奥福环保：力争五到十年内成为具有国际影响力的环保领军企业
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——山东奥福环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
山东奥福环保科技股份有限公司董事长、总经理 潘吉庆先生
山东奥福环保科技股份有限公司副总经理、董事会秘书 武雄晖先生
安信证券股份有限公司投资银行部业务总监、保荐代表人 盛 力先生
安信证券股份有限公司投资银行部项目执行人 耿 鑫先生
山东奥福环保科技股份有限公司
董事长、总经理潘吉庆先生致辞
尊敬的各位网友、投资者：
大家好！
非常感谢大家参加山东奥福环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上投资者交流会，我谨代表奥福环保向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，向关心、帮助奥福环保发行的各界领导和中介机构表示诚挚的感谢！同时，也非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这次与投资者网上交流沟通的机会。
一直以来，为打好大气污染防治攻坚战，国家不断升级机动车尾气排放标准，蜂窝陶瓷载体在机动车尾气后处理系统中处于核心主导地位，影响着尾气处理技术路线，很大程度上决定了尾气排放法规落地实施的效果。奥福环保自成立以来，专注于蜂窝陶瓷技术的研发与应用，以此为基础面向大气污染治理领域为客户提供蜂窝陶瓷系列产品及以蜂窝陶瓷为核心部件的工业废气处理设备。
凭借突出的研发和产业化能力，公司研发并量产的一系列适合国四、国五和国六标准的蜂窝陶瓷载体，直接供应优美科、庄信万丰、巴斯夫、重汽橡塑、威孚环保、中自环保等国内外主要催化剂厂商，并成功进入国内外知名整车或主机厂商的供应商名录，包括中国重汽、潍柴动力、玉柴动力、康明斯、戴姆勒等。公司的DPF产品于2018年打入美国商用货车后市场，成为AP、Skyline等公司的一级供应商。公司产品已适用于与我国国六标准接近的美国EPA2010排放标准，为国内将要实施的国六标准提供了国产化基础。
此次登陆资本市场舞台，是公司发展新的里程碑。未来公司发展战略将紧紧围绕技术升级、智能制造升级、产品产能提升等方面，通过强化技术创新能力，不断提高产品性能和质量水平，拓展海内外市场，努力实现公司经营业绩稳步增长，以优良的业绩回报社会和广大投资者。
我们由衷希望通过本次交流活动，能与各位网友深入沟通交流，让大家更加了解奥福环保。欢迎大家踊跃参与交流！谢谢大家！
安信证券股份有限公司
投资银行部业务总监、保荐代表人盛力先生致辞
尊敬的各位网友、各位投资者：
大家下午好！
作为本次发行保荐机构和主承销商，我谨代表保荐机构和主承销商安信证券股份有限公司，向各位前来参加山东奥福环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动表示热烈的欢迎！向支持和关心安信证券保荐工作的各界朋友表示诚挚的感谢！
奥福环保是一家深刻领会国家战略要求，服务于国家重大战略需求的企业。自设立以来，公司以柴油车尾气处理和工业废气治理为技术研发和经营发展方向，重点研发并产业化柴油车尾气处理核心部件——大尺寸蜂窝陶瓷载体，打破多年来国外厂商对大尺寸蜂窝陶瓷载体制造技术的垄断，填补了国内空白。此次登陆科创板，对奥福环保既是机遇亦是新的挑战，相信通过资本市场的助力和企业持续不断的创新，奥福环保将来会取得更加优异的成绩。
作为本次发行的保荐机构和主承销商，安信证券也将一如既往地履行好保荐责任，勤勉尽责、诚实守信，做好持续督导工作。我们真诚希望，通过本次网上路演推介活动，广大投资者能够更加全面、深入、客观地了解奥福环保。欢迎大家踊跃提问，增进了解，同时也期待各位持续关注和支持奥福环保的未来发展。
