成功的投资需要具备常识、知识和胆识

⊙记者 赵明超 ○编辑 吴晓婧

从1990年底沪深证券交易所成立至今，A股市场已走过近29年，发展成拥有近3700家上市公司、总市值稳居世界第二的大市场。资本市场也从最初的为企业纾困的融资工具，逐步发展成为经济发展的“晴雨表”。

在A股市场发展的浪潮中，涌现了无数的投资机会，无数人的财富因之改写。其中，一些个人投资者通过二级市场投资或购买基金获得了收益，实现了财务自由。

观察那些在资本市场成功掘金的投资者可以发现，他们往往具备大智慧，即不仅有常识、有知识，而且还有胆识。

从常识层面看，敬畏常识，避免在牛市高点疯狂买入，也避免在熊市底部不敢买入；遵循常识，即使缺乏专业的投资知识，只要敢于在市场极端行情中出击，即使买入指数基金或者龙头股，也能获得丰厚收益。

从历史经验看，赔钱的投资者大多缺乏敬畏心，不遵循常识。以基金投资为例，很多投资者在牛市高点蜂拥买入，在熊市低点时又持续赎回，当市场开始上涨时也不敢加仓。公募基金成立21年，偏股基金年化收益率超过15%，但绝大多数投资者并没有赚到钱。

从知识层面看，尽管A股市场早期庄股出没，但随着不断发展、逐步成熟，A股市场行情依然反映了我国的经济发展情况和产业变迁，遵循价值投资依然是有效的策略。

从早期的四川长虹，到2003年的“五朵金花”，再到2010年以来的移动互联网，以及高端白酒、食品饮料等消费板块的崛起，都是上市公司的迅猛发展推动了股价上涨。依靠专业的投资知识，深刻理解投资的本源，基于上市公司价值出发进行投资，依然可以获得丰厚回报。

从胆识层面看，如同中国经济在短短40年时间里发生翻天覆地的变化，A股市场也在短时间内乾坤大腾挪。在急剧变革的市场面前，总会有突如其来的重大战略性机会，有胆识的人才能抓住这种机会。

从早期的股市认购证，到国企法人股，再到后来的股权分置改革，无不是对资本市场影响重大的战略性机会，刘益谦、裘国根等人依靠不俗的胆识，抓住了上述机会，实现了财富的几何级增长。

明者因时而变，知者随事而制。对于投资者来说，敬畏投资的常识、充实投资的知识、在关键时刻有胆识，永远是投资行稳致远的圭臬。