿美元，职工约3.6万，其业务板块中包括汽车底盘用锻压件的产销业务。

④埼玉冲压锻造株式会社1972年设立于日本埼玉县，是专业的轻合金锻造件生产企业，其铝合金精密热锻造技术广泛应用于汽车部件（悬挂控制臂/轮毂/活塞等）、摩托车部件（车架/精密部件等）、飞机零部件等产品的生产制造中。

⑤德西福格汽车零部件集团是钢材、铝材锻造与精加工领域领先的全球性汽车零部件供应商之一，2016年总销售额约为10.11亿欧元，员工人数超过5,000名。

⑥欧福控股有限公司（OTTO FUCHS KG），1910年成立于德国迈讷茨哈根，是一家具有百年历史的家族企业，在高质量有色轻质合金材料及相关部件的研发和生产方面处于世界领先地位。产品包括铝合金、镁合金、铜合金、镍合金、钛合金零部件。全球雇员超过8000名，全球年销售总额29亿欧元。

目前公司北美市场主要客户是美国特斯拉和加拿大麦格纳，其中特斯拉全部生产新能源汽车，麦格纳是全球领先的汽车零部件生产商，涵盖了新能源汽车和普通汽车。本次项目具有较高的技术含量，本公司与其他跨国公司相比，产品质量方面预计可以达到客户要求，另外公司具有价格和反应速度等优势，根据以往公司开拓北美市场的经验，公司产品在北美市场具有一定的竞争力。

（2）国内市场

国内市场汽车底盘铝锻件来源包括进口和国内生产，进口来源于欧洲、日本、美国的跨国生产商，国内的生产厂商主要是国际知名厂商在国内的独资或者合资企业。主要包括：

神户钢铁铝部件（苏州）有限公司：成立于2010年，主要生产及销售汽车用铝制悬挂臂。顾客面向中国国内的汽车厂商及汽车零部件厂，以日系品牌为主。

埼玉铝合金精密锻造（丹阳）有限公司：成立于2012年，是一家集研发、锻造、热处理、精加工于一体的铝合金锻件专业制造厂商，客户以日系品牌为主。

德西福格汽车配件（平湖）有限公司：成立于2005年，涉及钢制汽车零部件的冷锻、温锻、热锻，精密铝合金锻造；精机加工，客户主要是欧洲品牌。

欧福科技（沈阳）有限公司：是一家德国独资企业，成立于2011年。生产铝、镁、铜等轻合金汽车零部件，客户包括欧洲和北美品牌等。

上述厂商以传统汽车客户为主，远远不能满足国内新能源汽车高速增长需求和传统汽车高端车型的铝代钢需求，未来铝合金悬挂件市场尚有巨大市场空间。

3、公司具有新能源汽车市场先发优势，能够保障项目实施

本次项目所生产的产品可以满足25万至40万辆的整车需求，具体如下：

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公司是国内较早开发新能源汽车铝制零部件的企业之一，并形成了明显的先发优势，在2013年开始与特斯拉合作，特斯拉所生产的Model S、Model X是电动汽车的高端产品，具有行业标杆地位。公司抓住市场机遇，成功进入特斯拉的供应链，在新能源汽车市场实现了突破，至2014年与特斯拉全面合作，从供应个别零部件起步，全面发展到供应传动系统、悬挂系统、电池系统等核心系统零部件，并进一步将零件组装为油泵等总成部件，延伸了公司产业链，建立了同步研发、共同成长的牢固合作关系。目前特斯拉年产销量约10万辆，根据特斯拉公布的计划，至2020年计划销售规模达到50万辆，未来特斯拉将保持旺盛需求，有利于本项目产能消化。除了特斯拉之外，公司还开拓了麦格纳等其他新能源汽车客户。报告期内，公司向麦格纳销售汽车悬挂系统产品金额增长显著，从2015年的1.17万元增长至2017年的3,222.90万元。公司在满足国外市场需求的同时，还在积极开拓国内新能源汽车市场，未来国内新能源汽车市场将保持高速增长，至2020年年产量将达到200万辆，凭借公司的竞争优势，在国内新能源汽车市场份额将不断提高，为本次募投项目产能消化提供保障。

