震有科技：努力成为中国领先的综合通信系统供应商
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——深圳震有科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
深圳震有科技股份有限公司董事长、总经理 吴闽华先生
深圳震有科技股份有限公司董事、副总经理、全球销售运营部总经理 张中华先生
深圳震有科技股份有限公司副总经理、董事会秘书 周春华先生
深圳震有科技股份有限公司财务总监 孙大勇先生
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会执行总经理、保荐代表人 赵 亮先生
中信证券股份有限公司总监、保荐代表人 马 峥先生
深圳震有科技股份有限公司
董事长、总经理吴闽华先生致辞
尊敬的各位投资者朋友和各位关心震有科技的网友们：
大家好！
非常感谢大家参与深圳震有科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。我谨代表震有科技，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向多年来一直关心、支持震有科技发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢！我们希望，通过此次网上交流活动，充分客观地解答各位投资者所关心的问题，让大家更加全面地了解震有科技！
震有科技是专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商。公司自设立以来，一直专注于通信系统领域，致力于为电信运营商、政府、电力、煤矿等多个行业的部门及企业提供通信系统设备的研发、设计和销售，并为客户提供专业完善的定制化通信技术解决方案。
随着本次发行的实施，公司将解决通信技术的瓶颈，提升产量，满足客户不断增长的需求，进一步扩大市场份额和品牌影响力。同时降低运营成本，增强企业盈利能力，提升企业综合竞争力。
我们真诚地希望，借此机会能与各位投资者坦诚沟通，更热切地希望得到各界朋友的意见与建议。我们将再接再厉，以更优异的业绩回报投资者，回馈社会。同时，也希望在公司迈入资本市场后，能够得到各位更多的关注和大力的支持！
最后，欢迎大家踊跃提问，谢谢大家！
中信证券股份有限公司
投资银行管理委员会执行总经理、保荐代表人
赵亮先生致辞
尊敬的各位投资者朋友，各位网友：
大家好！
欢迎各位参加深圳震有科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演推介活动。在此，我谨代表本次发行的保荐人和主承销中信证券股份有限公司，对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
震有科技自成立以来一直致力于通信系统设备相关产品的研发、生产、销售与服务。经过多年发展，公司的主营产品从专网通信领域扩大到公网运营商领域，已经发展为国内优秀的通信系统设备及技术解决方案供应商，产品及解决方案获得各行业客户及海外运营商的广泛认可。
我们相信，震有科技登陆资本市场后，必将能够凭借其核心技术优势、业务资质优势、产品供应优势、产品质量优势、服务优势、研发优势、管理优势等，进一步稳固行业和市场地位、增强盈利能力和竞争力，以其优良的业绩回报社会和广大投资者。
中信证券也非常荣幸能够成为震有科技此次科创板发行上市的合作伙伴，公司高水平、高素质的人员团队给我们留下了深刻的印象。相信通过不断创新，震有科技将来会取得更加优异的成绩。
我们真诚地希望，通过本次网上交流活动，让广大投资者更加充分的了解震有科技的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。
最后，我谨代表中信证券预祝震有科技本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
深圳震有科技股份有限公司
副总经理、董事会秘书周春华先生致结束词
尊敬的各位投资者和各位网友：
大家好！
深圳震有科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演即将结束。在此，我谨代表震有科技全体员工，感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。同时也十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。另外，我还要感谢主承销商中信证券股份有限公司以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。谢谢你们！
通过今天的网上路演活动，我们对震有科技的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍，希望能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。刚才的网上交流过程中，各位投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对震有科技的关心、支持和肯定，也真诚地希望大家今后继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。
