（上接90版）
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单位：万元
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三、合并报表的范围及变化情况
（一）合并报表范围
1、公司控股子公司情况
（1）截至2019年12月31日，公司控股子公司情况如下：
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（2）截至2019年12月31日，安信证券控股子公司情况如下：
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（3）截至2019年12月31日，国投资本控股控股子公司情况如下：
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注：截至2019年末，公司持有国投资本控股100%股权，国投资本控股持有国投泰康信托55%股权，国投泰康信托持有国投瑞银基金51%股权，国投瑞银基金持有国投瑞银资本100%股权和国投瑞银香港有限公司100%股权。
（4）截至2019年12月31日，上海毅胜无下属控股子公司。
2、公司并表结构化主体情况
（1）合并原则
公司对担任管理人的资产管理计划是否拥有控制权进行了评估，在综合考虑公司拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后，将部分拥有控制权的资产管理计划纳入合并财务报表范围。具体标准如下：
1）投资方拥有对被投资方的权力：国投资本在纳入合并范围的结构化产品担任管理人或者投资顾问等角色，可以决定产品的投资组合；
2）通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报：国投资本在纳入合并范围的结构化产品持有份额，通过管理费、业绩报酬及直接持有权益（包括优先级和次级部分）享有的可变回报占比较为重大；
3）有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额：国投资本通过担任管理人或者投资顾问等角色，决定产品的投资组合，从而影响到回报金额。
（2）合并情况
截至2019年12月31日，公司纳入合并报表范围的结构化主体如下表所示：
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（二）合并报表范围变化情况
报告期内，公司合并报表范围变化情况如下：
1、2019年合并报表范围变化
（1）纳入合并报表范围子公司变化
公司新增纳入合并报表范围的子公司1家，为安信证券子公司安信证券投资有限公司。
（2）纳入合并报表范围结构化主体变化
公司新增纳入合并报表范围的结构化主体5个，分别为：安信证券的证券行业支持民企发展系列之安信证券2号分级集合资产管理计划、证券行业支持民企发展系列之安信证券3号单一资产管理计划、安信证券投资1号单一资产管理计划；安信证券子公司国投安信期货的国投安信期货量化策略1号单一资产管理计划；国投泰康信托的上海创丰昕文创业投资合伙企业（有限合伙）。
不再纳入合并报表范围的结构化主体3个，为安信证券的安信核心优选FOF资产管理计划、安信证券月惠宝集合资产管理计划和安信证券子公司国投安信期货的长城基金-广发银行1号资产管理计划。
2、2018年度合并报表范围变化
（1）纳入合并报表范围子公司变化
公司注销纳入合并范围的子公司2家，分别为安信证券子公司安信国际金融控股有限公司处置的安信财富管理（深圳）有限公司和安信证券子公司乾能投资管理有限公司处置的北京市乾能汇信投资管理合伙企业（有限合伙）。
（2）纳入合并报表范围结构化主体变化
公司新增纳入合并报表范围的结构化主体5个，分别为：安信证券的证券行业支持民企发展系列之安信证券1号集合资产管理计划、安信证券的安信核心优选FOF资产管理计划；安信证券子公司安信国际金融控股有限公司的前海安尚创业投资（深圳）合伙企业（有限合伙）；安信证券子公司国投安信期货的长城基金-广发银行1号资产管理计划；国投资本的国投泰康信托国泰尊享6号单一资金信托。
不再纳入合并报表范围的结构化主体1个，为安信期货的国投安信金泰1号资产管理计划。
3、2017年度合并报表范围变化
（1）纳入合并报表范围子公司变化
公司新增纳入合并报表范围的子公司1家，为国投资本控股及其子公司，主要包括国投泰康信托、国投瑞银基金、国投瑞银资本及国投瑞银香港等。
（2）纳入合并报表范围结构化主体变化
公司新增纳入合并报表范围的结构化主体7个，分别为：安信证券的国投安信期货-多策略2号资产管理计划、国投安信期货-多策略3号资产管理计划；安信证券子公司安信国际金融控股有限公司的安信稳健增长债券基金（Essence Stable Growth Bond Seg Portfolio）、安信ESG中国股票基金（Essense ESG All China Equity Fund）；安信证券子公司安信期货的金泰1号；国投资本控股子公司国投泰康信托的国投飞天1号证券投资集合资金信托计划、福州汇富阖盈投资合伙企业。
