国泰君安证券股份有限公司
2019年半年度报告摘要
公司代码：601211 公司简称：国泰君安
一 重要提示
1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 本半年度报告未经审计。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
二 公司基本情况
2.1 公司简介
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2.2 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.3 前十名股东持股情况表
单位: 股
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注1：前十大股东列表中，国资公司的期末持股数量仅为其持有的本公司A股股数，国资公司另持有公司152,000,000股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。
注2：香港中央结算（代理人）有限公司为本公司非登记H股股东所持股份的名义持有人。
注3：前十大股东列表中，深圳投控的期末持股数量仅为其持有的本公司A股股数，深圳投控另持有公司103,373,800股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。
注4：香港中央结算有限公司是沪股通投资者所持有公司A股股份的名义持有人。
注5：此处的无限售条件股份、无限售条件股东是根据《上海证券交易所股票上市规则》所定义。
2.4 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
□适用 √不适用
2.5 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
2.6 未到期及逾期未兑付公司债情况
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
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反映发行人偿债能力的指标：
√适用□不适用
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关于逾期债项的说明
□适用√不适用
三 经营情况讨论与分析
3.1 经营情况的讨论与分析
（一）总体经营情况
2019年上半年，面对错综复杂的外部环境，本集团坚决贯彻落实新一期战略规划要求，坚持风控为本的经营理念，主动把握市场机遇，积极推进企业机构和零售两大集群机制建设与科创板业务，整体运行稳健，各项工作均取得较好效果，主要业务继续保持较强的竞争地位。
报告期内，本集团加快推进企业机构客户和零售客户服务体系的集群化运作，基本完成相关组织架构调整，初步建立集群化协同机制，金融产品供给、内部研究服务对两大集群的支持作用不断增强，集群化效果开始显现。机构金融加强业务创新和协同协作，综合服务能力显著提升；个人金融在继续保持零售业务领先优势的同时，加快财富管理转型，资产配置服务能力逐步增强；投资管理继续加强主动管理能力建设，主动管理规模占比稳步提升；国际业务完成对国泰君安金控注资、推动欧洲等地布局，国际化发展务实推进；金融科技推进智慧网点转型、加快业务及管理系统建设，对业务的支撑能力显著增强。资本实力稳中有升、财务状况保持稳健。迄今，公司已连续十二年获得中国证监会AA级分类评价，并继续获得标普BBB+和穆迪Baa1的国际信用评级、评级展望均为稳定。
（二）主营业务分析
1、机构金融
2019年上半年，本集团正式发布Matrix系统和道合平台，积极推进企业机构客户集群机制建设，企业机构客户服务体系日益完善。报告期末，本集团企业机构客户数约4.1万户、较上年末增长17%；客户资产规模2.3万亿元、较上年末增长50%。
（1）投资银行业务
2019年上半年，证券市场筹资总额35,723亿元，同比增长51.7%。其中，股权融资总额3,721亿元，同比下降13.2%；证券公司承销的债券融资总额32,002亿元，同比增长64.3%。经中国证监会审核通过的并购交易金额2,142亿元，同比增加10.2%。
2019年上半年，本集团投资银行业务把握科创板机遇，调整优化组织架构，加大IPO业务投入，加强对重点区域和重点行业的覆盖，形成集群化协同机制，整体竞争力稳中有升。股权承销业务全力推进科创板IPO项目开发，已申报8家科创板保荐项目；债券承销业务抓住高等级公司债、金融债和地方政府债机遇，承销规模快速增长；并购重组和新三板业务平稳推进。报告期内，实现证券主承销家数628家、金额1,929.30亿元，同比分别增加174.24%和31.96%，均排名行业第4位。
