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南京轻纺产业（集团）有限公司（简称“轻纺集团”）成立于2005年10月，系根据《中共南京市委南京市人民政府关于调整市属工业产业（集团）有限公司的决定》组建而成的国有独资有限责任公司。注册资本是根据《关于核定南京轻纺产业（集团）有限公司国家资本金的通知》（宁国资委【2005】76号）“以南京轻工产业（集团）有限公司40,961.00万元和南京纺织产业（集团）有限公司20,358.00万元，核定该公司国家资本金总量为61,319.00万元”，并于2007年5月17日取得南京市人民政府国有资产监督管理委员会颁发的“中华人民共和国企业国有资产产权登记证”，出资人为南京市人民政府国有资产监督管理委员会。2011年4月，南京市人民政府国有资产监督管理委员会将轻纺集团划拨入新工集团，并于2012年2月完成股本变更。轻纺集团经营范围包括化学纤维的生产；是国资委授权范围内的国有资产及其收益的经营；投融资及资产重组等。

截至2017年末，南京轻纺产业（集团）资产总额为467,366万元，负债总额为387,461万元，净资产为79,905万元。2017年度南京轻纺产业（集团）实现营业收入11,785万元，净利润5,440万元。

截至2018年9月末，南京轻纺产业（集团）资产总额为469,945万元，负债总额为389,375万元，净资产为80,570万元。2018年1-9月南京轻纺产业（集团）实现营业收入8,687万元，净利润3,200万元。

6、南京化纤股份有限公司

南京化纤股份有限公司（以下简称“南京化纤”）前身系南京化学纤维厂，1992年经南京市发改委批准，由南京化学纤维厂以其部分生产经营性净资产经评估作价及向内部职工募集股份发起成立。1996年3月8日在上海证券交易所正式上市交易，股票简称“南京化纤”，证券代码“600889”。南京化纤注册资本30,706.93万元，经营范围为化学纤维制造、化纤用浆粕、化工产品（不含危险化学品）包装材料、服装、针纺织品、自来水生产、销售；主要产品为粘胶长、短丝。

截至2017年末，南京化纤资产总额为184,537万元，负债总额为69,582万元，净资产为114,955万元。2017年公司实现营业收入160,709万元，净利润-30,259万元。下属子公司法伯尔关停燃煤机组而停止粘胶长丝业务，公司计提大量减值准备，从而导致公司2017年亏损。

截至2018年9月末，南京化纤资产总额为206,038万元，负债总额为62,953万元，净资产为143,085万元。2018年1-9月南京化纤实现营业收入72,997万元，净利润-8,844万元。

7、南京化建产业（集团）有限公司

南京化建产业（集团）有限公司（以下简称“化建集团”）成立于2000年3月，由南京市原化工、建材、冶金和煤炭4个工业主管局（公司）合并重组而成，是一家以产业发展和资本运营为主要职能，涉及化工、建材、冶金、机械制造、矿业、服务业等产业的大型国有企业。2011年4月，南京市人民政府国有资产监督管理委员会将化建集团划拨入新工集团，并于2012年2月完成所有股本变更手续。化建集团经营范围为化工、建材、冶金产品涉及、生产、销售、安装服务；成套设备销售、安装；国内贸易（国家专项管理商品除外）；授权范围内的国有资产及其他受托资产的运作、经营；投融资；资产重组；物业管理；技术开发、转让。

截至2017年末，南京化建产业（集团）资产总额为302,365万元，负债总额为260,462万元，净资产为41,902万元。2017年度南京化建产业（集团）实现营业收入7,965万元，净利润5,170万元。

截至2018年9月末，南京化建产业（集团）资产总额为299,432万元，负债总额为257,301万元，净资产为42,131万元。2018年1-9月南京化建产业（集团）实现营业收入5,932万元，净利润229万元。

8、江苏宝庆珠宝有限公司

江苏宝庆珠宝有限公司是2011-12-15在江苏省南京市注册成立的有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)，注册地址位于南京市太平南路107号。

江苏宝庆珠宝有限公司的经营范围是：金制品、银制品、铂金制品、珠宝首饰、投资金、银条加工、销售，金属工艺品、摆件制造、销售，金、银、铜表面处理服务及相关产品的仓储服务，标牌、五金、交电、装饰材料、百货销售，物业管理，贵金属销售，会议及展览服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

2018年12月，南京新工投资集团有限公司与南京宝庆首饰总公司签订股权转让协议，以30,400万元收购江苏宝庆珠宝有限公司100%股份。

截至2017年末，江苏宝庆首饰有限公司资产总额为40,432万元，负债总额为18,139万元，净资产为22,292万元。2017年度江苏宝庆首饰有限公司实现营业收入元377,130万元，净利润1,712万元。

截至2018年9月末，江苏宝庆首饰有限公司资产总额42,922万元，负债总额19,154万元，净资产为23,768万元。2018年1-9月江苏宝庆首饰有限公司实现营业收入268,582万元，净利润1,475万元。

（二）主要参股公司

表：截至2018年9月末发行人主要参股公司情况

单位：%

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1、南京钢铁集团有限公司

南京钢铁集团有限公司（简称“南钢集团”）原系南京钢铁厂，始建于1958年，是中国特大型、江苏省重点钢铁企业。2000年9月，“南钢股份”在上海证券交易所成功发行上市。2003年4月，南钢集团实施企业改制并进行资产重组，从国有独资公司转变为非国有控股公司，实现了企业经营机制的重大转变。该公司拥有3家全资及控股子公司、10家参股子公司。经营范围涉及钢铁、房地产、机械制造等行业。

2008年4月根据南京市人民政府《关于组建市新型工业化投资（集团）有限公司有关问题的会议纪要》（市长办公会议纪要第15号）和市国资委宁国资产[2008]130号《关于变更南京钢铁集团有限公司等6户企业国有资本出资人的通知》，市国资委将持有南钢集团49.00%的国有股权作价出资投入新工集团。股权划转后，新工集团持有南钢集团49.00%股份。

截至2017年末，南钢集团资产总额为852,761万元，负债总额为214,427万元，净资产为638,334万元。2017年度南钢集团实现营业收入12,450万元，净利润91,390万元。

截止2018年9月末，南钢集团资产总额954,719万元，负债总额为274,620万元，净资产为680,099万元。2018年1-9月南钢集团实现营业收入3,250万元，净利润42,566万元。

2、南京中电熊猫信息产业集团有限公司

南京中电熊猫信息产业集团有限公司（简称“南京中电”）系由南京市人民政府《市政府关于同意组建南京电子信息产业集团有限公司的批复》（宁政复（2007）35号批准）批准成立。由中国电子信息产业集团有限公司、江苏省国信资产管理集团有限公司和市国资委共同出资组建的有限责任公司，注册资本为405,564.25万元，统一社会信用代码为913201006606874261。

截至2017年末，南京中电资产总额为8,137,226万元，负债总额为5,329,108万元，净资产为2,808,119万元。当期公司实现营业收入3,930,655万元，净利润49,771万元。

截止2018年9月末，南京中电资产总额为8,001,778万元，负债总额5,498,171万元,净资产2,503,607万元。当期公司实现营业收入2,484,824万元，净利润-274,194万元。

3、南京中电熊猫液晶显示科技有限公司

南京中电熊猫液晶显示科技有限公司（以下简称“中电熊猫”）成立于2009年8月20日，注册资本723,200.00万元人民币，法定代表人为徐国飞，南京中电经营范围：许可经营项目：房地产开发。一般经营项目：TFT-LCD面板和模组、液晶显示器、电视机、仪器仪表、机械设备及配件的研发、生产、销售、技术服务；房地产营销、策划、咨询、代理；物业管理；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。

截至2017年末，中电熊猫资产总额为1,687,514万元，负债总额为1,028,271万元，净资产为659,243万元。2017年度中电熊猫实现营业收入600,465万元，净利润3,213万元。

截止2018年9月末，中电熊猫资产总额1,583,439万元，负债总额1,026,457万元，净资产556,982万元。2018年1-9月中电熊猫实现营业收入231,870万元，净利润-102,260万元。

五、现任董事、监事和高级管理人员的情况

（一）董事、监事及高级管理人员基本情况

截至本募集说明书签署日，发行人董事会由四名董事组成，与公司章程规定的董事人数不符，发行人监事会由两名监事组成，与公司章程规定的监事人数不符，且不符合《公司法》规定的第七十条“国有独资公司监事会成员不得少于五人”的规定。目前公司正在积极安排协调董事会、监事会成员的选举、任命工作。该等情形不会对发行人的公司有效治理构成障碍，不影响本次公司债券发行决议的有效性。但是，如果未来公司长期存在管理层缺位情况，不及时有效地完善管理层治理结构和加强内部控制，则可能对公司正常的经营管理产生一定的影响。

发行人董事、监事及高级管理人员基本情况如下表所示：

表：发行人董事、监事及高管人员基本情况

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（二）发行人董事、监事及高管人员简历

1．董事

蒋兴宝，男，集团董事长，1963年8月出生，大专学历，高级经济师。1983年10月至1988年12月任市建材工业公司办公室秘书、企业管理处科员，1988年12月至1992年3月任市建材工业公司企管处副主任科员，1992年3月至1993年8月任南京卫生器具厂副厂长，1993年8月至1995年5月任市建材工业公司企管处主任科员，1995年5月至1997年11月任市建材工业公司企管处副处长，1997年11月至2003年3月任市建材工业公司企管部部长，2003年3月至2005年12月任化建产业集团企业管理部部长（其中：2002年6月兼任南京东南铜业有限公司董事长，2004年4月兼任南京华吉投资有限公司总经理），2005年12月至2009年3月任南京化建产业（集团）有限公司总经理助理，2009年3月至2012年6月任南京化建产业（集团）有限公司副总经理、党委委员，2012年6月至2013年5月任南京新工投资集团有限责任公司副总经理、党委委员，2013年5月至今任南京新工投资集团有限责任公司董事、总经理、党委副书记，现任南京新工投资集团有限责任公司董事长（法定代表人）、党委书记。

洪磊，男，1970年2月出生，汉族，中共党员，江苏泰兴人，在职硕士研究生，注册会计师，1994年8月参加工作。现任上会会计师事务所南京分所合伙人。现任为南京新工投资集团有限责任公司外部董事。

殷建新，男，1978年4月出生，汉族，九三学社，江苏泰兴人，在职工商管理硕士，律师，2002年1月参加工作。现任江苏东恒律师事务所高级合伙人、资本事业部主任。现任为南京新工投资集团有限责任公司外部董事。