不再纳入合并报表范围的结构化主体10个，分别为：安信证券的安信证券新高定向资产管理合同；安信证券子公司国投安信期货的国投安信期货-久保八号资产管理计划、国投安信期货量化对冲分级1号资产管理计划、国投安信期货量化对冲稳赢1号资产管理计划、国投安信期货-宏信1号资产管理计划、国投安信期货-久保一号资产管理计划、蓝石7号资产管理计划、国投中谷期货有限公司-国投中谷（上海）投资有限公司资产管理计划；安信证券子公司安信国际金融控股有限公司的ESSENCE CHINA OPPORTUNITIES SEGREGATED PORTFOLIO、ESSENCE CHINA GROWTH FUND。
四、最近三年主要财务指标及非经常性损益明细表
（一）主要财务指标
1、报告期内，本公司主要财务指标情况
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注：上述指标中除母公司资产负债率外，其他均依据合并报表口径计算。上述各指标的具体计算方法如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率（合并）=（负债总额-代理买卖证券款-代理承销证券款）/（资产总额-代理买卖证券款-代理承销证券款）
4、资产负债率（母公司）=负债总额/资产总额
5、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
6、总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
7、每股经营活动产生的现金流量=经营活动的现金流量净额/期末股本总额
8、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
9、利息保障倍数=（利润总额+利息支出+财务费用中的利息费用+折旧及摊销费）/（利息支出+财务费用中的利息费用）
（二）净资产收益率与每股收益
公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9号一一净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号一一非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）有关规定计算的净资产收益率和每股收益如下：
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注：1、净资产收益率及每股收益依照《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号-净资产收益率和每股收益的计算及披露》有关规定计算
（三）非经常性损益
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号一一非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）的规定，报告期内公司非经常性损益情况如下：
单位：万元
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第五节 管理层讨论与分析
本节中的财务数据与财务指标，除特别注明的外，均根据合并报表口径填列或计算。本节部分数据合计数与各明细加总数据在尾数上如有差异，均为四舍五入所致。
如无特别说明，本节引用的2017年度、2018年度和2019年度财务数据均摘自各年度经审计的财务报告。
一、财务状况分析
（一）资产结构分析
报告期各期末，公司资产总额分别为14,240,439.92万元、15,545,950.33万元和17,810,850.16万元，资产总额随公司业务的不断发展逐年增长。
公司流动资产主要由货币资金、结算备付金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、交易性金融资产、融出资金及买入返售金融资产构成，并主要由证券期货业务中的经纪业务、自营业务和信用交易业务形成。流动资产为公司资产的主要组成部分，报告期各期末占资产总额的比重分别为83.64%、76.70%和83.31%。总体而言，公司资产流动性较强，安全性较高。
非流动资产主要由可供出售金融资产及其他债权投资构成，并主要由公司自营业务和信用交易业务形成。报告期各期末，非流动资产占资产总额的比重分别为16.36%、23.30%和16.69%。
报告期各期末，公司资产具体构成情况如下：
单位：万元
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1、货币资金
货币资金是公司资产的主要组成部分，主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金。报告期各期末，货币资金余额分别为3,507,775.70万元、3,145,977.01万元和4,212,875.35万元，占资产总额的比重分别为24.63%、20.24%和23.65%，具体构成情况如下：
单位：万元
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2018年末，货币资金余额较2017年末减少361,798.69万元，降幅为10.31%，主要由于（1）A股市场持续行情低迷，经纪业务活动带来的现金流逐年减少；（2）公司于2017年及2018年加大固收等自营投资规模，部分货币资金形成金融资产。
2019年末，货币资金余额较2018年末增加1,066,898.34 万元，增幅为33.91%，主要系伴随A股市场行情回暖，代理买卖证券收到的现金增加所致。
2、结算备付金