2019年上半年本集团投资银行业务规模
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数据来源：Wind资讯
注：融资品种的统计口径包括IPO、增发、配股、优先股、可转债、可交换债、公司债、企业债、地方政府债、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具、金融债、资产支持证券，上年同期据此统计口径相应调整。
（2）机构投资者服务
1）机构经纪业务
2019年上半年，本集团公募业务加强投研服务和产品销售，基金分仓份额显著提升；主经纪商业务发展专业交易系统和场外衍生品，提升高端机构客户服务水平，PB系统期末客户资产规模近900亿元、较上年末增长44.5%，客户数约880家；托管外包业务整合资源、优化流程，打造科技化、专业化和国际化服务能力，期末共服务各类资管产品7,457只、较上年末增长8.47%；业务规模10,338亿元、较上年末增长10.67%，排名证券行业第2位，其中托管公募基金规模713亿元，在证券公司中继续排名第1位。
2）交易投资业务
2019年上半年，沪深300指数上涨27.07%，中债新综合全价指数上涨0.24%，人民币兑美元下跌0.04%，NYMEX原油上涨28.17%，COMEX黄金上涨10.24%。
本集团交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，坚持发展低风险、非方向性业务，稳步提升资产交易定价能力。报告期内，积极优化长期资产配置，固定收益及权益衍生品均取得较好投资回报；客需业务加快创新，产品已覆盖全资产领域，规模和质量大幅提升，累计新增规模2,013亿元、同比增加177%，主要品种继续保持行业领先地位，收益凭证发行规模在证券公司中排名行业第2位；跨境业务实现自营投资和客需业务的全覆盖。
权益衍生品方面，50ETF场内期权日均持仓量和成交金额分别占市场的4.1%和2.1%，业务规模保持行业领先；场外权益衍生品业务快速增长，新增规模457.80亿元；累计发行挂钩境外权益类标的收益凭证183只、规模合计37.8亿元；开展跨境权益类收益互换业务89笔、涉及名义本金0.87亿元。
固定收益方面，债券通交易量为327亿元、同比增加474%，综合排名市场第4位、券商第2位；信用违约互换累计交易12.68亿元，促进企业发债规模超过100亿元；利率互换交易和标准债券远期交易在证券公司中分别排名第4位和第1位。
外汇业务方面，基于牌照的先发优势，稳步开展银行间人民币外汇自营交易和外币对交易，继续分阶段推动代客外汇买卖业务，已初步搭建完成证券公司客户外汇账户体系。
大宗商品及贵金属方面，已形成跨市场、跨品种和跨期套利为主的盈利模式，业务平稳运行。累计新增商品的场外期权约350亿元、挂钩商品的收益凭证约130亿元，产品种类日益丰富，其中，贵金属现货期权规模占市场的30%以上。原油期货和镍期货做市持仓排名市场前3位。
3）股票质押业务
根据沪深交易所统计，截至2019年6月末，市场股票质押回购融出资金为5,267.67亿元，较上年末下降14.78%。
2019年上半年，本集团股票质押业务完善业务模式，提升专业能力，在稳健经营的基础上积极引进优质资产，资产结构和业务结构持续优化，业务平稳有序开展。
报告期末，股票质押业务待购回余额443.40亿元、较上年末下降9.96%，其中融出资金余额355.41亿元、较上年末下降10.78%，排名行业第3位。平均履约保障比例235%。约定购回式交易待购回余额3.95亿元。
2019年6月末本集团股票质押及约定购回业务规模（单位：亿元）
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4）研究业务
2019年上半年，公司研究所积极服务集团整体战略，搭建和完善研究产品矩阵，为业务发展提供综合研究服务支持。报告期内，共完成研究报告3,362篇，举办宏观、策略、债券、行业及公司等电话专题路演178场。
2、个人金融
2019年上半年，本集团落实零售集群协调机制，深入打造零售客户服务体系，完善客户全覆盖响应机制，推进高净值客户集群化开发服务，客户规模稳步增长、结构持续优化。期末手机终端君弘APP用户超过3,170万户、较上年末增长4.34%，月活跃度排名行业前2位。个人金融账户数1,286万户，较上年末增长1.4%，其中A股资金户数排名行业第2位。富裕客户及高净值客户较上年末分别增长28.5%和23.3%。
（1）零售经纪与财富管理业务
根据沪深交易所统计，2019年上半年，沪深两市股票基金交易额73.82万亿元，同比增加28.32%。