吴启宁，男，董事、党委副书记，1965年7月出生，大专学历，高级经济师。1986年7月至1991年3月任南京钢窗厂技术员、团支部书记，1991年3月至1992年 3月任南京建材工业公司（借调）团委干事，1992年3月至2000年3月任南京建材工业公司团委干事、团委副书记、人力资源部副部长，2000年3月至2000年5月任南京化建产业（集团）有限公司人力资源部副部长，2000年5月至2003年2月任南京化建产业（集团）有限公司人力资源部副部长兼职教中心主任，2003年2月至 2006年3月任南京化建产业（集团）有限公司办公室副主任，2006年3月至2010年 4月任南京化建产业（集团）有限公司办公室副主任（中层正职）、办公室主任兼华祥公司总经理，2010年4月至2011年1月任南京化建产业(集团)有限公司托管中心主任，2011年1月至2012年6月任南京化建产业（集团）有限公司副总经理、党委委员，2012年6月至今任南京新工投资集团有限责任公司董事、党委副书记。

2．监事

褚玉强，男，监事会主席，1965年9月出生，大学学历，高级会计师。1994年8月至1998年8月任南京市国资局评估处主任科员，1998年9月至1999年9月南京国资局评估处处长助理，1999年10月至2000年9月任南京江浦县财政局副局长，2000年10月至2001年11月南京国资局评估处处长助理，2001年11月至2005年4月任南京市财政局统评处副处长，2005年4月至2005年6月任南京市国资委审计处，2005年6月至2008年11月任南京市国资委审计处处长，2008年11月至2010年9月任南京市国资委企业改革处处长，2010年9月至2012年7月任南京国资委企业发展改革处处长，2012年7月至2014年2月任南京国资委企业发展改革一处处长，2014年2月至今任南京新工投资集团有限责任公司监事会主席。

邢文范，男，集团职工监事，1971年10月出生，大学学历。1995年8月至1998年10月任南京石膏矿任矿长办公室综合秘书，1998年10月至2000年3月任南京市建筑材料工业公司技术（外经）处科员，2000年3月至2004年4月任南京化建产业（集团）有限公司规划发展部副科长，2004年4月至2008年6月任南京华祥投资管理有限公司办公室副主任，2008年6月至2012年6月任南京化建产业（集团）有限公司工会科长，2012年6月至今任南京新工投资集团有限责任公司工会干事、职工监事。

3．经理层

王雪根，男，集团副总经理，1968年5月出生，博士研究生学历，副研究员。1991年7月至1994年1月任南京化工学院应用化学系生物化工专业教师，1994年1月至1998年1月任南京化工大学国家系列化工程技术研究中心主任助理，副主任（期间获硕士学位），1998年1月至2000年6月任南京化工大学制药与生物科学学院总支书记（攻读博士学位），2000年6月至2000年8月任南京医药集团总经理助理，2000年8至2012年6月任南京医药产业（集团）有限公司副总经理。2012年6月至今任南京新工投资集团有限责任公司副总经理、党委委员。

陆志虹，男，集团副总经理，1966年2月出生，研究生、法律硕士学历，高级经济师、律师、注册税务师、国家一级人力资源管理师。1986年8月至1989年10月任淮阴师范学校教师，1989年10月至1993年2月在淮阴市物资局职教办工作，1993年2月至1997年12月任淮阴市赴盱眙县龙山乡扶贫工作组成员，1997年12月至1998年6月任淮阴市物资局团委副书记（主持工作），1998年6月至2001年4月任淮阴市物资局团委副书记、法律顾问，2001年4月至2001年10月任淮安物资资产管理公司职工训练班主任、法律顾问，2001年10月至2002年5月任淮安物资资产管理有限公司党委办公室主任、法律顾问、改制办负责人，2002年5月至2005年8月任南京轻工产业(集团)有限公司副总经理、党委委员，2005年8月至2012年6月任南京轻纺产业（集团）有限公司副总经理、党委委员。2012年6月至今任南京新工投资集团有限责任公司副总经理、党委委员。

吴启宁，男，集团副总经理，1965年7月出生，大专学历，高级经济师。简历介绍请参照董事介绍。

姚兆年，男，集团总会计师，1967年12月出生，大学学历，高级会计师。1996年1月至1999年1月任南京港务管理局第四港务公司财务科科长，1999年1月至2000年5月任南京港务管理局第四港务公司财务科科长兼副总会计师，2000年5月至2001年1月任南京港务管理局发展计划处投资管理科科长，2001年1月至2001年10月任南京港务管理局财务处副处长，2001年10月至2005年9月任南京港股份有限公司总会计师，2005年9月至2010年1月任南京港口集团公司财务部部长兼资金结算中心主任，2010年1月至2013年5月任南京港（集团）有限公司财务部部长，2013年5月至今任南京新工投资集团有限责任公司总会计师、党委委员。

陈翀，男，1966年4月出生，汉族，党校研究生学历，工程师、政工师职称，1986年5月加入中国共产党，现任南京新工投资集团有限责任公司副总经理、党委委员。工作经历：1987.08—1991.04 南京电视机厂行政科基建施工员；1991.04—1993.10 中国南京无线电公司团委副书记；1993.10—1994.03 南京市电子工业局组宣处团委副书记；1994.03—1995.11 南京市电子工业局团委书记；1995.11—1997.12 南京市电子工业局办公室（党委办公室）主任助理；1997.12—2000.04 南京市电子工业局办公室（党委办公室）副主任；2000.04—2004.10 南京机电产业(集团)有限公司行业管理办公室主任；2004.10—2012.07 南京机电产业(集团)有限公司办公室主任；2012.07—2014.07 南京新工投资集团有限责任公司办公室主任；2014.07—2015.01 南京新工投资集团有限责任公司资产经营管理部经理；2015.01—2016.12 南京新工投资集团有限责任公司资产经营管理部经理兼办公室主任；2016.12—2018.06 南京新工投资集团有限责任公司人力资源总监；2018.06任现职。

杨鹏，男，1976年2月出生，汉族，大学学历，1998年5月加入中国共产党，现任南京新工投资集团有限责任公司纪委书记、党委委员。工作经历： 1998.08—1999.01由江苏省委组织部选调至六合县科委；1999.01—1999.11南京市六合县委组织部干审科干事；1999.11—2000.10南京市委机要局（借用）； 2000.10—2004.08 南京市纪委办公厅科员；2004.08—2005.04 南京市纪委办公厅副科级纪检检察员；2005.04—2007.06 南京市国资委纪委（监察室）副科级纪检检察员；2007.06—2010.12 南京市国资委纪委（监察室）正科级纪检监察员； 2010.12—2013.1 南京市国资委监察室副主任；2013.11—2014.04 南京市国资委监察室副主任（主持工作）；2014.04—2017.08 南京市国资委纪委副书记、监察室主任；2017.08—2018.03 南京市纪委派驻第二十四纪检组副组长；2018.03—2018.08 南京市纪委市监委派驻第二十四纪检监察组副组长；2018年8月任现职。

王成君，男，1970年3月出生，汉族，大学学历，现任南京新工投资集团有限责任公司副总经理。工作经历：1992.07—1997.07 南京白云石矿企管计划处职员; 1997.07—1999.02 南京华宏(集团)有限公司职员；1999.03—2003.02 江苏现代资产投资管理顾问有限公司总经理助理、副总经理；2003.05—2009.12 南京行时企业顾问有限公司总经理；2009.12—2012.07 南京化建产业（集团）有限公司投资总监；2012.07—2013.12 南京新工投资集团有限责任公司规划投资部部长；2013.12—2015.05 南京新工投资集团有限责任公司投资规划部经理；2015.05—2016.12 南京化纤股份有限公司常务副总经理；2016.12—2018.12 南京新工投资集团有限责任公司投资总监；2018年12月任现职。

（三）董事、监事、高级管理人员持有发行人股份情况

截至本募集说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员无持股发行人的情况。

（四）董事、监事及其他高级管理人员兼职情况

截至本募集说明书签署日，发行人现任董事、监事、高级管理人员在股东单位及其他政府单位（不包括发行人下属公司）兼职情况如下：

表：发行人董监高兼职情况

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六、发行人主营业务情况

（一）主营业务总体情况

1、经营范围

发行人从事新型工业化项目投资、运营；风险投资；实业投资；资产运营、资本运作、不良资产处置；资产委托经营；企业咨询；项目开发；物业管理；财务顾问。

2、总体业务概况

发行人主营业务板块分为医药业务、机电业务、化纤业务、珠宝业务和其他业务。

（1）医药业务：包括医药生产和销售、医疗服务，其生产主体是南京医药产业（集团）有限责任公司的集团下属企业，主要有南京医药股份有限公司、金陵药业股份有限公司、南京金陵制药（集团）有限公司、南京中山制药有限公司、南京艾德凯腾生物医药有限责任公司等。公司目前在江苏、福建、安徽覆盖率较高。南京医药集团与世界500强企业之一的全球优秀的供应链服务企业联合博姿开展战略合作，逐渐购建起了立足华东并辐射中国其他地区的全国性医药流通企业。

药品生产拥有名牌产品脉络宁注射液、胃得安、香菇多糖、速力菲、利焕、活血止痛胶囊、排石颗粒、舍尼通等，数十个产品入选国家基本药物目录，具有较好的产品优势。

发行人还从事药事服务工作，具体内容包括药品管理、药房管理、药学管理等增值服务。同传统纯销业务相比，药事服务模式通过强化终端医院管控，降低整体采购及配送成本，减少资金沉淀以缩减财务费用，以及经营高毛利自营品种等方式，最终达到降本增效，拓展盈利渠道，提高盈利能力的目的。通过药事服务这一新模式有效地整合上下游资源，实现患者、医院、分销企业等多方共盈。从2002年起，公司致力于打造以订单为导向、以药事服务为内容的集成化供应链。经过多年的发展，公司的药事服务业务实现了由南京区域向外埠区域、内地向边疆、地方向部队、经济发达地区向欠发达地区的扩张。迄今，公司药事服务合作医院接近300家，其中包括江苏省人民医院、鼓楼医院等标杆性三甲医院。

（2）机电业务：包括机电设备制造与销售，其主要生产主体是南京机床产业（集团）股份有限公司以及南京机电产业（集团）有限公司的集团下属企业，主要包括南京二机数控车床有限责任公司、南京二机齿轮机床有限公司、南京工艺装备制造有限公司等。公司机电业务板块的产品主要包括机床工具、电工电器、通用机械和滚动元部件四大业务板块，主要用于汽车、工程机械、造船、航天及航空、能源及电子等多个行业。发行人从事开发、设计、制造、销售工业装备功能、部件、精密机械、橡塑机械和电工机械及配件；工业装备销售、技术咨询及成套工程施工；齿轮机床的设计和制造，主导产品为滚齿机、插齿机、剃齿机、珩齿机、倒角机、倒棱机、齿轮噪音检查机等，主要面向汽车、摩托车、工程机械行业，用于变速箱齿轮制造。