报告期各期末，公司结算备付金余额分别为1,079,193.57万元、1,213,881.53万元和1,285,477.16万元，占资产总额的比重分别为7.58%、7.81%和7.22%。结算备付金由自有备付金、客户备付金及信用备付金组成，其中客户备付金为主要组成部分。报告期各期末，公司结算备付金的波动与公司经纪业务开展规模变动趋势一致，具体情况如下：
单位：万元
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3、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要由公司自营投资业务形成，并以债务工具投资形成的交易性金融资产为主要组成部分。报告期各期末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额分别为2,930,054.67万元、3,787,597.24万元和0，占资产总额的比重分别为20.58%、24.36%和0，具体情况如下：
单位：万元
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2018年末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较2017年末增加857,542.57万元，增幅为29.27%。2018年，债券市场收益率阶段性下行，公司进一步加大固收市场布局规模，截至2018年末，债务工具投资规模较2017年增加1,026,157.55万元。
2019年，公司执行新金融工具会计准则，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产科目不再使用，故2019年末本科目余额为0。
4、交易性金融资产
公司自2019年开始依据新金融工具会计准则以交易性金融资产科目核算依据公允价值进行价值计量且价值变动计入当期损益的投资。截至2019年末，公司交易性金融资产余额为4,253,262.20万元，占资产总额的比重为23.88%，具体情况如下：
单位：万元
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2019年末，交易性金融资产余额较2019年年初增加68,965.61万元，增幅1.65%，总体规模保持稳定。其中，债务工具投资余额较年初增加548,156.62万元，主要系2019年末固定收益投资增加交易类产品配置，于本科目核算的交易性金融资产增加，同时公司动态调整权益投资风险敞口，2019年末权益工具投资余额较2018年初减少479,191.00万元。
5、融出资金
融出资金用于核算融资融券业务及境外孖展业务融出资金的规模。报告期各期末，公司融出资金余额分别为2,551,197.81万元、2,080,773.03万元和2,882,102.01万元，占资产总额的比重分别为17.92%、13.38%和16.18%。公司融出资金主要为融资融券业务中对个人客户的融出资金，具体构成情况如下：
单位：万元
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融出资金余额与A股市场行情及公司融资融券业务开展规模相关。截至2017年末、2018年末及2019年末，沪深两市融资融券余额分别为10,262.64亿元、7,557.04亿元和10,192.85亿元，报告期各期末，公司融资融券业务市场份额占比分别为2.46%、2.69%和2.75%。公司融出资金余额变动与融资融券市场规模变动趋势一致，融资融券市场份额占比稳中有升。
6、存出保证金
报告期各期末，存出保证金余额分别为188,142.35万元、179,012.39万元和55,988.59万元，占资产总额的比重分别为1.32%、1.15%和0.31%。转融通担保资金及期货保证金为存出保证金的主要组成部分，报告期各期末占比分别为81.27%、86.94%和9.13%，具体情况如下：
单位：万元
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2018年末，存出保证金余额较2017年末减少9,129.96万元，其中期货保证金余额减少12,618.83万元，主要由于量化交易部门股指期货持仓规模及期货保证金比例降低。
2019年末，存出保证金余额较2018年末减少123,023.80万元，其中转融通保证金减少150,512.98万元，主要由于公司逐步调整融资结构，加大次级债、公司债等长期债券融资力度，转融通融资规模逐步减少，转融通担保资金规模相应减少。
7、其他应收款
其他应收款由应收利息、应收股利和其他应收款构成，报告期各期末，其他应收款余额分别为353,281.84万元、209,144.76万元和129,132.94万元，占资产总额的比重分别为2.48%、1.35%和0.73%。
单位：万元
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（1）应收利息
报告期各期末，公司应收利息余额分别为136,224.64万元、149,397.29万元和0，具体情况如下：
单位：万元
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报告期内，应收利息余额的变动与公司资金头寸规模及投资业务、信用业务的开展相关。2019年以来，公司执行财政部《一般企业财务报表格式（适用于已执行新金融准则、新收入准则和新租赁准则的企业）》，相关不再于本科目核算，故截至2019年末本科目余额为0。