在传统汽车领域，以铝代替钢在底盘悬架上零件的应用越来越广泛，欧、美、日系车型已在底盘部分零件上大量使用了铝合金零件，车型价位越高，其悬挂系统使用的铝合金零部件数量就越多。15万元左右价位车型悬架系统开始出现铝合金零件的应用，30万元以上车型底盘悬架系统开始大量应用铝合金零件，在40万元左右车型上开始有全铝底盘悬架出现。奥迪A4、A6、Q5、宝马5系、7系和路虎揽胜等车型已推出了全铝悬架，公司未来积极开拓传统汽车领域客户，已经开始和奥迪、保时捷、奔驰、宝马、大众、杭维柯等汽车品牌开始沟通接触，在专注于新能源汽车市场的同时，公司还将积极开发传统汽车的悬挂系统客户。

4、公司具备实施本项目的能力

近年来公司积极投入研发铸锻件，积累了必要的生产技术，内部培养和引进人才相结合，以原有客户为基础积极开拓新的客户，为实施本项目奠定了必要的基础。

（1）技术储备情况

本次募投项目主要生产步骤包括熔铸、锻压、精加工三个主要环节，熔铸环节主要技术是合金配比和铝棒铸造工艺技术，锻压环节主要技术是热锻工艺技术，精加工环节主要技术是数控加工中心（CNC）的精密加工技术，公司各环节主要技术储备情况如下：

熔铸环节：主要是将铝锭和其他合金材料进行配料后通过熔炉进行熔炼，然后将熔化的铝水铸造成一定规格的铸件，通过切断机切割成所需尺寸的铝棒（圆棒或异型棒），用于后续工序的锻造。公司从事多年铝压铸，对铝合金的熔炼技术已经充分掌握，锻压坯料的核心技术是铝合金的配方，公司在多年压铸合金配比经验的积累上，通过不断实验改良锻造合金配方，在国际通用的合金牌号配方的基础上，调整合金成分，使得铝合金锻件产品的强度、屈服度、可加工性等重要指标进一步优化，在保障结构件载荷的基础上，使得材料能够更好的适应复杂形状模锻，同时可以实现高速热锻，大幅度提高生产效率。公司计划引进奥地利生产的铸造机，采用电磁搅拌、在线除气、自动除渣工艺，可以实现高效连续铸造，具有先进的生产技术。

热锻环节：铝合金的锻造属于比较通用的成熟工艺，铝锻件在国内和国际上均有批量的应用和生产，公司在现有少量热锻设备基础上，进行了大量工艺实验，已经掌握了热锻产品的基本生产工艺。

汽车底盘用铝锻件在产品抗拉强度、金属疲劳寿命、韧性、耐腐蚀性、内部质量缺陷（气孔、裂隙、粗晶等）等方面要求远远高于普通热锻件，所使用的主要技术和所使用的锻压设备密切相关，公司拟引进国际先进的锻造、热处理设备，以及相关的试验、检测设备，同步引进相关生产技术，可以大幅提高生产的工艺水平，实现全自动生产，保证产品质量，提高生产效率。同时引进先进的在线检测设备，包括超声检测、荧光检测等有效控制产品质量，保证达到客户要求。

精加工环节：本项目采用精加工技术与公司铸件精加工技术完全一致，公司已经完全掌握，无需增加新的技术。

产品研发设计技术：公司拥有独立的设计团队，具备铝合金锻件轻量化等方面的设计能力，多年来技术团队与主机厂深入合作，掌握了相关技术参数。报告期内公司实现了多项技术突破，如特斯拉原动力单元悬挂支架采用的是铝挤压和后期大量机加工切削的工艺，零件成本高且质量稳定性差，公司突破性采用一次性热锻成型工艺，零件强度和抗疲劳强度大幅度提高，得到特斯拉的高度认可，目前公司已经成为特斯拉动力单元支架的主要供应商。

交钥匙方式设备引进：本次募投项目所需的熔炼、水平铸造、热处理、锻造设备和试验、检测设备均向德国、奥地利、日本、美国等国际领先设备制造商采购。除设备本身之外，公司对相关技术工艺和技术参数数据库等一起同步引进，已就主要设备与上述厂商签订了供货安装合同、技术协议书或技术人员派遣协议书，由其完成设备安装、调试、人员培训，以及生产初期的驻场服务等一系列“交钥匙”工程。此外，公司在铝合金零部件领域拥有多年的生产工艺和经验积累，有助于公司快速引进、消化和吸收本项目所需的工艺装备方案。因此，本项目的实施在工艺装备方面不存在实质性障碍。

