上海爱建信托有限责任公司
(下转63版)
2018年年度报告摘要
1、重要提示
1.1 本公司董事会及董事保证本报告内容的真实、准确和完整，不存在重大错报及虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其承担个别及连带责任。
1.2 独立董事潘飞、吴斌、黄辉认为本报告：公司年报所记载的资料不存在重大错报及虚假记载，也没有误导性陈述和重大遗漏，本报告的内容真实、准确、完整。
1.3 本公司年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司董事长周伟忠，总经理吴文新，分管自营财务负责人、信托财务负责人朱建高，自营财务部门负责人黄晓，信托财务部门负责人李闽声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
2、公司概况
2.1公司简介
公司法定中文名称：上海爱建信托有限责任公司 缩写“爱建信托”
公司法定英文名称：SHANGHAI AJ TRUST CO., LTD. 缩写“AJT”
法定代表人：周伟忠
注册地址：上海市徐汇区肇嘉浜路746号3-8层
邮政编码：200030
办公地址：上海市徐汇区肇嘉浜路746号3-8层
邮政编码：200030
国际互联网网址：http://www.ajxt.com.cn
电子信箱：ajmail-1@ajfc.com.cn
信息披露事务负责人：李洋洋
联系电话：021-64386833 传真：021-64392072 电子信箱：lyy@ajfc.com.cn
信息披露报纸名称：上海证券报
年度报告备置地点：公司各营销部门网点
聘请的会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：上海市黄浦区南京东路61号4楼
2.2组织结构
图2.2
上海爱建信托有限责任公司2018年组织架构图
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3、公司治理结构
3.1股东
表3.1.1
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★说明：股东之间存在关联关系，上海爱建集团股份有限公司为上海爱建纺织品有限公司和上海爱建进出口有限公司的唯一股东。
3.2董事 表3.2-1（董事长、副董事长、董事）
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表3.2-2（独立董事）
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3.3监事 表3.3（监事会成员）
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3.4高级管理人员 表3.4
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3.5公司员工
报告期内在编、在岗职工人数401人，平均年龄35.1岁，学历分布比率为：博士1.5%，硕士45.9%，本科47.6%，专科4 %，其他1%。
4、经营管理
4.1 经营目标、方针、战略规划
公司以“爱国建设”为宗旨，发扬“稳健、诚信、创新、发展”的企业精神，培育公司的核心竞争力，为股东创造价值，同时承担相应的社会责任。公司制定的2017-2020年战略规划以“树龙头、补短板、强中台”为总体发展思路，在经营理念、产品体系、组织架构、激励约束机制以及人才制度五大领域积极寻求变革。2018年是战略规划深化落地的关键年，在市场环境和监管政策出现较大变化的背景下，公司对2018年经营策略和具体实施路径做了适度调整，确保各项战略规划的总体目标如期完成。2018年，公司在资产管理与财富管理的双轮驱动下，优化体制机制，谋求动能转换，聚焦创新转型，强化风险管理，实现公司健康、持续、高质量发展。
4.2 所经营业务的主要内容
自营资产运用与分布表
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注：该表与资产负债表资产总额的差额（6,009.50万元）系计提的资产减值准备。
信托资产运用与分布表
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4.3 市场分析
2018年，全球货币政策在美联储加息缩表的影响下整体呈现边际收紧态势，美国单边贸易保护主义则进一步加剧了全球投资人的避险情绪，使得持续近两年的全球经济复苏动能迅速降温。我国在去产能、去杠杆、环保督查以及中美关系转折等共同作用下，全年经济下行压力持续加大，2018年国内GDP同比增速为6.6%，环比下降0.3个百分点，创了近三十年增长的新低。展望2019年，我国经济预计有望底部趋稳。信贷投放及社会融资总量的企稳有助于固定资产投资增长的企稳，从而托底经济。另一方面，政策加大减税降费，全力推动新经济领域的培育壮大，以及大力支持民营企业和民营经济的发展，均有助于稳定市场预期，并逐步培育新的经济增长动能。预计央行货币政策将保持松紧适度，存款准备金率仍有一定下调空间。政策将推动房地产市场保持健康稳定发展。
2018年，信托行业面临更为复杂的市场环境。金融严监管叠加金融去杠杆，导致行业整体资产规模有明显的下降。截至2018年末，68家信托公司管理资产规模22.7万亿元，比年初下降了3.54万亿元。信托公司在资产端和资金端均面临着更大考验，行业转型压力进一步加大。在资产端，随着过去几年房价持续上涨，部分区域的市场风险在逐步增加，对优质资产的竞争更加激烈；地方基础设施建设在4季度有所回暖，但作业模式的转变和地方信用能力的甄别成为业务展业的核心。在资金端，机构资金渠道收缩明显，以及各种互联网和第三方渠道的整顿规范，使得信托公司资金来源大幅受限，项目落地效率大幅下降。展望未来，信托行业转型依然任重道远，但行业发展仍值得期待。一是行业新政未来有望给行业带来新的红利，二是信托公司近年来加快自身业务结构的调整和新业务的布局有望在未来逐步进入收获期，为其提供新的发展动能。如在资产端加快围绕服务实体经济和回归本源业务的布局，在资金端发力财富管理、家族信托等业务。预计未来信托公司将依据自身的禀赋资源寻找切实可行的转型路径，头部信托公司的优势将进一步增强。