（2）其他应收款
报告期各期末，公司其他应收款余额分别为216,906.00万元、59,270.76万元和128,907.50万元，主要由清算待交收款、信托业保障基金、应收融资融券客户款及应收股票质押式回购客户款构成，报告期内合计占比分别为80.40%、75.07%和99.83%。具体情况如下：
单位：万元
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2018年末，其他应收款原值较2017年末减少144,030.44万元，降幅为63.85%，主要由于以下因素：（1）受经纪业务资金结算波动影响，清算待交收款减少96,780.21万元；（2）公司于2018年起对信托业保障基金往来款进行净额核算，应收信托业保障基金减少45,601.02万元。
2019年末，其他应收款原值较2018年末增加87,276.14万元，增幅为107.04%，主要由于以下因素：（1）为更加有效管理市场风险，丰富对冲方式，公司拓展收益互换业务，应收履约保证金增加25,021.05万元；（2）2019年，部分客户债券质押式回购发生资金交收违约，公司依据有关规则先行垫付清算款，形成代垫清算款余额51,579.81万元；（3）个别债券逆回购业务发生违约，致使其他科目余额增加10,028.69万元。
8、买入返售金融资产
报告期各期末，买入返售金融资产余额分别为1,202,860.21万元、1,212,131.87万元和1,737,484.59万元，占资产总额的比重分别为8.45%、7.80%以及9.76%，主要用于核算公司债券逆回购及股票质押业务，报告期各期末，公司买入返售金融资产按标的物分类的构成情况如下：
单位：万元
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2018年末，买入返售金融资产账面净值较上期末增加9,271.66万元，增幅分别为0.77%，与2017年末基本持平。2018年公司股票质押业务继续拓展，截至2018年末股票质押式回购资产余额增长38,470.68万元，同时，由于2018年公司加大固收产品配置力度，2018年末债券逆回购余额减少37,433.09万元，由于债券逆回购主要于交易所市场进行，期末短融融资券及中期票据等品种逆回购余额为0万元。
2019年末，买入返售金融资产账面净值较2018年末增加542,268.72万元，增幅为44.63%。主要系股票质押业务稳定发展，股票质押式回购余额增加571,070.74万元。
9、可供出售金融资产
报告期各期末，公司可供出售金融资产账面净值分别为1,478,708.76万元、2,683,405.45万元和0，占资产总额的比例分别为10.38%、17.26%和0。
报告期各期末，公司可供出售金融资产的构成情况如下：
单位：万元
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公司可供出售金融资产的账面净值变动主要受可供出售金融资产投资规模，即成本和公允价值变动波动的综合影响。
2018年末，公司可供出售金融资产成本比上年末增加1,204,696.69万元，增幅为81.47%，主要由于：（1）在公司进一步加大固收市场布局力度以及债券市场收益率下行、债券资产公允价值回升的背景下，可供出售债务工具余额增加1,006,166.58万元；（2）2018年，在加强资管业务主动管理能力的背景下，公司加大了对所管理产品的自有资金投资力度，2018年末，可供出售金融资产中资产管理计划规模较2017年末增加125,720.57万元。
2019年，公司执行新金融工具会计准则，以公允价值计量且价值变动计入其他综合收益的金融资产投资不再于本科目进行核算，故截至2019年末本科目余额为0。
10、其他债权投资
2019年，公司执行新金融工具会计准则，以公允价值计量且价值变动计入其他综合收益的债权类金融资产投资于通过本科目进行核算。截至2019年末，公司其他债权投资余额为1,536,884.25万元，占资产总额的比重为8.63%，较2019年年初减少386,504.40万元，主要系2019年末公司固定收益投资灵活配置久期组合，配置型投资有所减少所致。
11、资产减值情况
（1）信用交易业务相关资产减值计提
报告期内，公司信用交易业务主要包括融资融券业务和股票质押式回购交易业务，相关业务及其减值于融出资金、买入返售金融资产及其他应收款核算。其中，融出资金及买入返售金融资产用于核算正常履约，或虽不能正常履约但能提供有效担保的业务；当相关融资发生实质违约，强制平仓后融资人仍不能足额归还所融入资金或证券，则将未偿还部分的本金及利息记入其他应收款。
1）减值计提政策
①融出资金、买入返售金融资产
对于融资融券及质押式回购等融资类业务，公司将未单项计提的业务于资产负债表日根据融资类业务资产分类，于融出资金和买入返售金融资产科目进行减值损失的核算。
Ⅰ. 2017年及2018年减值计提政策
公司于每月或每年末，对融资类业务的客户进行甄别和认定，对于有充分客观证据、可识别具体损失的融资类业务项目，根据客户状况和可能损失金额，分析交易对手的信用等级、偿债能力、抵押品流动状况、担保比例等因素，对资产进行单独减值测试，计提专项坏账准备；对于未计提专项坏账准备的融资类业务，根据融资类业务资产分类，按照资产负债表日融资余额的0.3%计提坏账准备。
Ⅱ. 2019年减值计提政策