（3）化纤业务：主要业务为化学纤维的生产。化纤业务板块其生产经营主体是南京化纤股份有限公司及其子公司包括江苏金羚纸业有限公司、南京法伯耳纺织有限公司、江苏金维卡纤维有限公司。产品主要有“金羚”牌长、短粘胶。

（4）珠宝业务：发行人以3.04亿元收购了江苏宝庆珠宝有限公司的100%股权，开始经营珠宝行业。目前，已在南京区域拥有20家直营店，并在江苏、安徽、山东等地开设了200多家品牌加盟门店。宝庆珠宝主要通过交易所批量采购金、银等原材料，并自主设计成金银饰品销售给客户，并通过加工费获取利润。

（5）其他业务：主要包括酒店经营和化建业务。酒店经营的主要实体是南京黄埔大酒店有限公司。酒店经营作为公司的辅业，占公司收入比例很小。化建业务涉及化工、建材、冶金、机械制造、矿业、服务业。化建业务下公司除间接参股华祥投资公司正常经营，江南水泥厂及所属的二级子企业江南粉磨公司维持经营，华艺纤维公司靠委托加工收取手续费和房租收入，化建集团有少量的管理费收入和房租收入，华宏集团、劝业公司、谷里铜矿、凤凰山铁矿、九华山铜矿、和安基山铜矿有少量的仓储租赁收入外，其余企业均无营业收入，处于停产歇业状态。

整体来看，发行人作为南京市具有较强影响力的公司，规模优势明显，经营多元化、产品品种丰富，具有较高的市场份额，市场竞争力较强。

（二）主营业务具体经营情况介绍

1、营业收入、成本、毛利率情况介绍

发行人资产主要集中在江苏省南京市，在公司五大业务板块中，最主要的收入来源为医药业务板块，历年来医药业务板块收入占比均在85.00%以上。公司近三年及一期实现营业收入分别为303.44亿元、326.41亿元、368.64亿元和298.87亿元。发行人营业收入构成如下：

表：发行人近三年及一期营业收入构成情况

单位：亿元/%

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发行人近三年及一期营业成本分别为274.88亿元、296.33亿元、335.91亿元和264.14亿元，营业成本的变动与营业收入变动趋势基本保持一致，其中医药业务板块成本仍在公司营业成本中占比最高。

表：发行人近三年及一期营业成本构成及占比

单位：亿元/%

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发行人近三年及一期毛利润分别为28.56亿元、30.08亿元、32.73亿元和23.52亿元，毛利率分别9.41%、9.22%、8.88%和11.62%。近三年及一期，公司毛利润处于稳定趋势，其中医药业务历年都是公司最大的毛利润贡献板块，其中医药制造部分毛利率一直保持在20.00%以上，医药流通部分毛利率维持在5.00%-7.00%之间，体现了公司医药业务板块具有较好的市场份额、市场认可度较高；机电业务也是发行人盈利能力较强的业务板块，近几年毛利率均维持在20.00%以上，但机电业务占发行人营业收入比重很小，对发行人盈利水平影响较小；化纤业务近三年的毛利率出现大幅上升并维持在10.00%左右。

表：发行人近三年及一期毛利润构成

单位：亿元/%

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表：发行人近三年及一期毛利率情况

单位：%

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2018年1-9月发行人机电业务毛利率增加主要系发行人新能源汽车及汽车零部件、机床工具板块进一步加强与动力电池领域的协同联动，在动力电池设备细分行业占领先机，进一步完整了自身产业链，增强了自身在行业的竞争力，增加了机床板块销售收入、降低了新能源汽车及零部件板块生产成本。

2018年1-9月化纤业务毛利率下降主要系原材料（进口木浆粕、燃料煤和化工料等）等采购价格全面上涨。

2、各业务板块经营情况

（1）医药业务

发行人医药业务板块根据其主营业务性质分为两部分：医药流通及医药制造。

① 医药流通部分

A、经营主体及生产经营角色

医药流通部分主要经营主体为南京医药股份有限公司及其子公司、福建东南医药有限公司、南京益同药业有限公司等。公司医药流通板块现已成长为跨地区、集团化、网络型的特大型企业，有70余家分子公司，拥有大量土地、房产、商业网络、客户渠道、品种等多种丰富而高效的有形、无形资产资源。员工5000多人，网络覆盖苏皖闽等地及云鄂豫川部分地区。

B、经营模式

a、医院纯销

公司医院纯销业务流程为：公司从国内外供货商采购产品，收到医院订单后，公司安排物流服务并及时运送产品，营运过程在向客户发出发票及收款时结束。医院纯销主要通过部分药品价差及配送费用获取利润。

经过多年发展，南京医药纯销业务的区域优势明显，多年来一直为江苏省的医药流通业龙头，并且在安徽和福建以较快的速度扩张，市场份额不断提高。华东地区是我国药品消费规模最大的区域，其中江苏、安徽两省又排名华东地区药品消费量前列。依托地缘优势和巨大的市场需求，公司的销售规模近三年及一期持续保持高速增长。

江苏省：南京医药是江苏省最大的纯销商业公司，公司拥有最核心的网络和资源，配送网络主要覆盖南京和苏北地区。目前，公司在江苏拥有超过400家医院客户，占江苏省医院总数的35.00%。

安徽省：公司控股子公司合肥天星是安徽省大型医药商业企业，主要配送合肥及周边部分城市。经过2-3年的运营，公司在合肥地区的市场占有率已经达到20.00%以上，合肥天星在安徽省医药流通业竞争激烈的环境下，积极开拓，经营良好，已经成为了当地的领先企业。

福建省：公司控股子公司同春药业是福建省最大的纯销商业公司之一，销售额位于福建地区前三强。公司通过资源整合合并了福建东南后，销售实力将得到进一步加强。

除上述三个主要省级销售区域外，公司还积极拓展了湖北、云南、四川等市场。通过医院纯销模式，公司不仅在各地市场打响了知名度，为零售和药事服务业务的开展打下了良好基础，而且该部分销售回款有保障，发生坏账的概率低。从盈利能力看，公司整体纯销业务的毛利率保持在6.00%-7.00%的水平。

医药纯销的定价模式是在国家规定的毛利率情况下与客户进行协商，其结算方式是现金与银行承兑汇票，其中现金占比约65.00%，银行承兑汇票占比约为35.00%。

医药纯销业务销售结算周期方面，以公司前十大客户为例，公司的平均收款周期为120天左右，其中终端医院客户的回款周期为90天左右，存货周转天数为30天左右，而上游医药生产企业要求的付款期限均在60天左右。

b、药事服务

面对传统纯销业务利润率低、市场竞争激烈等问题，公司积极探索新的发展模式，适时推出了药事服务（原药房托管）等新业务。公司是国内第一个推广药事服务的企业，南京医药药事服务模式得到业界的认可和追随，药事服务板块成为公司所有业务板块中发展最迅速的板块。

药事服务是一项新型的业务，指的是医生或药剂师为患者进行药品调剂所提供的服务，医院所有权与管理权分离，药房所有权归医院，药品管理权交给受托方；医院药房的产权、药剂科的职能和药房人员的身份不变。这种业务推行集成化供应链管理，建立行业公共服务平台，提升和优化供应链安全和效率，实现医院药师从简单药品物流服务向药学服务的本质回归。药事服务的内容具体包括药品管理、药房管理、药学管理等增值服务。同传统纯销业务相比，药事服务模式通过强化终端医院管控，降低整体采购及配送成本，减少资金沉淀以缩减财务费用，以及经营高毛利自营品种等方式，最终达到降本增效，拓展盈利渠道，提高盈利能力的目的。

图：公司药事服务模式图

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药事服务业务盈利模式：公司的药事服务在对医院的定价方面，完全是按照医院的招投标价格的要求来确定销售价格，然后通过对药品的集中采购，从而降低采购成本来增加毛利。公司的利润点就是中间的差价。

药事服务的结算方式是现金与银行承兑汇票，其中现金占比约40.00%，银行承兑汇票占比约为60.00%。该业务模式盈利能力远高于传统医院纯销模式，其毛利率一般在10.00%-15.00%。

发行人与特大型、省级三甲医院进行药事服务战略性深度合作，标志着发行人药事服务创新业态取得新突破。发行人与合作医院是以提升药事服务的效率和管理水平，发挥医药流通企业的集成化优势，实现药品下单、采购、配送、仓储管理等信息在流通领域集成，缩短流通环节，提升供应链整体价值，打造药事服务为特征的集成化供应链。截至报告期末，发行人在江苏、四川、云南、安徽、湖北、新疆等省自治区的药事服务平台及样板工程组建工作均有实质性的进展，相对全面的药事服务模式已在各地各级医院正式启动，其中包括单体医院模式、区域整体模式，如发行人与特大型、省级三甲医院的药事服务合作；以云卫药事服务公司为代表的与寻甸彝族回族自治县开展县乡村一体化药事服务合作（是云南省第一个县域药事服务合作样板工程）；2011年起参与雅安市一区七县医药供应链改革等。

药事服务这一新模式能有效地整合上下游资源，实现患者、医院、分销企业等多方共盈。从患者角度来看，医院医师用药更趋于理性，患者得到切实实惠。一方面，处方的药品组成发生显著的变化，实践中得到的数据显示部分实施药事服务的医院常规药品的使用比例达50.00%以上。另一方面，单处方值逐步降低，医院的门诊量得到增长。据统计，在南京实施药事服务的医院平均单处方值、平均门（急）诊人次药费、平均住院日药费分别同比下降约12.00%、17.00%、19.00%。从医院角度看，药事服务提高了医院的库房管理效率，有利于医院减员增效，合理配置人员岗位。

发行人从2006年开始药房托管业务，2007年升级为药事服务。由于起步较早和近年来不断加大投入，发行人在药事服务工作方面取得了一定成果。发行人目前已与江苏、安徽、湖北、四川、云南、河南、福建省约300家左右的医疗机构开展药事服务合作。