4.4内部控制概况
4.4.1内部控制环境和内部控制文化
公司按照现代企业制度的要求，建立了以股东会、董事会、监事会以及经营管理层为核心的内部法人治理结构。不断完善和深化管理体制，规范股东会、董事会、监事会和经营管理班子的权责关系，明确了四者的议事规则和决策程序。设置权责明确、分工合理的决策系统、执行系统和监督系统，建立了以岗位职责、授权体系、风险管理、监督检查与评价为基础的内控体系，形成了科学有效的职责分工和制衡机制。不断强化风险管理意识，完善风险管控体系，持续提高风险控制能力，防范操作风险是公司重点工作，并贯穿于全年。一是公司经营层大力倡导合规经营风险控制严防操作风险为先的经营理念，公司内部通过逐步调整合规政策、加强合规宣导和执行，不断强化贯彻、落实监管要求。二是为公司稳健发展建立制衡机制的不断推进与强化，2017年在多重审批机制的业务决策模式上，关注业务评审各环节所揭示的风险控制薄弱环节预防措施的制定和落实及信息反馈，强化风控前置与运营事中的风险管控及检查监督职责，以期达到对重要风险识别充分，防控措施适当，执行有效，剩余风险控制在公司可接受的范围中。三是继续加强制度建设，完善制度体系，构建覆盖全过程、全岗位的风险管理与控制的制度体系。年内，公司增修订了《信托项目尽职调查管理办法（试行）》、《房地产信托项目期间管理操作规程》、《权益类投资业务投后管理操作指引》、《信托业务评审委员会项目评审工作规则》、《自有资金使用规则》、《不良资产处置管理办法（试行）》、《规章制度管理办法》、《违规积分管理操作指引》、《受益人大会操作流程指引》、《中介机构管理细则》、《客户身份识别、风险等级划分、大额和可疑交易报告、涉恐资产冻结实施细则》、《反洗钱可疑交易监测标准》、《信息技术管理制度》等制度。通过不断完善风险管理与控制制度和控制流程，有效减少了经营活动全过程的风险控制薄弱环节。四是树立全员风险意识，将提高员工的职业操守和诚信意识作为公司的一项长期工作，营造全体员工充分了解并履行职责的文化氛围。通过建立有效的激励约束机制，不断强化风险防范和合规经营理念，培育良好的内部控制文化，提高了全员参与的风险控制意识和效果，使风险管控贯穿于经营活动的全过程，营造了风险控制为先的企业文化。
4.4.2内部控制措施
自营业务部门和信托业务部门相互独立，各部门目标明确，职责和权限清晰，有效保障了自营业务和信托业务各部门及员工在授权范围内行使相应的职责。
设置专门的资产托管部门进行信托财产的记录、核算与估值，并与固有资产分离，对每项信托业务设立独立的信托财产账户，分别进行会计核算和会计控制。进一步强化信托资产管理能力，完善信托项目管理流程，提升控制效果。设置专门的运营管理部门进行信托项目自成立至清算期间的存续管理，通过项目资料及相关合同的归口管理，严格对信托项目成立、存续及清算过程中各环节可能存在的操作风险进行控制和监督，保障项目运行中相关合同条款能够切实有效地执行。
公司以业务流程为主线，致力于建立健全前、中、后台并重的内控体系，致力于控制措施覆盖业务流程重要环节。
报告期间，通过明确的业务、销售、风控、合规、研发、运营、稽核审计在风险管理工作中的职能定位，各司其职开展经营活动各领域的风险识别、评估、管理和监督管理控制，以及对管理控制效果进行的再监督和评价，合理保证公司对风险事项、风险环节进行事前识别和防范、事中控制和化解、事后检查和纠正，形成了有效的风险控制和反馈机制。强化业务决策机制，自营、信托业务评审委员会按照《项目评审工作规则》进行业务评审，给决策层提供决策依据，为业务拓展树立起坚实的防范风险的屏障。
在公司整体合规管理方面，由原先的重业务合规转变为重点推动全面合规管理，从重塑合规管理架构、重申合规管理职责、加强三道防线建设等方面，重点推动了合规管理全覆盖、合规责任下沉和前移，强化各基层职能部门的合规管理职责，促进全面合规管理及全员主动合规理念。同时，通过制定合规指引、业务合规指导政策、增修订若干合规管理制度、加强合规检查等管理举措，例如修订《合规管理制度》、《合同管理办法》，进一步推进公司展业不断规范化、优化管理流程，促进管理效率化和有效性建设。
在项目存续管理中，业务、运营与风控已形成了较为明确的管理与监督管理职责，通过报告会签、信息互通，体现了有效执行、监督和风险闭口的管理效果。按照职责对信托财产管理过程中的各项事务、数据和有关信息保留记录，严格执行信息披露规则，及时出具信托项目清算报告。在营销过程中，严格按照经合规部门审核的营销方案进行推介。明确规定销售推介人员不得承诺“保本保息”或最低收益，不得通过报刊、电视、广播和其他公共媒体进行营销宣传。实现销售录音录像的全覆盖。前中后台管理与监督管理、检查与再检查评价职责体现了相互牵制，互为补充的良好控制效果，形成了风险防控的三道防线。公司的信息化建设形成了较为完整的管理信托业务的信息系统体系，实现对业务全资产、全流程、全面风控的一体化管理。通过对公司业务核算的自动化辅助作业，全公司范围业务数据信息的共享和利用，能够准确及时地收集业务数据实现监管报送，有效提升了公司的内部控制和风险管理能力。公司积极响应监管部门提出的信托行业要不断提升风险管理和业务持续能力的要求，在核心业务系统持续稳定运行的基础上，同时投入大量资源建设异地灾备系统，将信息系统的容灾水平和信息安全保护能力提升上了新的台阶。
4.4.3监督评价与纠正
公司建立了自控、互控与监控三结合的监督机制，对内部控制活动进行检查、监督和纠正。通过对业务项目的尽职调查、风控合规事前评估和业务及运营的事中检查以及监督，实现对业务活动事前事中管理和控制的检测，揭示风险，制定风险防范和控制措施。通过相关部门之间相互制衡、监督，发现问题，要求限时纠正。通过稽核审计的再监督，对公司各项业务实施全面监督、评价，直接向总经理和董事会报告，并督促审计意见整改落实。
