申万宏源集团股份有限公司

（证券代码：000166）

2018年年度报告摘要

二○一九年二月二十六日

一、重要提示

1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定媒体上的年度报告全文。

1.2本年度报告经公司第四届董事会第三十八次会议审议通过。会议应参加表决董事11人，实际参加表决董事11人。没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。

1.3本公司年度财务报告已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4本公司法定代表人、总经理陈亮先生，财务总监阳昌云先生及计划财务部负责人张艳女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

1.5经公司第四届董事会第三十八次会议审议通过，公司2018年度利润分配预案如下：以公司截止2018年12月31日总股本22,535,944,560股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.50元（含税），共分配利润人民币1,126,797,228.00元。剩余未分配利润1,366,147,800.49元转入下一年度。

（此预案尚需提交股东大会审议）

二、公司基本情况

2.1基本情况简介

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2.2联系人和联系方式

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2.3报告期主要业务

（一）公司从事的主要业务及经营模式

作为一家投资银行集团，公司以资本市场为依托，以证券业务为核心，致力于为客户提供多元化的金融产品及服务。公司依托“投资控股集团+证券子公司”的双层架构，形成了与同业差异化的经营模式与竞争优势。公司的业务主要包括企业金融、个人金融、机构服务与交易、投资管理四个板块，具体业务构架如下：

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1．企业金融

公司的企业金融业务由投资银行业务和本金投资业务组成。投资银行业务为企业客户提供股票承销保荐、债券承销及财务顾问服务；本金投资业务主要是使用自有资金对外进行股权投资、债权投资和其他投资。

2．个人金融

公司的个人金融业务覆盖个人及非专业机构投资者全方位的金融需求，通过线上线下相结合的方式提供证券经纪、期货经纪、融资融券、股票质押式融资、金融产品销售和投资顾问等服务。

3．机构服务及交易

公司的机构服务主要为专业机构客户提供主经纪商服务与研究咨询等服务；同时，公司也从事FICC、权益及权益挂钩证券交易，并基于此向机构客户提供销售、交易、对冲及场外衍生品服务。

4．投资管理

公司的投资管理业务包括资产管理、公募基金管理和私募基金管理服务。

（二）公司所属行业发展特征及公司所处的行业地位

近年来，我国宏观经济稳中向好，新旧动能转换加快，改革红利持续释放，去杠杆取得积极成效。伴随着中国经济增长，中国逐步建立起结构合理、功能完善的多层次资本市场体系，资本市场在国民经济发展中的地位和重要性日益提高。受益于中国迅速发展的多层次资本市场所带来的重大机遇，中国证券行业获得了长足的发展，同时也呈现出了市场波动性提升、行业集中度提高、创新与规范并存等发展特征。2018年，我国资本市场进一步深化改革，对外开放加快推进，设立科创板并试点注册制影响深远，并购重组、退市、回购、再融资等新政不断涌现。国务院金融稳定发展委员会强调要发挥好资本市场枢纽功能，坚持市场化取向，加快完善资本市场基本制度，深入研究有利于资本市场长期健康发展的重大改革举措。资本市场在金融体系中的重要性大幅提升，在服务新时代经济发展中的作用更加凸显。同时，中美贸易摩擦、股票质押风险等对资本市场也产生了较大冲击，资本市场发展环境更加严峻。

公司作为一家综合实力领先的投资银行集团，致力于为客户提供多元化的金融产品及服务。公司充分利用“投资控股集团+证券子公司”的双层架构优势，不断巩固和提升证券业务行业地位，并围绕证券业务加强投资业务和多元金融业务布局，打造综合金融服务闭环，积极构建以资本市场业务为核心的金融服务全产业链。公司证券业务确立了在我国证券行业内历史悠久、多方位、高质量的领先地位。截至2018年12月31日，公司所属申万宏源证券拥有310家证券营业部、40家证券分公司、8家子公司，位于全国21个省、4个直辖市、4个自治区的134个城市。自2015年公司成立以来，申万宏源证券已连续四年获得证券公司分类评价A类AA级。公司稳健做好投资业务，在严控风险的基础上，不断丰富投资业务领域、优化资产配置结构，并加强投资业务与资产管理、投行等业务的协同，持续完善可持续发展的投资模式。公司依托资本市场，审慎做好多元金融布局，丰富证券业务的客户服务工具，全面服务实体经济发展和产业转型升级。