2019年上半年，本集团强化金融科技运用，优化君弘APP和君弘百事通平台，推进VTM（虚拟柜员机）智能化网点建设；着力推动科创板业务，首家开通科创板在线预约、首批开通科创板交易权限；稳步推进债券、港股通、期权等多元化业务发展，业务市场地位进一步巩固。本公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）市场份额5.75%，排名行业第1位。
同时，本集团强化投顾团队建设、推动投顾签约产品生产运营，加强资产配置服务、优化金融产品销售机制，财富管理能力持续提升。报告期末，集团投资顾问人数2,380人，较上年末增长11.37%；投资顾问签约客户18.1万户，较上年末增长20.67%。公司代销金融产品月均保有规模1,555亿元，较上年增长9.35%。
（2）期货经纪业务
2019年上半年，期货市场累计成交量为17.35亿手（单边），累计成交额为128.56万亿元（单边），同比分别增长23.47%和33.79%。其中金融期货累计成交量为3,206.46万手，累计成交额为32.38万亿元，同比分别增长181.66%和180.65%。
2019年上半年，国泰君安期货加大信息技术投入，优化服务网点布局，提升综合金融服务能力，总体发展态势良好。国债期货和股指期货成交量分别排名行业第2位和第3位；代理结算业务继续保持行业第1位，期末客户权益规模排名行业第3位。
2019年上半年国泰君安期货主要业务指标
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（3）融资融券业务
报告期末，市场融资融券余额9,108亿元，较上年末增加20.52%，其中融资余额9,020亿元，较上年末增长20.43%，融券余额88亿元，较上年末增长31.69%；转融资余额278.18亿元，较上年末下降44.90%，转融券余额17.68亿元，较上年末上升187.01%。
2019年上半年，本集团融资融券业务完善标的研究体系，加强逆周期调节；打造全方位分类分级服务体系，完善浮动利率管理机制，提升高净值客户服务水平；夯实客户基础，优化券源结构，重点开展专业投资者融券服务；抓住科创板机遇，全力开展转融券业务。
报告期末，本集团融资融券余额548.25亿元、较上年末增加20.43%，市场份额6.02%，排名行业第3位；其中，融券余额10.31亿元、较上年末增加40.65%，市场份额11.64%。维持担保比例为262%。
2019年6月末本集团融资融券业务规模（单位：亿元）
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3、投资管理
（1）资产管理
根据中国基金业协会统计，截至2019年6月末，证券公司资产管理业务规模合计11.15万亿元，较上年末减少16.54%。
2019年上半年，国泰君安资管坚持价值投资，优化投研体系，不断丰富产品线，主动管理能力稳步提升。报告期内，新发行集合产品64只，位居行业第1位，同比增长121%。
报告期末，国泰君安资管的资产管理规模为7,637亿元、较上年末增加1.73%，其中，主动管理资产规模4,042亿元、较上年末增加30.14%，主动管理占比提升至52.93%。根据证券业协会统计，2019年6月末，国泰君安资管资产管理业务受托资金规模排名行业第3位。
2019年6月末国泰君安资管资产管理规模（单位：亿元）
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注：集合资产管理业务规模以管理资产净值计算。
（2）私募基金管理及另类投资
根据中国基金业协会统计，截至2019年6月末，中国基金业协会已登记私募基金管理人24,304家，管理私募基金77,722只，实缴规模13.28万亿元，较2018年末增长3.91%。
2019年上半年，国泰君安创投积极推进国泰君安母基金、纾困基金以及科创板基金的设立工作；聚焦五大重点产业，积极储备优质项目；建立子基金退出管理体系，提升多元化退出能力。
2019年上半年私募股权基金业务情况
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2019年上半年另类投资业务情况
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（3）基金管理
根据中国基金业协会数据，2019年6月末，公募基金管理机构管理规模为13.46万亿元，较上年末增长3.30%。基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模8.93万亿元，较上年末减少20.90%。
2019年上半年，华安基金打造高水准专业投资平台，主动权益产品回报率居行业前列；全力把握科创板发展机遇，积极创新，优化产品线布局。期末管理资产规模创历史新高，其中公募基金管理规模3,171亿元、较上年末增加15.06%。
