君禾泵业股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要

（上接23版）

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7、股份登记机构

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8、担保机构

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9、保荐机构（主承销商）收款银行

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第三节 主要股东情况

一、发行人股权结构

截至2019年6月30日，公司总股本为142,504,600股，具体情况如下表所示：

单位：股

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二、发行人前十大股东持股情况

截至2019年6月30日，发行人前十名股东持股数量、股份性质、质押情况如下表所示：

单位：股

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第四节 财务会计信息

一、最近三年及一期财务报告审计情况

发行人2016年度财务报告由立信会计师事务所（特殊普通合伙）负责审计，并出具了“信会师报字[2017]第ZF10111号”标准无保留意见《审计报告》。

发行人2017年度财务报告由立信会计师事务所（特殊普通合伙）负责审计，并出具了“信会师报字[2018]第ZF10167号”标准无保留意见《审计报告》。

发行人2018年度财务报告由立信会计师事务所（特殊普通合伙）负责审计，并出具了“信会师报字[2019]第ZF10283号”标准无保留意见《审计报告》。

公司于2019年8月16日公告的2019年半年度财务报告未经审计。

二、最近三年及一期财务报表

（一）合并资产负债表

单位：元

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（二）合并利润表

单位：元

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（三）合并现金流量表

单位：元

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（四）合并股东权益变动表

单位：元

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（五）母公司资产负债表

单位：元

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（六）母公司利润表

单位：元

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（七）母公司现金流量表

单位：元

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（八）母公司股东权益变动表

单位：元

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三、合并报表范围的变化情况

合并财务报表以公司及全部子公司2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月的财务报表为基础编制，子公司指被公司控制的被投资单位。

（一）报告期内被纳入合并范围的子公司

截至2019年6月30日，公司合并财务报表的合并范围如下：

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（二）公司最近三年一期合并财务报表范围变化情况说明

公司于2016年4月投资设立全资子公司君禾香港，自2016年4月起纳入合并财务报表范围；公司于2018年1月投资设立全资子公司君禾智能，自2018年1月起纳入合并财务报表范围；公司于2018年7月投资设立全资子公司盛世威，自2018年7月起纳入合并财务报表范围。

四、最近三年及一期的主要财务指标

（一）报告期非经常性损益明细表

本公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益（2008）》编制了最近三年一期以合并财务报表数据为基础的非经常性损益明细表，并经立信会计师事务所核验。本公司报告期非经常性损益明细表如下所示：

单位：元

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（二）公司最近三年及一期的主要财务指标

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注：上述指标中除母公司资产负债率外，其他均依据合并报表口径计算。除另有说明，上述各指标的具体计算方法如下：

（1）流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

（3）资产负债率（合并口径）=总负债/总资产

（4）资产负债率（母公司口径）=母公司总负债/母公司总资产

（5）无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例=无形资产（土地使用权除外）÷净资产

（6）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值

（7）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值

（8）总资产周转率=利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销

（9）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出

（10）每股经营活动现金流量=全年经营活动产生的现金流量净额/期末总股本

（11）每股净现金流量=全年现金及现金等价物净增加额/期末总股本

（三）公司最近三年一期的净资产收益率和每股收益

根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号一一净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（证监会公告[2010]2号）的规定，公司最近三年一期的净资产收益率和每股收益如下：

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注：1、上表中2016年度、2017年度及2018年度每股收益数据引自公司业经立信会计师事务所审计的2016年度、2017年度及2018年度财务报告。2019年1-6月每股收益数据引自公司于2019年8月16日公告的2018年半年度财务报告。

2、上表中2016年度、2017年度及2018年度加权平均净资产收益率数据引自立信会计师事务所出具的《关于君禾泵业股份有限公司非经常性损益及净资产收益率和每股收益的专项审核报告》（信会师报字[2019]第ZF10605号）。2019年1-6月加权平均净资产收益率数据未经审计。

以上净资产收益率和每股收益按中国证监会公告[2010]2号《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号-净资产收益率和每股收益的计算与披露》（2010年修订）所载之公式计算。