最后，我谨代表安信证券预祝奥福环保本次路演取得圆满成功。祝大家身体健康、万事顺遂！谢谢大家！
山东奥福环保科技股份有限公司
副总经理、董事会秘书武雄晖先生致结束词
尊敬的各位网友、各位投资者朋友们：
大家好！
时间转瞬而过，山东奥福环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表奥福环保感谢大家对本次活动的热情关注和踊跃提问，感谢各界朋友对奥福环保的关爱、信任和支持！
通过今天的网上互动，我们有幸与大家在公司战略、管理经营、财务运行状况和业务规划等各个层面进行充分地交流和沟通。大家提出的许多中肯且有价值的建议，我们将认真分析总结，在今后的经营管理中充分借鉴与吸收。
虽然短暂的线上交流即将告一段落，但我们与广大投资者沟通交流的大门将永远敞开，欢迎大家通过各种方式与我们保持联系。真诚希望大家继续关注奥福环保的未来成长，共同见证奥福环保迈向高质量发展的新征程。公司将深刻把握发展机遇，加快产品研发创新、不断提升经营管理水平、持续巩固市场优势、增强核心竞争力，以更加优异的经营业绩回报广大投资者的支持与信赖。
最后，再次感谢各位投资者和网友的热情参与，感谢上证路演中心、中国证券网为本次活动提供的互动平台和良好服务，感谢保荐机构以及所有中介机构的辛勤付出！
祝大家身体健康、万事顺心！谢谢大家！
经营篇
问：公司主营业务是什么？主要产品有哪些？
潘吉庆：公司专注于蜂窝陶瓷技术的研发与应用，以此为基础面向大气污染治理领域为客户提供蜂窝陶瓷系列产品及以蜂窝陶瓷为核心部件的工业废气处理设备。公司生产的直通式载体、DPF产品主要应用于柴油车尤其重型柴油车尾气处理，VOCs废气处理设备主要应用于石化、印刷、医药、电子等行业挥发性有机物的处理。
公司主要产品包括蜂窝陶瓷系列产品和VOCs废气处理设备。蜂窝陶瓷系列产品主要包括直通式载体、DPF和节能蓄热体；VOCs废气处理设备主要包括RTO设备及RCO设备。
问：公司有多少家控股子公司、参股公司和分公司？
武雄晖：公司共拥有2家全资子公司、1家全资孙公司、2家参股公司、2家分公司。
问：公司的研发模式是什么？
盛力：公司以蜂窝陶瓷技术为基础研发方向，重点围绕机动车排放标准研发蜂窝陶瓷载体技术并实现产业化。公司根据战略规划、法规技术要求并结合客户具体需求进行研发立项，以课题为单位进行产品先期规划，与下游汽车主机厂商进行充分的技术沟通，保证技术协同和产品配套。
公司坚持自主研发道路，积极承担国家及省部级的课题项目。2013年，公司与中国科学院生态环境研究中心、中国重汽合作承担国家高技术研究发展计划（“863计划”）《重型柴油车排放污染控制技术》课题，与清华大学、威孚环保共同承担国家高技术研究发展计划（“863计划”）《轻型柴油车排放污染控制技术》课题。作为上述“863计划”重要子课题依托单位，公司充分发挥技术研发优势，与相关合作单位均签订合作协议，对双方的权利、义务有明确界定，并对科技成果和知识产权的归属进行了约定。
问：公司研发费用的基本情况如何？
盛力：公司自成立以来一直高度重视自主研发能力，报告期内，公司保持持续增长的研发投入规模，分别达到750.86万元、1178.66万元、1617.65万元和1022.33万元，占同期营业收入的比例分别为8.09%、6.01%、6.52%和7.81%。
问：请分析一下公司主营业务毛利的构成情况。
潘吉庆：从构成来看，公司的毛利主要来源于蜂窝陶瓷载体的销售，报告期各期对主营业务毛利的贡献率均在83%以上。2016年度到2018年度，公司VOCs废气处理设备销售对主营业务毛利的贡献率呈上升趋势，成为公司新的毛利增长点；2019年1月到6月，受季节性影响，VOCs废气处理设备当期销售收入金额较小，毛利贡献率相对较低。