一年来，面对复杂多变的市场形势，公司始终坚持稳健经营，围绕企业金融、个人金融、机构服务与交易、投资管理等客户需求，积极推进各类业务发展，继续全力构造以资本市场为核心的金融业务全产业链。目前，公司资产质量优良、财务状况良好，财务风险较低，继续保持较强盈利能力。

三、公司主要会计数据和财务指标

3.1近3 年的主要会计数据和财务指标

合并 单位：元

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母公司 单位：元

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注：根据财政部 2017 年 4 月 28 日颁布的《企业会计准则第 42 号一一持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》（财会〔2017〕13 号）和 2017 年 12 月 28 日发布的《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2017〕30 号），公司对“营业收入”项下的“资产处置收益”项目可比期间的比较数据进行追溯调整。2016年度合并口径的资产处置收益为-6,442,337.71元；母公司口径的资产处置收益为2,456,901.84元。

截止披露前一交易日的公司总股本

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3.2分季度财务指标

合并 单位：元

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母公司 单位：元

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3.3净资本及流动性风险控制指标（以申万宏源证券母公司数据计算)

单位：元

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四、股本及股东情况

4.1年度报告披露日前上一月末股东总数：291,577位

4.2股东数量和持股情况

截至2018年12月31日股东数量和持股情况

单位：股

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4.3公司与实际控制人之间的产权和控制关系

截至报告期末，公司与实际控制人之间的产权和控制关系如下：

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五、公司债券情况

5.1公司债券基本信息

1.2016年公开发行公司债券

单位：万元

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2.2018年公开发行公司债券

单位：万元

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5.2公司债券最新跟踪评级及评级变化情况

1.2016年公开发行公司债券

2016年公司债券发行时，公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“新世纪信评”）对所发行的公司债券资信情况进行评级。2016年3月11日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）出具了信用评级报告〔新世纪债评（2016）010163〕。评级机构给予公司AAA 主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期债券还本付息安全性极强，并给予本期债券AAA 信用等级。该级别反映本期债券发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。在上述公司债券之债券信用等级有效期内及债券存续期内，新世纪信评持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，对上述债券的信用风险进行持续跟踪。2016 年6 月24 日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）出具了跟踪评级报告〔新世纪跟踪（2016）100323〕。评级机构维持公司主体信用等级为AAA，维持本期债券信用等级为AAA，评级展望维持稳定。

2016 年9月1日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）出具了信用评级报告〔新世纪债评（2016）010763〕。评级机构给予公司AAA 主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期债券还本付息安全性极强，并给予本期债券AAA 信用等级。该级别反映本期债券发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。在上述公司债券之债券信用等级有效期内及债券存续期内，新世纪信评将持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，对上述债券的信用风险进行持续跟踪。

2017年5月24日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）及（第二期）出具了跟踪评级报告〔新世纪跟踪（2017）100124〕。评级机构维持公司主体信用等级为 AAA，维持 “16 申宏 01、16 申宏 02 和 16 申宏 03”债券信用等级为 AAA，评级展望维持稳定。( 详见2017年5月26日在巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn上刊登的《申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）及（第二期）跟踪评级报告》)。

2018年6月13日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）及（第二期）出具了跟踪评级报告〔新世纪跟踪（2018）100158〕。评级机构维持公司主体信用等级为 AAA，维持 “16 申宏 01、16 申宏 02 和 16 申宏 03”债券信用等级为 AAA，评级展望维持稳定。( 详见2018年6月19日在巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn上刊登的《申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）及（第二期）跟踪评级报告》)。

新世纪信评已在监管部门指定媒体及评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果。

跟踪评级安排为定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于公司年度报告披露后2个月内出具。在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，新世纪信评将启动不定期跟踪评级程序。

2.2018年公开发行公司债券

2018年公司债券发行时，公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“新世纪信评”）对所发行的公司债券资信情况进行评级。2018年5月14日新世纪信评对申万宏源集团股份有限公司2018 年面向合格投资者公开发行公司债券出具了信用评级报告〔新世纪债评（2018）010337〕。评级机构给予公司AAA 主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期债券还本付息安全性极强，并给予本期债券AAA 信用等级。该级别反映本期债券发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。在上述公司债券之债券信用等级有效期内及债券存续期内，新世纪信评持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，对上述债券的信用风险进行持续跟踪。