第五节 管理层讨论与分析

一、财务状况分析

（一）资产状况分析

报告期各期末，公司资产结构及占比情况如下表：

单位：万元

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2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司的总资产分别为46,055.82万元、73,939.01万元、84,411.68万元和84,127.13万元，随着公司经营规模的扩大，公司的资产总额也相应逐年增加。

从公司资产构成来看，公司资产以流动资产为主，2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，公司流动资产占资产总额的比重分别为63.24%、77.75%、67.15%和66.87%。其中，2017年末流动资产比例明显上升主要系公司2017年7月首次公开发行股票募集资金到账所致。

总体来看，目前公司的资产结构处于较为合理的范围。

（二）负债状况分析

报告期各期末，公司负债及占比情况如下表：

单位：万元

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报告期内，随着公司业务规模的扩大，公司对资金的需求不断增加，公司的总负债规模呈现逐年上升的趋势。公司负债整体结构保持稳定，主要为流动负债，流动负债占负债总额的比例保持在99%以上，其中，短期借款和应付票据及应付账款在负债总额中总体平均占比在85%以上。

（三）偿债能力分析

报告期内，公司的主要偿债能力指标如下表所示：

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注：流动比率=流动资产÷流动负债

速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

息税折旧摊销前利润=净利润+所得税费用+利息支出+折旧+摊销

利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出

1、短期偿债能力分析

报告期各期末，公司的流动比率分别为1.31、2.14、1.78和1.97，速动比率分别为0.72、1.58、1.28和1.66，流动比率、速动比率均处于较为合理水平，公司短期偿债能力良好。

2017年末，公司流动比率和速动比率大幅增加主要系当年公司首次公开发行股票募集资金到账，公司流动资产大幅增加所致。

2、长期偿债能力分析

报告期各期末，发行人母公司资产负债率分别为48.41%、36.46%、37.84%和33.94%，合并资产负债率分别为55.08%、42.74%、46.60%和44.02%，总体资产负债水平较为合理，报告期内变动较小，长期偿债能力较强。

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司息税折旧摊销前利润分别为8,700.99万元、8,709.70万元、10,464.45万元和6,227.82万元，利息保障倍数分别为20.47倍、33.06倍、19.44倍和14.88倍，其中，公司2017年利息保障倍数较上年有较大幅度提升，主要原因系当年公司首次公开发行股票募集资金到账，公司短期借款利息支出大幅减少所致。

报告期内，公司息税折旧摊销前利润保持持续增长，公司利息保障倍数处于较高水平，利息保障倍数与息税前利润指标均保持健康态势，表明公司具有较强的偿债能力。

综上，从偿债能力财务指标分析来看，公司偿债能力较强，因不能偿还到期债务而发生的财务风险很小。

（四）营运能力分析

报告期内，公司主要营运能力指标情况如下：

单位：次

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1、应收账款周转能力分析

2016年至2018年度，公司应收账款周转率分别为4.77次/年、5.79次/年和6.05次/年，周转天数分别为77天、63天和60天，剔除销售季节性因素影响后，应收账款周转天数与公司销售信用政策较为吻合。报告期内，公司应收账款周转率持续上升，应收账款回收情况良好。

由于公司生产模式和销售季节性特征，公司年末应收账款金额达到高峰，并且报告期内公司销售订单增长较快，公司期末应收账款金额随之较快增长。虽然报告期内公司应收账款周转率低于同行业上市公司平均水平，但与公司货款信用政策较为吻合。报告期内公司应收账款周转天数平均在67天左右，公司与客户约定的应收款账期一般为40天至120天。

2、存货周转能力分析

2016年至2018年度，公司存货周转率分别为2.93次/年、3.04次/年和3.11次/年，周转天数分别为125天、120天和117天。报告期内，公司加强了对存货的管理，存货周转率稳步提升。

3、总资产周转能力分析

2016年至2018年度，公司的总资产周转率分别为1.10次/年、0.96次/年和0.80次/年。报告期内，公司总资产周转率有所下降，主要由于2017年公司完成首次公开发行，上市后公司的总资产规模增长较快所致。