综上公司已经储备了原材料配方技术、连铸连锻生产技术等核心技术，并计划申请多项专利。公司为实施本项目进行了充分的技术积累。

（2）人员储备情况

公司拥有专业化的研发和生产经营管理团队，在本行业积累了丰富的运营经验。早在2016年，公司已经购买了两台锻压机，进行了大量的实验，培养了人才，锻炼了设计、生产团队。为实施本次募投项目，公司进一步从国内外聘请锻压行业专家，同时引进了由博士、硕士学历以上的高级专业人才，组建了专门的研发、生产、质量控制团队。公司的人才储备将能保证本次募投项目的顺利实施。

（3）市场准备

由于具备强度高、韧性好、轻量化等特性，铝合金锻件在汽车（尤其是新能源汽车）悬挂系统均具备良好的应用前景，在新能源汽车和高端燃油汽车领域具有广阔的市场。但是，铝合金锻件生产技术难度高、工艺复杂、投资额较大，目前相关产品的主要产能主要集中于少数国外厂商，该领域对于新的优秀厂商还具有较大的市场空间。

公司是国内较早开发新能源汽车铝制零部件的企业之一，形成了明显的先发优势，成功进入特斯拉的供应链，在新能源汽车市场实现了突破。同时公司开拓其他客户的力度不断加大，对其他汽车客户的销售规模也在快速增长，比如公司开发的新客户麦格纳，是全球第三大汽车零部件巨头，2015年公司仅向其供货1.7万元，到2017年向其销售达到3,222.90万元。

报告期内，公司已向特斯拉、麦格纳等客户销售铝合金锻压件产品，主要用于动力单元变速箱、电池系统组件的连接和支撑，2017年此类产品销售金额达到12,064.90万元，尽管这类产品与本项目计划生产的底盘悬挂用的结构件不同，但是客户对公司锻件的设计研发能力已经高度认可，为公司销售本项目产品打下良好基础。2018年7月10日特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议，将在临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂(Gigafactory 3)，该项目规划年生产50万辆纯电动整车，将是特斯拉在美国之外的第一个超级工厂，为公司消化本次募投项目产能提供了良好基础。

此外，公司已经与北极星、蔚来、宁德时代、长城汽车、江淮汽车、浙江零跑等厂家展开合作，尽管目前与上述厂商的合作尚处于初级阶段，但目前合作前景良好，为本次募投项目实施提供了强有力的保障。

5、公司外销的在手订单情况良好

近年来，特斯拉保持着高速发展的趋势，公司与特斯拉双方的合作也逐步深入。截至2018年6月末，公司已获取特斯拉的2018年内交货在手订单金额为38,237.87万元，此外，随着特斯拉的生产进程逐步推进，特斯拉会根据生产需求继续下发新的订单。公司2017年对特斯拉的销售收入为41,365.29万元，2018年1-6月已实现对特斯拉的收入为29,387.98万元，公司在手订单和2018年1-6月实际收入两项合计达到67,625.84万元，占2017年公司对特斯拉全年销售收入的163.48%。

此外，截至2018年6月末，公司对麦格纳和AmTech International的在手订单金额分别为1,605.21万元和318.87万元，主要覆盖未来1-6个月的生产和销售。公司目前获取的特斯拉等境外客户订单情况良好，未来外销规模将会进一步扩大。公司在手订单和外销增长趋势一致，具备较好的持续盈利能力，本次募投项目实施不存在重大不确定性。

6、本次募集资金投资项目的不确定性因素分析

（1）中美贸易摩擦对本次募投项目尚未产生影响

本次募投项目的产品均为锻压件，用于汽车悬挂系统，均不在已经公布的美国500亿美元征税清单内，中美贸易摩擦尚未对本项目产生不利影响。7月10日美国贸易代表办公室发表声明，拟对2000亿美元的中国商品进一步增加关税10%，本项目产品如果纳入清单将可能影响公司产品进入美国市场，将以国内市场销售为主，鉴于前述国内市场的巨大需求，产能消化具有良好前景。

