行稳致远
建设国际领先的创新资本形成中心
深交所致敬改革开放40周年之国际化篇
行稳致远
建设国际领先的创新资本形成中心
⊙深交所综合研究所
十八大以来，深交所按照证监会统一部署，国际化进程全面提速，在基础制度、技术系统与产品服务等方面进行全方位布局。2015年实施内地与香港的基金互认，2016年启动“深港通”，不断丰富跨境产品种类，探索构建跨境资本服务机制。在改革开放40周年之际，深交所主动融入国家整体对外开放战略，进一步推进高水平对外开放，积极服务“一带一路”建设，加强资本市场跨境合作，推进构建更大范围、更高层次、更深程度的互联互通机制。
创设B股是深交所国际化征程的起点。1991年12月，为吸引境外投资者，中国人民银行与深圳市政府联合发布《深圳市人民币特种股票管理暂行办法》，开启了资本市场对外开放的序幕。1991年10月，南玻公司向社会公众发行1600万B股股份，标志B股市场正式启动。1992至1997年间，B股市场上市公司数量快速增长，至1997年底在深交所B股市场上市的公司总数达41家，在吸引外资、拓宽企业融资渠道方面作用显著。后来随着更多对外开放政策的出台，B股市场对外资的吸引力逐渐减弱，2000年后B股市场不再有新的上市公司，但其彰显的开拓创新精神为深交所此后的国际化征程奠定了坚实的基础。
QFII和RQFII制度的引入为深交所国际化注入新动力。2002年发布的《深圳证券交易所合格境外机构投资者证券交易实施细则》，积极促进合格境外投资者投资深市。2014年，深交所发布《深圳证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外投资者证券交易实施细则》，进一步放宽了QFII和RQFII的投资范围及持股比例限制，为境外投资者提供了国际资产配置渠道，壮大了我国资本市场机构投资者队伍，为深交所扩大开放引来活水。
构建跨境资本服务平台（V-Next）使深交所国际化进程迈上新台阶。2016年，深交所启动创新创业跨境投融资服务平台（V-Next）建设，以促进跨境资本形成为目标，以信息披露和展示为手段，以线上线下投融资对接平台为载体，探索形成支持创业创新的跨境投融资生态圈。目前已为超过300家境外企业提供了路演展示和信息对接服务，合作网络覆盖全球35个国家。
互联互通的一系列安排使得深交所国际化快速推进。2016年12月，深交所启动“深港通”，开启内地与香港市场全面互联互通。开通两年来，“深港通”总成交额累计4.15万亿元，其中深股通累计成交2.87万亿元，港股通累计成交1.28万亿元，跨境资金合计净流入1102.98亿元，为吸引国际长期资金入市、改善A股投资者结构发挥了积极作用。为便利境内外投资者，深交所打造了内地与香港基金互认服务平台，截至2018年11月，平台已服务49家境内金融机构、16家境外金融机构，连接3家国际服务平台，通过平台双向申购基金金额累计约186亿元。深交所旗下的金融数据交换平台已与全球多家国际服务平台合作对接，为完成跨境投资提供技术支持。深交所主动参股“一带一路”沿线国家交易所，牵头收购达卡交易所25%股权，战略支持达卡交易所开发和完善自主技术系统，探索推动全方位技术、市场和设施的联通与共享。
跨境产品种类的不断丰富和技术系统的逐步完善推动深交所国际化稳步发展。2017年3月，深交所推出首支在中国和欧洲两地同步发布行情的中国绿色债券指数——“中财-国证绿色债券指数”，为境内外投资者投资中国绿色债券提供了可供参考的共同标尺和投资工具。2018年3月，深交所启动了“一带一路”债券业务试点，积极支持“一带一路”沿线国家和地区基础设施建设。截至2018年11月，共有7家境外公司累计在深交所发行13单、金额总计222亿元的熊猫公司债。同时，深交所还积极推动更多追踪境外指数的基金产品在深交所挂牌，满足境内投资者资产国际化配置需求，截至11月底，共有4只跨境ETF产品、34只跨境LOF产品和4只跨境分级基金在深交所挂牌，资产规模达82.5亿元。
在波澜壮阔的改革开放历程中，深交所一直是资本市场领域中最活跃的力量，展望未来，深交所将继续推动跨境投融资产品开发，为“一带一路”建设提供可持续的金融支撑。深交所将充分发挥在技术领域和管理层面的实践经验，不断推进技术体系和管理经验国际化发展，更好地实现与“一带一路”沿线国家的技术和能力合作。与此同时，深交所将研究探索形式更丰富、范围更广泛的跨境市场互联互通机制，加大向境外投资者推介A股的力度，引导境外长期资金投资A股。
深交所也将不断规范V-Next平台运行机制，为境内外创新创业企业提供全周期、多方位的融资和培育服务，打造跨境投融资对接服务的国际品牌。在现有试点基础上不断优化业务运作机制、深化合作服务模式，实现V-Next平台功能持续升级，逐渐从单一的信息展示平台过渡至功能完备、具有公信力和权威性的跨境投融资对接服务平台，不断扩大平台的渗透力和影响力，促进更大范围的资本对接，形成国际领先的创新资本生态圈。