我们深刻体会到作为一家公众公司所承担的重大使命和责任，震有科技将以首发上市为契机，充分把握市场机遇，严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实完整，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。
最后，希望我们携手共进，创造和分享属于震有科技更加美好的未来。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
吴闽华：公司为专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商。公司自设立以来，一直专注于通信系统领域，致力于为电信运营商、政府、电力、煤矿等多个行业的部门及企业提供通信系统设备的研发、设计和销售，并为客户提供专业完善的定制化通信技术解决方案。公司经过多年的技术研发及经验积累，形成了包括核心层、汇聚层和接入层的覆盖公网通信和专网通信的全网络产品体系，主营业务按产品线可分为核心网络系统、集中式局端系统、应急指挥调度系统和技术与维保服务等。
问：请介绍公司产品技术的应用情况。
张中华：公司的业务范围涵盖公网通信领域和专网通信领域的核心层、汇聚层及接入层等各个通信网络层次。在公网通信领域，公司的核心网络系统、集中式局端系统产品服务于全球多个国家地区，主要包括中国、印度、日本、菲律宾、欧洲等。核心网络系统方面，公司的核心网络系统主要应用于印度国有电信（BSNL）、印度TATA等运营商通信网络。此外，公司自主研发的卫星通讯技术目前已中标中国电信自主卫星移动通信核心网项目；集中式局端系统方面，公司以MSAN、PON为代表的接入网产品规模化应用于印度国有电信（BSNL）、日本软银（Softbank）、菲律宾长途电话公司（PLDT）等海外运营商，保有量超过2000万线。在专网通信领域，公司开发的EDS6000/EDS9000系列化解决方案主要应用于指挥调度、智慧城市、应急管理等领域，主要服务于公安（四川、湖北、江苏、广东等地区）、政府（北京、深圳、吐鲁番、西宁、庄河等地方政府）、煤矿（神华、中煤、陕煤等大型矿业集团）、电力（国家电网、南方电网）等国内政企客户。其中典型案例包括宜昌公安指挥调度平台建设、神东煤矿矿用应急指挥调度平台建设、庄河智慧城市建设项目等。另外，公司承接了我国成立70周年阅兵庆典的综合应急指挥调度系统项目，为公司未来的指挥调度业务树立了良好品牌，打下坚实基础。2017年到2019年，上述研发产品的产业化规模逐年增长。
问：公司有多少家控股子公司、参股公司及分公司？
周春华：截至2020年5月5日，公司拥有4家全资子公司、3家控股子公司、2家分公司。
问：请介绍公司拥有的专利以及软件著作权情况。
周春华：截至招股说明书签署日，公司及控股子公司拥有专利37项（其中发明专利35项，实用新型1项，外观设计1项）、计算机软件著作权85项。该等专利、计算机软件著作权均不存在相关诉讼、仲裁、担保或其他权利限制，亦不存在到期注销、终止等异常情况。
问：公司是否具备军工业务资质？
张中华：公司已取得从事军工相关资质，具备从事军工业务资格。
问：2017年到2019年，公司营业收入是多少？净利润是多少？
孙大勇：2017年到2019年，公司分别实现营业收入26235.63万元、47877.52万元和42427.23万元。公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，主营业务突出。
2017年到2019年，公司净利润分别为3911.96万元、6034.36万元、6065.29万元。
问：2017年到2019年，公司研发费用分别是多少？占营业收入比例是多少？
孙大勇：2017年到2019年，公司研发费用分别是3558.20万元、5162.86万元、6748.52万元；公司研发投入占营业收入比例分别是13.56%、10.78%、15.91%。
发展篇
问：公司未来的发展战略是怎样的？
吴闽华：公司作为通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商，在未来的发展中，在公网、专网不同领域采取不同的发展战略，突出自身的差异化竞争优势。同时加大研发投入，紧随通信行业迅猛发展的脚步。在公网领域，公司在巩固海外客户优势前提下，逐步将业务延伸至国内运营商客户；在专网领域，公司延续定制化产品策略，在服务好现有客户前提下，逐步拓展至智慧城市、国防安全等领域，保持现有专网业务稳定增长态势。核心技术方面，公司在大量投入进行5G技术研发的同时，对于现有的核心网、接入网、指挥调度产品持续进行更新换代，以满足不同国家、地区的客户需求。
随着本次发行募资项目的实施，公司将解决通信技术的瓶颈，提升产量，满足客户不断增长的需求，进一步扩大市场份额和品牌影响力。同时降低运营成本，增强企业盈利能力，提升企业综合竞争力。
问：未来三年公司的发展目标是什么？
吴闽华：根据公司发展战略，公司将依托技术创新，逐步扩大产品种类，增加客户类型，满足不同的市场需求。同时，充分利用技术、产品、资金、人才、管理等方面的优势，在三年内提升公司经营业绩，在下一代互联网宽带接入、5G核心网系统、智慧型应急指挥调度系统等领域形成核心竞争优势，成为中国领先的通信设备制造技术及行业解决方案提供商，引领多业务的渠道升级和产品升级。
问：公司为实现未来规划将采取的措施有哪些？
吴闽华：为实现未来规划将采取的措施有：1）本次筹集资金为实现公司业务目标和发展计划提供资金支持；2）进一步完善法人治理结构，实现公司运行机制的升级；3）加大科技研发投入，持续推出具有竞争力的新产品。