4、国际业务
本集团在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，并积极在美国、欧洲及东南亚等地进行业务布局。
2019年上半年，国泰君安国际投行业务尤其是债券发行承销继续保持良好发展态势，企业机构业务稳步增长、客户结构显著优化，财富管理客户迅速增长、产品日益完善，继续保持在港中资券商的领先地位。
2019年上半年国泰君安国际主要收入构成（单位：千港元）
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3.2 财务报表分析
（一）财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
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1、营业收入及支出变动情况
2019年上半年，本集团实现营业收入140.95亿元，同比增加26.34亿元，增幅22.99%，主要得益于2019年上半年证券市场行情总体向好，沪深两市股票交易额同比增长。其中主要变动为：经纪业务手续费净收入同比增加6.14亿元，增幅24.21%；公允价值变动损益同比增加16.60亿元；其他业务收入同比增加5.91亿元，增幅110.46%。
2019年上半年，本集团营业支出72.06亿元，同比增加11.83亿元，增幅19.65%，其中主要变动为：业务及管理费同比增加6.37亿元，增幅12.87%；其他业务成本同比增加5.36亿元，增幅102.27%。
2、利润表中变动幅度超过30%的主要项目情况
单位：元 币种：人民币
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3、现金流量净额变动分析
2019年上半年，本集团的现金及现金等价物净增加372.52亿元，具体如下：
经营活动产生的现金流量净额为359.02亿元。其中：现金流入936.41亿元，主要为回购业务资金净增加418.51亿元、代理买卖证券款净增加218.98亿元和收取利息、手续费及佣金增加的现金128.29亿元；现金流出577.39亿元，主要系为交易目的而持有的金融资产净增加324.70亿元、融出资金净增加102.03亿元及支付给职工以及为职工支付的现金42.05亿元。
投资活动产生的现金流量净额为-120.65亿元。其中：现金流入321.87亿元，主要为收回投资收到的现金307.98亿元；现金流出442.52亿元，主要为投资支付的现金430.38亿元。
筹资活动产生的现金流量净额为133.31亿元。其中：现金流入530.50亿元，主要为发行债券收到现金350.89亿元及取得借款收到152.49亿元；现金流出397.20亿元，主要为偿还债务支付371.10亿元。
（二）资产、负债情况分析
√适用□不适用
1、资产及负债状况
单位：元 币种：人民币
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2、资产结构
截至2019年6月30日，本集团资产总额为5,403.70亿元，较上年末增加23.73%。其中，货币资金为1,312.98亿元，占总资产的24.30%；融出资金为634.82亿元，占总资产的11.75%；交易性金融资产为1,750.33亿元，占总资产的32.39%；买入返售金融资产为529.92亿元，占总资产的9.81%；其他债权投资为521.63亿元，占总资产的9.65%。本集团资产流动性良好、结构合理。此外，本集团已按预期损失法，充分计提了各项资产的减值准备，资产质量较高。
3、负债结构
截至2019年6月30日，本集团总负债4,015.33亿元，扣除代理买卖证券款、代理承销证券款和应付期货保证金后，自有负债为2,889.28亿元。自有负债主要为：应付短期融资款165.84亿元，占比5.74%；交易性金融负债397.69亿元，占比13.76%；卖出回购金融资产款1,125.34亿元，占比38.95%；应付债券（公司债券、次级债和长期收益凭证）728.91亿元，占比25.23%。本集团的资产负债率为67.54%，负债结构合理。本集团无到期未偿付债务，经营情况良好，盈利能力强，长短期偿债能力俱佳。
3.3 与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响
√适用 □不适用
