南方卓元债券型证券投资基金
2019年06月30日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
报告送出日期：2019年7月16日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方卓元”。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方卓元债券A
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南方卓元债券C
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为4次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数成分股调整所致。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2019年二季度经济再次回落，1-5月工业增加值同比增长6.0%，较前值有所回落。4、5月CPI分别同比增长2.5%和2.7%，受到基数下行和猪肉价格上涨的影响，CPI有所上行，4、5月PPI分别同比增长0.9%、0.6%。5月末M2同比增长8.5%，在一季度信贷、社融显著放量后，二季度信贷和社融投放有所回落。
市场层面，2019年二季度利率债收益率波动较大，整体有所上行，曲线呈现扁平化。信用债整体表现好于同期限国开债。二季度权益市场上证综指下跌3.6%，沪深300下跌1.2%，中小板和创业板分别下跌11.0%和10.7%。转债市场同样下跌，一季度中证转债指数下跌3.6%。
投资运作上，债券方面，二季度主要采用票息策略，适当提高静态收益水平，同时组合保持了合适的杠杆、久期水平，并通过利率债波段操作增厚收益。债券资产在收益率整体震荡的环境中取得了较好的投资效果。转债方面，由于央行一季度政策报告有所转向，组合4月降低了转债仓位，较好的控制了下行风险。但在经济复苏确立之前，还是以低估值品种和个券精选为主。权益方面，由于央行一季度政策报告有所转向，组合4月降低了权益仓位，较好的控制了下行风险。
从近期的经济和金融数据来看，经济面临二次探底的风险。外部贸易形势错综复杂，贸易谈判前景依然具有较大的不确定性。政策方面，目前央行防风险意识较强，流动性投放力度较前期有所加大。财政支出年初以来节奏较快，对后期有一定透支，下半年财政政策变化依然是市场面临的较大不确定性之一。利率债方面，考虑到当前内外部经济形势均存在较大的不确定性，无风险利率上行的风险较低。信用债方面，下半年需要谨慎对待低资质信用债，严防信用风险。权益市场方面，重点挖掘基本面扎实、业绩有望超预期的品种。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.1279元，报告期内，份额净值增长率为-0.03%，同期业绩基准增长率为0.51%；本基金C份额净值为1.1164元，报告期内，份额净值增长率为-0.12%，同期业绩基准增长率为0.51%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3本期国债期货投资评价
无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券除19平安银行CD025（证券代码111911025）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2018年7月10日，平安银行公告，因存在违法违规行为，中国银行业监督管理委员会天津监管局根据《中国银监会关于印发〈节能减排授信工作指导意见〉的通知》,《中国银监会关于印发绿色信贷指引的通知》,《流动资金贷款管理暂行办法》,《中华人民共和国银行业监督管理法》对公司进行处罚，罚款人民币50万元。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3其他资产构成
单位：人民币元
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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注：申购份额包含红利再投资和份额折算。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、《南方卓元债券型证券投资基金基金合同》；
2、《南方卓元债券型证券投资基金托管协议》；
3、南方卓元债券型证券投资基金2019年2季度报告原文。
9.2存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼。
9.3查阅方式
网站：http://www.nffund.com
2019年第二季度报告
