江苏三房巷实业股份有限公司
关于媒体报道的澄清公告
证券代码：600370 证券简称：三房巷 公告编号：2020-001
江苏三房巷实业股份有限公司
关于媒体报道的澄清公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、澄清说明
江苏三房巷实业股份有限公司（以下简称“上市公司”或“公司”）近期关注到相关媒体发布了《三房巷“蛇吞象”式并购前景不乐观 标的公司业绩“逆袭”有疑点》（以下简称“媒体报道”）的文章。为了避免对投资者构成误导，公司关注到媒体报道后进行了认真核实，现对相关内容予以澄清及说明。
（一）关于“标的公司分析实际营收增长情况时引用同行业相关公司追溯调整后数据更合理”相关事宜的说明
媒体报道中提到“2017年海伦石化营收增速仅为10.08%（未经审计营收增速），2018年攀升至27.77%。对于该公司营收的大幅增长，其选取了恒逸石化、荣盛石化、恒力股份（即恒力石化）、桐昆股份、新凤鸣5家公司作为其同行业可比公司，而问题就出在恒力股份的数据提取上。其引用的2018年恒力股份的营收增长率为169.5%，而Wind数据显示，其当年实际的营收增长率仅为26.51%。
恒力股份在2019年4月10日发布了关于同一控制下企业合并对前期的财务报表进行追溯调整说明的公告，内容显示由于2018年收购同一控制下的企业，故对前期的财务数据进行了追溯调整，追溯后2017年其实际实现营收474.81亿元，2018年实现营收600.67亿元，因此营收增速为26.51%，显然，如果分析公司实际营收增长情况，引用追溯调整后的数据才更加合理。”
经核实，公司前期披露的同行业可比上市公司营业收入数据如下：
单位：亿元
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注：上表数据同行业可比公司为经审计数据，标的公司为未经审计数。
其中恒力石化2016年、2017年营业收入192.40亿元、222.88亿元分别为恒力石化于2017年2月28日、2018年3月10日披露的《2016年年度报告》、《2017年年度报告》中的财务数据。2019年4月10日恒力石化由于同一控制下企业合并对2016年、2017年财务数据进行了追溯调整，追溯调整后其2016年、2017年营业收入分别为413.40、474.81亿元。
考虑恒力石化2016年、2017年营业收入数据追溯调整，海伦石化同行业可比公司营业收入数据如下：
单位：亿元
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注：上表数据同行业可比公司为经审计数据，标的公司为未经审计数。
在以后的信息披露工作中，上市公司将增强信息披露的责任意识，强化对信息披露法律规范的学习，对披露文件严把质量审核关。
（二）关于“标的公司2018年的营业收入增速与行业趋势不同”相关事宜的说明
媒体报道中提及“如果引用追溯调整后的数据， 2017年、2018年行业平均增速分别为51.82%、30.51%，其中2018年行业增速相较上年大幅下降21.31个百分点，而标的公司2018年的营业收入增速却与逆行业趋势相反，相比2017年，增速反而高出26.20个百分点。其中恒力石化追溯调整后的增速以及新凤鸣的增速虽然也有增加，但幅度并不大，而海伦石化逆势大幅增长就显得十分抢眼了，这不免让人对其营收突增的情况产生怀疑。”
经核实，海伦石化2017年度、2018年度营业收入构成如下：
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海伦石化的主营业务产品为瓶级聚酯切片与PTA，恒逸石化、荣盛石化、恒力石化主营业务产品主要为PTA与涤纶长丝，桐昆股份、新凤鸣主营业务产品主要为涤纶长丝，海伦石化与同行业可比公司主营产品存在一定的差异，因此海伦石化2017年、2018年营业收入增长率与同行业可比公司营业收入增长率存在一定差异。