本项目产品如果纳入新能征税清单还可能影响公司产品对美国客户的销售价格，降低项目毛利率。若项目每1%的产品被美国加征关税10%，将导致净利润减少27.6万元，对项目整体盈利能力没有重大不利影响。

（2）新能源汽车补贴退坡政策的影响

新能源汽车补贴新政策鼓励新能源汽车续航里程提升、鼓励使用高性能动力电池，并且还会根据车辆能耗表现，实施更高的补贴，鼓励行业积极发展。高端新能源汽车补贴将会提高，得到进一步发展，其对铝锻件的需求将会增加，低端新能源汽车的补贴将会降低，提高低端车型的成本，进而抑制低端车型的产销量，减少低端车型的零部件需求。本项目定位是高端市场，目前开始合作的厂商和车型均属于本次政策调整鼓励的对象，新能源汽车补贴政策变化对本次募投项目实施没有重大不利影响。同时2017年颁布的传统汽车和新能源汽车双积分政策，将极大促进传统汽车厂商生产推广新能源汽车，政策实施后，2018年1-5月新能源汽车产销量同比增长幅度超过120%，而2017年新能源汽车产销量同比增幅为53%，政策效果明显。

（3）本次募投项目尚未取得订单

本次募投项目尚未实施，尚未取得订单。公司已经与特斯拉、长城汽车、江淮汽车等客户进行了前期沟通，相关客户已经表述合作的意向，由于汽车行业的特点，因公司项目尚在建设，尚未签署书面的合作意向协议。

7、公司无法使用现有生产方式、利用现有设备进行本次募投项目建设

（1）公司现有设备无法生产本次募投项目产品

公司2016年购置了两台锻压机，具体情况如下：

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公司购置这两台设备的主要目标是用于研发锻压工艺，培养公司技术人才，两台锻压机只是单独设备，前后端必要的配套设备比如保温炉、热处理设备等都是利用公司现有的其他非生产用的小型实验设备，没有配置为完整生产线，两台锻压机理论设计最大产能合计为80万件，但公司未形成锻压件生产能力，两台锻压机所生产的均为试验品，没有对外销售，公司所需的锻压件均外购，2017年公司外购锻件233.77万件，全部为定制锻件，公司再进行精密加工后销售给客户。

公司本次募投项目产品为汽车底盘悬挂用的锻压件，生产技术要求高，目前生产集中在少数几个外资厂商，所使用的设备主要是进口设备，从奥地利、德国、日本等国家引进，并且由德国系统集成厂商进行系统集成。公司现有两台锻压机均为价值较低的普通国产设备，技术水平、自动化程度与进口设备差异巨大，无法生产本次募投项目的产品，并且自动化、智能化程度低，无法与进口设备进行集成，故公司只是将其用于实验和培训。

（2）本次募投项目无法使用现有生产方式

公司现有锻件的生产方式是公司先进行研发设计，委托外协单位生产锻压坯料，公司再进行精密加工。本次募投项目生产方式是公司先进行研发设计，自行生产锻压坯料，再进行精密加工。本次募投项目的锻压坯料生产集中在少数跨国公司，存在较大产需缺口，无法通过外购解决。

本次募投项目锻件和现有锻件业务仅在后端工序（精密机加工）环节存在共性，但是在生产工艺、用途、主要生产环节、主要生产设备上有较大区别，具体如下：

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如上表所示，本次募投项目锻件产品与现有业务锻件产品存在诸多方面的差异，具体体现在以下几个方面：

a、产品用途不同：现有业务锻件主要用于汽车传动系统与底盘系统的连接，而本次募投项目锻件主要用于车轮与底盘系统连接，二者对零件的强度、抗疲劳度等技术指标上存在较大差异，本次募投项目锻件的技术指标要求更高。

b、生产工艺、环节不同：现有业务锻件的前端工序（熔铸、锻压）系通过定制化采购坯料解决，后端工序（精密机加工）由公司自行完成；本次募投项目的工艺特点是实现前端工序连铸连锻，即实现熔炼原料、水平铸造铝棒、切边去皮、热处理、模锻等环节连续化生产的工艺，后端精密加工环节与现有业务一致。

c、生产设备要求：现有业务无熔炼设备，仅有2台锻压机用于锻压技术和工艺研发，其生产效率、精度、稳定性方面无法满足规模化、连续化生产的要求；本次募投项目计划引进奥地利厂商的熔炼设备、日本厂商的水平铸造设备、德国厂商的锻压设备等，并且由德国专业系统集成商进行自动化集成，现有国产设备无法用于本次募投项目。