发展篇
问：公司总体发展战略是什么？
潘吉庆：作为国内专业从事大气污染治理产品研发与产业化的自主品牌企业，公司将不断强化品牌建设、技术研发、人才培养、质量控制等方面的投入，以市场为导向、创新为驱动，依托国家产业政策，坚持绿色发展路线，大力拓展下游应用领域，持续增强公司核心竞争力，力争用五到十年的时间，将公司建设成为具有国际影响力的环保领军企业。
问：公司上市当年及未来三年的发展规划是什么？
潘吉庆：根据公司的发展战略，上市当年及未来三年的发展规划将紧紧围绕技术升级、智能制造升级、产品产能提升等方面展开。通过强化技术创新能力，不断提高产品性能和质量水平，拓展海内外市场，努力实现公司经营业绩的稳步增长。
公司将依托目前的技术积累和经验丰富的研发团队，进一步针对非对称高性能蜂窝陶瓷过滤体、超低膨胀催化剂载体、GPF、900cpsi薄壁蜂窝陶瓷载体、高性能碳化硅DPF等蜂窝陶瓷载体产品，以及固定式有机废气蓄热燃烧技术、旋转式蓄热燃烧净化技术、蓄热催化燃烧（RCO）技术、含氮VOC废气催化氧化+选择性催化还原净化技术、吸附浓缩+燃烧组合净化技术等相关技术进行深入研发，结合目前行业发展趋势和客户需求，并与国家最新环保标准紧密联系，不断研发行业内先进技术，持续提升工艺技术书评及产品性能质量，提高公司技术创新能力，以技术为核心竞争力促进企业发展。
公司将依托齐全的产品种类，紧抓日益增长的市场机会，对现有蜂窝陶瓷载体生产线进行智能制造升级改造，进一步提升各类蜂窝陶瓷产品的性能、品质和产能，优化公司生产管理，降低生产成本，强化公司市场应对能力，更好地满足客户需求，提升公司的市场地位。
公司将依托现有营销网络，不断完善营销体系，加强营销团队建设，建设海外营销网络，加强与海外客户的合作沟通，拓展海外市场；加大国内新客户开发力度，提升客户满意度，抓住国内尾气排放标准升级机遇，进一步提高国内市场份额。
上市后，公司将按照相关法律法规规定，通过定期报告持续公告上述发展规划实施和发展目标实现的情况。
问：公司为实现未来发展目标将采取哪些措施？
潘吉庆：公司为实现未来发展目标拟采取以下措施：（1）业务扩张计划；（2）技术研发计划；（3）市场拓展计划；（4）人才发展计划。
问：公司有哪些竞争优势？
武雄晖：公司竞争优势有：技术和研发优势、区位优势、客户资源优势、管理团队优势。
问：请介绍一下公司的客户资源优势。
武雄晖：经过多年的开发和积累，公司与优美科、庄信万丰和巴斯夫等全球领先的外资催化剂厂商及重汽橡塑、威孚环保、中自环保、贵研催化和艾可蓝等国内柴油车整车厂的配套催化剂企业建立起了长期稳定的合作关系，并成功进入中国重汽、潍柴动力、玉柴动力、康明斯、戴姆勒等知名整车或主机厂商的供应商名录，这些优质客户为公司提供了持续稳定的蜂窝陶瓷载体产品应用市场。
国内VOCs治理市场起步较晚，报告期内公司凭借过硬的专业能力，已成功布局石化、化学、印刷、环保、汽车制造、医药等行业，成为众多知名企业的VOCs废气处理设备供应商，包括中国石油化工股份有限公司、中国石油天然气股份有限公司、索通发展股份有限公司、深圳信立泰药业股份有限公司、乐凯华光印刷科技有限公司、天津东洋油墨有限公司等。公司为优质客户的服务有力推动了公司技术水平的提高和服务方式的改进，同时也保障了业务的持续稳定发展。
问：公司如何保持技术不断创新？
盛力：公司主要采取以下措施来保持技术不断创新：（1）树立技术创新以效益为中心，以提高产品质量、降低成本为重点，不断开展技术攻关，解决生产技术难点；（2）大力推进“产、学、研”相结合的研发体系；（3）通过完善的激励制度大力引进优秀的研发人员，实施人才强企战略。
问：影响公司未来盈利能力或财务状况的重要因素有哪些？
潘吉庆：影响公司未来盈利能力或财务状况的重要因素主要有：（1）产业政策；（2）下游行业的发展情况；（3）科技创新能力。
行业篇