2018年，财政部颁布了修订的《企业会计准则第21号——租赁》（简称“新租赁准则”），新租赁准则采用与现行融资租赁会计处理类似的单一模型，要求承租人对除短期租赁和低价值资产租赁以外的所有租赁确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。本集团自2019年1月1日开始按照新修订的租赁准则进行会计处理，对首次执行日前已存在的合同，选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁，并根据衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次执行日新租赁准则与现行租赁准则的差异追溯调整本报告期期初留存收益：
（1）对于首次执行日之前的经营租赁，本集团根据剩余租赁付款额按首次执行日的增量借款利率折现的现值计量租赁负债，并根据每项租赁按照假设自租赁期开始日即采用新租赁准则，采用首次执行日的本集团增量借款利率作为折现率的账面价值计量使用权资产。
（2）本集团对使用权资产进行减值测试并进行相应的会计处理。
本集团对于首次执行日之前的经营租赁，采用了下列简化处理：
（1）对属于低价值资产的经营租赁或将于12个月内完成的经营租赁，未确认使用权资产和租赁负债；
（2）计量租赁负债时，具有相似特征的租赁可采用同一折现率；使用权资产的计量可不包含初始直接费用；
（3）存在续租选择权或终止租赁选择权的，本集团根据首次执行日前选择权的实际行使及其他最新情况确定租赁期；
执行新租赁准则对2019年1月1日资产负债表的影响如下：总资产增加24.07亿元、总负债增加24.87亿元，所有者权益减少0.80亿元。
3.4 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。
□适用 √不适用
证券代码：601211 证券简称：国泰君安 公告编号：2019－079
国泰君安证券股份有限公司
第五届董事会第十三次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
国泰君安证券股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于2019年8月8日以电子邮件方式发出第五届董事会第十三次会议通知，于2019年8月22日在上海以现场方式召开会议。本次会议由杨德红董事长主持，会议应到董事16人，实到16人，其中施德容独立董事和靳庆军独立董事以电话方式出席会议。4位监事列席会议。会议召集、召开及表决程序符合《公司法》、《公司章程》和《董事会议事规则》的有关规定。本次会议审议并通过了以下议案：
一、审议通过了《公司2019年半年度报告》
表决结果：16票赞成，0票反对，0票弃权。
具体内容请参阅与本公告同日披露的《国泰君安证券股份有限公司2019年半年度报告》。
公司董事会审计委员会对公司2019年半年度报告进行了预先审阅。
二、审议通过了《公司2019年中期合规报告》
表决结果：16票赞成，0票反对，0票弃权。
公司董事会风险控制委员会对公司2019年中期合规报告进行了预先审阅。
三、审议通过了《公司2019年上半年风险管理报告》
表决结果：16票赞成，0票反对，0票弃权。
公司董事会风险控制委员会对公司2019年中期风险管理报告进行了预先审阅。
特此公告。
国泰君安证券股份有限公司董事会
2019年8月23日
证券代码：601211 证券简称：国泰君安 公告编号：2019-080
国泰君安证券股份有限公司
第五届监事会第十三次会议决议公告
本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
国泰君安证券股份有限公司（以下简称“公司”）于2019年8月9日通过电子邮件方式发出第五届监事会第十三次会议通知，于2019年8月22日在公司以现场方式召开会议。本次会议由监事会副主席王磊先生主持，会议应到监事6人，实到4人，邵崇监事和冯小东监事因工作原因未亲自出席会议，委托王磊先生代为行使表决权。会议召集、召开及表决程序符合《公司法》、公司《章程》和《监事会议事规则》的有关规定。
与会监事一致同意并形成如下决议：
一、审议通过《公司2019年半年度报告》，同意予以披露。
监事会认为，公司编制的2019年半年度报告，内容和格式符合中国证监会和证券交易所的相关规定，真实、准确地反映了公司报告期的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；公司董事会审议《公司2019年半年度报告》的程序符合相关法律、法规、公司《章程》及内部管理制度的规定。
表决结果：[6]票赞成，[0]票反对，[0]票弃权，审议通过本议案。
二、审议通过《公司2019年中期合规报告》。
表决结果：[6]票赞成，[0]票反对，[0]票弃权，审议通过本议案。
三、审议通过《公司2019年上半年风险管理报告》。
表决结果：[6]票赞成，[0]票反对，[0]票弃权，审议通过本议案。
特此公告。
国泰君安证券股份有限公司监事会
2019年8月23日