报告期内，主要审计事项为：公司经营管理中内部风险控制执行情况以及内部控制制度适当性和有效性方面的审计，监管部门明确要求开展的内部专项审计与评价事项，审计意见整改落实情况的回访检查等。提出审计意见和建议36项，揭示了公司现行制度有待完善、执行力有待进一步提高、信息系统功能需改进等方面的不足。针对审计中发现的问题，督促改进落实并跟踪检查。通过对审计揭示问题的整改落实，促进了公司经营活动中风险管理与控制能力的不断提高，制度的不断完善，执行力的不断加强。
4.5 风险管理概况
公司的业务风险管理架构由公司董事会、监事会、管理层、业务评审委员会、前中后台风险管理相关部门组成，各层级协同管理公司风险。公司董事会或者管理层根据董事会授权负责公司所有投资项目及重大事项的决策，从公司整体层面考虑是否符合公司利益；业务评审委员会负责信托和自营项目的风险和可行性进行评估，并作出决议；前台业务部门根据风险政策开展业务，对各类业务进行尽调和可行性分析；中台风险管理部门负责根据管理层授权制定各类业务的风险政策，对项目风险进行评估，识别、量化、监控公司整体及各产品的风险指标，形成风险缓释建议，向业务评审委员会和公司决策层汇报；稽核审计部负责对公司内部控制、特定事项进行审计监察，承担第三道防线的职责。
公司已建立风险管理基本制度体系，相关制度可以覆盖业务主要流程。2018年，公司进一步优化组织架构，动态调整风险政策，建立健全各类风险管控制度，强化制度落实，从业务全流程的尽职调查、风险识别、风险评估、期间管理、风险处置等各个环节着手，进一步推动业务、合规、风险、运营专业化管理，及对审批流程再造等，稳步推进实施全面风险管理，稳步提高公司风险管理水平。
2018年，公司继续坚持以信托主体业务为导向，整合部门资源，加强统一管理，优化内部管理机制，提升整体运行效率。2018年，公司在资产端方面增设了创新投资业务总部、房地产信托总部、西安信托业务总部、广州信托业务部和南京信托业务总部，分别负责房地产业务、不动产特殊资产业务、资产证券化业务和资本市场业务等业务的拓展和管理。资金端方面，公司增设了财富三~六部和杭州财富中心，主要负责各类产品的个人客户销售和机构客户销售。另外，为了推动营销科技化，进一步加强财富及销售管理，增设了销售发展部。支持保障方面，公司分设了法律合规部和风险管理部，进一步清晰化职责分工，加强公司信托业务项目管理过程中法律合规与风险管理方面的工作。另外，为支撑业务拓展，落实公司全面风险管理的战略，公司持续充实风险管理部门人力配备，以实现支持业务开展，完善风险管理体系建设之目标。
根据2018年的宏观环境，以及国家政策和监管精神的变化，公司适时调整风控政策和业务布局，对房地产业务进一步优选区域和交易对手，适度推进投资类和创新类项目的展业，同时提高期间管理方案的个性化和针对性，进一步深化对传统房地产业务的运营管理，有力地保障了房地产业务的健康快速发展；对信政合作业务，进一步深化与地方政府的战略合作，回归商业原则，密切关注地方债务整顿的后续政策，严防区域性风险，提高尽调要求、加强期间管理，并着力降低资金端成本，保持了信政类业务的平稳发展；对于事务管理类项目，随着资管新规的出台，在降低杠杆、减少嵌套的要求下，总体控制规模，加强存续期管理，严守监管底线。
2018年，公司组织修订完善了《上海爱建信托有限责任公司信托项目尽职调查管理办法（试行）》、《上海爱建信托有限责任公司不良资产处置管理办法（试行）》、《上海爱建信托有限责任公司主动管理类信托项目融资价格定价规则》、《上海爱建信托有限责任公司2018年信托业务展业指引》、《上海爱建信托有限责任公司经营管理联席会议议事规则（试行）》、《房地产信托项目期间管理操作规程》、《上海爱建信托2018年业务风险政策（试行）》、《上海爱建信托有限责任公司联合授信管理办法（试行）》、《上海爱建信托有限责任公司客户身份识别、风险等级划分、大额和可疑交易报告、涉恐资产冻结实施细则》、《上海爱建信托有限责任公司反洗钱可疑交易监测标准》、《爱建信托自有资金使用规则》、《上海爱建信托有限责任公司集合资金信托计划受益人大会操作流程指引》、《上海爱建信托有限责任公司理财与资金信托统计管理规定》、《上海爱建信托有限责任公司业务部门交叉业务合作指导意见》、《中介机构管理细则》、《信息技术管理制度》、《信托业务评审委员会项目评审工作规则》、《信托业务管理办法（试行版）》等制度，涵盖信托业务管理制度、风险政策、流程指引等方面。
公司近年来审慎经营，风控管理架构、制度、管控流程不断完善和充实。公司在尽职调查、期间管理方面的风险管控能力稳步提升，基本实现各类业务在不同环节的风险能够有效、及时地识别、评估和监测。首先，公司十分重视业务准入环节风险管控，针对不同类型业务制定了尽职调查管理办法及主要业务类型的尽职调查要点指引，相关业务需满足制度要求并通过集体决策后方可执行；其次，中台风险管理部门在项目成立后通过监测区域风险、交易对手负面信息、比对项目运行情况与期间管理方案之间的差异等手段，及时识别、评估、报告风险；再次，公司按照监管部门要求开展定期的全面风险排查和压力测试工作、以及房地产信用风险、信托公司流动性风险等专项压力测试工作。
截至2018年底，公司净资本51.64亿元，各项风险资本之和36.49亿元，净资本/各项业务风险资本之和为141.53%，净资本/净资产79.59%。
4.5.1风险状况
信用风险状况
2018年，公司信托业务规模增长快，业务产品线更为丰富，除房地产公司，公司交易对手还包括地方政府平台公司、工商企业等。相比以往年度，信托行业竞争日趋激烈，公司信托业务规模迅速增长，业务类型和交易对手更为多样，信用风险处于中等水平。
（1）内在风险水平描述
①自营信贷组合
公司自营贷款类型有抵押贷款、质押贷款，贷款余额78,000.00万元，均为正常类贷款，不良贷款余额0万元。不良信用资产余额8,272.32万元，比上年末下降4.62%，不良资产率为0.84%，降幅0.38个百分点。
公司严格按照中国银监会的要求进行资产五级分类，并按照相关规定计提了减值准备，截至2018年末，公司计提各项资产减值准备6,009.50万元。
公司今年新增贷款70,500万元，都为正常贷款。
②信托业务
公司2018年末信托贷款余额为9,786,591.45万元，占信托业务总规模的比重为 38.51%。其中，1年内到期贷款占贷款总额的40.59%；1-2年内到期贷款占贷款总额的28.11%；逾期贷款38,000.00万元， 占贷款总额的比重为0.39%。