发行人在对各地详细调研的基础上已开发出订单集成系统、药品目录管理系统、综合物流管理系统、财务一体化系统、协同商务系统、药品质量追踪溯源系统等。从药事服务的发展深度看，公司已与地处南京市的部分特大型三甲医院深化药事服务合作，围绕平台、模块、系统解决方案进行全面开发并不断总结样板经验，深化拓展各区域药事服务项目以扩大市场份额。2013年，公司在南京区域，除省人民医院、鼓楼医院等药事服务项目平稳运行外，分别在东南大学中大医院、省级机关医院、省中西医结合医院以及省人民北院、市立医院（二期）开展药事服务模式的复制推广，同时突出中药特色，通过下属子公司扩大中药药事服务客户群；在南京区域外，合肥区域以医院物流延伸服务为切入点拓展项目，福建区域与福州市卫生局协作，湖北区域通过投标新增医院的药品集中配送权，南通区域先后与相关医院接洽“联办药房”事宜，云南区域继续巩固原有项目并推进药事服务模式复制，盐城区域利用已有药事服务经验广泛深入各家医疗机构商谈并寻求合作意向。

2009年我国出台了《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009－2011年）》和《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》，明确提出逐步将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和财政补助三个渠道改为服务收费和财政补助两个渠道，将药事服务费纳入基本医疗保险报销范围，积极探索医药分开的多种有效途径。国家政策的颁布肯定了公司药事服务的发展方向，也为公司未来业务的开展创造了良好的宏观环境。

c、现销快配

现销快配业务指的是快速售出，医药仓库及时给销售商配送，目的是减少因库存药品积压而造成的产品成品增加。现销快配业务以二级以下中小医院、社区卫生机构、连锁药房及社会药店，农村乡镇卫生院、药店、诊所等（统称第三终端）及商业分销为主要服务对象，以“现款交易、快速配送、服务创造价值”为主要服务模式的业务。

图：现销快配业务流程

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发行人现销快配业务的经营模式主要如下：

i、以现款为主要结算手段。由于现销快配的客户为小终端，单个客户的信用难以掌握，公司现销快配业务以现款为主要结算手段，即货到付款，以控制资金风险。在结算周期上，终端客户基本实现7天内回款，资金周转速度快，能给公司带来良好的现金流。

ii、快速配送。现销快配业务依托公司中心库、卫星库为基础的高速物流配送网络，在收到客户订单地24-48小时内将药品配送到客户，实现了其现销快配业务的快速配送，具有较强的竞争力。

发行人现销快配业务的盈利模式为：

i、在结算周期上，终端客户基本实现7天内回款，资金周转速度快，减少了资金的占用，节省了资金成本，能给公司带来良好的现金流的同时压缩了公司经营成本，提升了盈利空间。

ii、根据订单采取集中采购、集中配送的方式，订单的取得则是发行人通过招投标方式取得，通过在大批量采购的过程中可以降低采购成本，集中配送降低运输成本，从而达成内部降低成本提高毛利的目标，更多的赚取中间的差价。

现销快配的定价模式是在完全竞争情况下通过价格谈判确定，其结算方式是现金与银行承兑汇票，其中现金占比约50.00%，银行承兑汇票占比约为50.00%。该业务模式毛利率一般在4.00%-6.00%。

发行人从2005年开始经营现销快配业务，通过会员制服务实现了现销快配业务的快速发展。2010年公司组织开展了苏北区域业态资源整合工作，成立了南京医药苏北区域现销快配资源一体化整合指挥部，大力开展信用管理、信息一体化建设、供应链管理等方面工作，逐步明确并基本实现“五统一”，即供应链统一、库存统一、资金结算统一、信息化统一、物流统一，集中核心业态服务，打造现销快配集成化供应链创新模式。

近三年及一期，发行人凭借较强的话语权和对终端用药的影响力，大力推广毛利较高的OEM品种，逐渐提高现销快配业务的盈利能力。

新医改启动后，我国基层医疗进入社会保障体系，基本药物通过统一配送进入基层医疗机构，地方政府通过基本药物统一采购价格和严控流通渠道层级等治理方法最终将实现流通渠道的扁平化。在此政策基础上，原有的“快批”模式（指的是医药流通企业从医药生产企业购买药品，拥有大量库存，因此下游客户提出购买需求时，可以达到快速批发的要求）很大程度上被“快配”模式所取代。快配业务是一种针对终端具体需求提供快速配送服务的深度分销模式。同快批业务相比，一方面快配业务是一种“行商”模式，能根据下游客户的具体需求提供药品，服务能力更强；另一方面，快配业务能将生产企业的药品直接一步配送到终端客户，同快批业务相比减少了一个流通环节，让药店的库存时间大为缩短，资金周转率进一步提高。

随着国家新农合制度的建立，发行人主要通过现销快配业务来拓展以二级以下中小医院、社区卫生机构、连锁药房及社会药店，农村乡镇卫生院、药店、诊所等第三终端客户，在经营模式上实行现款交易、快速配送。

表：发行人医药流通部分主要客户情况

单位：万元/%

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d、采购模式及采购情况

医药流通部分的采购模式为：遵循市场运作规律，通过上网采购、物资配送的形式，具体模式及相应规章制度由下属企业结合自身生产经营特点确定。医药流通部分超过99%的采购是通过物资配送的形式进行，上网采购不超过1%。采购流程是：需求部门根据下游客户的要求提出的采购需求，下游客户的要求是具体的采购品种、品牌、规格、数量、相关要求和标准、到货时间等。采购部门联系对应品牌供应商进行采购。通过多年积累，公司已经与6,000余家上游供货商建立了良好的合作关系，供货商几乎涵盖所有在华外资及合资药厂以及国内知名医药生产企业。其中，公司主要供应商和长期合作伙伴包括：默沙东、辉瑞、礼来、施贵宝、葛兰素史克、诺华、拜耳、安万特以及华药、哈药、丽珠等。采购主要采用的结算方式是现金和银行票据，以银行承兑汇票结算为主。

表：医药流通部分前五大供应商情况

单位：万元/%

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从采购的品种看，发行人拥有年销售额1,000.00万元以上的药品经销权共396项，其中总代理品种66项，区域代理品种330项，基本覆盖了全部治疗领域。

e、销售情况

发行人医药流通部分销售模式分为：医院纯销、药房服务、现销快配、药品零售、医疗器械，其中医院纯销和现销快配是其主要收入来源。

表：近三年销售模式情况

单位：亿元/%

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表：近三年及一期销售区域情况

单位：亿元/%

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f、产品的销售区域分布

发行人作为江苏省最大的医药流通企业，也是华东地区最重要的药品销售企业之一，自1998年以来，公司凭借其在医药物流产业上的传统的竞争优势，积极推进低成本扩张，逐步收购了江苏、安徽、福建、河南、新疆等地医药分销企业和医药零售企业，规模迅速扩张，公司零售专业线平台已发展至13家药品零售连锁公司及健康服务公司，终端405家，分布在江苏省的南京、徐州、扬州、盐城、淮安、南通以及上海、安徽省合肥市、福建省福州市等地，75%的药店具有定点医保资质，所有药店均通过GSP认证；全流域有6家百年老字号药店，在当地乃至海外都有着一定的知名度和影响力。2013年度，该业态通过开展主题促销活动促进业绩提升、常态化开展社区健康服务工作、稳步推进创新业务试点工作等。

在多年的经营发展过程中，公司结合医药市场发展的特点和实际情况，总结出了独具特色的管理经验和营销模式。“信誉第一、质量第一、市场第一、服务第一”是医药集团一贯奉行的经营宗旨，以“确保客户最大利益，争创自己最佳效益”为经营原则，销售网络遍及全国，销售量连年翻番，与众多经销合作伙伴充分实现了双赢。“十三五”期间公司将巩固江苏、安徽、福建、新疆等省的一线城市网络，拓展河南、辽宁、浙江、山东、江西、湖北、湖南、河北等省的一线城市网络，开发江苏、安徽、福建、河南、辽宁、新疆二线城市网络。进一步实现企业规模化、集约化和国际化经营能力。目前公司还在在南京、合肥、武汉、沈阳、徐州等地建立了6家物流中心。

公司将积极借鉴联合博姿在医药零售市场的专业营运经验与知识，以社会和公众的健康利益和大健康理念为导向，为健康服务连锁业务提供健康服务解决方案和对接社区医改的零售连锁发展模式，建立稳健可靠的包括与医院合作门诊药房和社区零售药房在内的药事服务系统。同时，继续以区域龙头零售企业为平台，通过开店、收购、股权合作、社会店加盟等多种方式提升零售业务的区域市场占有率。

② 医药制造部分

A、经营主体及生产经营角色

医药制造部分主要经营主体为金陵药业股份有限公司及其子公司、南京中山制药有限责任公司以及南京白敬宇制药有限责任公司等。

医药制造部分具有化学合成药、生物制药、天然药物提取、中西药制剂（固体、液体）、饮片加工、保健品等多条现代化生产线，主要生产化学合成原料药、生物制剂、中西药制剂、中药饮片、保健品等。原料药主要是指氯霉素、左旋咪唑、酮康唑等；制剂主要指脉络宁、排石冲剂、速力菲片等。

近三年及一期，公司医药制造部分实现收入分别为30.90亿元、31.86亿元、6.16亿元和6.01亿元。公司2017年医药制造部分实现收入较同期大幅下降主要原因是为更加准确反映公司业务实质准确界定医药流通业务和医药制造业务，在编制当年度合并报表时将金陵药业股份有限公司核算在“药品生产与销售”中的药品批发零售收入约15.46亿元和医疗服务收入9.36亿元调整到“营业收入-医药流通”核算所致。

医药制造部分的主要品种可归类为6个系列：

1、心脑血管用药：指以脉络宁为主的心脑血管用药；

2、跌打损伤用药：指以活血止痛胶囊、玄七通痹胶囊、复方氯唑沙宗片、雷公藤总萜片为主的治疗跌打损伤，软组织损伤，肌肉痛，风湿及类风湿病药物；

3、肠胃用药：指以枳术颗粒、宝宝乐、仁术健胃颗粒为主的治疗胃消化、萎缩性胃炎伴胃癌前期病变；以新清宁为主的治疗肠炎的肠胃用药；

4、妇产科用药：指以乳泉颗粒、益母草颗粒、清淋颗粒为主的妇产科用药；

5、增强免疫用药：指以六味地黄浓缩胶囊、益肾灵颗粒为主的增强免疫用药；

6、普药：指以小柴胡颗粒、肤痒颗粒、小儿感冒舒颗粒、千柏鼻炎片为主的治疗普通常见病、多发病的药物。

近三年及一期，公司医药制造业务综合毛利率分别为24.95%、23.14%、59.90%和57.40%，呈大幅上升趋势，主要系随着新医改的推进，基本药物制度得到实施，国家及地方产生医保扩容，医药市场刚性需求不断增加，是导致公司近年医药制造业务毛利率大幅上升的主要原因。