二、盈利能力分析

（一）公司利润的主要来源分析

报告期内，公司整体经营业绩情况如下表所示：

单位：万元

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报告期内，公司整体经营业绩呈逐年增长的良好态势。

（二）公司营业收入分析

1、营业收入构成及变动分析

单位：万元

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公司主要产品分为潜水泵、花园泵、喷泉泵和深井泵等四大系列800多种规格型号，上述产品销售收入为公司主营业务收入来源。报告期内公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比例均保持在98%以上，公司营业收入的变动取决于主营业务收入的变动。

报告期内，公司主营业务收入保持持续较快增长，主要得益于公司根据市场需求不断开发新产品，持续的研发投入和营销力度的加强，在稳定原有市场同时，不断开拓新的消费市场和客户所致。

2、按产品划分的主营业务收入构成及变化情况

报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分的明细情况如下表所示：

单位：万元

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报告期内，公司主营业务收入分别为48,641.86万元、57,054.72万元、62,482.86万元和35,894.87万元。主营业务中占公司销售收入比例最大的产品为潜水泵，其次是花园泵，潜水泵和花园泵为公司主要产品，是公司主营业务收入的主要来源。

报告期内，深井泵销售比较平稳；喷泉泵销售额波动较大，主要原因为客户一般为季节性促销需要而下订单。

3、按区域划分的主营业务收入构成及变化情况

报告期内，公司主营业务收入按区域划分的明细情况如下表所示：

单位：万元

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（1）国外地区分析

公司产品主要销往国外市场，包括自营直接出口与通过外贸公司间接出口两种方式，以自营直接出口为主。近几年来，公司产品在国外市场需求持续旺盛，故公司主要集中精力进行国外市场的开拓和维护。报告期内，公司国外销售收入占营业收入的比重均在98%以上，国外市场一直是公司产品的主要销售区域。

报告期内，欧洲区域作为公司的重点经营区域，营业收入规模始终保持在较高水平，是公司业务收入的重要来源。公司第一大客户重庆市汉斯.安海酉阳进出口有限公司和翰斯铵海（上海）贸易有限公司为德国EinhellGroup在中国设立的全资子公司，负责EinhellGroup在中国的采购业务，公司将对其销售归入了间接出口，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，公司向安海销售收入分别为6,372.53万元、8,512.51万元、8,423.79万元和5,127.28万元，如果将该部分销售收入归入直接出口欧洲区域，则报告期内，公司来源于欧洲区域的销售收入占主营业务收入比例分别为68.68%、65.32%、59.65%和61.48%，是目前公司实现销售的最大市场区域。

公司在稳定欧洲市场优势的同时，也不断加大对其他市场的开拓力度，尤其对北美市场的重点开拓取得了较好的响应。2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，公司直接出口中来源于北美区域的销售收入分别为1,391.61万元、5,281.14万元、8,894.30万元和6,797.88万元，占主营业务收入比例分别为2.86%、9.26%、14.23%和18.94%，公司来自于北美区域的销售收入呈现出快速增长趋势，区域销售占比大幅提升。

（2）国内地区分析

报告期内，公司国内销售规模及占比均呈逐年增长态势。目前，公司产品在国内地区的销售尚处于起步阶段，随着公司国内市场开拓力度的加强以及产能的进一步提高，凭借公司产品良好的市场声誉，预计公司国内市场的销售规模将会持续扩大。

4、按经营模式划分的主营业务收入构成及变化情况

报告期内，公司产品（不包括配件）按照ODM、OEM和OBM模式销售收入情况如下表所示：

单位：万元

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报告期内，按经营模式划分的主营业务收入都实现了较快增长，其中ODM、OEM模式为公司主要销售模式，报告期呈现持续增长态势。公司与品牌制造商客户主要以OEM模式进行合作，报告期内由于公司与品牌制造商客户销售收入占比的提升以及销售订单的较快增长，近三年公司OEM产品销售规模及占比均呈持续上升趋势。

在国内市场，公司通过经销商买断方式以公司自有品牌进行销售（即OBM模式），报告期内OBM销售规模很小，公司对国内市场仍处于开拓阶段，未来潜在增长空间较大；自2016年2季度始，公司通过美国亚马逊网上平台（http://www.amazon.com）开展自有品牌产品网上直销业务（即OBM模式），目前尚未形成较大销售规模。