2018年度末，信托贷款无贷款减值准备，较上年末无变化。
③委托业务
公司2018年底委托贷款余额57,229.97万元，比上期同期减少5.00万元。公司无尚未放贷的委托存款。公司在贷款业务方面主要是做好清理工作，因目前现存的委托贷款的资产质量较差，基本上都为逾期贷款，且逾期时间较长，清理工作有一定的难度。
（2）信用风险管理政策
根据对整体经济趋势的判断，公司定期调整风险政策，引导展业方向。对于传统类业务，公司根据业务类型的不同，分别针对房地产和信政类业务制定了区域评价体系；对于新型业务，公司及时跟进制定业务尽调和风控指引，引导业务有序开展。公司重视对交易对手的尽职调查，及时评估交易对手的信用，根据集中度，对交易对手实施限额管理，重点关注交易对手的现金流覆盖率和整体信用情况；同时，重视抵押物和其他抵质押品的确权及兑付保障效力，及时制定期间管理方案和风险预案，并落实对口部门，从事前、事中、事后三个维度对信用风险进行综合管理。
市场风险状况
公司的市场风险主要表现在：利率波动、证券市场价格波动、房地产市场价格波动、汇率波动等方面。2018年国内国际宏观经济形势复杂多变，国内监管机构延续了去年的一系列“去杠杆”政策，房地产市场区域分化明显。行业宏观调控政策、棚改和土地整理等等政策很大程度上主导了房地产的市场价格波动、流动性。与此同时，利率市场化进程加快，资本市场日趋理性化，投资者专业化、去散户化，证券市场波动幅度增加，市场风险有所上升。
公司信托业务中，房地产业务的风险主要反映在土地和房地产的价格波动，价格的波动对投资标的价值产生直接影响；证券类业务市场风险主要反映在信托资金投资于资本市场的证券以及其他金融资产的价格波动，继而影响到信托份额的净值。
为加强风险管控，对于房地产类业务，我司在展业区域选择上，进一步发挥房地产区域评价体系的指导作用，优选区域进行展业；鼓励与控盘能力较强的高等级交易对手合作，对项目报酬率，现金覆盖率等作更高的要求，并在管控方案上，加强我司的主动权，从严把控期间管理方案，以降低因房地产价格波动造成的市场风险。证券类业务方面，公司通过加强投资管控，设置适当的风险缓释措施，控制因利率、证券及金融产品价格波动造成的市场风险。
总体而言，因我司主动管理的证券类业务和房地产投资类业务规模比较小，公司市场风险处于中等水平。
（1）自营业务分析
①公司自有资金投资余额874,633.48万元。2018年末，股票投资余额3,131.66万元，占投资总额0.36%、占总资产(未减各项减值准备，下同)0.31%。
②公司股权类投资余额12,869.27万元，占投资总额的1.47%、占总资产的1.29%，其中，正常类8,055.66万元，可疑类4,813.61万元。针对可疑类股权投资质量情况已50%计提减值准备。
③至2018年末，信托计划投资余额687,228.33万元，占投资总额的78.57%、占总资产69.18%。
④至2018年末，基金投资余额96,367.86万元，占投资总额的11.02%、占总资产9.67%。
⑤至2018年末，债权类投资余额70,036.36万元，占投资总额的8.01%、占总资产7.03%。
⑥至2018年末，其他投资余额5,000万元，占投资总额的0.57%、占总资产0.50%。
（2）信托业务分析
信托业务中长期股权投资3,893,946.88万元，其中非事务管理型股权投资1,127,162.59万元。
操作风险状况
随着公司业务规模持续发展，业务品类增加，新员工数量大幅增加，对公司操作风险管理提出更高的要求。公司高度重视操作风险管理，年内通过业务流程梳理、内控审计、制度建设、风险管理文化建设等多个维度提升操作风险管理水平。
2018年，公司传统业务在计算机操作系统上的业务处理流程更加规范、成熟、简洁、顺畅，极大降低了系统操作风险。由于2018年公司也拓展了一些创新业务，例如网上信托业务，消费信托业务等，这类业务的计算机操作平台是新开发的，相应的作业流程和操作也还在不断地建立、改进之中，故对于这类创新业务存在着一些不确定的操作风险，需要予以关注。
目前，公司的运营流程，包括开户，成立，划款，信息披露等已梳理得更为清晰顺畅，运营与风控的职责划分也更为清楚，对于不同业务归口部门也更为明确。
4.5.2风险管理
信用风险管理
信用风险是指交易对手未能履行合同所带来的经济损失风险。公司的信用风险主要表现为：在信托贷款、资产回购、后续资金安排、担保、履约承诺等交易过程中，借款人、担保人、保管人（托管人）等交易对手不履行承诺，不能或不愿履行合约承诺而使信托资产或自有资产遭受潜在损失的可能性。
2018年度，信托公司面临的外部环境总体趋紧，交易对手信用风险有所上升。公司决策层根据国家宏观经济、政策导向以及市场情况，充分考虑公司资源禀赋，确定当年资产配置策略，并设置与资产配置策略相匹配的风险政策，引导业务在合法合规、风险可控的框架下开展。2018年，公司更新了风险政策，包含信用风险、市场风险、操作风险等多种风险的管控要求。公司对信用风险的管理能力逐年增强，形成了较为完善的信用风险管理和业务审批制度。通过业务评审委员会、总经理、董事会的逐级决策机制，强化了交易对手信用风险的评估与控制。在风险政策落实方面，公司通过各种形式向前台业务部门进行宣导，中台相关部门对业务部门展业是否符合风险政策进行审核，稽核审计部门作为最后一道防线定期检查风险政策执行情况。
市场风险管理
市场风险是指由于市场价格或利率波动而导致的对金融工具的资产价值产生负面波动的风险。公司所面临的市场风险主要是指由于市场价格，如利率、股票价格、债券价格、股权价值等波动而造成的信托财产、自有资产损失的风险。从展业类型角度分析，我司房地产股权投资类业务，证券投资类业务会面临一定的市场风险。
房地产投资类业务展业方面，公司一方面通过加强资产准入管理，坚持房地产三维评价体系，定期调整、细化房地产风险政策，优选展业区域，加强与头部交易对手和发展潜力好的区域龙头合作，并匹配风险可控的交易方案，从而在资产层面加强市场风险的管控。另一方面，通过不断优化提升资产期间管理水平，加强期间主动管理和价格监控，加大研发和系统支持，密切监测区域土地、房屋销售价格，防范因价格波动对信托财产产生的负面影响。
