内需主导 医药行业韧性强

⊙农银医疗保健基金基金经理

助理 梦圆

医药作为内需主导且刚需较强的行业，在3、4月份就表现出很好的韧性。不管是制造端的复工复产还是服务端的门诊量回升，很多公司目前都已逐步恢复常态。可以说，从业绩增长情况来看，医药行业是目前确定性最强的板块之一。

除了恢复增长势头，医药板块还有一些新的增量。国家发展改革委等三部门近期发布的《公共卫生防控救治能力建设方案》在疾控能力建设、基层医疗救治能力建设等方面都有重大布局，同时也为医疗设备带来一轮新的采购浪潮。疫苗行业得到了极大的重视，无论是创新疫苗的审批速度还是批签发速度都得到了极大的提升。医药行业受到政策的大力支持，医疗专项债加速增发以及政府各项扶持基金也将持续带动医药行业整体增长。

另外，在流动性保持合理充裕的背景下，创新型企业将获得更多资本支持投入研发，包括创新药、创新器械、创新疫苗等。因此，我们当下看好创新药/器械/疫苗、CDMO、医疗服务、医药消费升级等子板块。

（CIS）