（三）公司营业成本分析

报告期内，公司营业成本具体构成情况如下表所示：

单位：万元

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报告期内，与营业收入的构成相匹配，公司营业成本主要由主营业务成本构成，主营业务成本占营业成本的比例在98%以上。

报告期内，按产品划分的主营业务成本构成情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司产品营业成本构成与营业收入构成基本一致，潜水泵产品营业成本占比最大，其次为花园泵产品，公司主营业务成本与公司潜水泵、花园泵产品销售收入的变动趋势吻合。

（四）毛利和毛利率分析

1、营业毛利情况

报告期内，公司的毛利情况具体如下表所示：

单位：万元

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2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司的毛利分别为13,566.95万元、15,144.69万元、15,814.62万元和9,270.87万元。报告期内，随着公司经营规模的扩大，销售毛利也呈现逐年上升趋势。

报告期内，公司主营业务毛利占营业毛利的97%以上，显示公司主营业务突出，公司主营业务毛利主要来源于潜水泵和花园泵，潜水泵和花园泵实现的毛利占当期公司毛利总额的比例分别为89.79%、91.95%、91.44%和92.48%。其他业务毛利主要来源于边角料销售和房屋租赁业务。

2、主营业务毛利率情况

报告期内，公司主营业务毛利率及各类别产品毛利率如下：

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公司报告期内综合毛利率分别为27.52%、26.20%、24.82%和25.44%，主营业务毛利率分别为27.58%、26.31%、24.74%和25.34%。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的98%左右，主营业务的毛利率水平决定了公司综合毛利率水平。其中，公司主营业务中潜水泵和花园泵毛利率变化是主营业务毛利率变化的主要原因。

3、主要产品毛利率变动分析

潜水泵和花园泵是公司主营业务收入和主营业务毛利的主要来源，潜水泵对公司主营业务毛利率贡献最大，潜水泵和花园泵产品毛利率的变动对公司主营业务毛利率变动影响较大。

报告期内，潜水泵和花园泵毛利率、平均销售价格、平均销售成本情况如下：

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注：由于公司产品型号较多，不同型号的产品价格差异较大，表中的价格为平均价格。

（1）潜水泵产品

报告期内，潜水泵平均销售价格、平均销售成本变动对其毛利率影响如下：

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公司采用“订单式”业务模式，与客户主要以美元为计价货币对产品进行定价，2017年度较2016年度，人民币汇率呈波动性持续升值态势，使得公司订单实际结算时按人民币折算的结算价较签订订单时有所降低，使得潜水泵产品平均单位销售价格较上年度下降-0.71%，导致该产品2017年毛利率较上年减少0.52个百分点。由于2017年度公司潜水泵产量较上年增长23.27%，产量的大幅增加摊薄了单位生产成本；同时2017年度公司潜水泵受促销单的影响进一步拉低了单位平均成本。综合因素使得2017年度公司潜水泵平均单位生产成本降低，导致该产品毛利率较上年增加0.14个百分点。因此，2017年度潜水泵产品毛利率较上年减少0.38个百分点。

2018年度，因为公司单位售价较高的铸铁泵（主要销往北美市场）销量出现较大幅度增长，较上年度增长40.60%，使得潜水泵产品平均单位销售价格较上年度上升2.91%，导致该产品2018年毛利率较上年增加2.17个百分点；同时，由于主要原材料价格上升等因素导致2018年潜水泵平均销售成本较2017年度上升4.93%，导致该产品2018年毛利率较上年减少3.60个百分点，综合影响使得该产品2018年毛利率较上年减少1.43个百分点。

2019年1-6月公司潜水泵产品平均单位销售价格较2018年度下降1.36%，导致该产品毛利率较上年减少1.00个百分点。2018年四季度以来公司主要原材料市场价格呈下降趋势，2019年上半年潜水泵产品平均单位生产成本随之降低，导致该产品毛利率较上年增加2.18个百分点。因此，2019年1-6月潜水泵产品毛利率较上年增加1.18个百分点。