证券投资类业务方面，2018年公司进一步加强了审慎管控力度，业务投资规模有所下降。此外，公司对证券投资建立有较为完善的管理制度，并有恒生资产管理系统和银行间市场交易系统来支持业务的开展与风险的监控，公司内部设置专门的岗位对投资标的价格进行跟踪。
操作风险管理
操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，但不包含策略性风险和声誉风险。
公司通过制度规范业务流程，定期对已有流程进行剖析分析，整合和优化投资审批流程。流程上实行环节责任到岗，前一环节对后一环节负责，后一环节对前一环节有核查义务，定期或不定期安排进行信托业务和企业文化的培训，提高员工的专业能力和工作责任心，有效降低操作风险。
2018年，公司人力资源部在继续贯彻落实《员工培训管理办法》和员工培训四维模型的基础上，持续加大员工培训工作力度，对全体员工进行分版块、分层次、分职级、分类别地开展一系列培训工作。其中，针对公司高潜员工开展了“爱·学堂”引航系列培训班，培训内容覆盖组织创新、战略执行、商务谈判、团队建设、房地产市场解析、金融工具创新等多方面；针对全员培训工作，公司在去年招募首批内训师的基础上，再次招募了第二批内训师，进一步壮大了该队伍规模，由公司各业务部门骨干人员构成。年内已完成一轮内训授课，课程内容包括信托基础与产品介绍、公司风险管理办法与逻辑介绍、信托项目尽职调查实务操作、权益类投资及估值体系介绍、企业财报的解读、房地产类项目中期管理、私人理财规划等。综合上述两项培训维度，实现了公司员工培训覆盖率达到100%。同时，公司继续开展新员工入职培训、全员风控合规知识培训、外派员工参加信托业从业资格培训、信托专业培训机构公开课程，以及金融行业各类论坛、会议来拓宽员工视野，拓展员工见闻，增进业内交流，提升工作能力，提高工作效率，降低操作风险。此外，公司还建立了“爱·学堂”书吧和线上学习平台，采用线上线下相结合的方式组织动员员工开展自主学习，进一步激发员工的学习发展积极性。
2018年以来，公司继续推动风险管理体系及流程优化建设，由中台多个部门与前台业务部、后台稽核审计部门等多个部门联动协作，梳理优化公司现有的业务及管理流程，包括项目立项审批、期间管理、档案管理等多个专题。以期使公司业务流程及管理规范简明化、清晰化，不断提升公司操作风险管理水平及管理效率。
公司按照风险管理流程进行业务管理和监控，履行合规合法性审查和评估，根据需要聘请外部律师出具法律意见；外包安排充分体现了公司控制风险的审慎态度。公司对操作风险的监控覆盖了业务经营和公司管理的各个层面，具有充分性和适当性。
2018年，公司顺利完成了信息系统灾备体系的升级、改造。完成了对公司信息系统的安全测评，使得公司的信息系统具有一定的抗风险能力，以保证公司的信息系统在遭遇风险时的持续、正常运行。
4.6 企业社会责任
报告期内，公司坚定战略，以“守正创新、合规经营、提质增效、转型发展”为经营指导思想，努力提升经营管理水平，将社会责任理念融入发展战略、经营管理与日常工作中，在支持实体经济、改善民生、客户服务等领域积极践行信托行业的社会责任。爱建信托积极创新转型，成立了消费金融推进工作小组、ABS 产品推进工作小组，还获得银监会批准经营QDII资格。在城市更新方面，开发核心城市办公、商业、住宅等业态的综合体项目；在消费金融方面，与大型平台公司合作，开展多个消费金融项目；在供应链金融方面，开发煤炭、建材等行业的供应链金融业务，布局粮食、医药、物流等行业；在特定目的信托方面，开展家族信托、慈善信托等，服务高净值客户特殊需求，构建未来盈利增长点。公司一直以争做优秀企业公民为己任，热心公益活动，年内与民建扶帮基金会成立了“爱建梦想专项基金”。公司荣获21世纪经济报道“2018优秀信托公司”、证券时报“2018年度突破成长信托公司”、上海证券报“诚信托——成长优势奖”等多项荣誉称号。
5 、报告期末及上一年度末的比较式会计报表
5.1自营资产
5.1.1立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计意见
上海爱建信托有限责任公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了爱建信托2018年12月31日的财务状况以及2018年度的经营成果和现金流量。
5.1.2资产负债表
报表日期：2018年12月31日 单位：人民币万元
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法定代表人：周伟忠 主管会计工作负责人：朱建高 会计机构负责人：黄晓
5.1.3利润表
报表日期：2018年度 单位：人民币万元
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法定代表人：周伟忠 主管会计工作负责人：朱建高 会计机构负责人：黄晓
5.1.4现金流量表
报表日期：2018年度 单位：人民币万元
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法定代表人：周伟忠 主管会计工作负责人：朱建高 会计机构负责人：黄晓
5.1.5所有者权益变动表
报表日期：2018年12月31日 单位：人民币万元
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法定代表人：周伟忠 主管会计工作负责人：朱建高 会计机构负责人：黄晓
5.2信托资产
5.2.1信托项目资产负债汇总表
报表日期：2018年12月31日 单位：人民币万元
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法定代表人：周伟忠 主管会计工作负责人：朱建高 会计机构负责人：李闽
5.2.2信托项目利润及利润分配汇总表
报表日期：2018年度 单位：人民币万元
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法定代表人：周伟忠 主管会计工作负责人：朱建高 会计机构负责人：李闽