2019年，公司执行新金融工具会计准则，融资融券业务及质押式回购业务减值计提政策调整如下：
对于融资融券业务、约定式购回证券交易、股票质押式回购交易等融资类业务形成的金融资产，公司可结合不同业务的特性，考虑融资人的信用状况，合同期限，以及担保券所属板块、流动性、限售情况、集中度、波动性、履约保障情况、发行人经营情况等因素，开发违约概率/违约损失率模型或合理估计损失率，以计量融资类业务的预期信用损失。
预期信用损失=基数*损失率，其中，基数为融资类业务的账面余额。
A. 融资融券业务、约定式购回证券交易业务、行权融资业务、限制性股票融资业务
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注：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋应计利息及费用总和）
B. 股票质押式回购交易业务
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注：履约保障比例=∑（标的证券数量×标的证券的当前价格+标的证券待质押期间红股数量×标的证券的当前价格+标的证券质押期间税后红利、利息）/∑待购回金额
② 应收款项
应收款项包括应收账款、预付账款及其他应收款。
Ⅰ. 2017年及2018年减值计提政策：
A. 单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项：
单项金额重大的判断依据或金额标准：一般以“金额50万元以上（含）的款项”为标准。
单项金额重大并单独计提坏账准备的计提方法：单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
B. 按信用风险特征组合计提坏账准备应收款项：
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注：低风险信用组合包括押金、备用金、清算待交收款项等
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的，适用如下减值计提比例：
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C. 单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项：
单独计提坏账准备的理由：单项金额不重大，单独进行减值测试。
坏账准备的计提方法：对于单项金额不重大经单独进行减值测试存在减值迹象的，应当估计其可收回金额，然后将所估计的资产可收回金额与其账面价值相比较，以确定资产是否发生减值。
Ⅱ. 2019年减值计提政策
2019年，公司执行新金融工具会计准则，应收账款减值计提政策如下：
对于应收账款，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。计提方法如下：
A 期末对有客观证据表明其已发生减值的应收款项单独进行减值测试，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。
B. 当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征划分应收款项组合，在组合基础上计算预期信用损失。
2）减值计提情况
报告期内，公司依据上述政策，融出资金及买入返售金融资产减值计提具体情况如下：
① 融出资金减值计提
单位：万元
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注： 2019年末融出资金数据包括应计利息
② 买入返售金融资产减值计提
单位：万元
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注：2019年末末买入返售金融资产-股票数据包括应计利息
其中2019年，部分股票质押项目违约且履约保障比例低于100%，公司于2019末根据新金融工具会计准则将其划分至第三阶段并进行减值计提，相关金额列示于“买入返售金融资产-股票”减值准备科目，具体情况如下：
单位：万元
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注：弘高中太项目减值根据会计政策以计提基数（融出资金本金余额+应计利息）的7%计提
截至2018年末及2019年末，公司股票质押业务中金龙机电项目违约且融资人未有效提供后续担保措施，公司将相关业务于其他应收款中应收股票质押式回购客户款科目单独核算，并将融出资金本息与担保物预期现金流量间的差额计提的减值，具体情况如下：
单位：万元
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（2）自营业务相关资产减值计提
2017年及2018年，公司涉及减值计提的自营业务于可供出售金融资产科目核算。2019年，公司根据新金融工具会计准则，将相关业务调整至债权投资、其他债权投资、一年内到期的其他非流动资产及其他流动资产等科目核算，相关业务减值于信用减值损失和其他综合收益科目核算。
1）减值计提政策
① 2017年-2018年，可供出售金融资产减值计提
减值计提政策：期末如果可供出售金融资产的公允价值发生严重下降，或在综合考虑各种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发生减值，将原直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减值损失。