5.3截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

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六、经营情况讨论与分析

6.1概述

2018年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年，面对错综复杂的国际环境，中国经济迎难而上，三大攻坚战开局良好，供给侧结构性改革深入推进，展现了强大的韧劲和深厚的潜力。

2018年，金融市场监管继续强化，资管新规正式实施，严监管成为常态。同时，中央经济工作会议强调资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，对资本市场提出了更高要求。资本市场改革继续深化，各项基础性制度和政策不断推出，对外开放水平进一步提升，首家外资控股券商正式落地，证券行业的市场竞争更加激烈。

一年来，公司继续发挥“投资控股集团+证券子公司”的双层架构优势，有效应对错综复杂的外部形势，坚持稳健经营的发展理念，持续推进企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四大业务板块的系列转型改革举措，持续健全完善风险防控机制，迎难而上，开拓奋进，取得了较好的经营业绩，进一步巩固了领先的行业地位。

6.2主营业务分析

（一）总体情况

2018年，公司实现营业收入152.77亿元，较上年同比增长14.29%；营业支出100.77亿元，较上年同比增加26.52亿元，增长35.72%；归属于母公司股东的净利润41.60亿元，较上年同比下降9.55%；基本每股收益0.19元/股，较上年同比下降17.39%；加权平均净资产收益率6.19%，较上年同比减少2.42个百分点。

（二）主营业务分析

申万宏源集团旗下包括申万宏源证券、申万宏源产业投资 、申万宏源投资、宏源期货、宏源汇智、宏源汇富等子公司，业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四大板块，公司持续构建以资本市场为依托的投资与金融服务全产业链，为客户提供多元化的金融产品和服务。

1.企业金融业务

企业金融业务以企业客户为对象，包括投资银行业务和本金投资业务。其中：投资银行业务包括股权融资、债权融资、财务顾问等；本金投资业务包括股权投资、债权投资、其他投资等。

（1）投资银行业务

2018年，A股股权融资总额12,107亿元，同比下降29.71%；公司债发行总额16,576亿元，同比增加50.35%；企业债发行总额2,418亿元，同比下降35.18%（WIND，2019）。

公司投资银行业务在IPO审核形势趋严、债券市场进一步规范的情况下，公司投资银行业务积极响应金融服务实体经济要求，持续加大投行项目开拓力度。2018年，公司共完成再融资项目4个，融资金额128.82亿元；企业债主承销项目9家，主承销金额61亿元；公司债主承销项目30家，主承销金额225.91亿元；重大资产重组项目5单，交易金额157.51亿元；场外业务一级市场推荐挂牌项目17个，定向增发项目87家次，一级市场行业排名第一。

（2）本金投资业务

公司及所属申万宏源证券等多个子公司开展本金投资业务。

公司充分发挥“投资控股集团+证券子公司”双层架构的优势，稳健做好本金投资业务，在严控风险的前提下，继续加强投资渠道建设，进一步优化资产配置结构，强化投资业务与资产管理、投行等业务的协同，并围绕资本市场推动投资业务转型创新，持续完善可持续发展的稳健投资模式。2018年，宏源汇智积极推动投资业务转型，进一步完善投资行业结构，不断深化投资业务与公司其他业务的协同；申万直投努力探索新的私募基金业务合作模式，寻找优质的合作方；申万创新投深化资产布局调整，重点推动投资项目的ABS化以及开拓科创领域的投资布局。

2．个人金融业务

公司的个人金融业务主要涵盖证券经纪、期货经纪、融资融券、股票质押式融资以及金融产品销售等。

（1）证券经纪业务

2018年，A股市场表现低迷，上证综指和深证成指分别下跌24.59%和34.42%，沪深两市2018年股票基金日均成交额4,134亿元，同比下降18%，佣金竞争持续白热化，行业佣金进一步下滑。

公司证券经纪业务条线努力克服市场交投低迷及行业竞争进一步加剧等不利条件，通过拓展渠道建设、强化品牌宣传、推进客服分层、加强队伍建设、布局风口业务等系列举措，加大客户资产引进和盘活力度，截至2018年末，公司证券客户托管资产2.39万亿元，市场占有率7.13%，行业排名前3；公司代理买卖业务净收入继续位居行业前列。