综上，在前端生产环节，由于现有业务锻件主要用于汽车传动系统与底盘系统的连接，而本次募投项目锻件主要用于车轮与底盘系统连接，本次募投项目锻件的技术指标要求更高，对生产设备的效率、精密度、稳定性、产品一致性的要求更高，原材料配方也更加复杂。因此，本次募投项目锻件前端生产环节无法通过定制化外购解决，

（3）本次募投项目实施后的生产方式与现有生产方式的成本比较

在后端精密机加工环节，本次募投项目和现有业务单位成本一致。

本次募投项目产品前端工序无法通过定制化采购解决，公司将采用德国、日本、奥地利等国际先进厂商的熔铸、锻压等设备，相对于现有的外购锻压坯料后自行机加工的生产方式，本次募投项目单位生产成本将有所提高。但是，相对于现有生产方式，本次募投项目的生产方式有利于公司实现产品升级、规模化生产，保证产品质量，提高产品市场竞争力，进而大幅提升锻件产品业绩水平。

8、本次募投项目的必要性

本次募投项目的必要性主要体现在实现产品升级、规模化生产、保证产品质量，提高产品市场竞争力，进而大幅提升锻件产品业绩水平。

首先，本次募投项目的实施是公司实现锻件产品升级的需要。公司现有锻件产品主要用于传动系统与底盘系统连接，市场上能够供应此类产品的厂商相对较多，供需关系较为平衡。本次募投项目锻件主要用于车轮与底盘系统连接，如车轮连杆、转向节、下摆臂等，整车厂对此类锻件的技术指标要求更高，进而对公司的生产设备效率、精密度、稳定性、产品一致性的要求更高，原材料配方也更加复杂，目前行业中只有日本神户制钢、德国德西福格等少数国际厂商具备供货能力，产品长期处于供不应求的状态。公司计划在汽车铝合金锻件市场有所作为，必须通过实施本次募投项目切入这部分蓝海市场。

其次，本次募投项目的实施是公司实现规模化生产、提高产品质量的需要。公司现有锻件坯料需要通过定制化外购取得，产量、质量受上游厂商的供给能力和工艺技术的制约，不利于发挥公司及时响应、快速交付的竞争优势。本次募投项目采取公司多年积累掌握的原材料配方，从国际知名厂商采购主要生产设备并同步引进生产数据库，采用连铸连锻生产工艺，是产品产量、质量、市场竞争力的有力保障。

最后，本次募投项目无法利用现有生产能力。一是如前所述本次募投项目无法利用现有锻件坯料的生产能力。二是公司现有精加工生产能力基本饱和，未来公司产销量还将保持高速增长，现有精加工能力不能满足现有业务的需求，本次募投项目无法利用现有精加工能力。因此本次募投项目采取新建工厂，建设完整生产线来实施。

综上，在现有生产模式下，公司不具备大规模、高品质供应铝合金锻件的生产能力，急需建设本次募投项目以满足潜在的巨大市场需求，创造新的业绩增长点。

四、本次募集资金投资项目基本情况

1、投资概算

本项目建设期为2年，项目总投资为63,745万元（含外汇3,065万欧元），其中建设投资56,420万元（其中进口设备使用外汇3,065万欧元）、流动资金7,325万元。其资金来源全部为自有资金，具体如下表：

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2、项目产品方案

本项目产品主要为新能源汽车铝合金精密铸锻零部件，包括连杆、扭臂、转向节、下摆臂等，具体产品方案下表所示。

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本项目产品销售方式与公司现有产品一致，即主要向汽车生产企业直接供应，目标客户群体与现有客户群体一致。

3、生产工艺流程

本项目生产工艺主要为铝棒铸造生产工艺、铝合金锻造生产工艺，以及锻造件精加工工艺，核心技术均为公司自有，与公司现有技术一致。

（1）铸造生产工艺

项目铝棒铸造生产工艺主要是将铝锭等原材料进行配料后通过熔炉进行熔炼，然后将熔化的铝水铸造成一定规格的坯杆，通过切断机切割成所需尺寸，再进行热处理提高坯料性能，再送入热锻车间。其生产工艺流程图如下所示：