如果公司持有的单项可供出售金融资产截止年度财务报告期末市价已跌破成本价的50%，则按照成本减去市价金额计提减值准备；如果公司持有的单项可供出售金融资产截止年度财务报告期末市价持续跌破成本价达一年（不含），则按照成本减去市值金额计提减值准备。对于本公司于中国证券金融股份有限公司设立的专户投资，鉴于该投资的投资目的、投资管理决策模式和处置的特殊性，如果截至年度财务报告期末其市价已跌破成本价的50%，则按照成本减去市值金额计提减值准备；如果截至年度财务报告期末其市价持续跌破成本价达到三年（不含），则按照成本减去市值金额计提减值准备。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。
可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回。
② 2019年，涉及减值的自营业务减值计提
2019年，公司执行新金融工具会计准则，自营业务减值计提政策调整如下：
本期间投资类业务减值计提主要适用于债权投资、其他债权投资等科目核算的自营投资及结构化主体投资，计提方式适用预期信用损失模型： ，
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其中：
PDi为当前时点估计的未来第i年违约概率：评级与违约概率参考映射表；
LGDi为当前时点估计的未来第i年违约的损失率：无担保的高级债权：45%；无担保的次级债权：75%；
EADi为当前时点估计的未来第i年违约的风险暴露：合同应收的全部现金流按实际利率折现到违约时点的现值；
DFi为违约损失折现到当前时点的折算因子：实际利率（即债券在资产负债表日的到期收益率）。在实际利率与票面利率差异不大的情况下，也可采用票面利率。
注：1、参考金融行业实践，以下债券由于信用风险极低，预期信用损失可视为接近于零，减值计量可以设定为零：1）中华人民共和国财政部发行的国债；2）中国人民银行发行的中央银行票据；3）政策性金融债。
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报告期各期末，公司将预计于一年内到期的债权投资及其他债券投资转至一年内到期的其他非流动资产核算。
2）减值计提情况
① 截至2017末和2018年末，公司依照上述政策对可供出售金融资产计提减值如下：
单位：万元
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② 截至2019年末，公司依照上述政策对债权投资减值损失计提减值如下：
单位：万元
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③ 截至2019年末，公司依照上述政策对其他债权投资减值损失计提减值如下：
单位：万元
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3）其他业务相关资产减值计提
报告期各期末，公司就应收账款、应收票据、存货、固定资产、其他非流动资产等相关科目亦计提了减值。具体减值政策及计提情况如下：
1）减值计提政策
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2）减值计提情况
报告期各期末，公司依照上述政策对相关科目减值计提如下：
① 应收账款
公司应收账款主要用于核算业务经营形成的往来款。截至2017年至2018年末，公司应收账款减值计提情况如下：
单位：万元
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截至2019年末，公司应收账款减值计提情况如下：
单位：万元
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（2） 其他应收款
截至2017年末和2018年末，公司其他应收款减值计提情况如下：
单位：万元
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注：1、其他应收款账面原值为其他应收款科目中涉及减值的二级科目“其他应收款”数据；
2、上表数据包含应收融资融券客户款及应收股票质押式回购交易款
截至2019年末，公司其他应收款减值计提情况如下：
单位：万元
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注：1、其他应收款账面原值为其他应收款科目中涉及减值的二级科目“其他应收款”数据；
2、上表数据包含应收融资融券客户款及应收股票质押式回购交易款
2019年，其他应收款减值计提主要由以下事项形成：
1）2019年，部分客户债券质押式回购发生资金交收违约，公司依据有关规则先行垫付清算款，形成代垫清算款余额51,579.81万元。由于相关融资人未依照合约支付代垫款项，公司依照减值政策计提减值情况如下：
单位：万元
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2）2019年，公司与北信瑞丰资产管理有限公司主动管理的账户“北信瑞丰资产安盈固收6号单一资产管理计划”开展的债券逆回购业务到期未赎回，形成违约，公司依照减值政策计提减值情况如下：
单位：万元