海伦石化主要的收入来源为瓶级聚酯切片的销售，海伦石化2018年瓶级聚酯切片产量较2017年大幅上升（由156.08万吨增加至185.60万吨），带动瓶级聚酯切片销量上升（由156.04万吨增加至178.04万吨）。
同时，2018年海伦石化主要产品瓶级聚酯切片价格较2017年有所上升：
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因市场原因，海伦石化2018年营业收入相对于2017年出现了较大增幅，与实际经营情况相符，具有合理性。
（三）关于“标的公司毛利率增长速度远超同行”相关事宜的说明
媒体报道中提及“海伦石化的毛利率增长速度也远超同行。草案显示，其2017年、2018年的毛利率分别为2.27%、10.01%，同比增长了7.74个百分点，翻了3倍有余。然而同行业可比公司均呈小幅增长或下降趋势。”
经核实，报告期内，海伦石化主营业务分产品毛利率情况如下表所示：
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报告期内，标的资产主营业务的综合毛利率分别为2.17%、10.05%、11.41%，呈现逐年上涨的趋势。
2017年、2018年、2019年1-8月，海伦石化瓶级聚酯切片毛利率分别为3.70%、13.77%、12.55%，与同行业可比上市公司聚酯切片业务相比，海伦石化瓶级聚酯切片毛利率相对较高，主要系三方面原因所致，一是聚酯切片可分为纤维级聚酯切片、瓶级聚酯切片、薄膜聚酯切片等，海伦石化聚酯切片业务主要生产瓶级聚酯切片，同行业上市公司恒逸石化、荣盛石化、恒力石化、桐昆股份、新凤鸣聚酯切片业务主要生产纤维级聚酯切片，存在一定差异；二是海伦石化生产瓶级聚酯切片所需的主要原材料PTA均为海伦石化自产，与同行业可比上市公司聚酯切片的成本构成存在一定差异；三是海伦石化是目前中国和亚洲较大的瓶级切片生产商之一，存在一定的规模效应，因此报告期内海伦石化瓶级聚酯切片相对同行业可比上市公司聚酯切片的毛利率较高。
（四）关于“标的公司采购数据存疑”相关事宜的说明
媒体报道中提及“并购草案显示，海伦石化2018年向前五大供应商采购金额为65.04亿元，占采购总额的比重为33.72%，故可推算出其采购总额为192.88亿元，考虑到当年16%的增值税税率（自2018年5月增值税税率由17%下调至16%），按月平均计算采购后，可估算出其含税采购金额为224.38亿元。根据财务勾稽关系，该部分采购金额应体现为相关现金流的流出及经营性债务的增减。那么，海伦石化的相关财务数据是否符合该勾稽逻辑呢？”
经核实，海伦石化外销主要采用进料加工形式，即进口原材料加工成最终产品后出口，对于该进料加工的原材料，采购金额不包含增值税；海伦石化2018年度外销比例为32.68%，即采购总额192.88亿元中，约63.03亿元无需考虑增值税额，如按照媒体报道中的月平均计算采购额计算，因此，海伦石化含税采购金额约为214.09亿元，较媒体报道的金额少10.29亿元，媒体报道的金额与公司实际情况不符。
海伦石化2018年存在向部分关联方销售商品同时采购材料的情况，对于销售商品、采购材料形成的应收款项、应付款项，采用净额进行了结算，故购买商品、接受劳务支付的现金较含税采购金额少约10亿元。
另外媒体报道匡算过程按月平均计算采购额，未考虑到海伦石化各月采购金额的波动情况，同时媒体报道匡算过程增值税税率均采用17%、16%，未考虑2018年海伦石化采购蒸汽增值税税率为11%、10%等情形。
综上所述，媒体报道匡算得出的采购金额与公司根据财务数据核算得出的金额不符，海伦石化采购数据与“购买商品、接受劳务支付的现金”不存在勾稽异常。
二、特别提示
公司郑重提醒广大投资者，《上海证券报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）为公司指定信息披露媒体，公司发布的信息均以上述媒体刊登或发布的公告为准，敬请投资者理性投资，注意投资风险。
特此公告。
江苏三房巷实业股份有限公司董 事 会
2020年1月13日