（2）花园泵产品

花园泵平均销售价格、平均销售成本变动对其毛利率影响如下：

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2017年、2018年由于公司花园泵产品主要原材料价格均呈不同程度的上升趋势，花园泵单位生产成本随之上升。2017年和2018年公司花园泵产品因其平均销售成本变动导致该产品毛利率分别较上年减少0.27和3.78个百分点。2019年上半年受主要原材料价格下降的影响，花园泵产品单位销售成本降低使得该产品毛利率较2018年度增加2.93个百分点。

2017年度，公司花园泵产品因其平均销售价格变动导致该产品毛利率较上年下降2.42个百分点；2018年度，花园泵产品因其平均销售价格变动导致该产品毛利率较上年上升0.30个百分点；2019年上半年，花园泵产品因其平均销售价格变动导致该产品毛利率较上年减少2.53个百分点。报告期花园泵产品平均销售价格变动主要受产品结构变动、汇率或促销单等因素影响。其中，2017年度花园泵平均销售单价较2016年度有一定程度的下降，主要系2017年度单价较高的带压力罐的花园泵销量较上年有所降低以及汇率波动所致；2018年度花园泵受其产品结构以及汇率等因素影响较小，其平均销售价格较上年保持稳定；2019年上半年花园泵产品平均销售价格受产品结构变动的影响，其单价较上年有所下降。

（3）深井泵产品

2016年至2018年度，公司深井泵产品由于受其主要原材料价格变动的影响，深井泵毛利率呈逐年下降趋势。

深井泵产品成本构成中不锈钢材质部件占比较高，该产品成本和价格受不锈钢价格波动影响较大。2016年至2018年期间不锈钢市场价格波动性上升，公司采购的不锈钢部件价格也随之提高，导致深井泵产品单位生产成本不断增加。2019年1-6月，受不锈钢等主要原材料价格下降的影响，深井泵产品毛利率较上年有所上升。

三、现金流量分析

报告期内，公司的现金流量情况如下：

单位：万元

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（一）经营活动产生的现金流量

报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下表：

单位：万元

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2016年至2018年度，随着公司收入和利润的增长，公司经营活动产生的现金流量净额总体呈上升趋势。报告期内公司当期经营活动产生的现金流量净额占当期净利润的比例也整体呈上升态势，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月占比分别为105.19%、119.10%、147.61%和213.23%，占比较高，表明公司销售业务获取现金的能力较强，经营活动现金流状况良好，盈利质量较高。

（二）投资活动产生的现金流量

报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下表：

单位：万元

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报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要系为提高产能、满足市场需求，公司加大投资支出所致。其中，公司投资活动流出主要用于首次公开发行股票募集资金投资项目、本次募投项目的土地购置以及闲置募集资金购买理财等。报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1,723.10万元、1,712.57万元、13,684.33万元和1,728.18万元，主要系随着公司经营规模的增长，公司购置机器设备和新的自动化流水线、购建厂房以及募投项目购置土地等资本性支出所致。其中，2018年公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金金额大幅增加，主要系购置位于宁波市奉化区萧王庙街道江拔公路萧王庙段18号土地和厂房所致。

（三）筹资活动产生的现金流量

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下表：

单位：万元

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报告期内，公司筹资活动现金流入主要包括借款和吸收投资，现金流出主要包括偿还借款、利息和分配股利。2017年筹资活动现金流量净流入较多主要系公司首次公开发行股票募集资金到账所致。

四、资本性支出分析

（一）发行人报告期内的重大资本性支出

最近三年及一期，公司重大资本性支出情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司的重大资本性支出主要系新建厂房、机器设备和土地使用权的购置等。2018年重大资本性支出增加幅度较大主要系公司购置奉化区萧王庙街道土地使用权及厂房所致。

（二）未来可预见的重大的资本性支出计划

公司未来重大资本性支出主要是本次募集资金投资项目支出以及首次公开发行股票募投项目后续支出。其中：本次募集资金投资项目的具体情况，详见本募集说明书摘要“第六节 本次募集资金运用”。