（2）期货经纪业务

公司通过申万期货、宏源期货开展期货经纪业务。

2018年，申万期货抓住期货新品种上市、期货品种国际化和股指期货解绑等契机，以巩固经纪业务基础和提高创新业务收入贡献为抓手，加快实施创新转型，实现净利润2.17亿元，同比增长39%。同时，申万期货凭借在合规经营、创新协同发展、服务实体经济等方面的良好表现，连续第五年在证监会分类监管评级中获得A类AA级最高评级，并获得各交易所和相关专业机构颁发的 “优秀会员金奖”、“最佳期货公司”等30余项荣誉，品牌影响力持续提升。

宏源期货进一步完善业务布局，风险管理业务、资产管理业务、期权业务、国际业务等取得新突破；进一步加强客户建设，优化客户结构，加大金融同业客户开发；进一步优化公司营销和服务网络，分支机构数量继续增加，网络辐射范围不断扩大，分支机构业务转型加快；进一步加大市场开发力度，加快优质资产引进，经纪业务规模继续扩大。同时，公司持续强化合规运营，在分类评价继续保持A类A级。

（3）融资融券业务

2018年，受沪深股指大幅下跌影响，市场融资融券需求下降，融资融券余额从2018年初的10,298.09亿元减少至2018年末的7,557.04亿元，降幅26.62%（WIND，2019）。

公司融资融券业务条线面对低迷的市场环境，通过创设与开发资券融通创新产品、组织与指导分支机构业务推广、强化客户差异化管理，严控业务风险等系列措施，保持了融资融券业务的市场地位。截至2018年末，公司融资融券业务期末余额市场占有率5.65%，较上年末增长7.28%。

（4）股票质押式融资业务

近几年，随着证券公司股票质押式融资业务的推出及发展，证券行业股票质押式融资规模快速壮大。2018年，受资本市场黑天鹅事件频发影响，股票质押业务风险大规模暴露。

公司股票质押式融资业务条线积极应对市场环境变化，通过严格项目准入、加强项目评审，开展业务自查、落实贷后管理、建立资金管控等系列举措，努力化解股票质押项目风险，实现了股票质押业务的稳定发展。截至2018年末，公司股票质押融资余额436.83亿元，较上年末增长35%。

（5）金融产品销售业务

公司金融产品销售包括销售公司自行开发的金融产品及第三方开发的金融产品，金融产品类型涵盖资产管理计划、收益凭证、公募基金、私募基金、商业银行的理财产品及其他金融产品。

2018年，公司金融产品销售业务条线公、私募双管齐下，加强自有资产管理计划创设及管理，深挖收益凭证潜能，与基金公司开展权益类公募基金做市服务的同时，大力推进“私募50计划”，引导分支机构将资源向优质私募头部集中，并推进分类分级产品经理制，提升对分支机构私募业务的服务和协同力度。报告期内，公司销售自行开发金融产品865.02亿元，代理销售第三方金融产品565.35亿元。

3．机构服务及交易业务

公司的机构服务及交易业务包括主经纪商服务、研究咨询、FICC销售及交易和权益类销售及交易等。

（1）主经纪商业务

公司主经纪商服务涵盖交易席位租赁、PB系统及基金行政服务。

2018年，公司进一步推动机构客户综合金融服务，交易席位租赁业务方面，向非证券交易所会员单位出租交易单元，全年实现席位租赁收入4.06亿元，排名继续位于行业第一梯队；PB系统业务方面，公司规范发展PB交易系统，年末PB系统的资产规模达1,417亿元；基金行政服务方面，公司通过了ISAE 3402国际鉴证，成为证券行业第四家通过认证的基金运营外包服务机构。

（2）研究咨询业务

公司主要通过申万研究所开展研究咨询业务。

2018年，申万研究所认真贯彻落实“研究搭台、联合展业”战略，举办精品会议40多场，机构客户参会总人数达到5,000人次；着力市场专题研究，跨行业跨领域协同发力，打造产业链一体化优势；聚焦提升研究报告质量，布局智能研究，扩大申万指数市场影响力。报告期内，申万研究所在《证券市场周刊》杂志社主办的“第十二届卖方水晶球分析师奖”评选中，13个研究领域获得单项奖，并在“Asiamoney最佳分析师”评选中得到6项第1。