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（3）存货
公司存货主要由期货业务形成。报告期各期末，公司存货减值计提情况如下：
单位：万元
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（4）固定资产
报告期各期末，公司固定资产减值计提情况如下：
单位：万元
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（5）其他非流动资产
截至2019年末，公司其他非流动资产减值计提情况如下：
单位：万元
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综上，报告期内，公司依照《企业会计准则》等相关法规政策制定了合理的减值损失计提政策，并在报告期各期末依照计提政策对相关资产进行了减值损失计提，减值损失计提合理、充分。
（二）负债结构分析
报告期各期末，公司负债总额分别为10,301,598.37万元、11,565,941.74万元和13,506,743.61万元。公司负债主要包括三个部分：（1）代理买卖证券款，主要为公司下属安信证券经纪业务形成的证券公司特有负债，报告期各期末占比分别为33.93%、27.60%和33.27%；（2）为支持公司业务发展进行融资形成的负债，主要包括拆入资金、卖出回购金融资产款、应付短期融资款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券等，报告期各期末上述科目合计占比分别为49.13%、56.79%、53.19%；（3）以应付合并结构化主体的其他投资人权益为主要组成部分的其他应付款，报告期各期末，其他应付款余额占比分别为12.19%、11.85%和9.96%。上述三类负债报告期内合计占比分别为95.25%、96.24%和96.42%。
报告期内公司负债总体呈逐年增加趋势，主要是公司为支持证券信用交易业务和证券交易投资业务发展而增加融资力度，卖出回购金融资产款、应付债券、应付短期融资券款等科目余额相应增加。
报告期各期末，公司负债的构成情况如下：
单位：万元
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1、拆入资金
拆入资金包括同业拆入及转融通融入资金，主要用于平衡公司结算资金头寸及融资融券业务的开展。报告期各期末，拆入资金余额分别为610,000.00万元、470,000.00万元和150,370.86万元，占负债比重分别为5.92%、4.06%和1.11%，具体情况如下；
单位：万元
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报告期各期末，拆入资金余额逐年减少，主要系公司调整债务融资结构，加大次级债、公司债等长期债券融资力度，转融通融资余额逐年减少所致。
2、卖出回购金融资产款
卖出回购金融资产款为公司按照回购协议先卖出再以固定价格买入债券等金融资产所融入的资金。报告期各期末，公司卖出回购金融资产款分别为1,770,157.82万元、2,189,217.55万元和1,916,729.57万元，分别占公司负债总额比例为17.18%、18.93%和14.19%。卖出回购金融资产款按标的物类别分类如下：
单位：万元
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2018年末，卖出回购金融资产款余额较2017年增加419,059.73万元，增幅为23.67%，一方面由于公司于2018年抓住利率债市场牛市有利时机，加大国债、金融债等债券品种配置力度，国债等债券正回购规模增加889,059.73万元，另一方面由于融资融券业务的收缩，融资融券收益权融资规模相应减少，2018年末债权收益权余额较2017年末减少470,000.00万元。
2019年末，卖出回购金融资产余额较2018年减少272,487.98万元，降幅为12.45%，主要由于公司主动调整融资结构，适度增加长期债券融资规模，同时减少债券正回购及融资融券收益权融资规模所致。
3、其他应付款
公司其他应付款由应付利息、应付股利及其他应付款构成，报告期各期末其他应付款余额分别为1,255,268.13万元、1,370,348.81万元和 1,345,494.07万元，占负债总额的比重分别为12.19%、11.85%和9.96%，其中其他应付款为主要组成部分，具体情况如下：
单位：万元
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（1）应付利息
报告期各期末，公司应付利息余额随公司各类债务融资余额变动而变动。2019年以来，公司执行财政部《一般企业财务报表格式（适用于已执行新金融准则、新收入准则和新租赁准则的企业）》，相关业务不再于本科目核算，具体情况如下：
单位：万元
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（2）其他应付款
报告期末，公司其他应付款余额分别为1,193,446.09万元、1,283,688.57万元及1,345,494.07万元，主要为应付合并结构化主体的其他投资人权益、清算待交收款及应付信托业保障基金，具体情况如下：
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