五、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析

公司致力于成为国际领先的家用水泵专业制造商，成长为具有社会价值的中国家用水泵民族品牌。报告期内，公司增加主营业务投入，保持了对欧洲市场的稳固增长，在近年来布局美洲市场的基础上，设立北美业务运营中心，加强北美营销团队建设，通过响应客户需求等综合化的客户服务积极开拓美国市场客户，使得公司北美市场业务快速增长。公司还积极布局亚非拉一带一路沿线国家及地区市场，为公司全球化营销战略夯实基础。

截至2019年6月30日，公司总资产规模84,127.13万元，归属于母公司股东的净资产55,578.00万元。报告期内，公司的资产收益能力处于较高的水平，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为24.25%、15.97%、12.07%和7.01%，较高的资产规模和净资产收益率为公司的后续发展、融资提供了有力的保障。

未来，随着本次募集资金投资项目的实施，将进一步扩大公司产能、丰富产品种类、提高自动化生产水平，巩固公司在行业内的地位，有利于盈利能力的进一步提高。

第六节 本次募集资金运用

一、本次募集资金投资项目概况

（一）项目概况

本次公开发行可转换公司债券募集资金总额（含发行费用）不超过21,000.00万元，扣除发行费用后，将投资于以下项目：

单位：万元

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本项目分两期建设，其中一期项目建成后形成年产250万台水泵生产能力，一期建设总投资46,919.07万元，本次募集资金将全部投入一期项目建设。项目投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹解决；同时，若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于本次募集资金投资项目使用金额，不足部分由公司自筹解决。

如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换本次可转债项目董事会审议决议公告日后投入的资金。在最终确定的本次募投项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

（二）项目备案情况

公司已于2018年5月22日在奉化区发展与改革局完成备案，取得《浙江省企业投资项目备案（赋码）信息表》，项目代码：2018-330283-34-03-034192-000。

本项目已取得宁波市生态环境局出具的《生态环境部门审批意见》（奉环建表[2019]141号），同意君禾智能年产375万台水泵项目的实施。

二、本次募集资金投资项目具体情况

（一）项目概况

本项目位于宁波市奉化区萧王庙街道江拔公路萧王庙段18号，拟使用土地128.48亩，新建标准厂房及配套附属建筑130821.2平方米，购置生产加工设备，同时建设配套的供电、供水、暖通等公共设施。项目建成后将形成375万台水泵生产能力，显著提高公司整体产能，同时，通过引进自动化生产设备，还将降低企业生产成本，提高产品质量，为公司未来发展创造更大空间。本项目分两期建设，其中一期项目建成后形成年产250万台水泵生产能力，一期建设总投资46,919.07万元，本次募集资金将全部投入一期项目建设。项目建设用地已取得浙（2019）宁波市（奉化）不动产权第0005845号《不动产权证书》。

（二）项目必要性

1、适应市场需求增长，提升规模效应

随着全球经济发展以及民用离心泵制造工艺技术水平不断进步，家庭排水、农田水利、饮水安全工程、商业配套等下游领域对民用离心泵的应用不断扩大，其需求量逐年增加。预计2019年全球民用离心泵产品市场销量将达到5,195万台（数据来源：IHS Markit）。

民用离心泵行业规模效应明显，首先，企业只有具有一定生产规模才能满足客户持续供货要求，成为客户稳定供应商；其次，企业只有具备一定生产规模，才有能力形成全系列产品，满足客户在各种场景下对水泵产品的广泛需求，形成稳定的品牌口碑和客户资源；第三，规模较大的企业抗风险能力较强，具有较强抵御原材料价格波动、人力成本上升等不利影响的能力。

公司现有产能为年产水泵290.25万台，2018年实际产量328.52万台，产能利用率113.19%，处于饱和状态，无法满足新订单需求。本次募投项目建设将显著提升公司产能，满足市场需求，提升规模效应。