（3）FICC销售及交易业务

2018年，市场流动性充裕，债券收益率震荡下行。公司FICC业务条线准确把握市场投资机会，紧跟市场坚定加仓，投资回报率显著超过同期中债综合全价指数和开放式纯债型基金收益率均值。此外，公司稳步推进大宗商品销售交易业务和黄金业务，业绩优良。

（4）权益类销售及交易业务

2018年，公司权益类投资加强大类资产配置，在可交换债券和ABS投资、策略多元化投资、场外衍生品等方面进行了战略布局，努力向追求绝对收益转型；积极拓展创新业务，先后取得场外期权交易商资格、上交所50ETF期权做市交易商资格；进行跨境业务布局，筹备沪伦通跨境转换与做市业务。

4．投资管理业务

公司投资管理业务包括资产管理、公募基金管理以及私募基金管理服务等。

（1）资产管理业务

公司主要通过申万宏源证券、申万菱信资产管理、申万期货、宏源期货开展资产管理业务。

2018年，受“资管新规”正式出台影响，证券行业年末受托管理资金本金总额14.11万亿元，同比下降18.25%（中国证券业协会，2019）。公司资产管理业务条线积极顺应市场和监管形势变化，努力克服外部环境的不利影响，以提升主动管理能力为主线推进转型，扩充业务渠道、丰富产品体系、提高投资水平。截至2018年末，公司资产管理业务规模6,740.01亿元，行业排名第5。

（2）公募基金管理业务

公司主要通过控股子公司申万菱信和参股公司富国基金开展公募基金管理业务。

2018年，申万菱信凭借资深的投研团队，在有效控制风险的前提下实现了基金净值稳定和业绩增长，主动量化及固定收益类基金的加权业绩排名均处于行业前1/2；富国基金积极优化和完善公募产品线，报告期末管理资产规模4,340亿元，较上年末增长1.30%。

（3）私募基金管理业务

公司主要通过申万宏源产业投资、宏源汇富、申万直投等开展私募基金管理业务。

公司依托资本市场，大力发展私募基金业务，与四川、新疆、山东、辽宁等重点省份和相关上市集团、大型央企等谋划合作设立投资基金，并积极探索跨境基金，不断做大基金管理平台，全面服务实体经济发展和产业转型升级。2018年，宏源汇富高效做好相关私募基金产品备案，加强与大型国有企业合作，重点围绕四川、湖南等地加强私募基金业务开拓；申万宏源产业投资聚焦大健康、信息技术等领域做好并购基金储备，继续加强客户渠道建设拓展跨境并购业务，积极推进投资业务与资产管理等业务的协同；申万直投加强与证券公司的投行业务、资产管理业务及其他各类业务协同联动，为企业客户提供全方位的服务，不断完善“PE+产业集团+政府”业务模式，新增基金规模22亿元。

（三）收入与成本

1.营业收入构成

2018年，公司营业收入152.77亿元，主要构成项目：

单位：亿元

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相关数据发生变动的原因说明：

（1）手续费及佣金净收入54.73亿元。其中：受市场交易量和佣金率持续下降影响，经纪业务手续费净收入较上年同比减少12.97亿元，下降28.45%；受发行项目审核趋严趋缓影响，投资银行业务手续费净收入较上年同比减少5.21亿元，下降37.29%；资产管理业务手续费净收入较上年同比减少1.04亿元，下降8.01%。

（2）利息净收入33.57亿元，较上年同比增长16.07亿元，增长91.86%。公司依据财政部2018年12月26日印发的《关于修订印发2018年度金融企业财务报表格式的通知》的有关要求，对分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产等按照实际利率法计算的利息收入从原投资收益项下调整到利息收入项下，上述调整涉及19.95亿元。剔除调整因素的影响，公司利息净收入13.62亿元，较上年同比减少3.88亿元，下降22.16%。

（3）投资收益与公允价值变动收益合计实现38.61亿元，较上年同比减少1.11亿元。剔除（2）中所述财务报表列报调整的影响，公司投资收益与公允价值变动收益合计实现58.56亿元，较上年同比增加18.84亿元，增长47.42%。