B、原材料采购模式及采购情况

医药制造部分的采购模式：由于公司产品种类广泛，营运所需原料较为繁多，包括中西药多种原材料。公司采用公开招标、竞争性谈判方式、询价比价等模式进行采购，其中，公开招标模式是主要采购模式。采购部门建立供应商评价制度，由采购各相关部门共同对供应商进行评价，包括对所购商品的质量、价格、交货及时性、付款条件及供应商的资质、经营状况、信用等级等进行综合评价，并根据评价结果对供应商进行调整。

发行人主要原材料采购及占医药制造板块成本比例情况如下：

表：医药制造部分主要原材料

单位：万元/%

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注：由于发行人医药制造板块主要原材料配方涉及商业机密，故以后原材料部分相关信息不作详细披露。

其中金银花、石斛、牛膝、玄参主要用于生产制剂药脉络宁；三七主要用于生产活血止痛胶囊；氨基二醇主要用于生产氯霉素；四咪唑主要用于生产左旋咪唑；活性脂主要用于生产酮康唑；安乃近、萘普生、黄连素则主要用于生产制剂和片剂。

发行人医药制造板块采购主要采用的结算方式是现金和银行票据，以银行承兑汇票结算为主。

表：公司医药制造部分前五大采购商情况

单位：万元/%

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注：由于发行人医药制造板块主要采购商涉及商业机密，故以后医药制造原材料采购商部分相关信息不作详细披露。

c、产能利用情况

表：发行人近三年及一期主要医药产品产能利用情况

单位：万元/%

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d、生产工艺及GMP认证情况

①生产工艺情况

图：制剂生产工艺流程图

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图：原料药生产工艺流程图

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注：■内的生产工序为在洁净区内进行。

②GMP认证情况

医药集团大力推进信息化带动工业化的发展，与江苏省金思维科技公司合作的“融入GMP管理理念的ERP系统”，已在生产中稳定运行，公司所有生产线都已获得GMP认证，公司获得GMP认证的主要生产线情况如下：

金陵药业股份有限公司福州梅峰制药厂：片剂、胶囊剂、颗粒剂、原料药（香菇多糖）；

金陵药业股份有限公司南京金陵制药厂：小容量注射剂（含激素类）、口服液；金陵药业股份有限公司利民制药厂：片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、滴眼剂、滴鼻剂、搽剂；

金陵药业股份有限公司浙江天峰制药厂：搽剂、软膏剂、乳膏剂、大容量注射剂。

南京白敬宇制药有限责任公司：剂型类：片剂（含激素类）、硬胶囊剂、滴丸剂（激素类）、散剂、口服溶液剂、酊剂、洗剂、眼膏剂（含激素类）、眼用凝胶剂、软膏剂、乳膏剂、混悬剂、凝胶剂；品种类：氯霉素、盐酸左旋咪唑、酮康唑、盐酸吡硫醇、美索巴莫、盐酸丁咯地尔、聚甲酚磺醛、酮缬氨酸钙、酮亮氨酸钙、酮苯丙氨酸钙、消旋酮异亮氨酸钙、消旋羟蛋氨酸钙、盐酸洛美沙星。

e、产品研发

发行人子公司南京医药产业（集团）有限责任公司建立了符合自身特色的技术创新体系，建有两梯次八个研发机构，集团研究院、凯基公司和生命能公司为独立建制的研发机构，同时和工业企业均建有技术中心。其中金陵技术中心和生命能公司为省级企业技术中心，集团研究院和同仁堂技术中心为市级企业技术中心，形成了从实验研究——新药申报——临床研究——产业化研究的系列化专业队伍。目前从事科技活动人员总数662人，具有高中级技术职称人员212人，具有硕士以上学位34人。公司已建立了一支学历结构、专业结构、年龄结构等相对合理的高素质科技人才队伍。

表：医药业务板块科研开发机构情况

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医药集团坚持“技术创新与消化吸收相结合”、“技术创新与二次开发相结合”、“技术创新与知识产权相结合”的创新策略，注重运用先进的现代化工艺技术如：超临界流体萃取技术、超微粉碎技术、β—环糊精包含技术等，不断提升传统中药的技术内涵，增强产品的核心竞争力。

商标“莫愁”获得南京市著名商标称号、玄七通痹胶囊及其制备工艺专利获得南京市十大优秀专利及雨花区科技进步一等奖。同时，公司非常重视产学研结合，先后成为延边大学硕士培养点、南京师范大学实习基地，共培养毕业硕士研究生9名，本科生20余名。

医药集团拥有国家中药保护品种2个，国家重点新产品3个，取得新药证书8个，在研品种5个，南京市高新技术产品6个、优秀新产品5个，获专利授权11项，其中9项发明专利，2项外观设计专利，并先后承担过国家863项目、国家新药基金项目、国家火炬计划项目、江苏省及南京市科技项目等。

表：公司医药产品纳入《国家基本药物目录》情况

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表：医药业务板块拥有的国家驰名商标和国家、省市名牌产品情况

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f、主要销售模式

发行人医药制造部分销售模式多以自营与总代理或总经销并举，其中自营部分占制造销售收入93%；总经销部分占制造销售收入的7%。主要销售对象是医药流通公司如华东医药有限公司等，剩余销售给其他医药流通公司和医院。销售结算方式方面，针对医药商业企业销售分品种、扣率不同，结算方式亦不同，现款现货与赊销并存。在区域终端医疗市场。对二级以上医疗机构，通过招标采购形式供应，以赊销为主。

表：发行人医药制造部分主要销售客户情况

单位：万元/%

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注：由于发行人医药制造部分主要销售客户涉及商业机密，故以后医药制造主要销售客户部分相关信息不作详细披露。

③ 两票制、带量采购对发行人医药业务的影响

①“两票制”对发行人医药业务的影响

国务院医改办、国家卫生计生委等相关部委于2016年12月26日发布了《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见（试行）》（国医改办发〔2016〕4 号），文件规定公立医疗机构药品采购中逐步推行“两票制”，鼓励其他医疗机构药品采购中推行“两票制”。“两票制”是指药品生产企业到流通企业开一次发票，流通企业到医疗机构开一次发票。在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”是深化医药卫生体制改革、促进医药产业健康发展的重大举措，是规范药品流通秩序、压缩流通环节、降低虚高药价的重要抓手。

“两票制”推出的目的主要是为了压缩医药流通的中间环节、降低医药流通环节成本。生产企业在选择医药流通企业的时候，更看中医药流通企业覆盖区域网络的广度、综合服务能力、物流配送能力、资金实力等因素。

对于发行人而言，“两票制”的推出既是机遇也是挑战，“两票制”的实施有利于市场流通环节的精简，完善的医药流通管理秩序有利于进一步提升行业的集中度。“两票制”实施后，医药流通行业将发生重大变化，医药流通领域的并购重组将成为新的发展趋势，小型的、落后的药品流通企业遭到淘汰，市场主体回归到大型医药流通企业，医药流通领域集中度将进一步提升，为公司扩大市场份额提供了有利时机。同时，实施“两票制”后医药流通企业必须在药品购买时

就垫付大量的资金，承担资金垫付的风险，面对短账期、高成本的情况，公司资金周转也将面临巨大压力。

为应对“两票制”带来的影响，公司将密切跟踪国家政策变化，推进内生增长、稳步推进并购扩大自身规模，提升市场份额，增强市场的影响力和竞争力。同时完善公司管理制度，整合资源、资金和管理队伍，完善公司架构，增强公司仓储物流配送能力，优化运营管理团队和客户资源，最终实现自身竞争力的强化。

②带量采购对发行人医药业务的影响

2018年11月14日，中央全面深化改革委员会第五次会议审议通过《国家组织药品集中采购试点方案》，明确了国家组织、联盟采购、平台操作的总体思路。11个试点地区委派代表组成的联合采购办公室在11月15日发布了《4+7 城市药品集中采购文件》，国家逐步在药品采购环节推进带量采购模式。带量采购是在集中采购的基础上提出的，指的是在药品集中采购过程中开展招投标或谈判议价时，要明确采购数量，让企业针对具体的药品数量报价。本次试点在方案设计上强调了如下若干方面。一是坚持质量标准。本次集中采购药品的质量入围格以通过一致性评价为质量托底要求，实现用药质量的提升，同时也避免在竞争中出现“劣币驱逐良币”现象。二是坚持“带量采购”。这是本次集中采购试点最大的亮点。三是坚持公平竞争。本次集中采购试点给予通过一致性评价的仿制药与原研药公平竞争的机会，有利于强化竞争，促进仿制药替代。四是坚持“联盟采购”。

本次药品集中采购试点，将 11 个试点城市公立医疗机构分散的药品采购量集中起来，形成规模团购效应，有利于以量换价，明显降低药价，切实减轻患者药费负担，也有利于减少企业的跨区域市场推广成本。

截至募集说明书签署日，国内带量采购政策尚在部分城市实行，发行人尚未加入集中采购计划，未来随着政策的不断推广，“带量采购”将改变多年来医药企业习惯的商业模式，中标企业面临的降价压力较大，对于发行人而言，医药板块将加快转型，避开扎堆仿制药，走创新药物和仿制药品牌化的道路，同时持续提升研发创新能力，聚焦高科技、高附加值的细分领域医药产品，加强梯队医药品种的储备，加强产学研合作，积极开展质量标准提升和技术创新工作，充分利用联合实验室等技术创新载体，积极开展创新药和改良型创新药的技术研发工作，不断研发储备具有市场竞争优势的新药产品，扩充公司产品线，增强企业的竞争优势。

④ 药品安全及产品质量控制情况

公司针对药品安全管理制定了《药品不良反应检测标准管理规程》及《纠正与预防措施标准操作规程》，明确了各项工作的责任人，并制定了较为详尽的操作程序，通过建立完善的质量体系并有效实施，将药品注册的有关安全、有效和质量可控的所有要求，系统地贯彻到药品生产、控制及产品放行、贮存、发运的全过程，确保所生产的药品符合预定用途和注册要求，为人民大众提供安全有效的产品。发行人下属各制药企业严格按照药品 GMP 的要求组织生产和经营活动，主要子公司均已通过 GSP 认证，药品严格按照 GSP 要求进行储存、养护和运输，确保用药安全。近三年及一期，公司未发生药品安全事件。

发行人一直注重产品的质量管理，公司建立了完善的质量持续改进机制。根据发行人质量方针及质量政策，建立了投诉、偏差、变更、自查、风险管理、纠正预防措施等管理程序，针对各个具体事件，制定相应的纠正预防措施，推动产品质量不断改进，推动质量体系不断向前发展。此外通过每年一度的质量回顾和质量管理评审，推动质量体系的持续改进。经过数年的优化，目前药品安全及产品质量控制更加机制成熟完善，质量体系建设从过去的中末端管理逐步向研发设计源头、新设施符合性审计、在线管理、客户沟通等全过程管理覆盖和延伸，并及时跟踪国内外的药政、注册与质量动态。