2、开拓海外新市场，提升全球市场占有率

北美和欧洲是小型水泵需求最大的两个市场，需求总体呈现稳定增长态势。公司近年在保持了对欧洲市场稳固增长的情况下，积极发展北美市场，设立运营中心，组建营销团队，积极开拓美国市场客户。2018 年公司在北美地区实现收入 1.28 亿元，同比增长 36.84%。销往北美市场产品主要以用于排污的污水泵在内的潜水泵为主，北美市场的顺利开拓带动了公司潜水泵的销量增长。此外，澳洲、东南亚等其他亚洲及环太平洋地区水泵市场空间也很大。

为开拓海外新市场，公司需要根据市场调研针对性开发变频泵、自吸多级增压泵、低功率铸铁泵、切割泵、高端喷泉泵等各类新产品并改进老产品，以丰富产品线满足各区域市场需求特点。本次募投项目建设将重点投建适销北美及亚太地区市场需求特点的家用水泵产品，从而在保持欧洲市场占有率的情况下，努力提升公司产品在北美及亚太区域市场占有率。

3、优化产能配置，提升技术及工艺水平

本次募投项目建设将在新厂区对公司产业资源配置进行全新整体规划，除了新增产能，还将对部分现厂区老旧产能进行搬迁、改造并实现产业升级，在原材料、设计、加工制造、仓储管理等全管理流程上提升产品的技术工艺水平以及生产管理效率，按照国际市场标准提升公司生产运营水平，以满足公司长远发展的需要。

（三）项目可行性

1、优质的客户资源为本次募投项目实施提供了有力保障

凭借良好的产品品质、较强的研发能力以及良好的信誉，公司与国内外知名客户建立了长期稳定的业务合作关系。公司产品销售覆盖欧洲、美洲、大洋洲、亚洲等地区，目前，已与公司建立业务合作关系的世界知名品牌制造商包括K?RCHER（凯驰）、AL-KO（爱科）、富兰克林等，世界知名连锁超市包括OBI（欧倍德）、KINGFISHER（翠丰）、ADEO（安达屋）等，世界知名贸易商包括EINHELL（安海）、TRUPER等。优质的客户资源为本次募投项目实施提供了有力保障。

2、雄厚的人才及技术资源为本次募投项目实施提供了良好支撑

公司拥有一支高水平的技术研发团队，具备较强的自主研发和技术创新能力，研发水平、性能测试及质量检测能力居行业领先地位，产品的核心部件电机和泵体均自行设计、研发和生产，技术团队在潜水泵领域取得了多项技术突破，获得了多项专利技术；同时，公司还拥有一支具有丰富的生产、研发、市场开发及管理经验的管理团队，管理团队核心成员皆有多年的实际经营与管理经验。公司优秀的技术团队和管理团队为本募投项目的实施提供了良好的人才支撑。

公司自成立以来始终坚持以家用水泵业务为核心，多年来在行业的深耕细作让公司积累了丰富的研发经验和成果。按照国外先进标准设计和研发家用水泵产品，围绕着建设国家级标准研究院，以产品智能化（互联网、WIFI）、模块化（标准款型）、便携化（无线锂电）、DIY（个人家庭消费升级）等研发理念，每年均独立或与客户合作向市场推出新款家用水泵产品，以不断满足和引领市场需求。作为国家级高新技术企业，公司拥有“省级高新技术企业研究开发中心”、“博士后工作站”，具有较强的研究开发设计能力和试验检测能力。公司积累了丰富的产品研发经验，在家用潜水泵、陆上泵等主要产品领域具有较强的技术优势，为募投项目实施奠定了技术基础。

综上，公司雄厚的人才及技术资源为本次募投项目实施提供了良好的支撑。

（四）项目建设内容

本项目总用地面积85656m2，一期项目拟新建86021.2 m2生产及其附属用房，购置生产加工设备193台/套/条，同时建设配套的供电、供水、绿化等公共设施。

（五）项目选址及用地

本项目位于宁波奉化区江拔公路萧王庙段18号，项目建设用地已取得浙（2019）宁波市（奉化）不动产权第0005845号《不动产权证书》。

（六）项目建设进度安排

本项目分两期建设，一期项目工程建设期为2018年8月～2020年12月，共28个月。截至本募集说明书摘要签署日，一期项目的前期工作以及立项、初步设计及批复、施工图设计阶段工作已经完成，土建施工及设备材料采购工作正在实施。在募集资金到位前，公司将利用自有资金先行投入建设。