（4）其他业务收入24.44亿元，较上年同比增加23.38亿元，主要是期货子公司基差贸易业务收入大幅增加所致。

2.营业支出构成

2018年，公司营业支出100.77亿元，营业支出构成项目：

单位：亿元

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相关数据发生变动的原因说明：税金及附加1.30亿元，较上年同比增加0.16亿元，增长14.76%；业务及管理费69.48亿元，较上年同比增加1.14亿元，增长1.66%；信用减值损失6.17亿元，主要是金融资产计提信用损失准备所确认的信用损失；其他业务成本23.40亿元，主要是期货子公司基差贸易业务成本大幅增加所致。

（四）费用

单位：亿元

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（五）现金流

单位：亿元

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1.经营活动现金流量

2018年，公司经营活动现金净流出138.82亿元，其中客户保证金现金净流出33.58亿元。

剔除客户保证金影响，公司自有资金经营活动现金净流出105.24亿元，主要影响因素有：为交易目的而持有的金融工具净增加额334.04亿元；收取利息、手续费及佣金现金流入168.86亿元；融出资金净减少额126.83亿元；回购业务资金净增加54.60亿元；支付给职工及为职工支付现金流出55.56亿元；支付利息、手续费及佣金现金46.63亿元；支付各项税费14.69亿元。

2.投资活动现金流量

2018年，公司投资活动现金流量净流出36.09亿元，主要影响因素有投资支付现金59亿元；取得投资收益收到的现金25.46亿元；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2.61亿元。

3.筹资活动现金流量

2018年，公司筹资活动现金流量净流入257.97亿元，主要影响因素有公司发行债券收到现金784.43亿元；偿还债务支付的现金609.89亿元；非公开发行股票流入119.96亿元；分配股利、利润或偿付利息支付现金43.70亿元。

6.3主营业务构成情况

1.主营业务分业务情况

单位：元

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2.主营业务分地区情况

（1）营业收入地区分部情况

单位：元

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（2）营业利润地区分部情况

单位：元

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6.4资产及负债状况

（一）资产及负债构成重大变动情况

单位：元

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（二）以公允价值计量的资产和负债

单位：万元

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（三）比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

单位：元

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（四）融资渠道、长短期负债结构分析

1.公司融资渠道

公司主要的融资方式包括同业拆借、债券回购、收益凭证、公司债券、次级债券、短期公司债券、信用业务收益权融资、资产支持证券、转融资、集团借款和股权融资等。依据相关的法律法规规定，公司根据自身的资金需求进行短、中、长期融资，支持公司业务的发展。

2.公司长短期负债结构分析

单位：元

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除借款和债务融资工具外，公司还通过场内和场外回购融入资金，报告期末卖出回购金融资产款余额为人民币793.62亿元。上述负债中融资期限在一年以上的为人民币705.19亿元，融资期限在一年以下的为人民币1,249.84亿元，分别占上述债务总额比例为36.07%和63.93%。截至报告期末，公司无到期未偿还的债务，公司整体偿债能力较强，流动性风险可控。

3.公司流动性管理政策及措施

公司以“加强自有资金管理，保障自有资金安全，提高自有资金使用效率，控制自有资金运用风险”为管理目标，已经建立了全面风险管理体系及流动性风险管理机制，并通过不断完善流动性储备管理体系，注重资产与负债在规模、期限、结构上的匹配，提升融资渠道多样性，开展流动性风险应急计划演练等，有效防范了流动性风险。报告期内，公司保持了足够的流动性储备，流动性覆盖率和净稳定资金率等监管指标均符合监管标准。

4.公司融资能力分析

公司已形成以银行间市场同业拆借、银行间市场及交易所市场债券回购、发行公司债券、发行次级债券、发行资产支持证券及融资业务债权收益权转让、通过中国证券金融公司转融通、发行收益凭证等多种方式为一体的融资体系。公司规范经营，信誉良好，具有良好的信用记录，与商业银行保持良好的合作关系，有充足的银行授信额度，拥有较强的盈利能力和偿付能力，具备较强的短期和长期融资能力。

（五）截至报告期末的资产权利受限情况

公司所有权受到限制的资产，具体请参见《公司2018年度报告》“第十节 财务报告，八、合并报表项目附注10、12、13、29所有权受限制的资产”的相关内容。

6.5投资状况

（一）本年度投资状况，报告期内公司投资额同比变化情况

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(二)报告期内获取的重大股权投资

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（三）报告期内无正在进行的重大的非股权投资

（四）金融资产投资

1．证券投资情况

单位：万元

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2．衍生品投资情况

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