6、会计报表附注
6.1会计报表编制基准不符合会计核算基本前提的说明
6.1.1会计报表不符合会计核算基本前提的事项
本公司无上述情况。
6.1.2对合并会计报表的公司的说明及变动情况
本公司无上述情况。
6.2重要会计政策和会计估计说明
6.2.1遵循企业会计准则的声明
公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了报告期公司的财务状况、经营成果、现金流量等有关信息。
6.2.2会计期间
自公历1月1日至12月31日止为一个会计年度。本报告期为2018年1月1日至2018年12月31日止。
6.2.3营业周期
本公司营业周期为12个月。
6.2.4记账本位币
人民币与外币业务采用分账制。
6.2.5现金等价物的确定标准
在编制现金流量表时，将本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。将同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。
6.2.6外币财务报表的折算方法
外币核算采用分账制，资产负债表日，按照下列规定对相应的外币账户余额分货币性项目和非货币性项目进行调整。
(1)外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益。
(2)以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。
货币性项目，是指企业持有的货币资金和将以固定或可确定的金额收取的资产或者偿付的负债。 非货币性项目，是指货币性项目以外的项目。采用分账制记账方法，其产生的汇兑差额的处理结果与统账制一致。
6.2.7计提资产减值准备的范围和方法
（1）公司按照谨慎性原则，定期对各项资产进行减值测试，对可能发生损失的资产计提减值准备。
（2）计提方法，每季末进行减值测试。其中：
① 自有贷款质量分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其主要分类的标准和计提损失准备的比例为：
正常：能够按账面价值随时变现；有足够理由证明现值大于或等于账面价值（以成本与市价孰低原则衡量）；交易对手能够履行合同或协议，没有足够理由怀疑债务本金和收益不能按时足额偿还。计提损失准备1%。
关注：已经按成本与市价孰低原则提足准备，相当于市场价值部分的权益类资产；有足够理由证明资产价值的减值程度控制在2% 以内；尽管交易对手目前有能力偿还，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素的债权类资产；交易对手的现金偿还能力出现明显问题，但交易对手抵押或质押的可变现资产大于等于其债务的本金及收益。计提损失准备2%。
次级：有足够理由证明资产价值的减值程度可以控制在2%－25%；交易对手的偿还能力出现明显问题，完全依靠其正常经营收入无法足额偿还债务本金及收益，即使执行担保，也可能会造成一定损失。计提损失准备25%。
可疑：有足够能力证明资产价值的减值程度可以控制在25%－50%；交易对手无法足额偿还债务本金及收益，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。计提损失准备50%。
损失：按成本与市价孰低原则计提准备的权益类资产，其中计提的准备金部分；有足够理由证明资产价值的减值程度在50%以上；在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序后，资产及收益仍然无法收回，或只能收回极少部分；由于技术更新的原因造成固定资产、无形资产的贬值损失。计提损失准备100%。
②应收款项减值准备
单项金额重大的应收款项坏账准备计提：
单项金额重大的判断依据或金额标准：
应收款项余额前五名或占应收款项余额10%以上的款项。
单项金额重大应收款项坏账准备的计提方法：
单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备，确认减值损失。
应收款项质量以账龄作为主要参考因素，分为四档，其主要分类的标准和计提损失准备的比例为：
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注：1）保证金及押金性质的应收款一般按第一档归类。
2）垫付信托费用及应收信托报酬，若信托项目仍在存续期内一般按第一档归类，若信托项目已逾期，则应从发生日起按上述账龄标准进行减值测试。
单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。
③金融资产，本公司于资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产或金融资产组合是否存在减值的客观证据进行评估。当有客观证据表明金融资产因在其初始确认后发生的一项或多项损失事件而发生减值，且这些损失事件对该项或该组金融资产的预计未来现金流量产生的影响能可靠估计时，公司认定该项或该组金融资产已发生减值并确认减值损失。资产减值的客观证据主要包括下列各项：借款人或借款公司发生严重财务困难；偿付利息或本金发生违约或逾期；债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；以及公开的数据表明债务人预计未来现金流量减少且可计量，如拖欠款情况的恶化或经济条件的骤变等可以导致债务人不履行责任的因素的变化。
可供出售金融资产的减值准备：
期末如果可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降，或在综合考虑各种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发生减值，将原直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减值损失。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。