募集资金将全部用于一期项目工程建设，将根据工程进度的实际情况合理使用募集资金，并预计于2020年12月基本使用完毕。

（七）项目环保情况

本项目在设计中严格执行各项环保标准，针对生产中排放的“三废”采取有效处理措施以实现达标排放，污水处理、废气处理、噪声治理、固废处置处理措施可行，贯彻“总量控制”、“达标排放”的污染控制原则，达到保护环境的目的。

本项目已取得宁波市生态环境局出具的《生态环境部门审批意见》（奉环建表[2019]141号），同意君禾智能年产375万台水泵项目的实施。

（八）项目投资概算

一期项目的投资内容及投资估算金额、资本性支出金额及募集资金投入部分对应的投资构成明细如下：

单位：万元

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1、建筑工程及安装费用

一期项目建设生产车间、附属用房等建筑物共计86021.2平方米，建筑工程（包含土建工程及建筑安装工程）费用约需21,202.80万元。

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2、设备购置及安装费用

一期项目共购置生产设备193台/套/条，金额13,965.50万元。

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3、工程建设其他费用

一期项目工程建设其他费用包括购置土地款6,655.00万元及其他费用1,072.68万元。具体如下：

单位：万元

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4、预备费

预备费是指在项目实施中可能发生、但在项目决策阶段难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费。

基本预备费以工程费用和工程建设其他费用之和为基数，按部门或行业主管部门规定的基本预备费费率估算。计算公式为：

基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×基本预备费费率

一期项目基本预备费费率取5%计算，可估算出基本预备费为1,087.23万元。

5、建设期利息

一期项目拟向银行贷款8,500.00万元，按照工程进度于建设期内筹集并使用，利率按目前基准利率4.9%计算，则项目建设期利息347.08万元。

6、铺底流动资金

流动资金是指建设项目投产后，为维持正常生产年份的正常经营，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他生产经营费用等所必不可少的周转资金。经估算，一期项目铺底流动资金2,588.77万元。

（九）项目效益分析

经测算，一期项目建成达产后，预计内部收益率（税后）13.52%、投资回收期（静态，税后）7.93年，项目的盈利能力较好。一期项目主要经济效益指标如下：

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三、本次募集资金运用对公司经营管理及财务状况的影响

（一）对公司经营管理的影响

本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司综合实力，对公司的发展战略具有积极作用。本项目具有良好的市场发展前景和经济效益，能够优化公司产品结构，提升公司盈利水平，进一步增强公司的核心竞争力和抵御风险的能力，进一步巩固和提高公司行业地位，增强市场影响力，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。

（二）对公司财务状况的影响

本次公开发行可转债募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应增加，资金实力得到进一步提升，为后续发展提供有力保障。随着未来可转换公司债券持有人陆续实现转股，公司的资产负债率将逐步降低。本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，项目投产后，公司的营业收入和净利润将有效提升，盈利能力得到进一步的改善，公司的整体业绩水平将得到稳步提升。

第七节 备查文件

一、备查文件

除募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

1、公司最近三年的财务报告及审计报告和最近一期的财务报告；

2、保荐机构出具的发行保荐书及发行保荐工作报告；

3、法律意见书及律师工作报告；

4、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；

5、资信评级机构出具的资信评级报告；

6、中国证监会核准本次发行的文件；

7、其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅时间和地点

投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点，于下列地点查阅上述文件：

（一）发行人：君禾泵业股份有限公司

办公地址：宁波市海曙区集士港镇万众村

联系电话：0574-8802 0788

传 真：0574-8802 0788

联 系 人：蒋良波、陈佳伟

（二）保荐机构（主承销商）：华安证券股份有限公司

办公地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号

联系电话：0551-6516 1650

传 真：0551-6516 1659

联 系 人：陈一、何继兵

投资者亦可在上交所网站（http://www.sse.com.cn）查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。

君禾泵业股份有限公司

2020年3月2日