近三年及一期，发行人未发生重大药品安全问题，发行人未受到相关监管部门处罚情况，发行人药品无被停产或召回情况、发行人无商业贿赂事件发生。

⑤ 环保及安全生产情况

公司高度重视安全生产和环境保护相关管理工作，建立安全、环保管理体系，不断完善安全生产、环保相关规章制度。认真贯彻落实安全生产责任制，认真执行安全培训、安全演练、安全隐患排查和整治工作，近三年及一期，公司未发生安全生产事故和安全生产违法违纪行为，公司未发生因环保问题被处罚的情况，也未发生环境违法违纪行为。

（2）机电业务

①经营主体及生产经营角色

发行人机电业务板块生产经营主体是南京机电产业（集团）有限公司及其子公司、南京机床产业（集团）股份有限公司以及南京先正电子股份有限公司等。南京机电产业（集团）有限公司是南京五大产业集团之一，拥有近百家工业企业和一批工程技术研究机构，有一批在国际国内市场享有声誉的名牌产品，在机电行业中有较强的实力。主要产品包括机床工具、电工电器、通用机械和滚动元部件四大业务板块组成。

②经营模式

发行人机电业务板块主要产品包括机床工具、电工电器、通用机械和滚动元部件四大业务板块组成。

机床工具板块的产品主要包括数控机床、齿轮机床、专用机床和普通机床，并提供相关产品的售后服务。发行人的产品用于汽车、工程机械、造船、航天及航空、能源及电子等多个行业。根据中国机床工具工业协会资料，发行人是中国数控机床行业中技术领先的制造商，也是全国齿轮加工机床的排头兵。

电工电器板块主要包括高压变压器、电线、电缆及其材料，并提供相关产品的售后服务。公司产品主要用于发电及输配电。其需求主要来自电网投资。可以说，电源建设、电网建设对设备的需求决定行业增长，我国电力项目的投资主要由国家及地方财政支出，因此国家及政府对电力建设的决策和投入力度对电力装备行业有着较大影响。

通用机械板块的产品主要包括挤出机、成型机等，并提供相关产品的售后服务。发行人的产品广泛适用于冶金、石油及天然气、环保、电力、核电、医药、化工、食品、航天及航空等行业。根据中国通用机械工业年鉴，发行人是具有领先地位的中国高端通用机械产品制造商之一。

滚动元部件板块的产品主要包括滚珠丝杠、导轨、专用轴承等。滚动元部件属于技术密集型、资本密集型、管理密集型产品，在装备制造领域，滚动元部件不但是数控机床的关键零部件，机械制造业的重要基础元部件。公司一直在产品优化设计和采用先进的制造技术上走在制造业的前沿。

公司机电业务板块的经营模式包括产品的生产加工销售等全方位服务；主要销售模式是直销，少部分通用件采取代销模式，销售区域主要在中国大陆，部分产品出口。

③原材料采购模式及采购情况

公司机电业务板块的原材料采购模式为：通过公开招标、协议等方式采购，主要原材料包括：钢铁、钢铁相关产品及有色金属等，总体来看，公司的原材料供应来源众多，各种产品的经营主体均与供货单位建立了长期业务合作关系，原材料供应商一般给予公司15天、30天、90天及一年不等的信用期限。目前公司机电业务板块的供应商超过300家，业务合作年限平均超过5年，公司与供应商的采购合同签订方式多样化。其中主要供应商为南京欧普电气、无锡江南重型机械、北京发那科机电、二机床等。原材料采购主要采用的结算模式是现金、银行承兑汇票相结合。

表：公司机床业务板块前五大供应商情况

单位：万元/%

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④主要产品产能利用及分布情况

表：发行人主要机电产品产能利用及分布

单位：万元/%

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⑤销售情况

表：公司机床业务板块主要销售客户情况

单位：万元/%

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⑥产品研发

机电产业经营主体南京机电（产业）集团有限公司系南京五大产业集团之一，发行人子公司机电集团下属企业南京工艺装备制造有限公司（以下简称“工装公司”）是国内最早从事滚珠丝杠生产的企业，经过多年努力，以其技术能力、产品质量与服务获得了客户信赖，并与客户建立了长期合作关系，其“艺工”品牌，2005年、2006年连续两年荣获“双十佳”产品的荣誉，江苏省名牌产品的称号；企业获得机械工业核心竞争力100强称号，是机床工具行业精心创品牌十佳企业；工装公司通过了ISO9001：2000质量管理体系认证，获南京市质量管理奖；企业计量体系通过了计量保证确认。工装公司还是中国质量协会团体会员、中国质量检验协会团体会员、江苏省质量协会团体会员。“艺工”品牌已成为中国滚动功能部件行业第一品牌。工装公司研发生产滚动功能部件四十年，积累了丰富的经验，滚动功能部件产品的技术水平一直居国内领先水平，是国家行业标准的参与制定者。2008年公司通过了高新技术企业重新认定，从而获得了国家对高新技术企业减免所得税的优惠政策。

发行人子公司机电集团下属企业南京二机齿轮机床有限公司（以下简称“齿轮公司”）多年致力于齿轮机床的设计和制造，开发出滚、插、剃、珩、倒等多种加工形式的齿轮机床，在成套性和系列化上国内领先，近几年实际销售的产品多是数控产品，其先进性国内领先，通过引进国外人才培训公司技术人员和指导设计工作，齿轮公司逐步形成和壮大了自己的技术队伍，其设计先进产品的能力和解决用户工艺问题的能力国内领先。齿轮公司八十年代是全国著名的推行全面质量管理先进单位，具有注重质量管理的优良传统，也在质量管理上积累了丰富的经验，九十年代通过了ISO9001质量认证，进入二十一世纪后又在生产车间实行5S现场管理，产品质量稳定可靠。“金菱”商标是江苏省著名商标。

表：机电业务板块科研开发机构情况

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表：机电业务板块拥有的国家驰名商标和国家、省市名牌产品情况

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（3）化纤业务

①经营主体及生产经营角色

发行人化纤业务生产经营主体是南京化纤股份有限公司及其子公司包括江苏金羚纸业有限公司、南京法伯耳纺织有限公司、江苏金维卡纤维有限公司等。南京轻纺产业（集团）股份有限公司是南京五大产业集团之一，拥有近五十家工业企业和一批轻纺技术研究机构，有一批在国际国内市场享有声誉的名牌产品，在轻纺行业中有较强的实力。主要产品包括粘胶长、短丝。

②原材料采购模式及采购情况

公司化纤业务的原材料采购模式为：通过公开招标、协议等方式采购，主要原材料包括：棉绒。公司的原材料供应来源众多，各种产品的经营主体均与供货单位建立了长期业务合作关系，原材料供应商一般给予公司1天、3天、15天、30天、90天及一年不等的信用期限。目前公司化纤业务的供应商超过200家，业务合作年限平均超过5年，公司与供应商的采购合同签订方式多样化。其中主要供应商为美国CNG公司、山东太阳宏河纸业有限公司、凤台县景祥商贸有限公司等。原材料采购主要采用的结算模式是现金、支票、银行汇票相结合。

表：发行人化纤业务前五大供应商情况

单位：亿元/%

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③主要产品产能利用及分布情况

表：发行人化纤业务主要产品产能利用及分布

单位：万元/%

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化纤业务的产品主要面对国内外客户，产品除供国内销售外，还远销韩国、越南、巴基斯坦、印度尼西亚、菲律宾等东南亚国家，以及美国、巴西、土耳其等美洲、中东国家。

④生产经营情况及销售模式

A、化纤产品销售

发行人化纤业务的产品主要包括“金羚”牌粘胶长、短丝。目前，公司年产粘胶长丝17,000.00吨，其中主要生产装置为5,000吨/年粘胶长丝装置与其配套的还建设有热电分厂（现有三台75吨/小时锅炉及配套的三台6MW汽轮发电机组）、5万吨/日工业水厂、5.6万吨/日的污水处理场和码头等辅助设施，在满足自身工艺生产用汽、供电和自发电的同时，还为合资公司兰精（南京）纤维有限公司提供工业水、汽、污水处理等公用工程服务。粘胶短丝生产已迁至盐城大丰海洋开发区江苏金维卡纤维有限公司内，年产粘胶短丝60,000.00吨。此外，公司还出资近2,000.00万美元（占股30%）与目前世界上粘胶纤维技术最为先进的奥地利Lenzing公司合资组建了兰精（南京）纤维有限公司专门从事粘胶短丝制销，总建设规模达24万吨/年，一期工程8万吨/年差别化粘胶短纤维与二期工程8万吨/年差别化粘胶短纤维已竣工投产。

表：发行人化纤业务主要销售客户情况

单位：万元/%

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⑤产品研发

化纤业务2008年“特种化学纤维纺前注射装置”、“多路分丝器”发明分别获得《国际发明展览会金奖》、《国际发明展览会银奖》；2009年“栲胶法废气处理工艺”技术获得江苏省《第七届江苏纺织技术创新奖》，同年“差别化粘胶长丝”和“化纤湿浆”获得《南京市自主创新产品》。公司近三年共申请专利11项，授权专利4项，两项发明专利在实质审查中。另外，2007年公司“金羚”牌粘胶长丝获得《江苏省名牌产品》；2008年公司再次被认定为高新技术企业，同年被评为南京市高成长科技创新型百优企业；2009年公司被认定为江苏省技术中心和南京市工程技术中心，同年“金羚”商标被评为“江苏省著名商标”。

1999年公司化纤业务通过了ISO9000国际质量体系认证。目前公司化纤业务正加紧实施ISO14000环境管理体系、OHSAS18000职业安全卫生管理体系的论证工作。

表：化纤业务拥有的国家驰名商标和国家、省市名牌产品情况

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⑥ 南京化纤股份有限公司关于上海证券交易所审核问询函的回复情况

发行人子公司南京化纤股份有限公司于2018年4月19日收到上海证券交易所《关于对南京化纤股份有限公司2017年年度报告的事后审核问询函》（上证公函【2018】0347号）（以下简称“《问询函》”），要求公司依据《格式准则第2 号》、上海证券交易所行业信息披露指引等规定，于2018年4月27日之前，就《问询函》提出的“一、关于重大资产减值准备计提合理性及影响”、“二、关于主要产品生产及经营情况”、“三、关于分季度经营业绩和现金流量变化情况”相关事项予以回复并披露。南京化纤已于2018年4月27日回复并对外披露，具体链接如下：

http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=sse&stockCode=600889&announcementId=1204807040&announcementTime=2018-04-27