问：公司在国内受哪些行业主管部门监管？
潘吉庆：公司所属行业主管部门是国家发展和改革委员会、工业和信息化部及生态环境部，所属行业协会为中国环境保护产业协会。
问：公司所处行业的市场化程度和竞争格局如何？
武雄晖：在内燃机尾气治理领域，西方国家汽车工业发达且环保意识较强，对汽车尾气催化剂载体的研究也较早。20世纪70年代初，美国康宁公司研发出采用蜂窝陶瓷技术的催化剂载体，进行了小型汽车尾气净化试验，取得良好效果。目前全球蜂窝陶瓷载体的生产商主要有康宁公司和NGK公司，二者为蜂窝陶瓷载体行业领先者，占据全球90%左右的市场份额。国内蜂窝陶瓷载体企业较少，规模相对较小，集中分布在山东、江苏等地。
在工业源废气治理领域，传统的脱硫脱销产业的竞争格局较为稳定，市场集中度较高。与脱硫脱硝相比，VOCs产业具有污染物种类多、排放行业多、排放源分散以及治理技术复杂等特点，单一VOCs治理工程的规模相对较小。目前国内VOCs治理技术还不够成熟，整体仍处于起步阶段。VOCs治理行业竞争主体数量较多但水平参差不齐，尚无领军企业。
问：蜂窝陶瓷载体行业的发展趋势如何？面临哪些挑战？
潘吉庆：蜂窝陶瓷载体行业的发展趋势如下：（1）排放标准升级将加速行业淘汰升级；（2）国产替代提速，寡头垄断格局逐步打破；（3）“零排放”的提出将进一步打开行业市场空间。
行业发展主要面临以下挑战：（1）自动化生产水平有待提高；（2）新能源汽车带来的产业格局变化。
问：公司在蜂窝陶瓷载体行业的主要竞争对手有哪些？
武雄晖：国外蜂窝陶瓷载体生产企业主要有康宁公司和NGK公司，康宁公司是蜂窝陶瓷载体的发明者和领导者，NGK公司是日本著名的工业陶瓷生产企业，二者为蜂窝陶瓷载体行业领导者。
蜂窝陶瓷载体行业的国内竞争对手主要有江苏省宜兴非金属化工机械厂有限公司、宜兴王子制陶有限公司、凯龙蓝烽新材料科技有限公司。
发行篇
问：公司本次募集资金主要投资于那些项目？
耿鑫：公司本次公开发行拟募集资金将投资于以下项目：（1）年产400万升DPF载体山东基地项目；（2）年产200万升DOC、160万升TWC、200万升GPF载体生产项目；（3）山东生产基地汽车蜂窝陶瓷载体生产线自动化技改项目；（4）技术研发中心建设项目；（5）补充流动资金。
问：公司本次募集资金对科技创新领域的投入有何安排？
耿鑫：公司自成立以来，通过多年持续研究，自主研发并构建了以“堇青石材料结构及结晶控制技术”和“高性能蜂窝陶瓷载体制备工艺技术”为核心的技术体系和生产体系，在国内首次全面掌握了大尺寸蜂窝陶瓷载体从原材料配方、模具制造到烧成控制等规模化生产各环节的关键核心技术，达到国内领先、国际先进的水平。
本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务投向科技创新领域。公司利用原有、新建车间扩大产能，实现产品多样化，实现多种类蜂窝陶瓷载体自动化、批量化生产；建立研发中心，持续挖掘蜂窝陶瓷领域的应用技术，进一步强化公司对前沿技术的研究开发能力，满足蜂窝陶瓷载体市场的新兴需求，巩固公司在行业内的技术领先地位。
问：请分析一下技术研发中心建设项目的必要性。
潘吉庆：通过建设技术研发中心，公司将扩大研发规模、增加研发人员、改善研发环境，从而优化研发平台。项目实施后能够强化公司技术资源整合能力，促使公司产品性能进一步提升，强化公司现有产品竞争力的同时，促进新技术的成果转化，进一步扩大公司产品竞争力。公司将集中对非对称高性能蜂窝陶瓷过滤体、超低膨胀催化剂载体、GPF、900cpsi薄壁蜂窝陶瓷载体、高性能碳化硅DPF等技术进行深入研究开发，进一步强化公司对前沿技术的研究开发能力，满足蜂窝陶瓷载体市场的新兴需求，巩固公司在行业内的技术领先地位。
文字整理 姚炯
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