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（2）锻造生产工艺

项目锻造生产工艺主要是首先将铝材坯料加热软化，再通过多工位锻压机进行锻造成型，然后进行切边和热处理，再送入精加工车间。其生产工艺流程图如下所示：

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（3）精加工生产工艺

项目精加工生产工艺主要是将热锻成型的铝合金毛坯件进行精密机加工，通过分步的车、铣加工或通过加工中心一次性加工，最后经检验合格后包装入库。其生产工艺流程图如下所示。

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4、主要设备

本项目主要设备包括熔炼生产线、连铸生产线、锻压生产线、检测设备、加工中心等，其中核心生产线均从德国、奥地利等国家国际一流设备生产厂商采购，具有国际领先的技术水平。主要生产线采用高度自动化的技术，大量使用工业机器人、机械手，具有高效率、高质量、节省人工的特点。具体如下：

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5、原辅材料、燃料供应情况

项目主要原材料为铸造铝合金和模具钢等，与公司现有原材料一致。目前公司已建立较为完善的供应链管理体系，各种原材料均有多家长期合作的合格供应商可保障原材料供应。项目所需燃料为天然气，自专业燃气供应公司采购。

6、人员配备情况

劳动定员按照生产设备正常运转所需要的岗位确定，并考虑一定的替换轮休人员、补缺勤人员、技术人员、管理人员等。根据精简、高效的原则和劳动定额，本项目拟新增定员200人。

7、拟选厂址及用地

项目拟建设地址位于宁波市北仑柴桥横中路南、纬中路东（柴桥横中路南、纬中路东1#地块），总面积86,731平方米，通过土地招拍挂取得。该地块为产业园规划地块，距离北仑港二期码头6公里、三期码头9公里、四期码头15公里，距离大榭国际集装箱码头6公里，新老329国道线、骆霞线穿街道而过，地块交通便捷，项目选址具有优越的地理条件。2018年2月12日，公司获取了本项目用地的《不动产权证书》（浙（2018）北仑区不动产权第0004718号）。

8、环保情况

本项目产品的生产过程与公司现有产品基本相同，所排出的污染物也基本相同，主要有废气、废水、粉尘及噪声等，本项目可按公司现有的处理方法治理污染源和污染物，项目投资中已安排了相应的环保投资，经综合治理后污染物排放符合国家环保要求。

宁波市北仑区环境保护局已出具了《关于宁波旭升汽车技术股份有限公司新能源汽车精密铸锻件生产项目环境影响报告表的批复》（仑环建[2018]40号），对本项目环境影响报告表批复同意。

9、项目组织方式、实施进度计划

本项目由公司自行组织实施，建设期约2年。

10、项目的效益分析

（1）本次募投项目的效益情况

本项目达产后经济效益指标具体如下：

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本次募投项目计划新增锻压件产能500万件，预计产生年收入58,800.00万元，其中产品的预估价格是公司将同类已销售产品售价结合成本加成因素综合考虑后，确定的预估售价。预估价格已将可能面临的市场竞争等因素进行了考虑，预估价格谨慎合理。

（2）本次募投项目与公司目前实际效益情况基本一致

本次募投项目产品主要包括连杆、扭臂、转向节、下摆臂，主要用于车轮与底盘系统的连接。公司根据本次募投项目产品所需原材料的成本、生产预计耗费燃料与动力成本、厂房与设备折旧等因素，对项目成本进行测算，并结合公司现有铝合金锻件业务及全部业务效益情况，对本次募投项目的收入、毛利率进行测算。本次募投项目效益与公司2017年实际效益比较情况如下：

单位：万元

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鉴于本次募投项目所生产的锻件产品在品质、技术、工艺、人员等方面高于现有压铸件业务水平，故项目测算毛利率略高于公司现有全部业务的毛利率。但考虑到原材料价格波动、汇率波动、引进国外先进设备所导致的制造费用水平上升等因素影响，从谨慎性角度出发，项目测算毛利率显著低于公司现有铝合金锻件业务毛利率。

（3）本次募投项目与可比公司效益情况的比较

本次募投项目与可比公司2017年效益的比较情况如下：

单位：万元

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注：可比公司中，鸿特科技的业务发生了重大变化，转型从事互联网金融业务，2017年互联网金融业务收入和毛利都达到13.79亿元，占当期收入的47%，当期毛利的80%，鸿特科技与公司业务存在重大差异，上表为剔除鸿特科技后的比较情况如。