可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益转回。
④长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
商誉至少在每年年度终了进行减值测试。
本公司进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。在将商誉的账面价值分摊至相关的资产组或者资产组组合时，按照各资产组或者资产组组合的公允价值占相关资产组或者资产组组合公允价值总额的比例进行分摊。公允价值难以可靠计量的，按照各资产组或者资产组组合的账面价值占相关资产组或者资产组组合账面价值总额的比例进行分摊。
在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，如相关资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认商誉的减值损失。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
6.2.8金融资产四分类的范围和标准
管理层按照取得持有金融资产的目的，将其划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或负债、持有至到期投资、应收款项和贷款、可供出售金融资产、其他金融负债等。
6.2.9以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（金融负债）核算方法
取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）作为初始确认金额，相关的交易费用计入当期损益。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价值变动计入当期损益。
处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。
6.2.10持有至到期投资核算方法
取得时按公允价值（扣除已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收益。实际利率在取得时确定，在该预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。
6.2.11应收款项和贷款核算方法
贷款和应收款项主要是指金融企业发放的贷款和一般企业销售商品或提供劳务形成的应收款项等债权。贷款和应收款项在活跃市场中没有报价。
金融企业按当前市场条件发放的贷款，应按发放贷款的本金和相关交易费用之和作为初始确认金额。一般企业对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，通常应按从购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额。
贷款持有期间所确认的利息收入，应当根据实际利率计算。实际利率应在取得贷款时确定，在该贷款预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。实际利率与合同利率差别较小的，也可按合同利率计算利息收入。
企业收回或处置贷款和应收款项时，应将取得的价款与该贷款和应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。
公司对外提供劳务形成的应收债权，以及公司持有的其他企业的不包括在活跃市场上有报价的债务工具的债权，包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款、长期应收款等，以向购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额；具有融资性质的，按其现值进行初始确认。收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。
6.2.12可供出售金融资产核算方法
取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末以公允价值计量且将公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。
处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。
6.2.13其他金融负债核算方法
按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。采用摊余成本进行后续计量。
6.2.14 金融资产转移的确认依据和计量方法
（1）公司发生金融资产转移时，如已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方，则终止确认该金融资产；如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的原则。公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
1）所转移金融资产的账面价值；
2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
（2）金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分（在此种情况下，所保留的服务资产应当视同未终止确认金融资产的一部分）之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：
1）终止确认部分的账面价值；
2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
6.2.15金融负债终止确认条件
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