问：公司的竞争优势有哪些？
吴闽华：公司的竞争优势有核心技术优势、业务资质优势、产品供应优势、产品质量优势、服务优势、研发优势、管理优势。
问：公司在核心网、接入网方面将面对中兴、华为这些巨头，公司的竞争优势在哪儿？
吴闽华：公司部分产品对标企业是华为和中兴这类通信行业巨头，对公司的业务拓展构成压力。公司的策略是在细分领域市场做到小而精，通过市场的差异化、产品的差异化和服务的差异化来提升竞争优势。
问：目前我国在推动芯片的国产替代，公司未来是否有自己开发芯片的计划？
吴闽华：公司在未来有自己开发芯片的计划，基于本身的能力和体量，现阶段的方向是以国产芯片来做替代。公司目前已经完成了主要产品的核心芯片国产替代工作，可以根据市场发展情况灵活调整，不会受到海外不确定因素的影响。
问：新冠肺炎疫情对公司经营有什么影响？
张中华：对于国内来说，工厂全员复工晚对产能交付有所影响，但是由于春节之后生产任务不多，因此影响较小。主要的影响是由于客户复工比较晚、物流比较慢，项目的签单、施工、验收都有所延后。
海外方面，公司积极应对海外疫情，包括给客户捐赠口罩等医疗物资，加强远程技术支持等。客户均对公司的支持给予赞赏，由此加深了客户关系。受海外疫情持续影响，目前海外订单的交付、验收、回款等有所延迟。但订单仍在，客户系统仍在稳定运行，技术支持包括当地工程师的支持，以及远程支持也都仍在持续。
行业篇
问：专网通信市场的规模有多少？
张中华：在通信设备市场中，受益于国家对公共安全的重视，以及我国经济快速发展带来的大型活动增加，近年来，我国专网通信设备市场发展非常迅速。专网通信设备涵盖范围较广，主要包括调度系统、信息传输网络所需交换设备、无线基站、无线接收终端等。专用通信网作为电信公用通讯网的一种补充，是为满足其自身进行安全生产、抢险救灾、调度指挥等需要所建设的通信网络。据前瞻产业研究院发布的报告显示，2017年我国专网通信市场规模约为147亿元。随着中国经济的高速发展，国家对专网的持续投入，结合下游需求的发展速度，预计未来几年我国专网通信行业的市场规模将保持15%左右的速度增长，到2022年市场规模将达到273亿元。
问：公网通信市场的规模有多少？
赵亮：根据Gartner统计数据，2017年全球公网通信设备市场规模达到3205亿美元，预计到2023年底，市场规模将达到约5620亿美元，2017年到2023年的复合年均增长率约为10%。
目前公司海外公网客户主要集中在印度、日本、菲律宾、欧洲等地。印度和日本作为发展中国家和发达国家的代表，其未来市场空间对公司的海外公网业务将起到重要作用。
问：通信设备制造行业发展面临的机遇有哪些？
吴闽华：通信设备制造行业发展面临的机遇有：1）全球通信市场蓬勃发展；2）各国产业政策支持；3）电信运营商持续的资本投入推动行业发展；4）专网通信发展迅速，市场空间广阔。
问：请介绍公司的市场地位。
吴闽华：经过多年发展，公司主营产品从专网通信领域扩大到公网运营商领域，已经发展为国内优秀的通信系统设备及技术解决方案供应商，产品及解决方案获得各行业客户及海外运营商的广泛认可。公司产品线丰富，应用领域广泛，与单一产品供应商相比，公司受制于特定行业投资重点变化的影响相对较小，从而确保公司收入来源的稳定增长。
公司定位于通信系统设备及技术解决方案供应商，拥有较强的自主研发能力和丰富的项目开发经验，树立了良好的品牌形象，已经突破该领域供应商存在的覆盖地域较小、服务行业过窄、自主研发能力偏弱的瓶颈，初步实现了公网市场和专网市场协同发展的良好态势。
问：与同行业公司相比，公司在核心网方面的技术优势主要体现在哪里？
张中华：与同行业公司相比，公司在核心网方面的技术优势主要体现在：1）顺应NFV云化和网络开放化趋势，推出了云化核心网，实现了核心网方案软硬件的完全解耦，兼容性较高；2）开发并商用了云化DSP技术，实现了DSP芯片的国产化替代，降低了对国外芯片的依赖；3）产品定制化程度高、交付周期快，能够满足客户的不同需求。
发行篇
问：直接持有公司5%以上股份的其他股东有哪些？
周春华：除董事长外，直接持有公司5%以上股份的其他股东有：深圳市震有成长投资企业（有限合伙）、南海创新（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市华胜鼎成管理投资合伙企业（有限合伙）、新疆东凡股权投资合伙企业、深圳市金麒盈信投资企业（有限合伙）、深圳市麦田天使投资企业（有限合伙）。
问：间接持有公司5%以上股份的股东有哪些？
赵亮：间接持有公司5%以上股份的股东有陈玉强、上海洪鑫源实业有限公司、雷波。
问：请介绍本次发行情况。
马峥：公司本次拟公开发行不超过4841万股，不低于发行后总股本的25.00%。若不考虑本次发行的超额配售选择权，此次发行后公司总股本不超过19361万股；若全额行使本次发行的超额配售选择权，此次发行后公司总股本不超过20087万股。
问：公司选择的具体上市标准是什么？
马峥：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，公司选择的科创板上市标准为第（一）项标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”
问：公司募集资金投资项目有哪些？
周春华：公司募集资金投资项目有：下一代互联网宽带接入设备开发项目、5G核心网设备开发项目、应急指挥及决策分析系统开发项目、产品研究开发中心建设项目。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