本期审核问询函回复主要对南京化纤重大资产减值准备计提合理性及影响、主要产品生产及经营情况以及分季度经营业绩和现金流量变化等相关情况进行了解释说明。2018年2月5日，南京化纤收到控股股东南京新工投资集团有限责任公司《关于政府要求关停南京法伯耳纺织有限公司热电厂燃煤机组有关事项的通知》，通知要求，公司需于2018年10月份前完成南京法伯耳纺织有限公司热电厂燃煤机组关停工作。南京化纤根据北京华信众合资产评估有限公司对相关资产的评估报告，计提全资子公司南京法伯耳纺织有限公司粘胶长丝相关资产减值319,987,902.77元。公司2017年度粘胶长丝业务销售收入33,350.17万元，销售毛利416.93万元；蒸汽业务销售收入13,959.85万元，销售毛利2,909.59万元。假设税金及附加和期间费用按照收入占比进行分配，粘胶长丝业务2017年度利润-3,622.00万元，蒸汽业务2017年度利润1,219.00万元，净亏损2,403.00万元。从2017年情况来看，粘胶长丝业务处于亏损状态。公司关停法伯耳粘胶长丝生产线预计需要安置的员工人数1737名。

遵照控股股东《关于政府要求关停南京法伯耳纺织有限公司热电厂燃煤机组有关事项的通知》（宁新工【2018】16号）要求以及公司的实际情况，公司决定在2018年10月份前完成法伯耳热电厂燃煤机组关停工作，并平稳有序地关停法伯耳粘胶长丝生产线；同时加快产业结构调整步伐，推动法伯耳公司转型发展。

关停法伯耳粘胶长丝生产线将影响到粘胶长丝业务和蒸汽业务的开展，公司将不再从事粘胶长丝业务的经营。

（4）珠宝业务

公司以3.04亿元收购了江苏宝庆珠宝有限公司100%股权，开始经营珠宝行业。目前，已在南京区域拥有20家直营店，并在江苏、安徽、山东等地开设了200多家品牌加盟门店。宝庆珠宝主要通过交易所批量采购金、银等原材料，并自主设计成金银饰品销售给客户，并通过加工费获取利润，整体毛利水平较低。

（5）其他业务

公司其他业务板块主营主要包括酒店经营和化建业务。酒店经营的主要生产主体是南京黄埔大酒店有限公司。酒店经营作为公司的辅业，占公司收入比例很小。化建业务涉及化工、建材、冶金、机械制造、矿业、服务业。化建板块下公司除间接参股华祥投资公司正常经营，江南水泥厂及所属的二级子企业江南粉磨公司维持经营，华艺纤维公司靠委托加工收取手续费和房租收入，化建集团有少量的管理费收入和房租收入，华宏集团、劝业公司、谷里铜矿、凤凰山铁矿、九华山铜矿、和安基山铜矿有少量的仓储租赁收入外，其余企业均无营业收入，处于停产歇业状态。

（三）环保及安全生产情况

发行人在日常生产工作中注重环保及安全。其中医药业务板块有以下举措及成果：

第一，药品质量管理是药品生产经营企业的“生命线”。2013年，医药集团工业企业认真落实了国家基药电子监管要求，金陵制药厂购置了自动灯检仪，并对小针剂车间进行了GMP改造，白敬宇制药、恒生制药等企业对QC实验室进行全面升级，华东医药等商业公司初步完成了仓库温湿度、进销存的联网改造，南京医药股份有限公司获得中国医药质量协会颁发的药品质量诚信建设示范单位的荣誉称号。2013年各企业建立了质量管理考核机制，目标、责任明确，医药集团全年无药品质量责任事故发生。

第二，自2012年，医药集团加大了对安全生产的管理，对企业安全生产做到常态化管理，做到平时与节前检查相结合，并加大落实考核制度和责任追究制度，狠抓企业安全生产意识和培训工作。在此基础上，突出企业生产关键部位，狠抓企业安全生产标准化管理，全年对重点企业重点部位安全大检查达10次以上。

机电业务板块和化纤业务对于日常生产中产生的废水废气等都经过治理，在达到国家和地方规定的排放标准之后才进行排放；同时各板块也制定了相关的安全生产措施。

近三年及一期，发行人各经营板块无重大安全生产事故发生。

（四）发行人拥有的经营资质情况

发行人及其控股子公司均已按照国家相关法律法规要求，依法就其经营业务办理了行业经营资质证书，截至本募集说明书签署日，发行人及其控股子公司拥有的主要经营资质情况如下：

1、GSP证书

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2、GMP证书

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3、药品生产证书

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4、新药证书

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5、专利证书

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七、发行人所处行业及竞争优势

（一）行业的现状及发展趋势

发行人主营业务主要包括医药、机电、轻纺、珠宝、其他等五大板块，其中医药、机电和珠宝业务板块占发行人主营业务的90%以上，对发行人的持续经营有着重大影响。

1、医药行业状况

医药行业是我国国民经济的重要组成部分，与生命健康密切相关，随着我国经济发展和居民收入水平的提高以及自我保健意识的增强，医药行业越来越受到公众和政府的关注，具有非常广阔的发展前景。根据国家统计局显示国家统计局数据，2017年1-9月份医药制造业（规模以上）企业主营业务收入为21,715.30亿元，同比增长12.10%。利润总额为2,419.90亿元，同比增长18.40%。根据国家卫计委数据，2017年1-6月，医院诊疗人次达到16.30亿人次，同比提高4.20%，其中三级医院增长高达6.10%，远高于全国总体水平（1.90%）。从上述数据来看，医药行业服务能力逐步提升。随着中国食品药品监督管理总局发布《药品批发企业物流服务能力评估指标》、《零售药店经营服务规范》等一系列行业标准。零售药店执业药师配备人数从“十一五”末的4.3万人增加到21.8万人，为患者提供更为及时专业的帮助。药品行业不仅满足了全国98万余家医疗卫生机构的药品需求，每年还通过零售药店直接服务130多亿人次，在保证药品供应、方便群众购药、服务百姓健康等方面发挥着重要作用。医药物流和医药会展经济的快速发展，带动了装备制造、信息技术、软件开发、住宿餐饮等相关行业的发展。

（1）国内外医药行业发展现状

全球制药市场虽然增速开始趋缓，但依然保持着良好的发展势头，20世纪80年代世界医药市场平均年增长率为8.50%。20世纪90年代以后全球经济增速放缓，但医药市场仍保持着良好的发展势头，平均增速维持在8.00%左右。

制药企业集中度进一步提高。近十年来，世界排名前列的跨国制药公司进行了大规模洗牌，形成了一批医药巨头。随着合并与收购的加剧，制药企业的集中度显著提高。十大跨国制药巨头，占据全球一半市场。

新药开发有的放矢，领先治疗小类形成。经济发展使人类对生活质量、健康提出了更高要求，从而促使制药企业开始有的放矢地对新药研发进行投入，推动了全球制药业高速发展。在治疗领域形成了一批销售额领先的治疗小类，如治疗心血管、降脂、抗胃溃疡、抗癌和精神治疗领域等，产生了一批卓有疗效的治疗药物。

化学药引领市场。全球医药市场主要是化学药，占市场份额的80.00%以上，其余是生物药物和天然药物。在欧美发达国家，畅销的品牌药中都是化学药和生物药。近年来，我国医药行业保持了较快的发展速度，医药行业工业总产值保持了持续增长的态势。

（2）国内外医药行业发展趋势分析

随着人们对生活质量及医疗服务的要求不断提高，同时人类平均寿命不断延长，对医药的消费需求也在不断上升。

制药企业合并和收购仍将继续。国际医药企业正加速其产品、技术、资金、市场等方面的全球市场渗透，发展中国家崛起的制药企业也在积极寻求国际化发展，医药市场的国际竞争日趋激烈。为占据竞争优势地位，提升规模和实力，大规模的兼并重组和国际资本市场运作成为当今医药产业发展趋势。

药物创新是推动全球市场发展的主要动力。医药行业从70年代开始步入发展期，许多开创性的药品被发明出来，80年代后这些产品陆续上市并在市场竞争中逐步胜出，推动医药市场保持了20多年的高速发展期。医药研发开始在全球范围形成产业链，不同国家或地区根据技术与成本的优势承担产业链中的一个环节。随着研发外包的增多，发展中国家医药研发能力将不断提高，将会促进其新药创新的发展。

非专利药发展将迎来高峰。医疗费用增长过快，困扰着包括发达国家在内的各国政府。为了降低医疗支出，各国纷纷选择非专利药作为发展方向。特别是专利刚到期的产品附加值高，生产企业不多，具有较强的市场盈利空间。近几年大量品牌专利药物到期驱动着非专利药物市场快速增长。

药品生产渐趋全球化。随着经济全球化的进展，世界原料药尤其是中低档非专利原料药的生产将进一步从欧美日等发达国家向发展中国家转移，非专利药市场的竞争将日趋激烈，成本控制成为竞争要素之一。

中国医疗社会保险体系正在建立过程中，发展速度快。低水平、广覆盖的医疗社会保险体系为普通药品的生产和销售提供了出路。

国家医药产业政策变化对市场发展影响显著。2007年发布的《卫生事业发展“十一五”规划纲要》明确2010年实现新型农村合作医疗制度基本覆盖农村居民，在地级以上城市和有条件的县级市建立比较完善的社区卫生服务体系等目标；2008年发布的《关于深化医药卫生体制改革的意见（征求意见稿）》提出到2020年基本建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务，实现人人享有基本医疗卫生服务；2008年11月份国家出台了扩大内需的4万亿元投资计划，主要集中于基础设施建设和民生项目，其中加大基层医疗卫生服务投入被列为重要内容之一；2009年出台的《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009-2011年深化医药卫生体制改革实施方案》明确提出到2011年基本医疗保障制度全面覆盖城乡居民，基本医疗卫生可及性和服务水平明显提高。2015年出台的《药品经营质量管理规范》规定各行业在药品采购、存储、销售、运输等环节采取有效的质量控制措施，确保药品质量，加强了药品质量的控制管理；2016年颁布了《关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》保障药品安全性和有效性，促进医药产业升级和结构调整，增强国际竞争能力。2017年出台《进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》，从源头上管理药品行业。