6.2.16 金融资产和金融负债公允价值的确定方法
本公司采用公允价值计量的金融资产和金融负债全部直接参考活跃市场中的报价。
6.2.17长期股权投资核算方法
（1）初始计量
① 企业合并形成的长期股权投资
同一控制下的企业合并：公司以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式以及以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资单位实施控制的，在合并日根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额，确定长期股权投资的初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整股本溢价，股本溢价不足冲减的，冲减留存收益。
非同一控制下的企业合并：公司按照购买日确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。
② 其他方式取得的长期股权投资
以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。
以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公允价值和应支付的相关税费确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本。
通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值为基础确定。
③ 共同控制、重大影响的判断标准
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本公司与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位净资产享有权利的，被投资单位为本公司的合营企业。
重大影响，是指对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本能够对被投资单位施加重大影响的，被投资单位为本公司联营企业。
（2）后续计量及损益确认
①成本法核算的长期股权投资
公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认当期投资收益。
②权益法核算的长期股权投资
对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。
公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。
在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，并按照公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润进行调整后确认。在持有投资期间，被投资单位编制合并财务报表的，以合并财务报表中的净利润、其他综合收益和其他所有者权益变动中归属于被投资单位的金额为基础进行核算。
公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例计算归属于公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益。与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于资产减值损失的，全额确认。在公司确认应分担被投资单位发生的亏损时，按照以下顺序进行处理：首先，冲减长期股权投资的账面价值。其次，长期股权投资的账面价值不足以冲减的，以其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益账面价值为限继续确认投资损失，冲减长期应收项目等的账面价值。最后，经过上述处理，按照投资合同或协议约定企业仍承担额外义务的，按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。
③长期股权投资的处置
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
采用权益法核算的长期股权投资，在处置该项投资时，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。因被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法核算时全部转入当期损益。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位控制权的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。
处置的股权是因追加投资等原因通过企业合并取得的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权采用成本法或权益法核算的，购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。
6.2.18买入返售与卖出回购款项
买入返售交易按照合同或协议的约定，以一定的价格向交易对手买入相关资产（包括债券及票据），合同或协议到期日再以约定价格返售相同之金融产品。买入返售按买入返售相关资产时实际支付的款项入账，在资产负债表“买入返售金融资产”列示。
卖出回购交易按照合同或协议，以一定的价格将相关的资产（包括债券和票据）出售给交易对手，到合同或协议到期日，再以约定价格回购相同之金融产品。卖出回购按卖出回购相关资产时实际收到的款项入账，在资产负债表“卖出回购金融资产款”列示。卖出的金融产品仍按原分类列于公司的资产负债表内，并按照相关的会计政策核算。
买入返售及卖出回购的利息收支，在返售或回购期间内以实际利率确认。实际利率与合同约定利率差别较小的，按