本项目每元投资产生的销售1.04元，与行业平均水平1.09元基本一致，项目毛利率、净利率和每元资产投资产生的利润高于同行业可比公司平均值，最主要原因是项目产品毛利率高于同行业公司，合理性如下：

（1）产品供需水平不同

铝锻压汽车底盘悬挂件近年来需求旺盛，但是生产集中在少数跨国厂商中，2010年前后总体市场缺口在40%左右，发展至目前，高端传统汽车和新能源汽车对铝锻压汽车底盘悬挂件快速增长，市场缺口呈现进一步扩大的趋势，供不应求的供需水平提高了产品的毛利率。

（2）产品要求不同

产品质量要求高：底盘悬挂件连接汽车车轮和车架，并且长期处于高速运转当中，事关行车安全，是汽车最重要的结构件之一，不允许出现质量问题。底盘悬挂件对产品质量具有近乎苛刻的要求，比如不允许产生折叠和裂痕，内部不能产生气泡和空腔，结构强度、抗拉伸能力、弹性型变、金属疲劳寿命等要求远高于非结构件。因底盘悬挂件质量要求高，使得产品附加值和毛利率高于普通铝压铸件。

生产流程和工艺复杂：底盘锻压件对生产技术要求高，熔铸环节需要在通用合金牌号的基础上，根据生产条件和产品要求进行合金优化，需要进行大量的实验试制。锻压环节需要控制锻造温度、锻压力、变形程度、工艺润滑、尺寸控制、力学性能、内部结构等复杂工艺参数，需要进行技术积累和引进国外技术，产品技术含量高推高了产品定价和毛利。

设备投资大：因底盘用铝锻件苛刻的质量要求，所需生产设备以欧洲、日本进口设备为主，设备投入高于普通铝压铸件，使得产品最终价格包含设备投入补偿，提高了毛利率。

（3）市场定位不同

本项目产品是汽车底盘用铝锻件，用于汽车底盘悬挂系统，目标市场定位是新能源汽车市场和传统汽车的高端车型。同行业公司中广东鸿图主要客户是广汽集团、东风本田、通用汽车、克莱斯勒等传统汽车整车厂和深圳华为、中兴通讯等电子行业客户，爱柯迪主要客户是传统汽车的零部件生产商，春兴精工主要是西门子、阿尔卡特朗讯等电子行业客户，文灿股份主要客户包括采埃孚、上海大众、特斯拉等。以上同行业公司主要是生产压铸铝合金零件，用于汽车的传动、发送机缸体、各种电气产品壳体、内饰件等，不涉及底盘悬挂锻压件。底盘锻压件属于汽车零部件领域新兴的高端市场，发展历史只有十几年，产品附加值远高于传统的汽车压铸件。

本项目主要原材料是铝锭，根据可行性研究报告，本项目年计划用铝锭11,435吨，计划不含税采购价1.83万元/吨，2015至2017年公司实际采购价格 分别为1.18万元/吨 、1.17万元/吨、1.32万元/吨，募投项目效益测算的铝锭价格一是考虑了未来铝锭价格变动的因素，二是考虑了锻压用铝锭和压铸用铝锭合金配方不同导致增加的采购成本。

五、本次发行完成后对公司的影响

1、对公司经营管理的影响

本次募集资金投资符合国家产业政策，投资项目实施后，将丰富公司产品结构，延伸产业链条，提升公司市场空间和盈利能力，更好地满足下游客户需求，进一步巩固公司行业领先地位，增强核心竞争力。

2、公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况

本次发行后，公司的资产规模将大幅增加，公司财务状况将得到改善，募集资金投资项目将提升公司的整体装备技术水平，具有较好的效益，将有效增强公司的整体实力和抗风险能力。随着募集资金投资项目顺利实施，公司在新能源汽车零部件领域竞争优势将进一步增强，盈利能力进一步提高。在募集资金投入使用过程中，公司投资活动现金流量也将大幅增加。在募集资金投资项目达产后，公司经营活动的现金流量会有更大规模的净流入。