从我国医药流通行业的长期发展来看，随着我国医疗机构体制弊端最终得到解决，中国医药流通企业必将走向产业的高度整合。企业的经营模式将从整合最初的多层分销体制走向简单化的物流管理；企业经营实体将在行业低水平的利润空间中通过规模效应形成成本优势，从而获得盈利能力的有效提升。具体表现在：

①行业整合进一步加速，区域寡头垄断

随着全球经济一体化趋势的加强、市场竞争环境的日趋激烈，来自政府的宏观调控及新医改政策的客观要求均使医药流通行业整合的步伐提速，传统的药品批发业务的竞争格局出现了重大变化，政策环境和市场环境有利于大公司、大集团、区域性龙头企业的发展。

②行业监管愈加严格，不规范企业将被逐渐淘汰

近年来，我国加大了医药商业流通行业的规范治理力度，严厉打击商业贿赂、挂靠经营、倒卖增值税票等违法违规行为，一些不规范的医药商业流通企业将被逐出市场或被淘汰，行业环境将会逐步改善，这给规范运行的大型医药商业流通企业带来了扩张机会。近期发布的医改方案以及有关实施方案，明确提出要鼓励和发展现代医药物流，并给予具有现代医药物流条件的企业获得药品配送资格的机会。这将会给具有现代医药物流条件和网络优势的大型医药流通企业带来发展机遇。

③医药流通企业将通过内部整合来降低物流成本

在我国医药流通行业的集中度没有达到一定高度之前，在行业利润水平仍将下滑的微利竞争中，近年来，我国大型医药商业公司的供应链管理开始向集成化方向发展。因此，为降低成本以取得竞争优势，医药流通企业进行物流资源整合将成为必然趋势。从行业特点和市场情况看，医药流通企业已经具备了整合的基本条件。从过去两年的情况看，优势的医药流通企业已经开始进行内部资源配置优化和整合，并且明显提升了运营效率，规模化、高效物流是未来的发展方向。

2、机电行业状况

世界经济界、科技界的共识是没有现代化的机械电子类产品，就没有社会的进一步发展。中国作为发展中国家，正进入工业化发展的中期，国民经济结构在不断地优化调整，这些都需要大型的机械设备和尖端的电子产品作为支撑。机电产业因其产值、规模、税收、就业等因素成为国民经济的中流砥柱，它具有很强的产业关联性，上游影响钢铁行业等基础产业，下游影响建筑、造船、纺织、服务等各大行业，机电类产品已经成为国际贸易中市场最大的产品之一。因此机电行业是很多工业化国家的最重要的产业部门，一个国家机电行业的状况可以用来衡量其工业水平和综合经济实力，中国也把扩大机电产品生产作为经济发展的一项重要战略目标。但由于自2008年以来国家优惠政策的过度支撑，机电行业逐渐呈现出产能过剩以及产品结构失调等问题，2011年之后行业增速及产值利润率逐渐下滑。

机电产品在世界出口商品中占60%以上。机电产业涉及机械、电子、汽车、轻工等多个行业。作为我国国民经济的支柱产业之一，长期以来受到了国家政策的重点扶持和保护，近些年迅速发展，显示出良好的发展前景，目前国内生产厂家多达十万家。加入WTO以来，我国机电产业更是迎来了新的发展机遇。据海关资料显示，上世纪80年代中期至90年代中期，我国外贸增长主要是靠轻工产品和纺织品服装来实现的；而从上世纪90年代中期到本世纪这十多年来，则主要靠机电产品的增长来支撑，我国外贸顺差的70%已是由机电产品实现的。从1994年至今，机电产品连续成为我国第一大类出口商品，机电产业成为推动国经济增长的主要力量。在保持总量快速增长的同时，机电产品出口结构明显改善，出口质量稳步提升，出口市场更加多元化，出口主体迅猛增长，成为推动我国对外贸易发展和促进国民经济增长的重要力量。我国机电产品出口中，自动数据处理设备、家电及消费类电子、通信设备、电子元器件四大类技术含量较高、附加值较大的大宗重点产品带动出口。随着机电产品出口总额的不断提升，我国已经成为机电产品出口的大国之一。上世纪80年代中期我国机电产品出口排在世界第28位。约占世界机电产品贸易额的2％。；上世纪90年代出口上升至第15位，但出口额仅相当于美国、日本的1/7、德国的1/6；2000年我国机电产品出口占世界机电产品出口总额的34%。2005年我国机电产品出口占世界机电产品出口总额的比重提升至8.5%。在世界机电产品出口国排位升至第四，仅次于德国、美国和日本。2006年，我国机电产品出口是上世纪90年代的12.5倍，占出口总额的比重为56.7%。在世界机电产品出口总额的比重超过10%。仅次于德国和美国，居世界第三，迈入世界机电产品出口贸易大国行列。2016年，中国机电产品出口为12,097.4亿美元，同比下降7.5%。2015年，中国机电产品出口为13,107.15亿美元，与上一年贸易额持平。根据中国海关统计，2016年中国机电产品进口额为7,714亿美元，同比下降了4.4%，几乎占中国进口额的一半。主要是由于中国基建对机电需求扩大所致。2017年8月中国机电出口额为1,131.85亿美元，2017年1-8月中国机电出口额累计为8,204.07亿美元，累计同比增速8.0%。

3、珠宝行业状况

珠宝首饰是我国规模增长最为迅速的可选消费品类之一。我国珠宝首饰行业大致上经历了三个发展阶段：1982年至1993年，珠宝首饰行业处于发展初期；1993年至2003年，承接黄金市场化改革的政策，周生生、周大福等一批优秀的珠宝品牌逐渐进入国内市场，行业发展开始提速。自2003年起，行业进入快速发展通道，目前我国珠宝消费已由前几年仅占全球1%跃居世界前列，仅次于美国和日本，我国珠宝玉石首饰行业规模从2009年的2200亿元增长到2017年的6707亿元，复合增速高达15%，市场规模居全球第三，仅次于美国和日本，成为全球珠宝玉石首饰行业增长最为明显的国家之一，预计在2021年规模可超过8千亿元。

（二）行业地位及竞争优势

1、医药行业

（1）行业地位

发行人从事医药业务板块的南京医药产业（集团）有限责任公司是南京地区最大的医药企业和国内最大的医药企业集团之一，是南京市重点产业集团之一，是南京市委，市政府直属的特大型国有企业。连续三年位列中国500强企业前350位，中国医药企业前2位，是江苏省50强，医药行业龙头企业。医药制造板块在市场处于前列地位，其主要生产企业金陵药业股份有限公司南京金陵制药厂是全国医药50强之一。医药集团拥有较为明显的规模优势，目前集团下设7个研究所、2个博士后工作站、7个制药厂、5个中西药销售公司、近百个零售连锁药房、1个保健品专营公司和1所医院（金陵药业与市鼓楼医院联合收购的宿迁市人民医院）；具有化学合成药、生物制药、天然药物提取、中西药制剂（固体、液体）、饮片加工、保健品等多条现代化生产线；主要生产化学合成原料药、生物制剂、中西药制剂、中药饮片、保健品等。拥有南京医药、金陵药业、中外合资南京医药产业集团研究院、白敬宇制药、中山制药、同仁堂药业、南京药业、南京华东医药等重点企业，其中：南京医药、金陵药业为上市公司。产业集团所属企业分布苏、浙、皖、闽、京、沪、豫、滇等八省（市），现有员工15,000人。公司生产经营涵盖了医药制造、流通、研发多个领域，产业链完整，公司药品生产方面拥有名牌产品脉络宁注射液、胃得安、香菇多糖、速力菲、利焕、活血止痛胶囊、排石颗粒、舍尼通等，数十个产品入选国家基本药物目录，具有较好的产品优势。公司流通销售网络覆盖苏、浙、皖、闽、京、沪、豫、滇、鄂、辽、新疆等十一省（市），服务29,000多家客户，拥有458多家连锁药房。

（2）公司竞争优势

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2、机电行业

（1）行业地位

发行人旗下的南京机电产业（集团）有限公司是南京市五大产业集团之一，拥有数十家工业企业和一批工程技术研究机构，有一批在国际国内市场享有声誉的名牌产品，在机电行业中有较强的实力。发行人下属企业机电集团经过多年发展已经成为电站输变电设备、数控机床、通用机械、工程机械、光学仪器、电子装备及元器件、轨道交通车辆、消防装备等十几个门类的机电装备制造基地。公司是国内规模最大、规格最全、品质最优、技术最先进的滚动功能部件产业化基地；是国内唯一生产成套齿轮加工设备（除磨齿机）的机床制造企业，其数控齿轮加工机床技术水平国内第一，经营规模国内第二，省内第一。

（2）公司竞争优势

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3、珠宝业务

（1）行业地位

发行人以3.04亿元收购了江苏宝庆珠宝有限公司100%股权，开始经营珠宝行业。它的前身“宝庆银楼”，建于清朝嘉庆年间，距今已有近200年的历史，是国内最负盛名的“四大银楼”之一而闻名海内外。

江苏宝庆珠宝有限公司的主要产品为宝庆牌金银首饰和金银摆件，深受国内外宾朋的青睐。除内销外，主要销往东南亚、日本、西欧、中东、美国等二十一个国家和地区，产品连续荣获省优、部优，国家博览会、世界黄金协会金、银质奖以及省、市名牌产品，省市著名商标。

（2）公司竞争优势

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八、发行人主营业务发展战略

发行人坚持“主业突出、产业集中、管理集约、效益一流”的经营方针，形成以医药产业、机电产业和化纤产业为核心主业及生产型现代服务业为新兴产业的业务板块；建立决策科学化、运作市场化、经营专业化、管理规范化和风险可控的运营模式。加大企业托管稳定工作投入力度，确保托管职工生活费及时发放和适度增长，逐步解决历史遗留问题，切实维护企业和社会稳定。

1、近期发展目标

主要经济指标：到2019年，预计发行人实现营业收入450亿元（其中国有全资控股315亿元、引导参股135亿元），年均增长15%以上；所有者权益年均增长10%。

投融资目标：到2019年发行人投资总额达到180亿元以上（其中工业投资115 亿元、生产型服务业等投资65亿元）；进一步发挥创新融资功能，通过银行信贷、配股、增发新股、企业上市、公司债券等途径融资超过100亿元以上；引导带动各类投资达到500亿元以上，成为具备高效经营管理职能和持续投融资功能的大型工业投资控股集团；力争再培育一家上市公司。

产业发展目标：医药集团实现中国500强企业争先进位，进入全国医药企业前3位；化纤产业在结构调整与产业转型上争取新突破；机床齿轮战略新兴性产业在全国同行业居领先地位；生产型现代服务产业拓展延伸集团产业链，培育发展科技创意、文化产业，成为集团高增值板块。

（下转15版）