综上所述，本次募集资金投资项目符合行业发展趋势，具有良好的经济效益；对增强公司核心竞争力、降低财务风险具有重要的意义。本次募投项目的实施有利于进一步增强公司综合实力，提升公司行业地位，保障公司可持续发展，符合全体股东的利益。

3、本次募投项目实施不会导致公司对特斯拉依赖进一步加重

本次募投项目产品主要为连接汽车车轮和底盘系统所需的连杆、扭臂、转向节、下摆臂等，项目投产后能够满足25至40万辆整车配套，目标客户群为国内外新能源汽车及传统汽车整车厂或其一级供应商。本项目建设期为两年，至2020年本项目达产时，特斯拉计划销量将达到50万辆，我国新能源汽车产销规模也将达到200万辆，同时考虑到传统燃油汽车减重降耗需要，本项目产品的市场空间广阔。

目前汽车用铝合金锻件市场主要由少数国际厂商垄断，项目客户可选择余地较大，公司将选择优质客户开展合作。目前，特斯拉汽车无论从产销量或产品质量方面都处于行业领先水平，且公司已与特斯拉建立了深度合作的关系，因此本项目产品的目标客户包括特斯拉，特斯拉目前仍旧为新能源汽车的标杆企业，以特斯拉作为切入点，可以树立示范效应，掌握行业制高点。

本次募投项目建设期为2年，项目投产后预计每年实现收入58,800.00万元。以2017年为基准，分别假设募投项目收入的30%、50%或70%来自对特斯拉的销售，公司主营业务收入构成情况如下：

单位：万元

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由上表可见，即使本次项目70%的产品向特斯拉销售，公司对特斯拉的依赖程度将上升约6个百分点，考虑到产品供销格局，公司将控制客户集中的风险，未来目标客户还包括国内的众多厂商。

发展新能源汽车将是我国汽车产业实现“弯道超车”的契机，也是公司业务扩展和延伸的大好时机。近年来，随着国家和地方新能源汽车补贴的逐步退坡，政府直接干预的力度减弱，建立以企业为主导的市场机制，逐渐从财税激励转变为对企业约束机制。2017年颁布的 “双积分”政策将推动国内整车厂对新车型或改款车型进行两方面改进：一方面，整车厂将大力研发和推广新能源车型，以产生足够的新能源正积分；另一方面，整车厂将通过减重降耗等方式降低传统燃油车油耗，以赚取油耗正积分或降低油耗负积分。“双积分”政策的实施有利于公司拓展国内整车厂销售渠道，减轻对特斯拉的依赖。

目前公司已经与北极星、蔚来、宁德时代、长城汽车、江淮汽车、浙江零跑等厂家展开合作。在传统汽车领域，公司已经开始和保时捷、奔驰、宝马等汽车品牌开始沟通接触，积极开发传统汽车客户。

综上，公司预计本次募投项目投产后将以特斯拉为目标客户，但是长期来看，公司将大力开拓国内外其他整车厂客户，对特斯拉的依赖性不会进一步加重。

综上所述，本次募集资金投资项目符合行业发展趋势，具有良好的经济效益；对增强公司核心竞争力、降低财务风险具有重要的意义。本次募投项目的实施有利于进一步增强公司综合实力，提升公司行业地位，保障公司可持续发展，符合全体股东的利益。

第五节 备查文件

一、备查文件

投资者可查阅与本次发行有关的法律文件，具体如下：

（一）发行人2015年至2017年的财务报告及审计报告，2018年1-6月财务报告

（二）保荐人出具的发行保荐书和保荐工作报告

（三）法律意见书和律师工作报告

（四）注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告

（五）资信评级报告

（六）担保合同和担保函

（七）其他与本次发行有关的重要文件

二、查阅时间和地点

（一）查阅时间

每周一至周五上午9:00～12:00，下午1:00～5:00。

（二）查阅地点

1、发行人：宁波旭升汽车技术股份有限公司

办公地点：宁波市北仑区沿山河北路68号

联系电话：0574-55223689传真：0574-55841808

联系人：周小芬

2、保荐人（主承销商）：兴业证券股份有限公司

办公地点：北京市西城区锦什坊大街35号

电话：010-66290198传真：010-66290220

联系人：战晓峰、刘哲

投资者亦可在发行人的指定信息披露网站（http://www.sse.com.cn）查阅募集说明书全文。

宁波旭升汽车技术股份有限公司

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